Банк Англии

Как любой другой банк, Банк Англии предоставляет ряд услуг своим клиентам. Однако клиенты Банка Англииотличаются от клиентов других банков. Можно выделить 3 наиболее важные группы клиентов:

 1. Коммерческие банки. Все клиринговые банки имеют счета в Банке Англии. В операциях клиринга используются счета клиринговых банков в Банке Англии. Банки обязаны иметь определенную сумму на счете, и не имеют права превышать ее. (Все банки, осуществляющие деятельность в Великобритании, содержат 0,35 % от суммы всех своих депозитов на счете (депозите) Банка Англии). Эта норма резервов и обеспечивает главный источник дохода Банка Англии. 

2. Центральные банки других стран  имеют счета и держат золото  в Банке Англии и могут вести дела в Лондоне через Банк Англии. 

3. Правительство держит счета  в Банке Англии, таким образом, платежи, налоги в бюджет и платежи из бюджета на социальные нужды проходят через счета Банка Англии.       

В соответствии с вышесказанным  можно выделить первые три функции  Банка Англии:         

1. Банк Англии служит банком для коммерческих банков   

2. Банк Англии служит банком для других центральных банков  

3. Банк Англии служит банком для правительства

Другие функции Банка Англии:        

4. Осуществление монетарной политики. Банк Англии советует по поводу методов политики и ответственен за ее выполнение.   

5. Осуществление эмиссии банкнот      

6. Осуществление валютных операций  и контроля, управление золотовалютными  резервами страны от имени  Казначейства.   

7. Осуществление надзора за кредитными  учреждениями, валютными и кредитными  рынками - в целом за банковской системой.    

Очень сложную роль Банку Англии приходится выполнять, осуществляя контроль и регулирование денежно-кредитной сферы. Связанные с этим функции вовлекают Банк в орбиту национальной экономической политики, где, помимо глубоких профессиональных знаний, требуется умелое политическое маневрирование. Круг соображений, стоящих за каждым его шагом, неизменно расширяется и зачастую бывает противоречивым:                                  

- интересы внутренней денежной политики оказываются в конфликте с задачами стабилизации курса фунта стерлингов;                                         

- финансирование бюджетного дефицита путем выпуска новых займов подрывают антиинфляционные усилия правительства;               

- контроль над объемом кредитов идет вразрез со стимулированием конкуренции среди банков и т.д.    

Первой целью центрального банка  является поддержание ценности национальной валюты. Денежная политика призвана способствовать стабилизации реальной стоимости денежной единицы измерения. В Великобритании денежная политика осуществляется главным образом посредством регулирования процентной ставки. Достижение ценовой стабильности в настоящее время в Англии имеет 2 направления:

1) достижения среднего уровня  инфляции 2,5% или меньше и 

2) более открытый (свободный) режим  проведения денежной политики. Проведение монетарной политики, то есть определения, главным образом, уровня процентных ставок, обеспечивающих достижение инфляционной цели, возложено на Банк Англии и Казначейство ( Банк Англии в отличии от других банков не может действовать независимо от правительства). Принятый в 1946 году Акт Банка Англии дает Казначейству право выпускать указания Банку Англии и, хотя Казначейство никогда это право не использовало, отношения между ними таковы, что финальное решение по поводу процентных ставок принимает Министр Финансов. Тем не менее, Банк Англии играет очень важную роль в принятии решения. Теперь Банк Англии публикует квартальный Отчет по инфляции (Inflation Report), который содержит подробный анализ информации, а также протокол встречи Министра и Управляющего публикуется через 6 недель после их встречи по поводу процентных ставок. При подготовке Отчета по инфляции и процентным ставкам Банк Англии принимает во внимание внутренние и внешние экономические и монетарные факторы, которые будут иметь отношение к инфляции будущих двух лет. Совет Банка по процентным ставкам содержит информацию об изменениях, влияющих на промышленность и торговлю в различных регионах Англии, предоставляемую агентами Банка Англии. После того, как решение о методах денежной политики принято, Банк Англии начинает действовать, используя механизмы, описанные ниже.

Процентные ставки.

Выполняя свою роль на внутренних денежных рынках, Банк Англии влияет на процентные ставки в краткосрочном аспекте. Являясь банком правительства и банком банков, Банк Англии способен достаточно точно предсказать характер потоков платежей со счетов правительства на счета коммерческих банков и наоборот, и действовать в зависимости от ситуации. Когда поток платежей со счетов банков на счета правительства превышают обратный поток, возникает ситуация, в которой банковские запасы ликвидных активов снижаются, и появляется нехватка средств на денежном рынке. В противном случае появляется избыток наличности, но более обычная ситуация - это появление дефицита, который устраняется Банком Англии, устанавливающим такую процентную ставку, при которой средства обеспечиваются на каждый день. Для того, чтобы не работать с каждым банком индивидуально, Банк Англии использует учетные дома в качестве посредника. Это специализированные дилеры, которые имеют запасы торговых векселей и в которые главные банки помещают лишнюю наличность. Учетные дома пользуются заемными услугами Банка Англии, который может обеспечить наличные средства, купив ценные бумаги учетных домов либо предоставив им ссуды. Ставки, по которым производятся эти операции, влияют на процентные ставки для экономики в целом. Когда Банк Англии изменяет эту ставку, коммерческие банки сразу же, как правило меняют свою базисную ставку, по которой определяется ставка по депозитам и ставка ссудного процента.

Валютный курс.

Процентные ставки влияют на внутренние денежные условия, такие как условия  кредита, потребительский спрос, инвестиции, выпуск продукции и цены. Они также  могут оказывать влияние на стоимость  фунта стерлингов в переводе на другую иностранную валюту. При других равных условиях, чем выше процентные ставки, тем больше иностранных средств  привлекается в фунт стерлингов, таким  образом, они влияют на валютный курс фунта стерлингов по отношению к  иностранным валютам. Банк Англии может оказывать влияние на валютный курс, используя золотой и валютный запасы страны. Банк Англииможет управлять запасами от имени Казначейства. Резервы содержатся на специальном счете, который называется Валютный Уравнительный Счет (Exchange Equalisation Account). Он был образован еще в 1930-х годах с целью выявления неожиданных колебаний во "внешней стоимости" стерлинга. Процесс, известный как валютная интервенция, состоит в том, что Банк Англии покупает фунт стерлинга за иностранную валюту, когда необходимо сдержать падение курса или продает их, пытаясь удержать рост курса. Эти операции, конечно, не могут точно определить курс фунта стерлингов на рынке, а существует масса других способов, помимо официальной интервенции.   

Будучи членом Механизма валютных курсов (ERM - exchange rate mechanism) с 8 октября 1990 года, Великобритания была обязана поддерживать курс своей валюты в определенных рамках по отношению к иностранным валютам. После выхода из ERM 16 сентября 1992 года Великобритания перешла к плавающему валютному курсу. Кратковременные процентные ставки и валютная интервенция являются принципиальными инструментами монетарной политики в Великобритании. 

 Одним из важнейших инструментов современной монетарной политики является резервная политика, основанная на изменение требований центрального банка к обязательным (минимальным) резервам коммерческих банков и других кредитных институтов. Все основные орудия денежно-кредитного контроля направлены в первую очередь на регулирование величины остатков на резервных счетах кредитных учреждений в центральном банке или условий пополнения этих счетов. Исторически обязательные резервы развились из необходимости для коммерческих банков всегда иметь наготове денежную наличность в виде так называемых кассовых резервов для бесперебойного выполнения платежных обязательств по возврату депозитов вкладчикам и проведения расчетов с другими банками. Иными словами, кассовые резервы, хранившиеся коммерческими банками в центральном банке, служили гарантийным фондом для погашения депозитов.

 С созданием высокоразвитой двухуровневой банковской системы кассовые резервы коммерческих банков, помещаемые ими на счета в центральном банке, перестали быть гарантийным фондом для погашения задолженности по вкладам. Немаловажную роль здесь сыграло улучшение организации и техники совершения банковских операций, а также создание системы страхования депозитов. Как отмечают некоторые экономисты, современным банкам обычно достаточно иметь в наличии не более 2% своих денежных средств. 

В настоящее время минимальные  резервы имеют двойное назначение: 

1.Они должны обеспечивать постоянный уровень ликвидности коммерческих банков);

2. Они являются инструментом центрального банка для регулирования денежной массы, платеже - и кредитоспособности коммерческих банков.   По существу, обязательные резервы представляют собой часть кассовых (денежных) резервов, которые коммерческие банки должны постоянно хранить в налично-денежной форме, в виде вкладов в центральном банке или в ценных бумагах в качестве обеспечения своих обязательств по привлеченным депозитам, полученным займам и кредитам. Основу же денежной наличности банков составляют депозиты их клиентов. В банковской практике та доля банковских резервов, хранение которой на специальных счетах в центральном банке подписывается законом, получила название " резервные требования ". Именно они, обладая наибольшим удельным весом, занимают ведущее место в системе обязательных резервов. Обычно минимальный остаток (баланс) вкладов коммерческих банков в центральный банк - норма обязательных резервов - определяется национальным банковским законодательством в процентном отношении к соответствующим статьям активов или пассивов кредитных институтов. Норма резервов может дифференцироваться в зависимости от срока деятельности, величины активов и пассивов банков, видов и размеров привлекаемых ими депозитов (до востребования, срочный, сберегательный, специальный и прочие вклады) в национальной и иностранной валюте, гражданства вкладчика (резидент, нерезидент), региона деятельности банков и других условий.

В конечном счете, нормы резервов отрицательно влияют на рентабельность коммерческих банков, способствуют уменьшению доходов  банков, которые вынуждены "замораживать" часть своих пассивов или активов  на специальных счетах в банке. Происходит, как бы недополучение прибыли  и банки стремятся компенсировать упущенную выгоду путем либо повышения  процентов по кредитам, либо снижения процентов, выплачиваемых по привлеченным средствам.

 Лишь на короткие промежутки времени кредитные ограничения вводились в Великобритании. По мнению многих западных экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным средством. Поэтому к прямому ограничению объемов банковского кредитования центральный банк прибегает обычно в периоды усиления инфляции или кризисов платежного баланса.

 Снижение эффективности роли минимальных резервов как инструмента денежно-кредитной политики обусловлено взятым в 80-е годы курсом на финансовую либерализацию. Но все же прием и хранение текущих и срочных вкладов кредитных институтов продолжает оставаться одной из важнейших функций современного центрального банка, несмотря на то, что эти депозиты занимают небольшой удельный вес в балансе центральных банков. Без этого центральные банки не смогут выполнять свои остальные функции, то есть быть "банком банков", "банкирами и кассирами правительства", проводить официальную денежно-кредитную и валютную политику, снабжать экономику необходимым количеством денег в безналичной и налично-денежной форме, управлять внутренним и внешним государственным долгом, осуществлять надзор за банками и финансовыми рынками. 

4. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА БАНКА АНГЛИИ ЗА 2011-2012 ГОДА

 Согласно опубликованному отчету за февраль, впервые за последние пять месяцев годовые темпы роста инфляции в Великобритании увеличились и достигли самого высокого с мая прошлого года значения на отметке 2,8%, увеличив разрыв между фактическими ценами и целевым показателем инфляции Банка Англии на уровне 2%. Некоторые аналитики уже прогнозируют, что в этом году инфляция в стране может достичь 3%. Тем временем, перспективы роста экономики остаются в лучшем случае неустойчивыми. С такими данными мы подходим к публикации протокола заседания Комитета по монетарной политике, который, может быть, поможет понять дальнейшее направление курса денежно-кредитной политики.

Какими бы ни оказались результаты протокола, они будут оцениваться  исходя из того, что на макроэкономическом фронте Великобритании сейчас очень  напряженный период. Критики говорят, что строгая экономия задавливает  экономику Великобритании. Например, три бывших члена Комитета по монетарной политике Банка Англии заявляют о  том, что министр финансов Джордж Осборн ведет экономику к стагнации  в японском стиле. Противники жестких  мер экономии говорят, что стимулирующие  меры сейчас более эффективны, так  как экономика не может нащупать твердую почву под ногами. Тем  не менее, согласно распространенному  мнению, Осборн, зачитывая сегодня  свой четвертый годовой бюджет, будет  настаивать на ограничении бюджетных  расходов. Если ограничения в области налогово-бюджетной политики будут сохранены, то единственным источником стимулов останется денежно-кредитная политика. Но и здесь их не так-то просто реализовать, учитывая растущую инфляцию. 

Согласно опросу Ipsos MORI для журнала  Economist , главными проблемами, волнующими британцев, остаются экономика 55% и безработица 30%. В декабре и январе интерес этим темам был более чем оправданным: противоречивая картина, наблюдавшаяся большую часть прошлого года, приобрела настолько устойчивый характер, что нет никаких сомнений в том, что экономика Великобританиии пребывает в стагнации. Показатели или балансируют около нуля, или попеременно скачут, отражая нестабильность ситуации, а поводов для оптимизма крайне мало. 

В январе Бюро национальной статистики распространило первую оценки роста  ВВП в четвертом квартале и на протяжении всего 2012 г. Не изменилась экономика Великобританиии в целом за год.  

На заседании комитета по денежно-кредитной  политике Банка Англии, состоявшемся в декабре, участники пришли к выводу, что в 2013 году инфляция будет выше целевого показателя в 2%. Основная причина этого, рост платы за обучение в университетах, цен на продовольственные товары, на газ и электричество. При этом комитет признал неспособность повлиять на эти цены инструментами денежно-кредитной политики. Разделяет опасения относительно роста цен и население. Опубликованные в декабре результаты очередного квартального опроса Банка Англии и GfK NOP показывают рост инфляционных ожиданий граждан. По сравнению с прошлым периодом оценки текущего темпа роста цен выросли с 4,1% до 4,4%. Ожидания на ближайший год выросли с 3,2% до 3,5%. В целом субъективные оценки инфляции традиционно остаются выше данных официальной статистики.