ВВЕДЕНИЕ

 

     В современном мире многообразных  и сложных экономических процессов  и взаимоотношений между гражданами, предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем  рынках острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения, или инвестирование. Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества.

     Процесс инвестирования принято реализовывать  с помощью разработки и последующего выполнения инвестиционного проекта. Важную роль при этом играет его правильная оценка, что определяет актуальность данной работы.

     В последние годы XX в. появилось множество программных продуктов и средств, расширяющих возможности оценки эффективности инвестиционных проектов. Все они базируются на разработанных ЮНИДО методических подходах, которые постоянно совершенствуются при содействии множества стран, включая Россию. Отдать предпочтение какой-либо одной программе весьма сложно, поскольку каждая из них предназначена для определенных целей и условий реализации.

     В данной курсовой работе мы будем рассматривать программу "Project Expert" фирмы Pro-invest Consulting, которая разработана для планирования, расчета и сравнительного анализа инвестиционных проектов в целях выбора оптимальной формы финансирования.

     Функциональные возможности включают следующее:

• использование современной методики расчета, основанной на имитации потока реальных денег;
• минимизацию ограничений на горизонт и шаг расчета;
• минимизацию ограничений на количество продуктов;
• широту набора финансовых экономических показателей, используемых для оценки проекта;
• разнообразие сценариев реализации проекта;
• возможность и способы учета инфляции, расчетов в неизменных и текущих ценах;
• возможность и способы учета неопределенности и рисков, возможность сохранения в памяти ЭВМ приемлемых вариантов расчета для последующего сравнения и окончательного отбора и др.

 
1. ПРОГРАММА PROJECT EXPERT

 

     1.1 НАЗНАЧЕНИЕ И ОСНОВНЫЕ ЗАДАЧИ, КОТОРЫЕ РЕШАЕТ PROJECT EXPERT

 

     Планирование  развития предприятия требует применения современных методик и инструментов, снижающих временные затраты. Эффективным, адекватным решаемым задачам методом является метод имитационного моделирования, основу которого составляет сценарный подход. Имитационные модели позволяют проигрывать различные варианты развития предприятия, состояния внешнего экономического окружения планируемые инвестиционные проекты. Они дают возможность проверить различные идеи, гипотезы и предположения относительно развития бизнеса, проанализировать последствия их реализации. Деятельность предприятия в модели воспроизводится посредством описания движения денежных потоков (поступлений и выплат, Cash-Flow) как событий, происходящих в различные периоды времени.

     Названные подходы положены в основу аналитической  системы Project Expert, базирующейся на методике оценки инвестиционных проектов UNIDO и ставшей стандартом де-факто в области бизнес-планирования и инвестиционного проектирования в странах СНГ и Балтии. Последовательно моделируя в системе планируемую деятельность нового или действующего предприятия и изменения в экономической среде, можно вести инвестиционное проектирование и финансовое планирование, создавать бизнес-планы, удовлетворяющие международным требованиям, а также оценивать эффективность реализации проектов. Project Expert позволяет проанализировать альтернативные варианты развития проекта и выбрать оптимальный путь развития предприятия, определить потребность предприятия в денежных средствах, подобрать оптимальную схему финансирования и условия кредитования, оценить запас прочности бизнеса, эффективность вложений для всех участников проекта, выбрать варианты производства, закупок и сбыта, а также вести контроль за реализацией проектов.

     Система позволяет моделировать деятельность предприятий различных размеров - от небольшого частного предприятия до холдинговых структур. С ее помощью можно создавать проекты любой сложности - от расчета окупаемости нового оборудования до оценки эффективности диверсификации деятельности предприятия. Project Expert не требует ни глубокого знания математики, ни умения программировать - необходимо только хорошо знать описываемый бизнес.

     Работа  с системой на разных стадиях разработки, анализа и реализации инвестиционного  проекта может быть описана в  виде следующих основных шагов:

     • построение модели компании и ее экономического окружения в рамках проекта ее развития;

     • определение потребности в финансировании проекта во времени;

     • разработка стратегии финансирования;

     • анализ прогнозируемых финансовых результатов  инвестиционного проекта;

     • бизнес-планирование и создание бизнес-плана - документа, содержащего текстовую  часть, необходимые итоговые таблицы, графики и диаграммы;

     • анализ данных о текущем состоянии  инвестиционного проекта в процессе его реализации.

     Вот далеко не полный перечень задач, которые позволяет решать Project Expert:

     – разработка альтернативных сценариев развития предприятия и выбор эффективной стратегии;

     – разработка и анализ инвестиционных проектов (оценка их эффективности, чувствительности к воздействию внешних и внутренних факторов, анализ эффективности инвестиций, как для всего проекта, так и для каждого инвестора), в том числе подготовка бизнес-планов, соответствующих международным требованиям;

     – определение потребности в денежных средствах на перспективу, разработка схем финансирования предприятия и выбор оптимальных источников и условий привлечения финансовых ресурсов;

     – управление в рамках холдинга или компании группой инвестиционных проектов путем своевременного перераспределения ресурсов;

     – оценка стоимости бизнеса (расчет будущей стоимости активов на основе потока денежных средств, который способно генерировать предприятие, в том числе в постпрогнозный период);

     – управление реализацией проектов за счет отслеживания отклонений фактических показателей от плановых;

     – оценка рисков при реализации проекта (анализ устойчивости проекта к воздействию факторов внешней экономической среды, оценка запаса прочности как меры риска, связанной с выбранным сценарием развития);

     – анализ безубыточности выпуска каждого из видов продукции, оценка и прогнозирование прибыльности подразделений;

     – анализ альтернативных управленческих решений, например, при выборе технологии или оборудования.

     Входные и выходные данные системы Project Expert показаны на рисунке 1.

 
 

     

     Рисунок 1. - Входные и выходные данные системы Project Expert

 

     1.2 ИНСТРУМЕНТАЛЬНЫЕ СРЕДСТВА ДЛЯ РАБОТЫ ПОЛЬЗОВАТЕЛЯ. ОСНОВНЫЕ ПРОГРАММНЫЕ МОДУЛИ И ДИАЛОГИ

 

     Пользовательский  интерфейс Project Expert наглядно проводит пользователя через все этапы создания финансовой модели и составления бизнес-плана компании. Все это значительно сокращает время ознакомления специалиста с программой, и создает комфортную среду ее повседневной эксплуатации.

     Развитая  система справочной помощи, имеющаяся  в распоряжении пользователя Project Expert, в отличие от ряда других пакетов не только дает необходимую технологическую поддержку ("что и как сделать"), но также обстоятельно разъясняет экономическую сущность расчетов и операций ("для чего и в связи с чем это необходимо").

     Обзор основных элементов  пользовательского интерфейса пакета Project Expert

     В левой верхней части диалогового  окна "Календарный план, расположена  таблица этапов, отражающая все этапы  календарного плана проекта и  основные сведения о них. Видимость  колонок и строк таблицы улучшается обычной прокруткой или растягиванием окна и столбцов. Полностью раскрытый заголовок таблицы этапов содержит поля: №, Наименование этапа, Длительность, Дата начала. Дата окончания, Ответственный, Стоимость (тыс. руб), Стоимость ($ US). В нижней части диалогового окна расположена специальная информационная панель, где вводятся длительность, даты начала и окончания каждого текущего этапа работы. В правой части окна "Календарный план" размещается диаграмма GANTT (график Ганта), где отображаются временные характеристики этапов календарного плана проекта и связи между ними.

     В Project Expert календарный план работ  тесно увязан с правилами представления  работ в бухгалтерской документации. Это экономит время на подготовку расчета будущих амортизационных  отчислений, затрат на обслуживание оборудования и другие статьи, связанные с инвестиционным этапом. При этом пользователь может выбирать: увязывать этапы инвестиционной и дальнейшей операционной деятельности или описывать их независимо. Если какие-то этапы подготовки производства связаны с постройкой зданий, приобретением оборудования, земли, или других основных средств, пользователь может сразу задать метод расчета амортизации этих активов и соответствующие им другие данные. Расчет амортизации производится далее автоматически с поддержкой любых методов расчета амортизации, распространенных в Украине и Европе.

     Дублируя  другие известные системы управления проектами Project Expert не ограничивает пользователя одним аспектом календарного планирования, и поддерживает обмен данными с системами MS Project и Primavera SureTrack, что позволяет использовать проекты, подготовленные в этих программах при создании бизнес-плана и, наоборот, переносить данные из бизнес-плана в системы, ориентированные на контроль выполнения проектов.

     Модуль "Список активов" позволяет (без  вхождения в модуль "Календарный  план") редактировать список активов, тип актива, способ начисления амортизации, способ списания НДС, продажу актива, дополнительные инвестиции на реконструкцию  актива. Для редактирования актива его следует выбрать из списка и нажать кнопку "Редактировать...". Активизация флажка "Ежемесячная переоценка активов" в нижней левой части диалога "Список активов" обеспечивает ежемесячную переоценку актива на основании данных, введенных в модуле.

     Диалог  с модулем "Текстовое описание" под заголовком "Инвестиционный план", т. е. текстовое описание к  инвестиционному плану (диалог аналогичен текстовому описанию в разделе "Проект").

     Модуль "Ресурсы" открывает быстрый  доступ к редактированию ресурсов. Окно "Редактирование ресурсов" можно открыть двумя способами: через модуль "Календарный план" и прямо через модуль "Ресурсы".

     Если  в модуле "Календарный план" выделить один из этапов и затем  щелкнуть на нем правой кнопкой мыши, то откроется контекстное меню опций (редактировать, вставить этап, вставить производство, удалить этап и др.). Опция "Редактировать" развернет окно "Редактирование этапа проекта", где среди средств изменения любых параметров этапа есть кнопка "Ресурсы", инициализирующая одноименный многофункциональный диалог, откуда кнопкой "Редактировать ресурсы" включают концевой диалог "Редактирование ресурсов".

     В связи с очевидной сложностью доступа через модуль "Календарный  план", за его пределами тот  же диалог редактирования ресурсов напрямую (одним щелчком вместо шести) открывается через самостоятельную пиктограмму "Ресурсы" на панели модулей раздела "Инвестиционный план".

     В зависимости от рабочей ситуации можно воспользоваться любым  из вариантов.

     Раздел "Операционный план" объединяет 6 модулей: План сбыта; План производства; Материалы и комплектующие; План по персоналу; Общие издержки; Текстовое описание. При построении полной финансовой модели пользователь описывает здесь стратегию операционной деятельности, вводит данные о сбыте произведенной продукции, описывает план продаж и план производства, вводит данные о постоянных и переменных издержках, относимых к периоду производственной деятельности предприятия.