Планирование движения денежных средств

Зависимость от спроса (demand-driven) характерна для компаний сферы обслуживания. Составление сметы в данном случае начинается с прогноза объема продаж, который является базой для оценки времени и объема поступлений. Менеджер по денежным средствам на основе прогнозных оценок времени и объема поступлений выбирает стратегию финансирования потоков средств или соответствующих расходов.

Зависимость от капиталовложений (capital-driven) характерна для компаний перерабатывающих отраслей, которые нуждаются в довольно больших средствах для обслуживания долгосрочных финансовых потребностей. В этом случае политика поступления и расходования средств отличается известной гибкостью, и менеджер имеет возможность экспериментировать с этими компонентами сметы.

Зависимость от структуры  затрат (cost-driven) означает, что операционные издержки являются главным элементом сметы. Эта ситуация обычно характерна для трудоемких производств или для правительственных организаций. Поскольку компаниям такого рода нелегко менять структуру расходов, определяемых законными или договорными обязательствами, издержки становятся ключевым элементом процесса планирования бюджета. Главная задача таких организаций — не выпускать расходы из-под контроля. В большинстве правительственных организаций, например, вначале оценивается стоимость необходимых услуг, а затем принимаются законы о налогах для финансирования этих услуг. В такого типа организациях составление бюджета начинают с оценки расходов, а эти оценки используют для оправдания необходимого финансирования.

 

Помимо того, что прогноз  о наличии денежных средств позволяет  компании заранее подготовиться  к ситуации избытка или дефицита и принять соответствующие меры, эти прогнозы служат еще для выполнения следующих задач:

• Эффективное использование денег. Точный прогноз позволяет менеджеру эффективно использовать доступные денежные средства, избегая того, чтобы сначала брать займы, а через неделю решать проблему избыточных денег.
• Финансирование сезонных колебаний деловой активности. Точный прогноз позволяет предвидеть сезонные изменения потребности в денежных средствах.
• Привлечение краткосрочных и долгосрочных кредитов. Заранее зная потребность в деньгах, менеджер в состоянии подобрать наиболее выгодную комбинацию краткосрочных и долгосрочных кредитов, чтобы свести к минимуму издержки на привлечение заемных средств.
• Своевременная оплата долговых обязательств. Прогноз обеспеченности денежными средствами предусматривает погашение крупных кредитов или облигационных займов.
• Финансирование расширения дела. Точный прогноз помогает заранее готовить эмиссию акций и облигаций для финансирования развития. Прогноз также помогает избежать преждевременного заимствования денег.
• Использование торговых скидок. Компания, ожидающая избытка денежных средств, может без всякого риска использовать преимущества продажи со скидкой. Она может также сэкономить деньги, закупая впрок необходимые материалы на распродажах или делая более крупные, чем обычно, закупки.
• Оценка кредитоспособности. Имея прогноз обеспеченности денежными средствами, можно оценить способность погашать, а значит, и привлекать кредиты.

Формулирование политики выплаты дивидендов. Прогноз дает гарантию того, что средства для выплаты дивидендов акционерам будут получены.

 

 

 

 

Пример планирования бюджета  движения денежных средств.

 

     Составить  прогнозный бюджет денежных средств  на январь-июнь 200Х года.

      Известны  объемы реализации за январь-июнь 200Х года (план). В среднем 90% продукции  предприятие реализует в кредит, 10% - за наличный расчет. Предприятие  предоставляет своим покупателям  30-дневный кредит. Анализ показал,  что 90% платежей оплачивается  покупателями вовремя (т.е. в  течение месяца), а остальные 10% - в течение следующего месяца. Счета поставщиков оплачиваются через месяц

ГРАФИК ПОСТУПЛЕНИЙ ОТ ПРОДАЖ

 

Таблица 1

1.Общий объем реализации	300	350	250	200	250	300	350	380
2.Продажи в кредит	270	315	225	180	225	270	315	342
3.Поступление денежных средств     90% реализации прошлого месяца    10% реал. позапрошлого месяца	-   -	243   -	253,5   27	202,5   31,5	162   22,5	202,5   18	243   22,5	283,5   27
Общий объем инкассации деб.зад.	-	-	310,5	234	184,5	220,5	265,5	310,5
Продажа за наличные	30	35	25	20	25	30	35	38
Итого поступление ден. средств	-	-	335,5	254	209,5	250,5	300,5	348,5
4.Продажа основных средств				40
ИТОГО	-	-	335,5	294	209,5	250,5	300,5	348,5

 

ГРАФИК ВЫПЛАТ

 

       Таблица 2

1.Закупки	100	71	57	71	86	100	109
2.Погашение кредиторской зад.			100	71	57	71	86
3.Выплаты зарплаты		80	80	90	90	95	100
4.Прочие выплаты		50	50	50	50	50	50
Итого затрат		130	230	211	197	216	236
5.Капитальные затраты		50	40	30	30	30	20
Выплаты дивидендов				20			20
Налоги		10	10	10	10	10	10
6.ИТОГО НАЛИЧНЫХ ВЫПЛАТ		190	280	271	237	256	286

 

 

БЮДЖЕТ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ (ПРОГНОЗ)

Таблица 3

1.Общие поступления денежных  средств	335,5	294	209,5	250,5	300,5	348,5
2.Общий отток денежных средств	190	280	271	237	256	286
3.Чистые денежные потоки (излишек/недостаток денежных средств)	145,5	14	-61,5	13,5	44,5	62,5
Расчет объема требуемого краткосрочного финансирования
1.Остаток денежных средств на  начало периода	100	245,5	259,5	198	211,5	256
2.Изменение денежных средств	145,5	14	-61,5	13,5	44,5	62,5
3.Остаток денежных средств на  конец периода	245,5	259,5	198	211,5	256	318,5
4.Конотрольная сумма	75	75	75	75	75	75
5.Требуемая дополнительная краткосрочная ссуда	-	-	-	-	-	-

 

 

 

             Расчет прогноза бюджета денежных  средств показал, что организация на конец каждого периода располагает остатками денежных средств на счетах выше контрольной суммы, соответственно, дополнительные краткосрочные займы в данной ситуации не потребуются. Также предприятие может использовать полученную прибыль в своих целях. Например, осуществить покупку ценных бумаг, положить деньги на депозит в банке, открыть резервный фонд на нужды предприятия, осуществить инвестиционные проекты и др. 

 

Заключение

Умение планировать движение денежных средств важно для каждой организации, цель которой, конечно же, получение прибыли. Управление и оценка денежных средств и потоков является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера.

Цель управления денежными  средствами состоит в том, чтобы  инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую  величину для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования  на случай непредвиденных ситуаций.

Анализ движения денежных средств позволяет с известной  долей точности объяснить расхождение  между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в  отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью.

Организация может оценивать информацию о потоках денежных средств от текущей деятельности, используя прямой и косвенный методы. При задействовании прямого метода в отчете отражаются валовые денежные поступления и платежи, при использовании косвенного метода в разделе текущей деятельности отражаются финансовый результат организации (прибыль или убыток) и его необходимые корректировки, позволяющие перейти от величины финансового результата к величине чистого денежного потока от текущей деятельности за период. Для этого финансовый результат корректируется с учетом результатов операций неденежного характера, операций, связанных с выбытием долгосрочных активов, на величину изменения оборотных активов и краткосрочных обязательств.

 

 

 

Список литературы

1. И. Балабанов. Основы финансового менеджмента: как управлять капиталом. М. «Финансы и статистика» 1996г.
2. Положение по бухгалтерскому учету 1/2008 "Учетная политика организации", утв. Приказом Минфина РФ №106н от 06.10.2008 г. (ред. От 08.11.10 г.).
3. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утв. Приказом Минфина РФ №34н от 29.07.1998 г. (ред. От 25.10.10 г.).
4. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации / В.И. Макарьева - М.: Финансы и статистика, 2005. - 435с.
5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - 

     М:  Инфра-М

6. План   счетов   бухгалтерского   учета   финансово-хозяйственной деятельности предприятия и инструкция по его применению. Утверждены приказом Министерства финансов от 31 октября 2000 г. № 94н.
7. http://www.finanalis.ru/litra/finanalis/?leaf=dvdensr.htm