Комплексный экономический анализ финансовой деятельности

 

 По данным хозяйственной практики, нормальным ограничением показателя считается  50% и выше. В случае снижения значения показателя ниже критической границы, целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Анализ финансовой устойчивости организации

 

   Финансовая устойчивость – это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют  разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью  абсолютных показателей.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников. Для расчета  этих показателей воспользуемся  данными уплотненного  (свернутого) баланса предприятия:

 

Таблица 1.2.4

Свернутый или уплотненный  баланс

Актив	На н.г.	На к.г.	Пассив	На н.г.	На к.г.
1.Основные средства и вложения	6228275	6216487	4. Источники собств. Средств	6177883	6205854
2. Запасы и затраты	148694	129025	5. Расчеты и прочие пассивы	298904	272105
3. Ден. средства, расчеты  и прочие активы	283053	487008	6. Кредиты и другие заемные средства	183235	354561
в том числе: 3.1.ден.средства и кр/срочные фин.вложения 3.2.расчеты и прочие активы	72112     210941	96489     390519	в том числе: 6.1.краткосрочные кредиты и займы 6.2.долгосрочные кредиты и займы	0 183235	140000 214561
БАЛАНС	6660022	6832520	БАЛАНС	6660022	6832520

Для характеристики источников и формирования запасов и затрат  используют показатели, которые отражают различные виды источников:

1. Наличие собственных  оборотных средств (НСОС)

НСОС = СК – ВНА= (стр.490 + стр.640 + стр.650) – стр.190.

НСОС н.г. = 6177883 – 6228275 = -50392 тыс. руб.

НСОС к.г. = 6205854 – 6216487 = -10633 тыс. руб.

2.Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов (НСОСиДО)

НСОСиДО = НСОС + ДО = (СК – ВНА) + ДО= ((стр.490+стр.640+стр.650) – (стр.190) + стр.590.

НСОСиДО н.г. = 132843 тыс. руб.

НСОСиДО к.г. = 203928 тыс. руб.

3. Общая величина источников  формирования запасов и затрат (ОВОИ)

ОВОИ = НСОСиДО + КК= ((стр.490 + стр.640 + стр.640) стр.190 + стр.590) +стр.610

ОВОИ н.г. = 132843 тыс. руб.

ОВОИ к.г. = 343928 тыс. руб.

            На практике временная потребность в запасах и затратах может быть покрыта предприятием не только за счет собственных средств и долгосрочных кредитов банка, но также и за счет краткосрочных кредитов и займов. При этом в расчет не берется задолженность по ссудам не погашенная в срок.

          Каждому из трех перечисленных выше показателей наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, который находят как наличие собственных оборотных средств минус запасы и затраты

на начало года = -50392 – 148694 = -199086 тыс. руб.

на конец года = -10633 – 129025 = -139658 тыс. руб.

           Наблюдаем недостаток собственных оборотных средств на начало и на конец года.

2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, который находят как наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников минус запасы и затраты

на начало года = 132843 – 148694 = -15851 тыс. руб.

на конец года = 203928 – 129025 = 74903 тыс. руб.

          Наблюдаем недостаток на начало года и излишек на конец года. Определим степень оборачиваемости запасов и затрат собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками. Она определяется как отношение наличия собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников на запасы и затраты

на начало года = 132843/148694 = 0,89

на конец года = 203928 / 129025 = 1,58

3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, который находят как общую величину основных источников формирования запасов и затрат минус запасы и затраты

на начало года = 132843 – 148694 = -15851 тыс. руб.

на конец года = 343928 – 129025 = 214903 тыс. руб.

           Эти три показателя соответствуют трем показателям обеспеченности запасов и затрат источникам их формирования:

+- НСОС = НСОС – ЗиЗ;

+- НСОСиДО=НСОСиДО – ЗиЗ;

+-ОВОИ=ОВОИ – ЗиЗ.

+ – излишек; -  – недостаток.

Рассчитанные показатели обеспеченности запасов и затрат источникам их формирования является базой для классификации финансового  состояния предприятия по степени устойчивости. Для этого используют трехмерный показатель.

S={S1(x1);S2(x2);S3(x3)}

х1=+-НСОС;  х2=+-НСОСиДО;  х3=+-ОВОИ.

S(Ф)={1, если х>=0 ; 0, если х<0

  Из полученного значения трехмерный показатель возможно выделить 4 типов финансовой ситуации:

1. Абсолютная устойчивость  финансового состояния

+- НСОС  ≥ 0                          

+- НСОСиДО ≥ 0                              S = {1;1;1}

+- ОВОИ ≥ 0

Полная независимость, высокая  платежеспособность.

2. Нормальная устойчивость:

+- НСОС < 0                          

+- НСОСиДО > 0                              S = {0;1;1}

+- ОВОИ  ≥ 0

Нормальная платежеспособность, эффективное использование заемных  средств.

3. Неустойчивое финансовое  состояние

+- НСОС < 0                          

+- НСОСиДО < 0                            S = {0;0;1}

+- ОВОИ ≥ 0

Нарушение платежеспособности, необходимость привлечения дополнительных источников на покрытие запасов и  затрат, наблюдается снижение доходности производства, сохраняется возможность  восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

4. Критическое финансовое  состояние

+- НСОС < 0                          

+- НСОСиДО < 0                              S = {0;0;0}

+- ОВОИ < 0

            На грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают просроченную дебиторскую и кредиторскую задолженности или не способность погасить их в срок. При неоднократном повторении такого состояния предприятию грозит объявление банкротства.

            Данные анализа свидетельствуют, что на предприятии на начало года сложилось кризисное состояние финансовой устойчивости, однако к концу года положение улучшилось, и на предприятии сформировался второй тип финансовой устойчивости, характеризующий нормальную устойчивость финансового состояния.

          Для определения мобильности собственных источников средств организации рассчитаем коэффициент маневренности собственного капитала:

Км = СК – ВНА / СК = (стр.490 + стр.640 + стр.650) – стр.190 / (стр.490 + стр.640 + стр.650)

Км н.г. = 6177883 – 6228275 / 6177883 = - 0,0082

Км к.г. = 6205854 – 6216487 / 6205854 = - 0,0017

          На данном предприятии нет мобильных собственных средств.

          Еще одним показателем является коэффициент структуры долгосрочных вложений, который определяется как отношение долгосрочных обязательств на внеоборотные активы:

Ксдв = ДО / ВНА = стр.590 / стр. 190

К сдв. н.г. = 0,029

Ксдв. к.г. = 0,035

          Для того чтобы определить насколько интенсивно предприятие использует долгосрочные заемные источники рассчитаем коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

К дп = ДО / СК + ДО = стр.590 / (стр.(490 + 640 + 650) +стр.590)

К дп н.г. = 183235/ (6177883 + 183235) = 0,029

К дп к.г. = 214561/ (6205854 + 214561) = 0,033

          Доля профинансированного постоянного капитала за счет долгосрочных обязательств составила на начало года 2,9 %, а к концу года увеличилась до 3,3 %.

          Долгосрочные потребности предприятия в денежных средствах и финансировании можно определить с помощью коэффициента структуры заемного капитала:

К сзк  = ДО / ЗК = стр.590 / стр. (590 + 610 + 620 + 630 + 660)

К сзк н.г. = 183235/ 482139 = 0,380

К сзк к.г. = 214561/ 626666 = 0,342

          Доля долгосрочных обязательств в общей сумме заемного капитала на конец года составила 34,2 % и снизилась по сравнению с началом года на 3,8%.

Определим индекс постоянного  актива

И па = ВНА / СК = стр.190 / стр. (490 + 640 + 650)

И па н.г. = 6228275 / 6177883 = 1,0082

И па к.г. = 6216487 / 6205854 = 1,0017

         Удельный вес основного капитала в составе собственных средств в исследуемом периоде уменьшился на 0,65%.

         Для отражения степени износа амортизационного имущества организации применяют коэффициент накопленной амортизации, который определяется как отношение суммы накопленной амортизации основных средств и нематериальных активов на первоначальную стоимость амортизационного имущества основных средств и нематериальных активов с приложения к бухгалтерскому балансу (форма №5).

К на н.г. = 11319027 / 17392043 = 0,651

К на к.г. = 11593398 / 17678109 = 0,656

          Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества определяется как отношение остаточной стоимости основных фондов на валюту баланса

К рсос н.г. = 6073016 / 6660022 = 0,912

К рсос к.г. = 6216487 / 6832520 = 0,910

           Доля реальной стоимости основных средств в имуществе организации снизилась за анализируемый период на 0,2% и на конец года составила 91%.

Уровень производственного  потенциала предприятия и обеспеченности производственного процесса средствами производства определяется с помощью  коэффициента реальной стоимости имущества  производственного назначения, который  рассчитывается по формуле:

К рсипз = (ОСОФ + ПЗ + НЗП) / ВБ = стр.(120 + 211 + 213) / стр. 300 или 700

К рсипз н.г. = 6073016 + 74214 + 0 / 6660022 = 0,92

К рсипз к.г. = 6084711 + 68995 + 0 / 6832520 = 0,90

           Уровень коэффициента важен для изучения договоров с поставщиками и покупателями, так как высокие значения коэффициента являются залогом успеха производственной финансовой деятельности организации.

          Для стабилизации финансового  положения предприятия руководству  и главному бухгалтеру надлежит  принять следующие меры:

- совершенствование организации  расчетов с покупателями (следует  иметь в виду, что в условиях  инфляции, как правило, выгоднее  продавать продукцию быстрее  и дешевле, чем ожидать выгодных  условий её реализации);

- проведение инвентаризации  состояния имущества с целью  выявления активов "низкого"  качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов; сомнительной  дебиторской задолженности) и  списание их с баланса в  установленном порядке и др.

 

1.3.  Анализ платежеспособности предприятия

 

         Одним из показателей,  характеризующих финансовое состояние предприятия, фирмы является его платежеспособность.

Платежеспособность –  это возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия, фирмы с целью оценки прогнозирования  финансовой деятельности, состояния  но и для внешних инвесторов.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения  их в денежную наличность.

Для общей оценки платежеспособности предприятия используются коэффициенты, которые зависят от степени   ликвидности   оборотных   средств   предприятия   и   от   суммы   краткосрочных обязательств предприятия. Анализ можно провести по следующим  данным:

 

Таблица 1.3.5