Государство на рынке ценных бумаг

План

 

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ И ЗНАЧЕНИЕ ФОНДОВЫХ ИНДЕКСОВ

1.1 Сущность, роль и цели фондовых индексов

1.2 Классификация фондовых индексов

1.3 Методы расчёта фондовых индексов

ГЛАВА 2. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ 

2.1 Российские фондовые индексы и их динамика

2.2 Фондовые индексы других стран и их динамика 

ГЛАВА 3. ВЗАИМНОЕ ВЛИЯНИЕ ФОНДОВЫХ ИНДЕКСОВ И ЭКОНОМИКИ СТРАНЫ

3.1 Факторы, влияющие на фондовый индекс

3.2 Влияние фондовых индексов на рынок

3.3 Взаимосвязь фондового и валютного рынков

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Существует множество экономических  индексов, которые используются для  оценки интенсивности изменения  важнейших социально-экономических  явлений и процессов, например: ВВП, инвестиций и основной капитал, валютных курсов и т.д. Индексы относятся к важнейшим обобщающим показателям статистики.

Данная курсовая работа посвящена  фондовым индексам, которые являются обобщающими показателями динамики курсов ценных бумаг и рассчитываются биржевыми или специализированными фирмами.

Актуальность данной темы не вызывает сомнений в связи  с тем, что фондовые индексы играют огромную роль на фондовым рынке. Именно индексы дают возможность проанализировать состояние фондового рынка в  прошлые периоды времени, выявить  определенные тенденции, на основе которых могут быть сделаны прогнозы на будущее. На основе биржевых (фондовых) индексов можно судить также о состоянии экономики всей страны. Инвесторам же биржевые индексы позволяют оценивать состояние собственного портфеля ценных бумаг.

История фондовых индексов в мире насчитывает уже не одно десятилетие. Самый первый фондовый индикатор был разработан и применен в конце XIX в. В 1884 г. в США Чарлз  Доу начал рассчитывать средний  показатель по изменению курсовых стоимостей акций 11 крупнейших в то время промышленных компаний. С 1928 г. индекс стал рассчитываться по тридцати фирмам, причем количество составляющих и методика расчета осталась неизменной в фирме «Доу Джонс» до сих пор.

Цель моей работы заключается  в исследовании мировых фондовых индексов.

Для реализации намеченной цели в работе поставлены следующие  задачи:

1. определить сущность, значение и цели фондовых индексов;
2. рассмотреть классификацию и методы расчета фондовых индексов;
3. дать характеристику российским и зарубежным фондовым индексам, а также изучить динамику их изменений за последние годы;
4. проанализировать взаимное влияние фондовых индексов и экономики страны.

Поставленные в данной работе цель и задачи определили структуру  курсовой работы, состоящую из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

В первой главе будут  разобраны сущность, роль и цели фондовых индексов. Также будет рассмотрена  их классификация, а также методы расчета, при помощи которых определяются значения индексов.

Во второй главе я  дам характеристику основным российским фондовым индексам и индексам других стран. Также будет приведена их динамика за последние несколько лет, и по этим данным будут проанализированы значения индексов.

В третьей главе будет  исследовано взаимное влияние фондовых индексов и экономики страны. Будут раскрыты вопросы о том, как экономика страны влияет на фондовые индексы и как фондовые индексы влияют на соответствующие рынки. Также мне очень интересна тема взаимосвязи фондового и валютного рынка. Здесь я опишу несколько закономерностей взаимодействия этих рынков. 

Информационную базу работы в основном составили материалы  отечественной и зарубежной периодической  печати и интернет-ресурсы, так как  тема фондовых индексов является достаточно динамичной в связи с постоянно  изменяющейся ситуацией на мировых и региональных финансовых рынках и непрерывным расширением области их применения.

 

глава 1. СУЩНОСТЬ и значение ФОНДОВЫХ ИНДЕКСОВ

1.1 Сущность, роль и цели фондовых индексов

 

Обобщающими показателями динамики курсов ценных бумаг являются индексы, которые рассчитываются биржевыми или специализированными фирмами.

Индексы дают возможность  проанализировать состояние фондового  рынка в прошлые периоды времени, выявить определенные тенденции, на основе которых могут быть сделаны  прогнозы на будущее. На основе биржевых индексов можно судить также о состоянии экономики всей страны. Инвесторам же биржевые индексы позволяют оценивать состояние собственного портфеля ценных бумаг.

Фондовые (биржевые) показатели - это средние арифметические взвешенные или невзвешенные или индексы того или иного набора акций, представляющие единый индикатор состояния рынка, который можно легко изобразить в графическом виде. Чем меньше количество акций входит в индекс, тем менее представительным он является, поскольку лидерство на рынке постоянно меняется.

Если возникает необходимость  оценить поведение целой группы акций (например, отдельного конкретного  сектора или всего рынка в  целом), используют биржевые индексы, позволяющие  оценить ход глобальных процессов  на рынках ценных бумаг.

Под фондовым индексом понимают составной показатель изменения  цен определенной группы активов (товаров, ценных бумаг или любых производных  финансовых инструментов).

Особо важны динамические значения индексов, так как именно изменение индекса с течением времени дает основание для оценки общего направления движения рынка, даже если в конкретной выделенной группе цены акций меняются разнонаправлено. Выбирая те или иные показатели, можно оценивать с помощью биржевых индексов поведение, как отдельной группы активов, так и рынка (или его сектора) в целом.

Фондовые индексам отводится  особая роль в биржевой статистике и, в частности, в анализе состояния  фондового рынка ценных бумаг, и  используются в следующих целях:

• для определения ценовой динамики рынка акций, рынка облигаций и в целом фондового рынка;
• для характеристики макроэкономической ситуации, прогнозные и текущие индикаторы которые являются состояние рынка ценных бумаг;
• в качестве параметров рынка в математических моделях, рекомендуемых для управления инвестициями в фондовые ценности.
• при создании ряда производственных финансовых инструментов, таких, как фьючерс на индекс, опцион на индекс, опцион на фьючерс на индекс;
• при расчете ряда показателей, характеризующих волатильность или иные параметры фондового рынка, где базой сравнения являются фондовые индексы.

1.2 Классификация  фондовых индексов

 

Различают следующие  типы фондовых индексов:

• Индексы, характеризующие отдельные сегменты рынка ценных бумаг, среди них могут быть выделены индексы акций и индексы облигаций;
• Индексы, представляющие фондовый рынок с географической точки зрения, в этом случае выделяются индексы, относящиеся к национальным фондовым рынкам (рассчитываются национальными биржами и информационными агентствами, действующими внутри страны), и международные индексы, формируемые международными организациями и транснациональными инвестиционными банками и информационными агентствами. К первой группе относятся, например промышленный индекс Доу-Джонса, характеризующий американский фондовый рынок, индекс семейства DAX, описывающие поведение германского рынка акций и т.д. Ко второй группе можно отнести глобальные индексы, например, разработанные на основе единой методики и уникальной единой базы данных Международной финансовой корпорацией для отдельных стран, групп стран, крупных регионов, всего мира. Позже это семейство индексов перешло в собственность компании Standard & Poor's и сейчас имеет торговую марку IFC/S&P.
• Индексы, характеризующие сектора экономики, например, в семействах индексов выделяются промышленные, банковские, сводные (композитные) индексы.
• Относительно статистических методов, на базе которой рассчитываются индексы, можно выделить индикаторы, рассчитываемые на базе средних величин, и индикаторы, рассчитываемые непосредственно с помощью индексного метода.

1.3 Методы  расчёта фондовых индексов

 

 

 

 

 

Методика  расчета Индекса РТС

 

 

 

 

                  Индекс РТС (далее – Индекс) – композитный  индекс российского фондового рынка, рассчитываемый Открытым акционерным обществом «Фондовая биржа РТС» (далее – Биржа) в соответствии с настоящей методикой (далее – Методика) на основании информации о торгах на Бирже.

                   Индекс используется Биржей для целей приостановки торгов в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

                      Наименование Индекса на русском языке – «Индекс РТС», на английском языке – «RTS Index». Код Индекса – «RTSI».

Словесное обозначение «Индекс  РТС» является товарным знаком Биржи, зарегистрированным в Государственном реестре товарных знаков и знаков обслуживания Российской Федерации 15 марта 2007 года (свидетельство на товарный знак № 322604).

Словесное обозначение «RTS Index»  является товарным знаком Биржи, зарегистрированным в Государственном реестре товарных знаков и знаков обслуживания Российской Федерации 17 мая 2007 года (свидетельство на товарный знак № 326584).

 

Общий порядок расчета Индекса

 

            Индекс рассчитывается в течение основной торговой сессии Биржи, а также в течение дополнительной торговой сессии (в случае ее проведения). Значения Индекса, рассчитанные в течение основной торговой сессии и дополнительной торговой сессии, раскрываются раздельно.

Индекс рассчитывается каждые 15 секунд. Указанная периодичность расчета Индекса может быть изменена с учетом требований законодательства единоличным исполнительным органом Биржи.

           Первое значение Индекса в течение основной торговой сессии (дополнительной торговой сессии) рассчитывается по истечении периода  времени, определенного в соответствии с п. 2.2 Методики, после ее начала и является значением открытия соответствующей торговой сессии.

         Последнее значение Индекса в течение основной торговой сессии (дополнительной торговой сессии) рассчитывается в момент ее окончания и является значением закрытия соответствующей торговой сессии.

           Совет директоров Биржи вправе изменять время начала и (или) время окончания расчета Индекса. Информация о решениях, принятых советом директоров Биржи в соответствии с настоящим пунктом, доводится до участников торгов Биржи не менее чем за пять рабочих дней до даты их вступления в силу, если советом директоров Биржи не установлен иной срок, путем размещения соответствующей информации на сайте: www.rts.ru (далее – сайт Биржи).

        В список  ценных бумаг для расчета Индекса включены акции, выпущенные российскими эмитентами, за исключением акций, выпущенных акционерными инвестиционными фондами (далее - акции), а также российские депозитарные расписки на акции. Акции и российские депозитарные расписки на акции (далее – РДР на акции) далее совместно именуются Акции.

         Значение Индекса рассчитывается как отношение суммарной стоимости (капитализации) всех Акций по состоянию на момент расчета к значению суммарной стоимости (капитализации) всех Акций на дату первого произведенного расчета Индекса, умноженное на значение Индекса на дату первого произведенного расчета и на поправочный коэффициент, по следующей формуле:

,

где:

I_n – значение Индекса на n-ый момент расчета;

MC_n – суммарная стоимость (капитализация) всех Акций по состоянию на n-ый момент расчета;

MC₁ – суммарная стоимость (капитализация) всех Акций на дату первого произведенного расчета Индекса;

I₁ – значение Индекса на дату первого произведенного расчета;

Z_n – значение поправочного коэффициента на n-ый момент расчета.

       Значения Индекса выражаются в пунктах и рассчитываются с точностью до двух знаков после запятой.

       Для расчета Индекса используются следующие значения по состоянию на 1 сентября 1995 года (дата первого произведенного расчета Индекса):

1) значение Индекса  (I₁) = 100;

2) суммарная  стоимость всех Акций (MC₁) = 12 666 080 264 долларов США;

3) значение поправочного коэффициента (Z₁) = 1.

         Суммарная стоимость всех Акций на n-ый момент расчета значения Индекса рассчитывается по формуле:

 

,

где:

N – общее количество Акций. При этом одной Акцией считается акция одной категории (типа) одного эмитента или РДР на акции ответствующей  категории (типа) одного эмитента;

P_i – цена i-той Акции;

Q_i – общее количество i-тых Акций;

W_i – поправочный коэффициент, учитывающий количество акций и представляемых акций в свободном обращении (коэффициент free-float);

С_i – коэффициент, ограничивающий долю капитализации i-ой Акции (весовой коэффициент).

           В целях настоящей Методики общее количество акций  (Q_i)  определяется как суммарное количество i-ых акций всех выпусков (дополнительных выпусков), в отношении которых соблюдаются требования Федерального закона «О рынке ценных бумаг» и нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг для допуска к торгам у организаторов торговли на рынке ценных бумаг, за вычетом акций, приобретенных эмитентом, а также погашенных (аннулированных) акций указанных выпусков (дополнительных выпусков). Для РДР на акции общее количество i-ых представляемых акций (Q_i) определяется как суммарное количество представляемых акций, разделенное на количество представляемых акций, право собственности на которые удостоверяется одной РДР данного выпуска.