Государство на рынке ценных бумаг

            Биржа рассчитывает также индекс, определяемый исходя из значений Индекса и курса доллара США к российскому рублю (далее – рублевый Индекс), по формуле:

,

где:

I_rn – значение рублевого Индекса на n-ый момент расчета;

I_n – значение Индекса на n-ый момент расчета;

K_n – курс доллара США к российскому рублю на n-ый момент расчета, равный курсу доллара США к российскому рублю, установленному Центральным банком Российской Федерации на день, в который рассчитывается рублевый Индекс, если иное не установлено советом директоров Биржи;

K₁ – курс доллара США к российскому рублю на дату первого произведенного расчета Индекса (K₁ = 4.447).

 

       Определение цены i-той Акции (P_i)

 

1. Цена i-ой Акции (P_i) равна цене последней сделки купли-продажи i-ой Акции.
2. Если цена лучшей заявки на покупку i-ой Акции оказалась выше последней определенной цены i-ой Акции (P_i), но не выше цены лучшей безадресной заявки на ее продажу, то цена i-ой Акции (P_i) считается равной цене лучшей заявки на покупку i-ой Акции;
3. Если цена лучшей заявки на продажу i-ой Акции оказалась ниже последней определенной цены i-ой Акции (P_i), но не ниже цены лучшей безадресной заявки на ее покупку, то цена i-ой Акции (P_i) считается равной цене лучшей заявки на продажу i-ой Акции.
4. Для определения цены i-ой Акции учитываются сделки купли-продажи i-ой Акции и заявки на заключение таких сделок.
5. Режим торговли, объявляемые в котором заявки и заключаемые в котором сделки используются для определения цены i-ой Акции, определяется единоличным исполнительным органом Биржи по рекомендации Индексного комитета Биржи. При этом:
1. В Режиме электронной торговли для определения цены i-ой Акции учитываются безадресные заявки и сделки, заключаемые на основании безадресных заявок;
2. В Режиме неанонимной торговли для определения цены i-ой Акции учитываются безадресные заявки и сделки, заключаемые на основании безадресных и адресных заявок;
3. В Режиме биржевой торговли с расчетами Т+4 для определения цены i-ой Акции учитываются безадресные заявки и сделки, заключаемые на основании безадресных заявок.
6. Сделка в отношении i-ой Акции, заключенная в Режиме неанонимной торговли, учитывается для определения цены i-ой Акции при условии, что в указанном режиме объявлены безадресные заявки на покупку и на продажу i-ой Акции и цена указанной сделки не ниже лучшей цены безадресной заявки на покупку i-ой Акции и не выше лучшей цены безадресной заявки на продажу i-ой Акции.
7. Если в отношении i-ой Акции допускается объявление безадресных заявок одновременно в Режиме электронной торговли и в Режиме неанонимной торговли, то для определения цены i-ой Акции учитываются только безадресные заявки, объявленные в Режиме электронной торговли.
8. Для определения цены i-ой Акции (P_i) при расчете Индекса используются цены заявок и сделок, выраженные в долларах США. Если в соответствии с документами Биржи цены заявок и сделок выражаются в рублях, то для определения цены i-ой Акции (P_i) указанные цены пересчитываются в доллары США по курсу Центрального банка Российской Федерации на день, в который определяется указанная цена, если иное не установлено советом директоров Биржи.
9. Цена i-ой Акции (P_i) определяется с точностью до пяти знаков после запятой.
10. Порядок определения цены i-ой Акции (P_i), установленный пунктами 3.1 - 3.3 настоящей Методики, не применяется в случае, предусмотренном пунктом 8.4 настоящей Методики.

 

2. Определение значения поправочного коэффициента, учитывающего количество акций и представляемых акций  в свободном обращении (коэффициента free-float)

 

1. Значение поправочного коэффициента W_i, учитывающего количество акций и представляемых акций  в свободном обращении (коэффициента free-float), определяется на дату каждого пересмотра списка Акций.
2. Значение поправочного коэффициента W_i, учитывающего количество акций и представляемых акций в свободном обращении (коэффициента free-float), определяется на основании публично доступных сведений с использованием экспертной оценки. При этом используется информация о владельцах акций и представляемых акций , в том числе косвенных (бенефициарных) владельцах, публикуемая информационными агентствами и эмитентами указанных акций.
3. Значение поправочного коэффициента W_i, учитывающего количество акций и представляемых акций в свободном обращении (коэффициента free-float), определяется единоличным исполнительным органом Биржи исходя из общего количества акций и общего количества представляемых акций  (Q_i)  на последний рабочий день, предшествующий дате расчета поправочного коэффициента W_i, и количества акций и представляемых акций , не находящихся в свободном обращении. При этом количество акций и представляемых акций, не находящихся в свободном обращении, определяется Биржей по рекомендации Индексного комитета Биржи, составленной на основании экспертной оценки с учетом, в частности, количества акций и представляемых акций, находящихся в собственности государства, контролирующих акционеров, в перекрестном владении, во владении менеджмента и прочих стратегических инвесторов.
4. В случае если за пределами Российской Федерации размещены в соответствии с иностранным правом ценные бумаги иностранных эмитентов, удостоверяющие права в отношении акций (депозитарные расписки), то количество акций, не находящихся в свободном обращении, увеличивается на количество таких размещенных ценных бумаг в следующих случаях:
1. Если установлены какие-либо ограничения на приобретение i-ых акций при осуществлении прав по указанным ценным бумагам;
2. Если количество таких размещенных ценных бумаг в полтора раза и более превышает общее количества акций (Q_i) за вычетом количества акций, находящихся в собственности государства, контролирующих акционеров, в перекрестном владении, во владении менеджмента и прочих стратегических инвесторов.
5. Значение поправочного коэффициента Wi, учитывающего количество акций и представляемых акций  в свободном обращении (коэффициента free-float), определяется в долях от единицы с точностью до двух знаков после запятой. Для целей раскрытия информации значение поправочного коэффициента Wi может быть выражено в процентах.
6. Биржа раскрывает значения поправочного коэффициента Wi, учитывающего количество акций и представляемых акций  в свободном обращении (коэффициента free-float), а также информацию об обстоятельствах, учтенных при изменении значения указанного коэффициента, и обоснование таких изменений. Указанная информация раскрывается путем ее размещения на сайте Биржи не позднее дня, следующего за днем изменения значения указанного коэффициента.

 

3. Расчет поправочного коэффициента Z

 

1. Расчет поправочного коэффициента Z осуществляется в случае изменения списка Акций, коэффициентов W_i, учитывающих количество акций и представляемых акций  в свободном обращении (коэффициента free-float), коэффициентов C_i, ограничивающих долю капитализации i-ых Акций (весовых коэффициентов), и (или) при наступлении корпоративных событий в случаях, предусмотренных разделом 8 настоящей Методики.
2. Расчет поправочного коэффициента Z осуществляется по следующей формуле:

,

где:

Z_n+1 – новое значение поправочного коэффициента Z;

Z_n – текущее значение поправочного коэффициента Z;

MC_n – суммарная стоимость всех Акций до наступления обстоятельства, являющегося в соответствии с пунктом 5.1 настоящей Методики основанием для расчета нового значения поправочного коэффициента Z;

MC_n^' – суммарная стоимость всех Акций после наступления обстоятельства, являющегося в соответствии с пунктом 5.1 настоящей Методики основанием для расчета нового значения поправочного коэффициента Z.

3. Расчет поправочного коэффициента Z осуществляется с точностью до семи знаков после запятой.

 

4. Расчет весовых коэффициентов

 

1. Доля стоимости i-ых Акций в суммарной стоимости всех Акций (далее – Удельный вес) рассчитывается по следующей формуле:

 

где:

Wght_i – Удельный вес i-ых Акций;

P_i – цена i-ой Акции;

Q_i– общее количество i-тых Акций;

С_i – коэффициент, ограничивающий долю капитализации i-ой Акции (весовой коэффициент);

W_i – поправочный коэффициент, учитывающий количество акций и представляемых акций в свободном обращении (коэффициент free-float);

N – количество Акций.

2. Удельный вес Акций одного эмитента рассчитывается как сумма Удельных весов Акций всех категорий данного эмитента.
3. В целях ограничения влияния Акций отдельных эмитентов на значение Индекса:
1. Удельный вес Акций каждого эмитента на день составления списка Акций не должен превышать 15% (S=15%).
2. Удельный вес Акций каждого эмитента на день, следующий за датой вступления в силу нового списка Акций, не должен превышать 30% (S=30%).
3. Удельный вес Акций каждого эмитента на каждый момент расчета значения Индекса не должен превышать 50% (S=50%).
4. В целях обеспечения соблюдения ограничений, установленных пунктами 6.3.1 – 6.3.3 настоящей Методики, рассчитываются коэффициенты, ограничивающие долю капитализации i-ой Акции (весовые коэффициенты) (С_i), которые пересматриваются по следующему алгоритму:
1. Рассчитываются доли стоимости Акций j-ого эмитента без ограничивающих коэффициентов С_i:

,  ,

где:

S_j –  доля стоимости Акций j-ого эмитента без ограничивающих коэффициентов С_i;

N – количество эмитентов Акций;

MCapj - стоимость Акций j-ого эмитента.

 

,

где:

P_pj - цена Акции p-той категории j-ого эмитента или цена РДР на акции p-той категории j-ого эмитента

Q_pj - общее количество акций p-той категории j-ого эмитента или общее количество РДР на акции p-той категории j-ого эмитента

W_pj - коэффициент free-float акций и представляемых акций p-той категории j-ого эмитента

p – категория акций или представляемых акций одного эмитента, учитываемых при расчете Индекса.

2. Определяется количество ограничиваемых эмитентов (M), доля стоимости Акций которых превышает предельно допустимую величину S, устанавливаемую пунктом 6.3.1 настоящей Методики.
3. Если ограничиваемых эмитентов нет (M = 0), то для каждой i-ой Акции ограничивающий коэффициент С_i = 1. Пункты 6.4.4 – 6.4.7 в этом случае не применяются.
4. Если существуют эмитенты, доля стоимости  Акций которых превышает допустимую величину S (M > 0), то определяется значение вспомогательной величины , характеризующей допустимый размер капитализации для ограничиваемых эмитентов,  по следующей формуле:

,

где величина рассчитывается только по Акциям  эмитентов, доля стоимости которых не превышает предельно допустимую величину S.

5. Рассчитываются новые доли стоимости Акций каждого эмитента ( ) по формуле расчета доли стоимости, приведенной в пункте 6.4.1 настоящей Методики. Причем для ограничиваемых эмитентов значение MCap_j принимается равным значению X, а для всех остальных эмитентов значение MCap_j определяется по формуле, приведенной в пункте 6.4.1 настоящей Методики.
6. Если существуют эмитенты, доля стоимости Акций которых по-прежнему превышает предельно допустимую величину S , то определяется их новое количество M^‘. Далее принимается M = M^‘ и вновь выполняются действия пунктов 6.4.4 – 6.4.6.
7. Если в результате  итераций, выполненных согласно пунктам 6.4.4 – 6.4.6 настоящей Методики, не существует эмитентов, доля стоимости Акций которых превышает предельно допустимую величину S , то для всех категорий Акций эмитентов, входящих в полученный на последней итерации список ограничиваемых эмитентов, коэффициент С_i определяется по формуле:

Для всех остальных  Акций принимается С_i = 1.

5. Коэффициенты C_i рассчитываются с точностью до семи знаков после запятой.
6. Расчет коэффициентов, ограничивающих долю стоимости i-ых Акций (весовых коэффициентов C_i) осуществляется по итогам торгового дня, предшествующего дню размещения на сайте Биржи информационного сообщения об изменении списка Акций.
7. В случае если по итогам дня вступления в силу нового списка Акций Удельный вес Акций j-ого эмитента превысит 25%, Биржа вправе принять решение о внеочередном расчете коэффициентов, ограничивающих долю стоимости i-ых Акций (весовых коэффициентов C_i), с целью соблюдения ограничений, установленных пунктами 6.3.1 – 6.3.3 настоящей Методики.
8. В случае если по итогам любого дня Удельный вес Акций j-ого эмитента превысит 40%, Биржа вправе принять решение о внеочередном расчете коэффициентов, ограничивающих долю стоимости i-ых Акций (весовых коэффициентов C_i), с целью соблюдения ограничений, установленных пунктами 6.3.1 – 6.3.3 настоящей Методики.

 

5. Список Акций 

 

1. Список Акций содержит наименование эмитента, а также указание на категорию (тип) Акций.
2. Количество Акций не должно превышать 50.
3. Включение акций и РДР на акции в список Акций и исключение акций и РДР на акции из списка Акций осуществляется при пересмотре списка Акций.
4. Биржа осуществляет очередной пересмотр списка Акций четыре раза в год, за исключением случаев, предусмотренных настоящей Методикой.  Пересмотренный список Акций вступает в силу после окончания вечерней клиринговой сессии 15 марта, 15 июня, 15 сентября или 15 декабря соответственно. В случае если 15 марта, 15 июня, 15 сентября или 15 декабря не являются торговыми днями, то пересмотренный список Акций вступает в силу после окончания вечерней клиринговой сессии торгового дня, дата которого следует за 15 числом соответствующего месяца.
5. Биржа осуществляет внеочередной пересмотр списка Акций в случае возникновения следующих событий:

• при исключении Акций из списка ценных бумаг, допущенных к торгам Биржи в режиме торговли, используемом для расчета Индекса в соответствии с пунктом 3.5 настоящей Методики, в том числе в результате делистинга Акций;
• при наступлении корпоративных событий в отношении эмитента Акций, в том числе корпоративных событий, предусмотренных разделом 8 настоящей Методики.