Бухгалтерский учет кассовых операций и операций по расчетному и валютным счетам; Анализ собственного капитала организации

ROE = Доходность  активов x Финансовый рычаг

ROE = Рентабельность  продаж x Оборачиваемость активов x Финансовый рычаг

ROE = Операционная  рентабельность x Бремя процентов x Налоговое бремя x Оборачиваемость  активов x Финансовый рычаг

Рассчитаем доходность собственного капитала за 2005 - 2007 г.

 

В первом случае ROE2005 = 0,011 х 2,084 = 0,023

ROE2006 = 0,122 х 1,669 = 0,203

ROE2007 = 0,038 х 1,8 = 0,069

 

Во втором случае:

 

ROE2005 = 0,011 х 2,084 х 0,463 = 2,365

ROE2006 = 0,122 х 1,669 х 5,755 = 20,365

ROE2007 = 0,038 х 1,800 х 2,996 = 10,4

 

Таким образом, можно сделать вывод о том, что доходность собственного капитала – один из наиболее важных показателей в процессе анализа деятельности предприятия.

2.3 Оценка  эффективности использования собственного  капитала

 

Одним из способов определения эффективности использования собственного капитала является анализ финансовой устойчивости предприятия. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Одним из важных факторов устойчивости финансового состояния предприятия является соотношение запасов и величин собственных и заемных источников их формирования. Анализ обеспеченности запасов источниками проводится на основе таблиц 2.5, 2.6 и 2.7 (за 2005, 2006 и 2007 гг. соответственно).

 

Таблица 2.5 – Группа показателей финансовой устойчивости за 2005 г.

Наименование показателя	На начало 2005 г.	На конец 2005 г.	Изменения
			Абсолют.	Относит., %
Собственный капитал	3071365	3205727	134362	4,37
Заемный капитал	3506567	3473466	-33101	-0,94
Текущие пассивы	3132642	1663642	-1469000	-46,89
Долгосрочные пассивы	373925	1809824	1435899	384,01
Инвестированный каптал	1306415	1301179	-5236	-0,40
Внеоборотные средства	4231287	4294160	62873	1,49
Собственные оборотные средства	-785997	721391	1507388	-191,78
Коэффициент финансирования	0,88	0,92	0,04	4,55
Коэффициент автономии	0,47	0,48	0,01	2,13
Коэффициент маневренности собственных средств	-0,25	0,23	0,48	-192,00
Коэффициент финансовой устойчивости	0,52	0,75	0,23	44,23

 

Таблица 2.6 - Группа показателей финансовой устойчивости за 2006 г.

Наименование показателя	На начало 2006 г.	На конец 2006 г.	Изменения
			Абсолют.	Относит., %
Собственный капитал	3205727	4022971	817244	25,49
Заемный капитал	3473466	2691913	-781553	-22,50
Текущие пассивы	1663642	1665528	1886	0,11
Долгосрочные пассивы	1809824	1026385	-783439	-43,29
Инвестированный каптал	1301179	1300455	-724	-0,06
Внеоборотные средства	4294160	4645796	351636	8,19
Собственные оборотные средства	721391	399211	-322180	-44,66
Коэффициент финансирования	0,92	1,49	0,57	61,96
Коэффициент автономии	0,48	0,6	0,12	25,00
Коэффициент маневренности собственных средств	0,23	0,1	-0,13	-56,52
Коэффициент финансовой устойчивости	0,75	0,75	0	0,00

 

Таблица 2.7 – Группа показателей финансовой устойчивости за 2007 г.

Наименование показателя	На начало 2007 г.	На конец 2007 г.	Изменения
			Абсолют.	Относит., %
Собственный капитал	4022971	11727342	7704371	191,51
Заемный капитал	2691913	9382103	6690190	248,53
Текущие пассивы	1665528	5179182	3513654	210,96
Долгосрочные пассивы	1026385	4202921	3176536	309,49
Инвестированный каптал	1300455	1983868	683413	52,55
Внеоборотные средства	4645796	13475916	8830120	190,07
Собственные оборотные средства	399211	2454347	2055136	514,80
Коэффициент финансирования	1,49	1,25	-0,24	-16,11

 

Коэффициент автономии	0,6	0,56	-0,04	-6,67
Коэффициент маневренности собственных средств	0,1	0,2	0,1	100,00
Коэффициент финансовой устойчивости	0,75	0,75	0	0,00

 

Из приведенных выше таблиц можно сделать следующие выводы. За 2005 г. уменьшились следующие показатели: заемный капитал – на 0,94%, текущие пассивы – на 47%, инвестированный капитал – на 0,4%. За 2006 г. уменьшились показатели: заемный капитал – на 22%, долгосрочные пассивы – на 43%, инвестированный капитал – на 0,06%, собственные оборотные средства – на 44%, коэффициент маневренности собственных средств – на 56%. За 2007 г. уменьшились показатели: коэффициент финансирования – на 16%, коэффициент автономии – на 7%.

Коэффициент финансирования дает общую оценку финансовой устойчивости предприятия, характеризуя какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Рекомендуемое значение – не ниже 1, то есть собственный и заемный капитал должны быть примерно равны. В 2005 г. данный коэффициент равнялся

 

Заключение

 

Проанализировав финансовую деятельность ОАО «Вим-Билль-Данн» с акцентом на собственный капитал, источники его формирования, его изменение и использование в данной организации, мы выявили некоторые проблемы и попытались предложить возможные пути оптимизации собственного капитала.

В исследуемой организации имеются следующие проблемы, касаемые формирования и использования собственного капитала.

Во-первых, это низкая доля уставного и резервного капитала против высокой доля добавочного и нераспределенной прибыли. Это говорит о том, что предприятие осуществляет свою хозяйственную деятельность на прибыль от основной деятельности и прочих доходов. В современных нестабильных условиях развития экономики это крайне ненадежные источники, величина которых может меняться в разные периоды. Во-вторых, основной проблемой также является превышение доли заемных средств над собственными. Это грозит не только потерей кредиторов и инвесторов, а также в совокупности с низкой долей уставного капитала даже банкротством.

 

Список литературы:

1. Большаков, С. В. Финансы предприятий: теория и практика: учебник / С. В. Большаков. – М.: Книжный мир, 2005. – 506 с.
2. Выварец, А. Д. Экономика предприятий / А. Д. Выварец. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 543 с.
3. Гаврилова, А. Н. Финансы организаций (предприятий): учебник / А. Н. Гаврилова, А. А. Попов. – М.: КНОРУС, 2007. – 608 с.
4. Камаев, О. Финансовые ресурсы и капитал организации / О. Камаев // Финансы и кредит. – 2007. - №21. – С. 15 – 19.
5. Кистанов, А. Учет собственного капитала / А. Кистанов // Современный бухучет. – 2006. - №10. – С. 31 – 33.
6. Ковалева, А. М. Финансы фирмы: Учебник / А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 552 с.