Бухгалтерская отчетность. Анализ структуры актива и пассива баланса

СК  = 20 000 - 4 500 - 900 - 500 - 100 = 14 000 млн. руб.

После этого можно узнать, какая сумма собственного капитала инвестирована в оборотные активы, т. е. определить размер собственного оборотного капитала. Для этого из общей суммы собственного капитала необходимо вычесть ту его часть, которая иммобилизована во внеоборотные активы СК ВА:

СОК= 18 000 - 14 000 = 4 000 млн. руб.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется следующим образом:

    

                                   Ксок = СОК/ОА,                                                          (4)

 

где Ксок - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Ксок = 4000/10000 = 0,4 или 40 %

Приведенные данные показывают, что доля собственного капитала в формировании оборотных активов составила 40%. Остальная часть оборотных активов (60 %) сформирована за счет заемных средств.

В официальных нормативных документах по оценке финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности используют (1) формулу расчета собственного оборотного капитала.9

СОК = 18 000 - 20 000 = -2 000 млн. руб.

Или то же самое, если взять разность между оборотными активами и всеми обязательствами как долгосрочного, так и краткосрочного характера,

                                 СОК = ОА - ДО - КО                                                (5)

 

СОК = 10 000 - 5 000 - 7 000 = -2 000 млн. руб.

Формулы (1) и (5) уместно было бы использовать только в том случае, если бы источником инвестиций во внеоборотные активы служил только собственный капитал организации. На практике такая ситуация встречается крайне редко. Большинство субъектов хозяйствования формирует основные средства и другие внеоборотные активы не только за счет собственных средств, но за счет долгосрочных кредитов банка, займов, лизинга, в результате чего они имеют возможность большую сумму собственного капитала инвестировать в оборотные активы. Если это не учитывается, то намного занижается размер собственных оборотных средств, и полученный показатель теряет экономический смысл. По данной методике расчета у многих предприятий получаются дефицит собственного оборотного капитала и отрицательное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами при довольно высоком значении коэффициента текущей ликвидности, который согласно некоторым нормативным документам характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами (хотя это не совсем так).

2.3. Анализ структуры пассива  предприятия

 

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено  в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования различают капитал долгосрочный (перманентный)  и краткосрочный (рис.2.2)

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис 2.2 Схема структуры пассива баланса

 

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банках, а в другие периоды их будет недоставать. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.10 В связи с этим важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:

- коэффициент финансовой  автономности (независимости) или удельный  вес собственного капитала в  общей сумме капитала;

- коэффициент финансовой  зависимости (доля заемного капитала);

- плечо финансового рычага  или коэффициент финансового  риска (отношение заемного капитала  к собственному).

Для примера используем данные условной организации. Из данных таблицы 2.3 видно, что за отчетный год  доля собственного капитала снизилась на 0.4 %, т.к. темпы прироста заемного капитала оказались выше темпов прироста собственного капитала.

   Таблица 2.3

Структура пассивов (обязательств предприятия)

Показатель	Уровень показателя
	2011 год			2012 год
	На начало года	На конец года	Изменение +,-	На начало года	На конец года	Изменение, +,-
Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой автономности предприятия), %	42.5	45.6	+3.1	45.6	45.2	-0.4
Удельный вес заемного капитала (коэффициент финансовой  зависимости) В том числе: - долгосрочного - краткосрочного	57.5       - 57.5	54.4         54.4	-3.1         -3.1	54.4         54.4	54.8         54.8	+0.4         +0.4
Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага)	1.35	1.19	-0.16	1.19	1.21	+0.02

 

 

Увеличилось на 2% плечо финансового рычага. Это свидетельствует о том, что повысилась  зависимость предприятия от внешних инвесторов, а его рыночная устойчивость незначительно снизилась, в то время как  в  2011 году, наоборот,  наметилось  благоприятное  уменьшение  такой зависимости (-16%). При внутреннем анализе финансового состояния необходимо  изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период. Для анализа данных пассива баланса составляется таблица 2.3.  Как видно из таблицы 2.3, пассивная часть баланса  в отчетном году увеличилась за счет роста заемных средств на 66592 тыс. руб. (1.8%). Привлечение заемных средств в оборот предприятия  является нормальным явлением. Это содействует  временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются  на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

Таблица 2.4

Собственные и заёмные средства

Показатели	2011 год		2012 год		Отклонения
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
					Абсолютное		%
					2011	2012	2011	2012
	1	2	3	4	5	6	7	8
1.Всего средств предприятия, тыс. руб.  (стр.699);   - в том числе:	6086739	6846267	6846267	6912859	75928	66592	112.5	101
2.Собственные средства  предприятия, тыс. руб. (строка 490);	2587174	3122423	3122423	3122423	535249	0	120.7	100
-то же в % к имуществу	42.5	45.6	45.6	45.2	3.1	-0.4
из них:
2.1.Наличие собственных  оборотных средств, тыс. руб.  (490-190-390)	-1807217	-1334507	-1334507	-964712	472710	369795	73.8	72.2
-то же в %  к собственным средствам.	-	-	-	-	-
3.Заёмные средства, тыс. руб.(590+690)	3499565	3723844	3723844	3790436	224279	66592	106.4	101.8
-то же в % к имуществу;	57.5	54.4	54.4	54.8	-3.0	0.4
из них:
3.1.Долгосрочные займы, тыс. руб.(строка 590);	-	-	-	-	-	-
- в % к заёмным средствам.	-	-	-	-	-	-
3.2 Внутриведомственные расчеты (строка 629)	2952188	3218286	3218286	2773469	266098	-444817	109	86.2
- в % к заёмным средствам.	84.3	86.4	86.4	73.1	2.1	-13.3
3.3 Краткосрочные кредиты  и займы (строка 610)	-	-	-	-	-	-

 

Продолжение таблицы 2.4

1	2	3	4	5	6	7	8	9
- в% к заемным средствам	-	-	-	-	-	-
3.4.Кредиторская задолженность, тыс. руб. (620);	811623	1039515	1039515	1232924	227892	193409	128.1	118.6
В % к заемным средствам.	23.2	27.9	27.9	32.5	4.7	4.6
3.5Фонды потребления (строка 650)	-264246	-533957	-533957	-215957	-269711	318000	В 2 раза	-0.4
В % к заемным средствам	-7.5	-14.3	-14.3	-5.7	-6.8	8.6

 

 

В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что  в конце концов приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.

Следовательно, разумные размеры  привлечения заемного капитала способны улучшить финансовое состояние, а чрезмерные - ухудшить его. Кредиторская задолженность в отчетном году увеличилась на 193409 тыс. руб. или на 18.6 %, хотя по сравнению с предыдущим годом произошло ее уменьшение на 9.5 %. Поэтому, в процессе анализа необходимо изучить состав, причины, давность появления кредиторской задолженности. Подробно этот вопрос будет рассмотрен в п.    Удельный вес собственных средств довольно значительный в структуре баланса: на начало отчетного года он составляет 45.6%;  к концу года произошло незначительное уменьшение их доли до 45.2%. Причиной такого снижения явился рост кредиторской задолженности с 1039515 до 1232924 тыс. руб. или в 1.18 раза и как следствие увеличение ее в валюте баланса на  2.6 %.  Данную направленность  увеличения заемных средств даже при не уменьшаемой стоимости собственных средств, нужно назвать негативной. Таким образом, анализ структуры  собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент важен, во-первых, для внешних потребителей информации (например, банков и других поставщиков ресурсов) при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия  при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.