Анализ финансовой устойчивости

    Информация  о величине резервного капитала  в балансе предприятия имеет  или должна иметь чрезвычайно  важное значение для внешних  пользователей бухгалтерской отчётности, которые рассматривают резервный капитал предприятия как запас его финансовой прочности.

    Нераспределенная  прибыль представляет собой прибыль,  остающуюся после выплаты налогов  и других платежей и формирования  резервов (фондов). По экономическому  содержанию нераспределенная прибыль  настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва. Средства резервов (фондов) и нераспределенной прибыли помещены в конкретное имущество или находятся в обороте. Их величина характеризует результат деятельности предприятия и свидетельствует о том, насколько увеличились активы предприятия за счет собственных источников 

4. Анализ абсолютных  показателей финансовой  устойчивости

    Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заёмные средства.

    Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие  степень обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования. К абсолютным показателям финансовой устойчивости относятся такие группы показателей:

    А) которые характеризуют источники  формирования запасов и затрат, которые  отображают разную степень охвата разных видов источников:

      1.Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между оборотными активами (II раздел актива баланса) и текущими обязательствами (IV раздел пассива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

    I способ:    СОС = II р. АБ – IV р. ПБ                                                        (1)

    II способ:   СОС = I р. ПБ + II р. ПБ – I р. АБ    

    2.Наличие  собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов  и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (III раздел пассива баланса): 

    СД = СОС + III р. ПБ                                                                                   (2) 

    3.Общая  величина основных источников  формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС):

    ОИ = СД + КЗС,                                                                                           (3) 

    Б) Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

    1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС):

    ∆СОС = СОС—ЗЗ,                                                                                       (4)

    где ЗЗ – запасы и затраты (сумма рядов 100–140 раздела II актива баланса). 

    2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат (∆СД):

    ∆СД=СД – ЗЗ,                                                                                               (5) 

    3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):

    ∆ОИ = ОИ — ЗЗ.                                                                                      (6) 

      Проведём анализ абсолютных показателей на примере МУРЭП №30

Таблица 2-    абсолютные показатели финансовой устойчивости

Теперь проанализируем данную таблицу:

      Как видно из таблицы в 2009году по сравнению  с 2008 годом собственные оборотные  средства увеличились на 3344,4 тыс.руб. или 10,07 %. В 2008 году они составляли у  предприятия +33195,4 тыс.руб., а в 2009 году составили +36539,8 тыс.руб. Это обусловлено в основном ростом собственного капитала на 7442,85 тыс.руб. или 8,23 % (в 2008 году = 90462,25 тыс.руб., в 2009году = 97905,1 тыс.руб.). Внеоборотный капитал также вырос. В 2009 году он равен 61365,3 тыс.руб., а в 2008 году был равен 57266,85 тыс.руб., т.е. их рост составил 4098,45 тыс.руб. или 7,16 % .

      Наличие собственных и долгосрочных заёмных  источников формирования средств в 2009 году составило +43162,95 тыс.руб., а в 2008 году соответственно +33195,4 тыс.руб. Это говорит о росте показателя на 9967,55 тыс.руб. или 30,03 %. Это обусловлено тем, что в 2008 году предприятием не привлекались долгосрочные заёмные средства, а 2009 году они привлеклись в размере 6623,15 тыс.руб., вследствие чего и произошел такой скачёк показателя.

      Общая величина основных источников в 2009 году составила +43162,95 тыс.руб., в 2008 году - +33195,4 тыс.руб. Рост этого показателя составил 9967,55 тыс.руб. или 30,03 %. Его размер не отличается от суммы показателя наличия собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств ни в 2009году, ни в 2008 году из-за того, что ни в одном из годов предприятием не привлекались краткосрочные заёмные средства.

      Сумма запасов и затрат в отчётном и  базисном годах соответственно составили 6773,6 тыс.руб. и 5957,5 тыс.руб., т.е. они выросли на 815,8 тыс.руб. или 13,69 %.

       Таким образом, собственные оборотные  средства у предприятия и в  2009, и в 2008 годах находятся в  излишке, соответственно они составляют +29766,2 тыс.руб. и +27237,6 тыс.руб. Рост произошёл на сумму 2528,6 тыс.руб. или 9,28% . Это говорит о том, что предприятию хватает собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат, и оно не нуждается в заёмных средствах.

      Что касается наличия собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств, то они также находятся у предприятия в излишке. В 2009 году они составили +36389,35 тыс.руб., в 2008 году - +27237,6 тыс.руб., т.е. они выросли на 9151,75 тыс.руб. или 33,6 %. Это говорит о том, что для покрытия запасов и затрат предприятие использует не только собственные и заёмные средства.

      Общая величина основных источников также  у предприятия находится в  излишке в размере +36389,35 тыс.руб. и +27237,6 тыс.руб. соответсвенно в 2009 и 2008 годах. Изменение составило +9151,75 тыс.руб. или +33,6 %. Это свидетельствует об улучшении финансовой устойчивости предприятия.

      Таким образом, финансовая устойчивость предприятия  в целом улучшилась в 2009 году по сравнению  с 2008 годом. Оно обеспечено всеми предусмотренными источниками формирования запасов. Из анализа видно, что предприятие имеет возможность при необходимости привлекать заёмные средства и своевременно их возвращать, что характеризует его как платёжеспособного и кредитоспособного.

      Как следует из табл. 8, данное предприятие имеет абсолютный тип финансовой устойчивости, что свидетельствует о высокой степени независимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Более того, предприятию необходимо использовать в своей хозяйственной деятельности больше заемных средств долгосрочного финансирования, что повысит рентабельность собственного капитала. Сумма средств, которая может быть привлечена предприятием без потери финансовой устойчивости (финансовая устойчивость будет характеризоваться как нормальная) на конец года, составит 248 тыс. грн. (строка 6 табл. 8). 

5 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

      Наряду  с абсолютными показателями финансовой устойчивости целесообразно рассчитать также совокупность относительных  аналитических показателей – коэффициентов финансовой устойчивости.

      1.Коэффициент  автономии показывает удельный  вес собственных средств в  общей сумме источников финансирования.

      КА = ,                                                                                                  (7)

      где КА – коэффициент автономии;

      СК  – собственный капитал;

      ВБ  – валюта баланса.

        Чем больше у предприятия собственных  средств, тем легче ему справиться  с экономическими неурядицами.  Нормативное значение >0,5 и считается, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост этого показателя свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.

      2.Коэффициент обеспечения запасов собственными средствами рассчитывается отношением суммы собственных оборотных средств к материальным запасам.

      По  форме баланса в числителе  будет разница между разделом II актива баланса и разделом IV пассива баланса, в знаменателе – сумма строк 100 – 140 раздела актива баланса, т.е.:

      КМЗ = ,                                                                                  (8)

      где: КМЗ – коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами;

      ∑СОС – сумма собственных оборотных средств;

      ЗЗ – запасы и затраты.

      КМЗ  показывает,в какой степени запасы и затраты покрыты собственными средствами и не требуют привлечения заёмных.

      При условии недостатка запасов для  проведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности предприятия коэффициент будет больше единицы, но это не говорит об устойчивости финансового состояния. Нормальным явлением является уровень коэффициента 0,6-0,8. Некоторые авторы называют нижнюю критическую величину – 0,5.

      3.Коэффициент  маневренности собственного капитала рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу: в числителе будет разница между разделом II актива баланса и разделом IV пассива баланса, в знаменателе – итог раздела I пассива баланса, т.е:

      КМСК = ,                                                                                     (9)

      где КМСК - коэффициент маневренности собственного капитала;

      СК  – собственный капитал.

      С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше. Он характеризует степень мобилизации собственного капитала, показывает, какая часть собственного капитала находится в обращении для финансирования текущей деятельности предприятия, т.е. в той форме, которая даёт возможность свободно маневрировать этими средствами. Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, обеспечивается более достаточная гибкость в использовании собственных средств хозяйствующего субъекта. Оптимальное значение равняется 0,5, по мнению некоторых авторов, – более 0,3.