Анализ финансового состояния предприятия

Коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле

Кал = А1 / (П1 + П2)                                             (2.3)

(2012г)Кал=76 292 552/212 588 332=0,3

(2011г)Кал=135 081 303/215 070 230=0,6

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

Общий показатель ликвидности баланса.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

Кол = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3)           (2.4)

(2012г)Кол=(76 292 552+60 592 764+120 974,7)/(186 862 497+12 862 917,5+183 136 646)=137 009 290/382 862 060=0,3

(2011г)Кол=(135 081 303+65 435 560+467 197,5)/(160 344 136+27 363 047+187 456 798)=200 984 061/375 163 981=0,5

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

Показатели отражают, что и в 2011 и 2012 годах денежные потоки организации были не сбалансированными ,что отрицательно характеризует ее ликвидность.

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

2.5Анализ финансовой  устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

Первый - абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={1,1,1}). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов, отсутствием неплатежей и причин их воз-никновения, отсутствием нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

СОСz>0

Второй - нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,1,1}). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия. Для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия (НИП). НИП = СОС + З+ Расчеты с кредиторами за товар.

СОСz<0,СДИФz>0

Третий - неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,1}), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. Наличи-е нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебои в поступлении денег на расчетные счета и пла-тежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнение финан-сового плана, в том числе по прибыли.

СОСz<0,СДИФz<0,ОИФz>0

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. выполняются условия.

СОСz<0,СДИФz<0,ОИФz<0

1)Определение степени обеспеченности  экономического субъекта.

• Собственные оборотные средства(СОС)

СОС=КР-ВА                                                              (2.5)

КР-капитал и резервы

ВА-внеоборотные активы

(2012г)СОС=146 543 804-710 960 744=-564 416 940

(2011г)СОС=138 468 528-648 599 404=-510 130 876

• Собственные и долгосрочные источники финансирования(СДИФ)

СДИФ=СОС+ДЗС                                                    (2.6)

ДЗС-долгосрочные заемные средства

(2012г)СДИФ=-564 416 940+546 240 500=-18 176 440

(2011г)СДИФ=-510 130 876+562 370 394=52 239 518

• Общей суммой источников финансирования(ОИФ)

ОИФ=СДИФ+КЗС                                                ( 2.7)

КЗС-краткосрочные заемные средства

(2012г)ОИФ=-18 176 440+25 725 835=7 549 395

(2011г)ОИФ=52 239 518+54 726 094=106 965 612

2)Оценка степени обеспеченности  запасов.

• СОСz=COC-Z                                                         (2.8)

Z-запасы

(2012г)СОСz=-564 416 940-403 249=-564 820 189

(2011г)СОСz=-510 130 876-1 557 325=-511 688 201

• СДИФz=СДИФ-Z                                                 (2.9)

(2012г)СДИФz=-18 176 440-403 249=-18 579 689

(2011г) СДИФz=52 239 518-1 557 325=50 682 193

• ОИФz=ОИФ-Z                                                      (2.10)

(2012г)ОИФz=7 549 395-403 249=7 146 146

(2011г) ОИФz=106 965 612-1 557 325=105 408 287

По данным расчета можно сделать вывод ,что в 2011 году на предприятии была нормальная финансовая устойчивость за счет больших запасов.В 2012 году финансовая устойчивость ухудшилась. Со 2 типа финансовой устойчивости опустилась до 3 типа: Неустойчивое финансовое положение из-за уменьшения запасов.

Оценка финансовой устойчивости не будет полной без расчета относительных показателей. Ключевыми показателями для решения данной задачи могут быть:

• Коэффициент  обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами.(Коа сос)

Коа сос=СОС/ОА =>0,1                                                  (2.11)

(2012г)Коа сос=-564 416 940/197 881 329=-2,8

(2011г)Коа сос=-510 130 876/267 509 748=-1,9

При показателе ниже значения 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной.

• Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

Коаz=СОС/Z    от 0,5 до0,8                                     (2.12)

(2012г) Коаz=-564 416 940/403 249=-1399,6

(2011г) Коаz=-510 130 876/1 557 325=-327,5

• Коэффициент  маневренности собственного капитала

Кман=СОС/КР                                                                   (2.13)

(2012г)Кман=-564 416 940/146 543 804=-3,8

          (2011г)Кман=-510 130 876/138 468 528=-3,6

Показатель отражает на сколько мобильны средства,т.е. какая их часть инвенстирована в текущие активы.

• Коэффициент автономии.

Кавт=КР/ВБ =>0,5                                                   (2.14)

(2012г)Кавт=146 468 528/908 842 073=0,1

(2011г)Кавт=138 468 528/916 109 152=0,1

По этому показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия.

Оптимальное значение данного коэффициента – 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия. [4, с.17]

• Коэффициент инвенстирования. Показывает, в какой степени внеоборотные активы профинансированы за счет собственного капитала.

Ки=КР/ВА                                                                                 (2.15)

          (2012г)Ки=146 543 804/710 960 744=0,2

          (2011г)Ки=138 468 528/648 599 404=0,2

• Коэффициент абсолютной независимости. Показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.

Кан=КР+ДО/ВБ                                                                      (2.16)

(2012г)Кан=146 543 804+549 409 937/908 842 073=0,7

(2011г)Кан=138 468 528+562 370 394/916 109 152=0,7

Чем выше значение коэффициента, тем с большей вероятностью организация может погасить долги за счет собственных средств. Чем больше показатель, тем независимее предприятие.

• Плечо финансового рычага

Пфр=ДО+КО/КР =<1                                                            (2.17)

(2012г)Пфр=549 409 937+212 888 332/146 543 804=5,2

(2011г)Пфр=562 370 394+215 270 230/138 468 528=2,1

Расчет эффекта финансового рычага позволяет определить предельную границу доли использования заемного капитала для конкретного предприятия, рассчитать допустимые условия кредитования.

 

Глава 3.Оценка эффективности деятельности организации.

Термин "деловая активность" начал использоваться в отечественной

учетно-аналитической литературе сравнительно недавно - в связи с внедрением широко известных в различных странах мира методик анализа финансовой отчетности на основе системы аналитических коэффициентов. Безусловно, трактовка данного термина может быть различной.

На сегодняшний день деловая активность рассматривается с трех позиций: индивидуума; предприятия (микроуровень); страны (макроуровень).

На уровне предприятия деловая активность чаще всего рассматривается как результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Такое определение практически смыкает понятие деловой активности и эффективности работы.

С позиции социологов деловая активность – это совокупность действий, способствующих экономическому росту организации (в том числе производственно-сбытовой системы) на основе согласованного развития ее составляющих в гармонии с внешней средой. В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле - как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия; в этом случае словосочетание "деловая активность" представляет собой, возможно, не вполне удачный перевод англоязычного термина "business activity", как раз и характеризующего соответствующую группу коэффициентов из системы показателей.[13]

Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Характеристика деловой активности предприятий в учебниках по финансовому анализу нередко связывают с определенными (заданными) темпами экономического развития предприятия, которые обеспечиваются совокупностью целенаправленных мероприятий и воздействий1. Темпы экономического развития могут характеризовать результативность деловой активности и на макроуровне, однако они не учитывают качественную сторону деловой активности – уровень мотивации работников, оценку роли предпринимателей в бизнес среде. Экономика страны может быть представлена как совокупность деловых усилий отдельных хозяйственных субъектов. Таким образом, деловая активность может быть представлена как совокупность усилий работников предприятия, направленных под воздействием определенного уровня мотивации на увеличение, прежде всего, оборачиваемости оборотных активов, которая формируется под влиянием внутренних и внешних факторов производства, а также развитой социально-экономической инфраструктуры региона.

3.1Анализ скорости  превращения активов экономического  субъекта в денежные средства.

• Коэфицент оборачиваемости активов(Коба)

Характеризует эффективность использования ресурсов, привлеченных для организации производства. Является показателем, косвенно отражающим потенциальную рентабельность работы компании.

Коба=TR/                                                                               (3.1)

-средняя  сумма валюты

(2012г)Коба=687 139 566/912 475 612=0,7

(2011г)Коба=632 780 132/894 750 560=0,7

Чем выше коэффициент оборачиваемости активов, тем больше эффективность использования активов.

• Коефициент оборачиваемости запасов(Кобз)

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов показывает интенсивность использования запасов и скорость оборота.

Кобз=TR/Z                                                                                   (3.2)

Z-средняя сумма запасов

(2012г)Кобз=687 139 566/1 960 574=350

(2011г)Кобз=632 780 132/1 925 640=329

Снижение коэффициента оборачиваемости говорит о том накапливании избытка запасов на складах предприятия. Чем выше коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов, тем выше активность предприятия в создании денежных средств. Чрезмерно высокий коэффициент оборачиваемости запасов и затрат активов свидетельствует об острой нехватке запасов и быстром опустошении.