Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности

     Анализ  дебиторской задолженности

     Дебиторская задолженность отражает сумму долга  предприятию со стороны различных  юридических и физических лиц, имеющих  прямые взаимоотношения с предприятием.

     Сумма дебиторской задолженности находится, как правило, под воздействием двух основных факторов:

     1) уровень деловой активности предприятия — чем больше объемы продаж, тем обычно больше объем дебиторской задолженности;

     2) отношение предприятия к своим клиентам — чем больше предприятие предоставляет отсрочку платежа, желая сохранить имеющихся клиентов и привлечь новых, тем больше объем дебиторской задолженности. Оценка дебиторской задолженности начинается с изучения ее состава и структуры. Деление дебиторской задолженности на долгосрочную и краткосрочную важно при анализе структуры активов предприятия и их оборачиваемости.

     Для анализа долгосрочной задолженности  используется дисконтирование денежных потоков.

     После общего ознакомления с составом и  структурой дебиторской задолженности  необходимо дать оценку ее с точки  зрения реальной стоимости влияния  на финансовую деятельность предприятия.

     Возвратность  дебиторской задолженности определяется на основе прошлого опыта и текущих  условий. Бухгалтерский риск состоит  в том, что прошлый опыт может  быть неадекватной мерой будущего убытка или что текущие условия могут быть не полностью учтены. В результате убытки могут быть существенными. Аналитику необходимо определить реальность и вероятность возвратности дебиторской задолженности. В ходе анализа целесообразно изучить:

     1) какой процент невозврата дебиторской задолженности приходится на одного или нескольких главных должников (этот процент характеризует концентрации» невозврата задолженности);

     2) будет ли влиять неплатеж одного из главных должников на финансовое положение предприятия;

     3) каково распределение дебиторской задолженности по срокам образования;

     4) какую долю векселей в дебиторской задолженности представляет продление старых векселей;

     5) были ли приняты в расчет скидки и другие условия в пользу потребителя (например, его право на возврат продукции).

 Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности (средств в расчетах) используются показатели оборачиваемости, рассчитываемые по формулам:

 Коэффициент оборачиваемости  дебиторской  задолженности =

 Выручка от продаж / Средние остатки дебиторской задолженности

     Средняя дебиторская задолженность рассчитывается по формуле средней арифметической: полусумма на начало года плюс полусумма  на конец года.

Средний период погашения дебиторской задолженности  = Календарные дни периода / Коэффициент оборачиваемости задолженности дебиторской

     Для анализа дебиторской задолженности  используется следующая группа показателей.

     Доля  дебиторской задолженности в  общем объеме оборотных активов:

Доля  дебиторской задолженности = Дебиторская задолженность в общем объеме / Оборотные активы оборотных активов

     Доля  сомнительной задолженности в составе  дебиторской задолженности:

     Доля  сомнительной задолженности = (Сомнительная дебиторская задолженность / Дебиторская задолженность) х 100.

     Этот  показатель характеризует качество дебиторской задолженности. Тенденция его роста свидетельствует о снижении ликвидности. Данный показатель используется в процессе внутреннего анализа дебиторской задолженности.

     Отношение дебиторской задолженности к  объему продаж:

          Соотношение дебиторской задолженности и выручки = (Дебиторская задолженность / Объем продаж) х 100

     Данный  показатель дает информацию о том, какой  процент непроданной продукции  приходится на 1 рубль продаж.

     Период  погашения дебиторской задолженности:

         Период погашения дебит. задолж. = (Средняя дебиторская задолженность х Длительность анализируемого периода / объем продаж) х100

     На  основании этого показателя можно  оценить, за какой период в среднем  погашается дебиторская задолженность.

     Отношение сомнительной дебиторской задолженности  к объему продаж:

       Доля сомнительной задолженности в общих продажах = (Сомнительная дебиторская задолженность / Объем продаж) х100

     Данный  показатель используется в процессе прогнозного анализа дебиторской  задолженности, расчета резерва  сомнительных долгов, для прогноза денежных потоков.

     Для внешнего аналитика будет полезной информация о доле просроченной дебиторской  задолженности в ее общем объеме. Такой анализ может быть выполнен с привлечением данных формы № 5 «Приложения к бухгалтерскому балансу» и пояснительной записки.

     В статье «Краткосрочные финансовые вложения» в бухгалтерском балансе находят отражение краткосрочные займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев, инвестиции в ценные бумаги других организаций, в государственные ценные бумаги, собственные акции (доли), выкупленные у акционеров, и др.

     Указанную статью баланса часто относят  к составу высоколиквидных, приравнивая  ее к статье денежных средств. Следует  иметь в виду, что такое допущение  можно делать, если у аналитика  есть уверенность в том, что ценные бумаги действительно являются легкореализуемыми, имеют короткий срок обращения, обладают незначительным риском снижения рыночной стоимости.

     В том случае, если активы, отражаемые по данной статье баланса, не отвечают указанным требованиям, относить их к числу высоколиквидных неправомерно.

     Утверждение о некорректности включения в  состав высоколиквидных активов  таких статей, как инвестиции в  акции других организаций и тем  более займы, предоставленные другим организациям, объясняется, в частности, тем, что стоимость акций подвержена изменениям, вложения в зависимые общества, как правило, характеризуют инвестиционные цели руководства, а не цели управления текущей платежеспособностью, наконец, возможность возврата ранее предоставленного займа в момент возникновения в этом необходимости представляется маловероятной.

     Данный  момент может иметь существенное значение при анализе ликвидности.

     5. Анализ состава и структуры пассивов баланса

     Пассив  баланса отражает отношения, возникающие  в процессе привлечения средств. Пассивы — это источники собственных и заемных средств, вложенных в имущество организации. Соотношение этих источников определяет перспективы организации. Статьи пассива баланса группируются по степени погашения обязательств. У западных компаний пассивы показываются по возрастающим срокам погашения обязательств: краткосрочные обязательства, долгосрочные обязательства, акционерный капитал и нераспределенная прибыль. У российских организаций пассивы располагаются по понижающимся срокам погашения средств: капитал и резервы, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства.

     Анализ  состава и структуры пассива  баланса позволяет установить виды, структуру и специфику источников финансирования. В состав собственного капитала входит уставный и накопленный капитал (резервный, добавочный, нераспределенная прибыль, прочие поступления). Заемный капитал включает кредиты банков и финансовых компаний, займы и кредиторскую задолженность. Заемный капитал подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

     В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения  отдельных слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

     Анализ  структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования организации, определения ее рыночной устойчивости. Это очень важно при выработке стратегии организации.

     Оценка  структуры источников проводится как  собственниками организации, так и потенциальными инвесторами, банками и др. Для потенциального инвестора, кредиторов предпочтительнее большая доля собственного капитала в сумме пассивов. Собственники заинтересованы в привлечении заемных средств, если рентабельность активов выше средней процентной ставки за пользование кредитами.

     От  того, насколько оптимально соотношение  собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение  организации.

     Изучение  структуры пассива баланса позволяет  установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости организации, что может привести к ее неплатежеспособности. Такой причиной может быть высокая доля заемных средств (свыше 50%) в структуре источников финансирования хозяйственной деятельности. Вместе с тем увеличение доли собственных источников в валюте пассива баланса свидетельствует об усилении финансовой устойчивости и независимости организации от заемных и привлеченных средств. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств.

     Однако  те организации, которые в своей  деятельности ориентируются только на собственные источники, ограничивают деловую активность, снижают конкурентоспособность, и доходность таких организаций, как правило, невысока.

     Важно оценить, куда вкладываются собственные и заемные средства — во внеоборотные активы или оборотные. Больший удельный вес собственного капитала в составе совокупных пассивов должен соответствовать более высокому удельному весу внеоборотных активов в составе имущества. Собственный капитал, краткосрочные кредиты банков, кредиторская задолженность являются основными источниками формирования оборотных активов организации.

     Факторы изменения собственного капитала нетрудно установить по данным бухгалтерской  отчетности формы № 3 «Отчет об изменении капитала» и данным аналитического учета. Прирост собственного капитала за счет капитализации прибыли способствует повышению финансовой устойчивости.

     При анализе краткосрочных обязательств организации необходимо сопоставить  удельный вес займов и кредитов с удельным весом кредиторской задолженности. Большой удельный вес краткосрочных займов и кредитов может свидетельствовать о привлечении более дорогих источников, которые погашаются за счет чистой прибыли. Такая нерациональная финансовая политика в области формирования краткосрочных заемных источников приводит к снижению финансовой устойчивости.

     В ходе анализа оценивается целевое  использование данных средств, изучается  динамика долгосрочных пассивов, рассчитываются следующие показатели:

     • коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений, равный отношению долгосрочных пассивов к внеоборотным активам;

     • коэффициент структуры долгосрочных источников финансирования, равный отношению долгосрочных пассивов к сумме собственного капитала и долгосрочных пассивов.

     При анализе краткосрочных заемных  средств необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования  просроченной задолженности поставщикам  ресурсов, персоналу по оплате труда, бюджету, определив сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. При этом кроме баланса используют данные формы № 5, а также данные аналитического учета. Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать взаимосвязь с дебиторской задолженностью и поэтому их можно сравнить. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской означает привлечение дополнительных источников.

Заключение

          Бухгалтерский баланс, в сущности, является системной моделью, обобщенно отражающей кругооборот средств предприятия и финансовые отношения, в которые вступает предприятие в ходе этого кругооборота. Баланс имеет большое значение для руководства предприятия. Он отражает состояние средств в обобщённой их совокупности на тот или иной момент времени, раскрывает структуру средств и их источников в разрезе видов и групп, удельный вес каждой группы, взаимосвязь и взаимозависимость между собой. Данные баланса служат для выявления важнейших показателей, характеризующих деятельность предприятия и его финансовое состояние. Например, по данным баланса определяется обеспеченность средствами, правильность их использования, соблюдение финансовой дисциплины, рентабельность и др. Современное содержание актива и пассива ориентировано на предоставление информации ее пользователям. Отсюда высокая степень аналитичности статей, раскрывающих состояние дебиторской и кредиторской задолженности, собственного капитала и отдельных видов резервов, образованных за счет текущих издержек или прибыли предприятия. По данным баланса выявляются недостатки в работе и финансовом состоянии, а также их причины. С помощью баланса можно разработать мероприятия по их устранению. Данные бухгалтерского баланса дают возможность контролировать правильность использования средств целевого назначения. Особое значение приобретает баланс в деле контроля и изучения хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия. При анализе баланса раскрываются новые внутренние взаимосвязи между всеми элементами хозяйственной деятельности предприятия. Благодаря сжатой и компактной форме, баланс является весьма удобным документом. Он даёт законченное и цельное представление не только об имущественном состоянии предприятия на каждый момент, но и о тех изменениях, которые произошли за тот или иной период времени. Последнее достигается сравнением балансов за ряд отчётных периодов. Очень важно руководству предприятий выбрать нужный стиль и методы управления производством и финансами, стратегию и тактику работы, с учетом сложившейся экономической ситуации, что даст возможность предприятию выжить, выстоять и процветать в трудный период экономических реформ.