Стадии банкротства

Согласно этому закону понятие банкротство трактуется следующим образом: «несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей» [1].

Признаком банкротства юридического лица (ст.3, п.2) является «неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения».

Официально предприятие получает статус юридического банкротства, после признания факта о его несостоятельности арбитражным судом, а также, в случае если предприятие по собственной инициативе официально объявляет о своем банкротстве и ликвидации.

Условно можно выделить такие стадии банкротства:

– скрытая стадия – внешне угроза не выражена, однако предполагается, что через 1 – 1,5 года могут возникнуть кризисные явления, характеризующие стадию явного банкротства. Скрытая стадия банкротства не отражается на основных финансовых показателях. Приближающуюся угрозу можно определить используя специальные методы анализа. Ранняя диагностика, оценка ситуации и выбор правильного управленческого решения, будут способствовать эффективной реализации антикризисной программы. Для прогнозирования вероятности банкротства на скрытой стадии банкротства применяют смоделированные на основе финансовых коэффициентов интегральные показатели. К ним относятся так называемые Z-модели американского профессора Э. Альтмана;

– стадия финансовой неустойчивости предприятия – характеризуется задержкой платежей, нарушением договорных условий. Финансовые показатели на этой стадии отклоняются от нормы;

– стадия явного банкротства предприятия – характеризующаяся значительными задержками расчетов с кредиторами. Кредиторы в этом случае имеют право подать иск в арбитражный суд о признании должника банкротом.

Законодательством различаются следующие стадии банкротства: наблюдение, финансовое оздоровление (или санация предприятия), внешнее управление и конкурсное производство.

Дела о несостоятельности (банкротстве) рассматриваются в арбитражном суде. Изучив обстоятельства дела, арбитражный суд выносит решение. Если выявлены признаки банкротства предприятия, но существует возможность восстановления его платежеспособности и финансовой устойчивости, применяя реорганизационные процедуры, производство по делу о несостоятельности приостанавливается. Вводится наблюдение, устанавливается внешнее управление имуществом должника, проводится процедура санации.

Если же арбитражный суд признает предприятие банкротом с невозможностью реорганизации, то принимается решение о признании юридического банкротства данного предприятия и проводится процесс конкурсного производства, в результате чего происходит принудительная ликвидация предприятия.

Также законом предусматривается возможность заключения мирового соглашения между кредиторами и собственниками предприятия на любой из указанных стадий, вплоть до принятия судом решения о признании должника банкротом.

Санация финансово несостоятельного предприятия проводится и в таких случаях:

– когда предприятие добровольно по своей инициативе обращается за внешней помощью, то есть еще до момента возбуждения дела о банкротстве;

– когда предприятие само обращается в арбитражный суд с заявлением о своем банкротстве, и само предлагает условия санации.

Рассмотрим подробнее стадии банкротства и меры, применяемые к предприятиям-банкротам.

2.1 Наблюдение и досудебная санация

Согласно гл. IV Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» под наблюдением понимается такая процедура банкротства, которая применяется к предприятию-должнику и начинает действовать с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом. Цель наблюдения заключается в обеспечении сохранности имущества предприятия, а также проведения анализа финансового состояния и принятия решения о дальнейшей финансово-хозяйственной деятельности должника.

Введение наблюдения не является основанием для отстранения руководителя должника и иных органов управления должника, которые продолжают осуществлять свои полномочия с ограничениями.

На стадии наблюдения назначается временный управляющий, который обязан проводить анализ финансового состояния должника; выявлять кредиторов должника; вести реестр требований кредиторов; уведомлять кредиторов о введении наблюдения; созывать и проводить первое собрание кредиторов.

Арбитражный суд на основании решения первого собрания кредиторов выносит определение о введении финансового оздоровления или внешнего управления, либо принимает решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства, либо утверждает мировое соглашение и прекращает производство по делу о банкротстве.

В случае, если первым собранием кредиторов принято решение об обращении в арбитражный суд с ходатайством о введении внешнего управления или о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства, арбитражный суд может вынести определение о введении финансового оздоровления при условии предоставления ходатайства учредителей (участников) должника, собственника имущества должника - унитарного предприятия, уполномоченного государственного органа, а также третьего лица или третьих лиц и предоставления банковской гарантии в качестве обеспечения исполнения обязательств должника в соответствии с графиком погашения задолженности.

Также предприятие может добровольно по своей инициативе обратиться за внешней помощью, то есть до момента возбуждения дела о банкротстве, с целью принятия мер по восстановлению своей платежеспособности. Такие меры носят название досудебной санации, то есть процесс оздоровления предприятия-должника.

В следующем подразделе рассмотрим стадию финансового оздоровления предприятий.

2.2 Финансовое оздоровление (санация) и внешнее управление

В России предприятия среди антикризисных мероприятий чаще всего выбирают меры финансового оздоровления, проведения реструктуризации предприятия и его кредиторской задолженности.

Как было сказано выше, предприятие может добровольно по своей инициативе обратиться за внешней помощью, то есть до момента возбуждения дела о банкротстве, с целью принятия мер по восстановлению своей платежеспособности. Рассмотрим как проходит реорганизация производственно-финансовой деятельности.

Финансовое оздоровление вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов. В определении о введении финансового оздоровления указывается срок финансового оздоровления, а также содержится утвержденный судом график погашения задолженности. В ходе финансового оздоровления органы управления должника осуществляют свои полномочия с ограничениями.

В случае погашения должником всех требований кредиторов, предусмотренных графиком погашения задолженности, до истечения установленного арбитражным судом срока финансового оздоровления должник представляет отчет о досрочном окончании финансового оздоровления.

Не позднее чем за месяц до истечения установленного срока финансового оздоровления должник обязан предоставить административному управляющему отчет о результатах проведения финансового оздоровления. По итогам рассмотрения результатов финансового оздоровления, а также жалоб кредиторов арбитражный суд принимает один из судебных актов:

– определение о прекращении производства по делу о банкротстве в случае, если непогашенная задолженность отсутствует и жалобы кредиторов признаны необоснованными;

– определение о введении внешнего управления в случае наличия возможности восстановить платежеспособность должника;

– решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства в случае отсутствия оснований для введения внешнего управления и при наличии признаков банкротства.

Таким образом, внешнее управление имуществом должника вводится арбитражным судом. Суд назначает арбитражного управляющего, в обязанности которого входит ряд мер по восстановлению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия-должника. Мероприятия, осуществляемые арибтражным управляющим, согласованы и соответствуют утвержденной собранием кредиторов программе действий.

Внешнее управление может вводиться на срок не более 12 месяцев, который может быть продлен не более чем на 6 месяцев (гл. V, ст. 68, п. 4).

В случае введения на предприятии внешнего управления, руководитель предприятия-должника освобождается от должности, передает арбитражному управляющему все дела. В течение срока действия внешнего управления имуществом предприятия-должника вступает в силу мораторий на удовлетворение требований кредиторов.

Арбитражный управляющий обязан предоставлять необходимую информацию по требованию кредиторов о ходе работы по восстановлению платежеспособности предприятия [2].

Предоставление предприятию-должнику внешней помощи зависит от многих факторов (например, от глубины кризиса на предприятии). В соответствие с этим различают несколько видов санации, каждая из которых в свою очередь имеет ряд форм.

К первой форме можно отнести вид санации предприятия, которая направлена на реорганизацию долга. Такие изменения обычно затрагивают изменение миссии предприятия, его организационной структуры, особенностей производственного процесса и маркетинга, и не приводят к изменению статуса юридического лица должника, которому предоставляется внешняя помощь. Изменения проводятся для устранения неплатежеспособности предприятия, восстановления его устойчивости, вывода его из временного кризисного состояния.

Для государственных предприятий возможно осуществить, например, погашение всего долга либо его части за счет бюджетных средств.

Также погашение долговых обязательств может происходить за счет целевого банковского кредита, либо долг может быть переведен на другое юридическое лицо, которым может выступать любое предприятие, изъявившее желание участвовать в санации предприятия-должника.

Реанимация предприятия может быть осуществлена за счет выпуска облигаций и других ценных бумаг под гарантию санатора.

Вторая форма санации предприятия связана с более радикальными преобразованиями, которые могут приводить к смене статуса юридического лица. Такие изменения называются реорганизацией предприятия; они могут выражаться в слиянии предприятий, поглощении одного предприятия другим, разделении предприятий, преобразования в открытое акционерное общество, передаче в аренду, приватизации. В этом случае слияние различных культур и новых рынков требует больших внутренних изменений, применяется при более глубоком кризисном состоянии предприятия.

Длительность санации – 18 месяцев, но Арбитражный суд может продлить срок ее действия, но не более чем на 6 месяцев.

Санация осуществляется по заранее разработанному проекту. Согласно проекту разрабатывается бизнес-план по финансовому оздоровлению предприятия. Основной целью плана является недопущение банкротства предприятия, вывод его из так называемой, «опасной зоны».

Выбор пути и плана действий по выходу предприятия из финансового кризиса зависит от причин его несостоятельности. На процесс определения конкретного эффективного пути оздоровления предприятия влияет много факторов. Среди мероприятий, которые способствуют оздоровлению предприятия, применяются такие:

– факторинг (передача банку или специальной факторинговой компании прав на взыскание дебиторской задолженности);

– лизинг (возможность обновления материально-технической базы, не требующая полной единовременной оплаты арендуемого имущества).

Помощь предприятию в кризисной ситуации могут принести прибыльные проекты, под которые можно взять кредит; предприятие должно расширять производство по основным направлениям деятельности, сокращать сроки производства, сверхнормативные остатки запасов, незавершенное производство, длительность производственного цикла, что приведет к ускорению оборачиваемости собственного капитала.

Эффективным инструментом по борьбе с кризисным состояние является маркетинговый анализ. Изучение спроса и предложения, поиск новых рынков сбыта, формирование на основе полученной информации ассортимента, структуры производства продукции, а также организационной структуры самого предприятия, могут значительно улучшить его финансовое положение.

В следующем подразделе рассмотрим стадию конкурсного производства.

2.3 Конкурсное производство

Рассмотрим теперь случай, когда предприятие признается несостоятельным (банкротом) и открывается процесс конкурсного производства, о чем обязательно сообщается в «Вестнике Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации».

Конкурсное производство вводится на срок до шести месяцев, который может продлеваться по ходатайству лица, участвующего в деле, не более чем на шесть месяцев.

Процесс конкурсного производства обязательно приводит к принудительной ликвидации предприятия. Для контроля процедуры ликвидации предприятия Арбитражный суд назначает конкурсного управляющего.

В обязанности конкурсного управляющего входит проведение оценки имущества предприятия, то есть его активов, размера долговых обязательств. По результатам оценки определяется конкурсная масса, которая без очереди покрывает расходы, связанные с организацией конкурсного производства.

На завершающей стадии конкурсный управляющий предоставляет отчет в Арбитражный суд о проделанной работе, который подлежит утверждению.

Ликвидированным предприятие считается с момента исключения его из соответствующего государственного реестра.