Экономический расчет инвестиционного проекта

 

TFC – постоянные затраты; TVC- переменные затраты;                                                 ∑ - суммарные затраты; D – доход

Рисунок 3 – График безубыточности 

     Рассчитаем  безубыточный объем производства товара  по формуле: 

где TFC – постоянные затраты, тыс.р./мес.;

      TVC – переменные затраты, тыс.р./комплект;

      Р – цена, тыс.р. 

      Рассчитаем  точку безубыточности в денежном выражении по формуле: 

где Р  – цена продукции, тыс.р.;

     Q_б – безубыточный объем, шт. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     6 Расчет запаса  финансовой прочности

     Определяем  запас финансовой прочности F_ТК по формуле: 

где D – средний доход (таблица 5), тыс.р./мес.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

7 Расчет 7-ми летнего  финансового плана  проекта без внешнего          финансирования и  построение графика  финансового профиля  проекта без внешнего  финансирования

     Для расчета семилетнего плана без  внешнего финансирования составим таблицу  cash-flow (денежных потоков) (с учетом трех месяцев подготовительного периода) (таблица 11). Где чистый денежный поток (ЧДП), куммунитивный денежный поток (КЧДП), дисконтированный чистый денежный поток (ДЧДП) и куммунитивный дисконтированный чистый денежный поток  находятся по формулам: 

где i – номер текущего месяца; 
 

где n – ставка дисконтирования, %, n=18%/год или n=1,5%/мес.; 
 
 
 
 
 

 

Таблица 11 – Таблица денежных потоков

 

 

     Затем по рассчитанным данным построим график финансового профиля проекта без внешнего  финансирования (рис. 4).

1 – кривая  NPV; 2 – кривая КЧДП

Рисунок 4 – График финансового профиля проекта

без внешнего  финансирования 
 
 
 
 

8 Расчет основных  экономических показателей  проекта без внешнего  финансирования

      По  графику финансового профиля проекта без внешнего  финансирования (рис. 4) можно определить период возврата инвестиций (ПВИ), максимальный денежный отток (МДО) как с учетом, так и без учета времени. ПВИ определяем как точку пересечения кривых с осью времени. МДО определяем как минимальное значение кривых. При этом значения показателей с учетом времени определяем по кривой NPV, а без учета – по КЧДП. Так ПВИ с учетом времени равен 4 месяца, без – также 4 месяца; МДО с учетом времени – 260 тыс.р., без – 250 тыс.р. Также по графику можно определить чистую текущую стоимость предприятия к концу реализации проекта (NPV) по кривой NPV. NPV=11200 тыс.р.

      Далее рассчитаем следующие экономические  показатели без внешнего финансирования по формулам, приведенным ниже:

1. Экономическая рентабельность (R)

 
 

2. Коэффициент внутренней эффективности (IRR) – ставка дисконтирования, при которой NPV=0. Путем подбора находим IRR=656%/год.
3. Индекс доходности вложений (PI)

 
 

4. Фондоотдача (ФО)

 
 

5. Фондовооруженность (ФВ)

 
 

6. Производительность  труда (ПТ)

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

9 Расчет 7-ми летнего  финансового плана  проекта с внешним  финансированием,  построение финансового  профиля проекта  с внешним финансированием  и графиков привлечения  и погашения кредита

      Так как в подготовительный период мы используем средства, взятые в кредит, необходимо рассчитать 7-ми летний финансовый план проекта с внешним финансированием. При этом условия кредитования следующие:

• кредитная ставка – 28%/год;
• единовременное получение кредита;
• ежемесячное начисление процентов на остаток долга;
• ежемесячная выплата долга с отсрочкой 2 месяца.

 

     Сумма кредита составляет сумму, требуемую в подготовительный период, т.е.135тыс.руб.

     Составим  таблицу cash-flow (таблица 12) и построим графики финансового профиля с внешним финансированием (рис. 5) и привлечения и погашения кредита (рис.5). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

Таблица 12 – Таблица денежных потоков

 

 

      

     

     1 – кривая NPV; 2 – кривая КЧДП

     Рисунок 4 – График финансового профиля 

     с внешним финансированием

     

     1 – кредит; 2 – возврат кредита

     Рисунок 6 – График привлечения и погашения кредита 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

10 Расчет основных  экономических показателей  проекта с внешним  финансированием

      Также необходимо рассчитать основные экономические  показатели при профиле с внешним  финансированием. Показатели рассчитываются аналогично показателям в п.8. ПВИ  и МДО как с учетом времени, так и без учета равны 0, NPV=3900 тыс.руб., IRR=2000%/год,  
 

ФО, ФВ, ПТ остаются теми же, что и в профиле без внешнего финансирования. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

11 Расчет чувствительности основных показателей проекта к изменению основных факторов проекта

     Рассчитаем  чувствительность от изменения налоговых  ставок, затрат подготовительного периода, ставок оплат труда сдельных работников таких экономических показателей, как экономическая рентабельность, индекс доходности вложений и КЧДП без учета времени (рис. 6,7,8). Изменяя налоговые ставки, затраты подготовительного периода и ставки оплаты труда сдельных работников следим за изменением экономических показателей. На графиках по горизонтальной оси указываем изменение параметра, который мы меняем, (в %/комплект), а по вертикальной – исследуемые экономические показатели R, PI,КЧДП (в %/год, %,% соответственно). Причем 100 процентам на шкале изменяемого параметра соответствуют значения показателей до начала изменений.

     

     1 – кривая изменения показателя  R; 2 – PI; 3 - КЧДП

     Рисунок 7 – График чувствительности R, PI, КЧДП к изменению налоговых ставок 

     

     1 – кривая изменения показателя  R; 2 – PI; 3 - КЧДП

     Рисунок 8 – График чувствительности R, PI, КЧДП к изменению затрат подготовительного периода

     

     1 – кривая изменения показателя  R; 2 – PI; 3 - КЧДП

     Рисунок 9 – График чувствительности R, PI, КЧДП к изменению ставок оплаты труда сдельных работников 
 
 
 
 
 

 

      Заключение 

     В процессе работы мы ознакомились с принципами расчета экономической части бизнес-плана предприятия. Стало понятно, что перед тем, как заняться работой над организацией какого либо производства предприятия нужно рассчитывать свой бизнес-план. В том числе для того чтобы предоставить его лицам финансирующим проект.

  В ходе работы были определены:

1. цена продукции – 4,5 тыс.р.;
2. средний объем выпуска в месяц – 251 комплект;
3. заработная плата повременных работников – 115 тыс.р., заработная плата сдельных работников – 1,07 тыс.р./комплект;
4. затраты предварительного периода – 135 тыс.р.;
5. затраты на сырье и материалы – 0,226 тыс.р./комплект, затраты на комплектующие – 1,9 тыс.р./комплект;
6. амортизационные отчисления – 2,25 тыс.р./мес.;
7. налоги – 647,398 тыс.р./год;
8. затраты на маркетинговые мероприятия – 5 тыс.р./мес.;
9. аренда помещения – 50 тыс.р./мес.;
10. себестоимость продукции – 4,127 тыс.р./комплект.

   Также была определена структура цены и  построена диаграмма структуры  цены, из которой видно, что большую  часть цены составляют затраты на сырье, материалы и комплектующие  и заработная плата работников.

   Еще был построен график безубыточности, по которому видно, что безубыточный объем составляет 168 комплектов в месяц, что также подтверждается расчетом безубыточного объема. Затем мы рассчитали точку безубыточности в денежном выражении, которая составила 756 тыс.р./мес.  Далее мы определили запас финансовой прочности – 32,1%, что говорит об экономической устойчивости предприятия.

      Потом мы составили таблицы денежных потоков  без внешнего финансирования и с  внешним финансированием (кредит, который  составил 135 тыс.р.) и рассчитали экономические  показатели для обоих случаев.

Таблица 13 – Экономические показатели проекта