Последствия мирового экономического кризиса для страхового рынка РФ

     Вместе с тем среди ученых и политиков остается преобладающим подход, который может быть условно обозначен как «аналитический оптимизм», поскольку он базируется на уверенности в возможности отыскания принципиально новых решений по преодолению кризиса. Исходным пунктом при этом служит представление, что кризис есть сигнал об обострении до предела системных, фундаментальных противоречий современности, которые могут и должны быть сняты, если человечество сумеет мобилизовать свой творческий потенциал, и направит коллективный разум на формирование новой парадигмы устройства социально-экономической жизни.

       С самого начала нынешний кризис прописался в литературе в качестве кризиса финансового, что имело под собой весомые основания. Лишь позже перешли к изучению его связи с иными процессами в экономике, а затем и к более широким контекстам, затрагивающим социальные отношения и области морали и нравственности.

     Финансовое  происхождение развернувшегося  мирового кризиса невозможно оспаривать. Сама последовательность событий говорит  здесь за себя. Причем о назревании финансовых катаклизмов продвинутые исследователи писали задолго до сентября 2008г.

     Нынешний  финансовый кризис отличается как глубиной, так и размахом - он, пожалуй, впервые после Великой депрессии охватил весь мир. «Спусковым крючком», приведшим в действие кризисный механизм, стали проблемы на рынке ипотечного кредитования США. Однако в основе кризиса лежат более фундаментальные причины, включая макроэкономические, микроэкономические и институциональные. Ведущей макроэкономической причиной оказался избыток ликвидности в экономике США, что, в свою очередь, определялось многими факторами, включая:

     -общее снижение доверия к странам с развивающимся рынком после кризиса 1997-1998 гг.; В первом полугодии 2008 г. сохранилась тенденция перемещения сборов премии в регионы. Перемещение сборов премии в регионы в основном обусловлено активной работой филиалов крупных московских компаний, наращивающих свое присутствие в субъектах РФ.

     -инвестирование в американские ценные бумаги странами, накапливающими валютные резервы (Китай) и нефтяные фонды (страны Персидского залива);

     -политику низких процентных ставок, которую проводила ФРС в 2001-2003 гг., пытаясь предотвратить циклический спад экономики США.¹¹

     Под влиянием избыточной ликвидности активизировался процесс формирования рыночных пузырей - искаженной, завышенной оценки различных видов активов. В отдельные периоды такие пузыри формировались на рынках недвижимости, акций и сырьевых товаров, что стало важной составной частью кризисного механизма. Согласно данным межстрановых исследований, охватывавших длительные временные периоды, кредитная экспансия является одним из типичных условий финансовых кризисов. Таким образом, риски развития кризиса в результате ослабления денежно-кредитной политики, реализовавшиеся в 2007—2008 гг., - не исключение, а общее правило.

     На  этом фоне способствовали наступлению  кризиса и микроэкономические факторы - развитие новых финансовых инструментов (прежде всего структурированных производных облигаций). Считалось, что они позволяют снизить риски, распределяя их среди инвесторов и обеспечивая правильную оценку. На самом деле использование производных инструментов фактически привело к маскировке рисков, связанных с низким качеством субстандартных ипотечных кредитов, и к их непрозрачному распределению среди широкого круга инвесторов. Наконец, в числе институциональных причин отметим недостаточный уровень оценки рисков как регуляторами, так и рейтинговыми агентствами.

     Ключевую  роль в развитии текущего кризиса  сыграла асимметрия информации. Структура производных финансовых инструментов стала столь сложной и непрозрачной, что оценить реальную стоимость портфелей финансовых компаний оказалось практически невозможным. Поскольку кредитный рынок больше не мог эффективно выявлять потенциально неплатежеспособных заемщиков, он впал в паралич. Развитие ситуации в финансовой сфере серьезно повлияло и на реальный сектор экономики. Вскоре после усугубления проблем в финансовой системе США вошли в рецессию. Национальное бюро экономических исследований США (NBER) - совет ученых-экономистов, считающийся официальным арбитром в определении времени начала и конца рецессии в стране, в декабре 2008 г. объявило, что рецессия в США началась еще год назад - в декабре 2007 г.

     Постепенно  финансовый кризис в США начал распространяться во всем мире. Американские корпорации приступили к срочной распродаже активов и выводу денег из других стран. По оценкам Банка Англии, суммарные потери от кризиса в экономиках США, Великобритании и ЕС уже составили 2,8 трлн долл.

     2.2 Анализ отраслевых страховых рынков в предкризисный период 2006-2008 гг.

     Как следует из приведенной статистики, в I квартале 2008 г., несмотря на отрицательную  динамику показателей отдельных  сегментов, российский страховой рынок  в целом продолжал расти. Снижение темпов прироста рынка относительно аналогичного показателя прошлого года на 4 процентных пункта объясняется в первую очередь двукратным сокращением темпов прироста ОМС (с 56 до 28%).

     Добровольное  страхование продемонстрировало темпы  развития более высокие, чем в прошлом году. Увеличение темпов роста объясняется двумя обстоятельствами. Во-первых, в сегменте личного страхования значительно возросли темпы сбора премии - с 7 до 19%. Уже сейчас можно сказать, что основным фактором роста личного страхования является развитие страхования от несчастного случая. По всей видимости, увеличение спроса на страхование от несчастных случаев опирается на сотрудничество страховых компаний с банками и представляет собой страхование беззалоговых заемщиков, покупателей автомобилей в кредит и клиентов ипотечных программ. Во-вторых, на общие показатели оказали влияние темпы роста имущественного страхования. За рассматриваемый период времени сбор премии по страхованию имущественных рисков возрос на 21% против 15% годом ранее. Следует отметить, что подавляющая часть давно работающих в сегменте компаний уже избавились или продолжают избавляться от схем, демонстрируя реальные показатели сбора и выплат. В то же время ряд малоизвестных операторов продемонстрировали беспрецедентно высокие показатели сборов премии по сегменту, начав работу фактически с нуля, почти не осуществляя выплат.

     За  рассматриваемый период сразу три  сегмента показали отрицательные темпы  прироста: страхование жизни, добровольное страхование ответственности и перестрахование. Страхование жизни в России по-прежнему пребывает на начальном этапе своего развития.

     Основную  роль в снижении показателей страхования  ответственности также сыграли  две компании: «Руссогарантия», деятельность которой прочно связывается экспертами со схемами, и «РЕСО-Гарантия», которая осуществляет санацию портфеля после прихода новых акционеров. Две указанные компании собрали почти на 800 млн руб. премии меньше, чем в прошлом году. Рост портфелей всех остальных компаний не смог перекрыть уход с сегмента этого объема премии.

     Наконец, снижение на 35% сборов по входящему  перестрахованию является прямым следствием ужесточения борьбы Росстрахнадзора  со схемами в данном сегменте, падения  тарифов, увеличения объемов премий, передающихся за рубеж, и роста собственного удержания страховщиков. 

     Таблица 2.1 Показатели страхового рынка по итогам первого квартала 2006, 2007 и 2008 годов¹²

     Таким образом, динамика рынка добровольного  страхования является результатом  сложения разнонаправленных тенденций, в том числе успешного очищения от схем одних сегментов и отдельных крупнейших операторов рынка при одновременном росте объемов схем в других. Реальное развитие рынка во все большей степени определяется розничным страхованием физических лиц - в имущественном страховании, накопительном страховании жизни и личном страховании.

     В сегменте страхования жизни наблюдается  новый виток коррекции официальных  показателей, вызванный сокращением  сборов СК «Русский стандарт страхование» и «СОГАЗ-Жизнь». Значительное количество отечественных и иностранных компаний стремятся развить реальное накопительное страхование жизни, однако узость рынка на современном этапе его существования, отсутствие специалистов и высокие издержки приводят к тому, что часть этих страховщиков уже сейчас сокращают сбор премии. Следует признать, что данный сегмент российского страхового рынка находится в самом начале своего развития.

     Личное  страхование демонстрирует возрастающие по сравнению с предыдущим годом  темпы роста. Основным фактором роста сегмента становится не добровольное медицинское страхование, а страхование от несчастного случая, в первую очередь страхование заемщиков потребительских кредитов и держателей кредитных карт, заемщиков ипотечных и автокредитов.

     В имущественном страховании наблюдается определенная активизация схем. Сразу шесть малоизвестных компаний многократно увеличили свой портфель в I квартале, собрав почти 7 млрд. руб. Одновременно все большее количество компаний второго-третьего эшелона избавляются от сомнительных портфелей, переориентируясь на развитие реального бизнеса. Ужесточение конкуренции, снижение тарифов и развитие высокоубыточных видов бизнеса приводят к росту выплат.

     В сегменте добровольного страхования  ответственности наблюдается незначительное снижение сборов премии, вызванное  сокращением сборов премии двух компаний: «РЕСО-Гарантии» и «Руссогарантии». В отсутствие законодательной базы, побуждающей потенциальных страхователей пользоваться услугами коммерческих страховщиков, рынок продолжает пребывать в зачаточном состоянии.

     В ОСАГО наблюдается двукратное опережение темпов прироста выплат над темпами  сбора премии. Во многих компаниях, наращивавших портфель по сегменту, завышая комиссионные отчисления посредникам, издержки достигли угрожающих отметок. Темпы роста сегмента обязательного медицинского страхования значительно сократились. По всей видимости, возможности экстенсивного развития ОМС за счет перевода регионов на классическую модель финансирования близки к исчерпанию. Как следствие, можно ожидать усиления тенденций по слияниям и поглощениям региональных страховщиков, а возможно, и федеральных компаний.

     В сегменте входящего перестрахования  продолжается падение сборов премии, вызванное как объективными причинами на рынке классического перестрахования, так и борьбой Росстрахнадзора со схемами. Показатели по сегменту во все большей степени отражают реальную ситуацию, в числе крупнейших перестраховщиков увеличивается количество компаний с классическим портфелем.

     2.3 Рынок страховых услуг в период кризиса

     В первом полугодии 2008 г. было отмечено сокращение суммарного объема уставных капиталов российских страховщиков по сравнению с началом года на 3,3 млрд. руб. - со 157,8 до 154,5 млрд. руб. За первые шесть месяцев уставный капитал увеличили только 65 страховщиков - на общую сумму 7,9 млрд. руб. 13 страховщиков уменьшили свои уставные капиталы на общую сумму 3,9 млад руб.

     Наиболее  заметное сокращение уставных капиталов отмечено у компаний, занимающихся страхованием жизни, что, по сути, обусловлено спецификой деятельности группы компаний «КапиталЪ»: такая динамика связана с реструктуризацией, в рамках которой часть активов группы была передана в компании «КС-инвест» и «КСЖ-инвест». Лидером по абсолютному увеличению размера уставного капитала стал СОГАЗ. Компания увеличила уставный капитал на 2,15 млрд. руб. - до 3,086 млрд. руб. Можно говорить о том, что страховой рынок России продолжал сохранять достаточно высокую динамику сборов премии, учитывая то, что и объемы бизнеса страховщиков в абсолюте уже достаточно велики. Российские страховщики в первом полугодии 2008 г. увеличили сбор премий по сравнению с аналогичным периодом 2007 г. на 24,5% - до 476,2 млрд. руб.; выплаты выросли на 28,8% - до 282,5 млрд. руб¹³.

     Доля  обязательных видов страхования  в общем объеме премий продолжал расти: по итогам первого полугодия 2008 г. этот показатель вырос по отношению к первому полугодию 2007 г. и составляет 47,7%. При этом следует отметить замедление темпов развития обязательных видов, прежде всего ОСАГО.

     Наибольшую  динамику сборов премии на страховом  рынке без ОМС продемонстрировало личное страхование: по сравнению с  первым полугодием 2007 г. темпы прироста увеличились практически в два раза. Такая бурная динамика обусловлена продолжившимся ростом страхования от несчастных случаев при получении ипотечного кредита, а также массовым перезаключением договоров ДМС. Выплаты росли более высокими темпами, чем премии, что является свидетельством корректного отношения страховщиков к клиентам, подтверждением выполнения ими взятых на себя обязательств. Однако темп прироста выплат по сравнению с первым полугодием 2007 г. снизился: с 31,2 до 28,8%, что в первую очередь связано с показателями роста добровольных видов страхования, прежде всего страхования жизни. Снижение динамики получения премий и выплат по добровольным видам страхования обусловлено отрицательными темпами прироста в страховании жизни - в 2007 г. практически завершился процесс передачи страховых портфелей в специализированные компании по страхованию жизни. В первом полугодии 2008 г. этот процесс в отчетности не отображался - объемы премии по новым заключенным договорам страхования жизни были значительно меньше всего переведенного портфеля за ряд лет, соответственно и выплаты по новым долгосрочным договорам также резко сократились. Отсюда и отрицательная динамика сборов и выплат по страхованию жизни. Структура обязательных видов страхования изменилась за счет перераспределения объема премии между ОМС и ОСАГО. Доля ОСАГО снизилась с 19,9 до 17,3%. Структура выплат по обязательному страхованию не претерпела существенных изменений.