Понятия групп

 

 

Денежное обращение

 

Под денежным обращением понимается процесс непрерывного движения денег  в наличной и безналичной формах, обслуживающий процессы обращения  товаров и услуг, движения капитала. Обращение денежных знаков предполагает их постоянный переход от одних юридических  или физических лиц к другим.

 

Денежное обращение отражает направленные потоки денег между  центральным банком и коммерческими  банками (кредитными организациями); между  коммерческими банками; коммерческими  банками и предприятиями, организациями, учреждениями различных организационно-правовых форм; между коммерческими банками  и физическими лицами; предприятиями  и физическими лицами; между коммерческими  банками и финансовыми институтами  различного назначения; между финансовыми  институтами и физическими лицами. В странах с рыночной экономикой денежный оборот складывается из наличных  и безналичных денег.

 

 

1. Налично-денежный оборот

 

Налично-денежный оборот (обращение) является непрерывным процессом  движения наличных денег, которые представлены банкнотами, или банковскими билетами, казначейскими билетами, металлическими разменными монетами.

 

Монеты служат в качестве разменных денег, позволяют совершать  любые мелкие покупки. В обращение  их вводит центральный банк.

 

Первоначально банкноты выпускались  всеми банками как векселя  вместо обычных денег. Впоследствии они приобрели силу законного  и единственного платежного средства с принудительно устанавливаемым  государством курсом, то есть стали  национальными деньгами. Их выпуск (эмиссию) осуществляет только центральный  банк.

 

Казначейские  билеты –  те же бумажные деньги, но выпускаемые  непосредственно государственным  казначейством – министерством  финансов или специальным государственным  финансовым органом, ведающим кассовым исполнением государственного бюджета. В Украине казначейские билеты не выпускаются.

 

Независимо от типа (модели) экономики – рыночной или административно-командной  – налично-денежный оборот составляет меньшую в процентном соотношении  с безналичным оборотом часть. Но, несмотря на это, его роль чрезвычайно  велика. Кругооборот наличных денег  обслуживает получение и расходование денежных доходов населения, часть  платежей предприятий и организаций.

 

2. Безналичный денежный  оборот

 

Безналичный денежный оборот – это движение стоимости без  участия наличных денег посредством  перечисления денежных средств по счетам кредитных учреждений, а также  в зачет взаимных требований.

 

Под безналичными деньгами понимаются средства на счетах в банках, различные  депозиты (вклады) в банках, депозитные сертификаты и государственные  ценные бумаги. Эти вклады называются также банковскими деньгами.

 

Хранение денег на текущих  счетах получило в странах с рыночной экономикой наибольшее распространение. Функционирование этих счетов обеспечивается через чековое обращение. Чек  – это переводной вексель, выставленный на банк и оплачиваемый по предъявлении. Чеки появились в обращении на рубеже XVI  - XVII вв. одновременно в  Великобритании и Голландии.

 

В начале ХХ в. экономисты считали  деньгами лишь монеты и банкноты. Чековое  обращение только формировалось. И  лишь Дж. М. Кейнс увидел во вкладах (депозитах) до востребования (чековых  вкладах), предназначенных для использования  в качестве средства платежа, реальные деньги.

 

Безналичные деньги в отличие  от наличных, по существу, не являются платежными средствами, но в любую  минуту они могут превратиться в  наличные, гарантированные кредитными институтами. Практически же безналичные  деньги выступают наравне с наличными  и даже имеют некоторые преимущества перед последними. Действительно, наличные деньги связаны с бумагой или  металлом. Они имеют реальные высокие  издержки хранения и транспортировки, а также могут быть потеряны или  подделаны.

 

Деньги безналичного и  наличного оборота имеют как  свою специфику, так и много сходных  черт (табл. 1).

 

Таблица 1. Общие черты  и особенности безналичного и  наличного оборота[1]

Принцип сравнения 

Безналичный оборот 

Наличный оборот

 

Регулирование оборота 

Осуществляется на основе единой законодательной базы

 

Денежная единица 

Одинаковая

 

Участники расчетов 

Плательщик, получатель, банк 

Плательщик, получатель

 

Наличие кредитных отношений 

Участники имеют кредитные  отношения с банком, которые проявляются  в суммах остатков на счетах. 

Кредитные отношения отсутствуют

 

Форма передачи денег 

Перемещение (перечисление) денег производится путем записей  по банковским счетам 

Передача наличных денег  плательщиком получателю

 

 

Современные безналичный  расчет в Украине организован  в соответствии с несколькими  основными принципами.

 

1. Предприятия всех форм  собственности обязаны хранить  свои средства на счетах в  банках. В кассах предприятий  разрешается держать лишь небольшие  суммы денег в пределах лимита.

 

2. Основная часть безналичных  расчетов должна осуществляться  через банк.

 

         3. Требование платежа должно выставляться  либо перед отгрузкой товара, либо вслед за ней. Однако  в условиях кризиса платежей  все большее число поставщиков  выставляет требование предоплаты. Нередко предварительное получение  денег перед отгрузкой товара (предоплата) достигает 100%.

 

4. Оплата клиентом банка  полученных товаров и услуг  осуществляется банком только  с согласия обслуживаемого юридического  или физического лица.

 

5. Формы безналичных расчетов  платежей, допускаемые положение  НБУ, выбираются предприятием  по своему усмотрению.

 

Соблюдение этих принципов  позволяет сохранить законность совершаемого денежного оборота.

 

 

3. Денежная масса и ее  элементы

 

Денежная масса – это  сумма платежных средств в  экономике страны, совокупный объем  наличных денег и денег безналичного оборота. Денежная масса характеризует  покупательные, платежные и накопительные  средства, обслуживающие экономические  связи страны и принадлежащие  физическим и юридическим лицам, а также всему государству  в целом.

 

Регулирование денежной массы  в стране является задачей центральных  банков. Оно осуществляется путем  денежной эмиссии, проведения операций на открытом рынке (купля и продажа  государственных ценных бумаг), регулирование  нормы обязательных резервов коммерческих банков и определения размера  ставки рефинансирования.

 

 

Денежные агрегаты

 

Для оценки и анализа изменений  объема денежной массы используются различные показатели, или денежные агрегаты. Агрегаты ранжируются по мере уменьшения ликвидности включенных в них разновидностей денежных средств. Степень ликвидности определяется тем, насколько быстро данное денежное средство можно использовать для  покупки товаров и услуг. Наибольшей ликвидностью обладают наличные деньги, находящиеся у покупателя, или  депозиты до востребования. Деньги, лежащие  в банке на срочном вкладе, уже  имеют в этом отношении ряд  ограничений: во-первых, надо дождаться  оговоренного срока снятия денег  со счета, а во-вторых, коммерческий банк должен быть надежным. Присоединяя  постепенно к наиболее ликвидным  средствам менее ликвидные, мы получаем набор основных денежный агрегатов  М0, М1,…, Мn. Для определения денежной массы каждой конкретной страны используется различное количество агрегатов: во Франции – 2, в США – 4. В Украине  используются 4 агрегата – М0, М1, М2, М3. Сумма всех агрегатов называется совокупной денежной массой. Рассмотрим более подробно их экономическое  содержание.

 

Агрегат М0 включает наличные деньги в обращении (монеты и бумажные деньги) плюс остатки наличных денег  в кассах предприятий и организаций. Этот агрегат обслуживает наличный оборот.

 

Следует отметить, что металлические  деньги составляют незначительную долю наличности (2 – 3% от наличных денег), они  оплачивают мелкие сделки по приобретению товаров или получению услуг. Реальная стоимость монеты значительно  ниже номинальной. Изготавливается  она из сплавов дешевых металлов. Это делается для того, чтобы удешевить  денежный оборот, не допустить аккумуляции  денег в одних руках в качестве сокровища, а также, чтобы избежать переплавки их в слитки, что предпринималось  бы, если бы металл представлял техническую  ценность. Таким образом в агрегате М0 преобладают банкноты.

 

Агрегат М1 состоит из агрегата М0 плюс средства на расчетных счетах юридических лиц плюс средства страховых  компаний плюс депозиты до востребования  населения в коммерческих банках.

 

Расчетный счет – это счет, открываемый банками юридическими лицами для хранения денежных средств  и осуществления расчетов.

 

Депозит до востребования -  это денежный вклад, который должен быть выдан банком клиенту по его  первому требованию. Поэтому можно  говорить о доступность этих сбережений для вкладчика в любой момент времени. Однако, как мы видим, этот вид безналичных денег не включен  в агрегат М0. Это связано именно с оценкой возможности этих денежных средств максимально оперативно превращаться в товары и услуги. Банк может быть закрыт на обеденный  перерыв, в связи с окончанием рабочего дня, может разориться и  оказаться неспособным выполнить  свои обязательства переда клиентом. В связи с этим, как уже было отмечено, составляющие компоненты агрегата М1 не могут по  оперативной доступности для клиента быть приравнены к наличным деньгам.

 

Агрегат М1 обслуживает операции по реализации ВВП, по распределению  и перераспределению национального  дохода, накоплению и потреблению.

 

Большинство экономистов  склонны рассматривать денежную массу в узком смысле, то есть состоящую из агрегата М1.

 

Другие агрегаты – М2 и  М3 – называют “почти деньгами”. Это  высоколиквидные финансовые активы, которые не функционируют непосредственно  в качестве средства обращения, но могут  легко, без риска финансовых потерь, переводиться в наличность или счета.

 

Агрегат М3 содержит агрегат  М1 плюс срочные депозиты населения  в коммерческих банках плюс краткосрочные  государственные ценные бумаги.

 

В отличие от вкладов до востребования, срочные депозиты являются денежными средствами, размещенными клиентами банка на определенный, указанный в документах срок. Клиент может получить вложенные денежные средства с процентами только по истечении  этого срока. Очевидно, что оперативная  доступность этих безналичных денег  ниже, чем у составляющих компонент  агрегата М1.

 

Что касается государственных  краткосрочных ценных бумаг, то объективно они являются самыми надежными и  ликвидными из всех видом ценных бумаг. Их гарантом выступает государство. Кроме того,  данные краткосрочные  бумаги являются бумагами с быстрым  сроком погашения. Высокая надежность обеспечивает быструю продажу их на фондовых биржах.

 

Многие государства с  развитой экономикой при расчете  агрегата М2 учитывают денежные средства, вложенные в государственные  краткосрочные бумаги. Однако сегодняшнюю  ситуацию на украинском рынке ценных бумаг, связанную с невозможностью государства рассчитаться по своим  долговым обязательствам, можно считать  форс-мажорной также по отношению  к принятой схеме денежных агрегатов.

 

Следует отметить, что сложившаяся  в Украине ситуация иллюстрирует причины, по которым эти ценные бумаги не могут по своей ликвидность  быть отнесенными к агрегатам  М0 и М1, так как их обладатели не могут реализовать их по указанному номиналу, не говоря уже о прибыли.

 

Агрегат М3 содержит агрегат  М2 плюс депозитные сертификаты плюс ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке.

 

Депозитный сертификат –  это письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право юридического лица на получение по истечении установленного срока депозита и процентов по нему. В число ценных бумаг входят также коммерческие векселя, выписанные предприятиями. Так как эта часть  денежных средств, вложенных в ценные бумаги, создается не банковской системой, то она находиться под контролем  не только предприятий – участников вексельной сделки, но и банка, так  как превращение векселя в  средство платежа требует, как правило, акцепта банка. Акцептуя вексель, банк выступает гарантом его оплаты в  случае неплатежеспособности предприятия-плательщика.

 

В ситуации здоровой экономики, нормального денежного оборота  между агрегатами существует равновесие, определенные пропорции, подразумевающие, что объем безналичных денег  должен превосходить объем денежной наличность. В этом случае денежный капитал переходит из наличного  оборота в безналичный. При нарушении  этого равновесия в денежном обращении  образуется нехватка наличных денег, рост цен и другие негативные явления.

 

Около трети денежной массы  составляют наличные деньги. Рост доли наличных денег, оплата юридическими лицами произведенной сделки не безналичным  путем, а нелегальной “черной  наличностью” ведет к созданию “теневой”  экономики, уклонению от уплаты налогов, отсутствию прозрачной финансовой системы  государства.

 

 

М2 + депозитные сертификаты + государственные ценные бумаги

 

М1 + срочные депозиты населения  в сберегательных банках 

 

 

М0 + средства на расчетных  счетах юридических лиц + средства госстраха + депозиты до востребования в сберегательных банках + депозиты в коммерческих банках

 

        

 

 

Банкноты в обращении 

Монеты в обращении 

Остатки наличных денег в  кассах предприятий и организаций 

 

 

М0 

М1 

М2 

М3

 

 

Рис. 2. Денежные агрегаты в  украинской практике[2]

 

 

Проиллюстрируем эту схему  данными по совокупной денежной массе  Украине на 1.03.2000 г., млрд.грн.:

 

 

Денежная масса (М2)…………………………………………………………………………463,9

 

В том числе: