Диагностика банкротства предприятия

- низкой или несоответствующей  квалификацией руководства и  персонала;

- неадекватной системе  управления;

- неадекватной организационной  структуре;

- неэффективной и  нерациональной  структуре активов и пассивов;

- отсутствии, сокращении, убыточности  инвестиций,невнятной инвестиционной политике;

- недиверсифицированном производстве;

- неликвидной продукции,  неконкурентноспособной, устаревшей;

- неконкурентноспособных ценах;

- высокой, по сравнению  с конкурентами, себестоимости;

- значительной просроченной  задолженности потребителя;

- большой зависимости  от поставщиков и других кредиторов;

- недоучете финансовых рисков;

- слабых кредитных возможностях;

- недостатке ресурсов(финансовых,материнальных,трудовых).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Диагностика банкротства предприятия.
1. Признаки и порядок установления банкротства предприятия.

Несостоятельность (банкротство) —  признанная арбитражным судом или  объявленная должником неспособность  должника в полном объеме удовлетворить  требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Юридическое лицо считается неспособным  удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить  обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства  и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

В этом случае приостанавливаются текущие  платежи предприятия - должника, и  оно в преддверии своего банкротства  может обращаться в арбитражный  суд.

Предприятие считается банкротом  после признания факта о его  несостоятельности арбитражным  судом, а также, если оно официально объявляет о своем банкротстве  и ликвидации, которая осуществляется в процессе конкурсного производства. Цель конкурсного производства:

• соразмерное удовлетворение всех требований кредиторов;
• объявление предприятия свободным от задолженности;
• охрана противоборствующих сторон от незаконных действий в отношении друг друга.

Рассматриваемый закон распространяется на предприятия всех форм собственности. Он устанавливает:

• основания для признания должника банкротом,
• регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению банкротства, а также отношения между предприятием-должником и кредиторами при рассмотрении дел о банкротстве,
• определяет права, обязанности и ответственность всех лиц этого процесса и т. д.

Закон не преследует цели обязательной ликвидации предприятия при наличии  признаков банкротства. Если имеются  возможности оздоровить (восстановить) деятельность предприятия с целью  предотвращения его ликвидации, предусматриваются  специальные реорганизационные  процедуры, в том числе назначение арбитражным судом внешнего управляющего имуществом должника. Реорганизационные  процедуры принимаются арбитражным  судом после обращения в суд, но до объявления должника несостоятельным (банкротом). В процессе производства по делу может быть достигнуто мировое  соглашение сторон. Допускаются и  внесудебные процедуры, когда должник  может урегулировать свои отношения  с кредиторами таким образом, что предприятие продолжит свою деятельность или же произойдет его  добровольная ликвидация под контролем  кредиторов.

 

 

2. Методика диагностики банкротства.

 

Можно использовать несколько подходов при диагностике банкротства  компании.

1. Официальная процедура диагностики  кризисного состояния

предприятия предусматривает определение  четырех коэффициентов:

• коэффициента текущей ликвидности  Ктл;

• коэффициента обеспеченности собственными средствами Косс;

• коэффициента восстановления платежеспособности предприятия Квп;

• коэффициента утраты платежеспособности предприятия Куп.

Коэффициент текущей ликвидности  характеризует общую

обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения  хозяйственной деятельности, своевременности  погашения его срочных обязательств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

характеризует наличие собственных  оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Структура баланса предприятия  неудовлетворительна, а предприятие  неплатежеспособно, если:

Ктл <2,

Косс < 0,1.

Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного Ктл к его установленному значению. Расчетный Ктл определяется как сумма фактического значения Ктл на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

Если Квн>1, это значит, что у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, если Квн<1, такой возможности нет. При значении Квп<1 определяется коэффициент утраты платежеспособности. Если Куп > 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности предприятия не утратить платежеспособность. Если Куп<1, предприятию грозит утрата платежеспособности.

Решение о признании структуры  баланса неудовлетворительной пo перечисленным основаниям может быть отложено на срок, определяемый федеральным органом по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению, если установлено наличие реальной возможности восстановления платежеспособности предприятия. Не всегда отклонение от формально предписанных значений коэффициентов свидетельствует о необходимости объявления предприятия банкротом.

Нередко ликвидация должника-банкрота невыгодна ни кредиторам, ни государству. С этой целью законом предусмотрена  процедура восстановления платежеспособности предприятия.

2. Рыночная экономика сформировала  систему методов предварительной  диагностики и возможной защиты  предприятия от банкротства. Задача  системы состоит в том, что  предполагаемое банкротство диагностируется  на ранних стадиях его возникновения.  Это позволяет своевременно отреагировать  на проблему и воспользоваться  механизмом защиты или обосновать  необходимость применения последовательных  процедур по реорганизации предприятия.  Если эти меры не выводят  предприятие из кризиса и не  способствуют его финансовому  оздоровлению, оно в добровольном  или принудительном порядке прекращает  свою деятельность и начинает  ликвидационные процедуры. Можно  рассмотреть ряд показателей,  свидетельствующих о потенциальной  возможности этого процесса. Уровень  текущей угрозы банкротства определяется  с помощью двух показателей,  рассматриваемых в динамике:

1) коэффициент текущей платежеспособности»

2) коэффициент автономии.

Устойчивая тенденция к снижению этих коэффициентов свидетельствует  об «отложенной угрозе банкротства» (чем ниже абсолютные значения этих коэффициентов, тем более вероятна угроза банкротства).

Оптимальное значение коэффициента платежеспособности составляет 0,7, а коэффициента автономии  — 0,5, но в зависимости от специфики  и масштабов организаций эти  величины колеблются.

Возможность нейтрализовать угрозу банкротства  за счет внутреннего потенциала предприятия  диагностируется с помощью двух показателей:

• коэффициента рентабельности капитала;

• коэффициента оборачиваемости активов.

Первый коэффициент дает представление  о том, в какой мере предприятие  способно формировать дополнительные денежные потоки для удовлетворения возрастающих платежных обязательств.

Второй показывает степень скорости формирования этих дополнительных денежных потоков.

3. Методы интегральной оценки  угрозы банкротства основаны  на комплексном рассмотрении  приведенных показателей. Одним  из наиболее распространенных  методов интегральной оценки  является модель Альтмана.

Это пятифакторная модель, факторами  которой выступают показатели диагностики  угрозы банкротства, такие, как:

1) отношение рабочего капитала  к сумме всех активов предприятия  (он показывает степень ликвидности  активов);

2) уровень рентабельности активов  или всего используемого капитала, представляющий собой отношение  чистой прибыли к средней сумме  используемых активов или всего  капитала (он показывает уровень  генерирования прибыли);

3) уровень доходности активов  (или всего используемого капитала). Этот показатель представляет собой отношение чистого дохода (валового дохода за вычетом налоговых платежей, входящих в цену продукции) к средней сумме используемых активов или всего капитала (он показывает, в какой степени доходы предприятия достаточны для возмещения текущих затрат и формирования прибыли);

4) оборачиваемость активов или  капитала, представляющая собой  отношение объема продажи продукции  к средней стоимости активов  или всего используемого капитала;

5) коэффициент отношения суммы  собственного капитала к заемному.

Ни один из этих методов диагностирования нельзя считать совершенным, но тем не менее они дают возможность оценить степень вероятности банкротства, которая классифицируется как очень высокая, высокая, возможная, очень низкая.

С учетом принадлежности результата к одной из этих характеристик  переходят ко второму этапу диагностики, а именно, к определению масштабов  кризисного состояния организации, при этом используются три его  характеристики: легкий кризис, тяжелый  кризис, катастрофа.

Заключительный этап диагностики  банкротства — этап изучения основных факторов, обусловливающих кризисное  развитие организации. В общем виде их делят на внешние и внутренние. Исследуются только те факторы, входящие в их состав, которые оказывают негативное воздействие на деятельность организации. Завершается этап составлением прогноза наиболее колеблющихся и чувствительных негативных факторов, способных вызвать банкротство организации в перспективе.

3. Практические расчеты возможного банкротства предприятия на примере ООО «БКК».
1. Модель интегральной оценки Альтмана.

Альтман построил пятифакторное  регрессионное уравнение, представляющее функцию от показателей экономического потенциала предприятия:

,                                                          

где Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства.

Расчет возможности банкротства  предприятия ООО «БКК» за 2010 год

Показатель	Формула расчета	Значение	Весовой коэффициент	Рейтинговое число
X1 – доля чистого оборотного капитала в активах		0,25	1,2	0,3
X2 – уровень рентабельности капитала		0,63	1,4	0,88
X3 – уровень доходности активов		0,04	3,3	0,14
X4 – отношение собственного капитала к заемному капиталу		0,09	0,6	0,05
X5 – оборачиваемость активов		2,86	1	2,86
				4,23

 

Пример расчета.

, , ,

,

Предполагаемая вероятность  банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

1,8 и менее – очень  высокая;

от 1,81 до 2,7 – высокая;

от 2,71 до 2,9 – существует возможность;

от 3,0 и выше – очень  низкая.

В нашем случае интегральный показатель равен 4,23 – т.е. вероятность банкротства очень низкая.

 

3 Предотвращение  кризиса на предприятии.

3.1. Меры по предотвращению  кризиса на предприятии

Меры по предотвращению банкротства  предприятия связаны с эффективным  управлением его финансами и  производством, правильным определением стратегических целей и тактики  их реализации.

Все это в определенной мере связано с реформированием  предприятия, под которым понимается их реструктуризация в процессе перехода на принятые в рыночной экономике  принципы функционирования при государственной  поддержке и стимулировании.