Бизнес – план финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия

У Должника отсутствуют денежные средства и просроченные краткосрочные обязательства составляют основную сумму долга, то есть ООО СПП «Сельхоз Прод» - неплатежеспособно.

Показатель обеспеченности обязательств Должника его активами характеризует величину активов Должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам Должника. Обеспеченность ООО СПП «Сельхоз Прод» активами по отношению к долгу отражена в таблице 1.

Таблица 1 Динамика изменения показателя обеспеченности обязательств активами

01.01.11	01.04.11	01.07.11	01.10.11	01.01.12	01.04.12	01.07.12	01.10.12	01.01.13	01.04.13
1,90	1,90	1,90	1,85	1,80	1,80	1,80	1,80	1,80	1,65

 

Данный показатель в рассматриваемом периоде больше 1, что говорит о том, что у предприятия есть средства, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств и для осуществления хозяйственной деятельности. Следует иметь в виду, что достаточно высокое значение коэффициента еще не свидетельствует о способности погасить долги: основные средства в силу своей функциональной роли в процессе производства не могут рассматриваться как источник погашения долга, а также условия их реализации весьма затруднительны. У данного предприятия скорректированные внеоборотные активы полностью неликвидны - это дороги, устаревшая система мелиорации, здания для животноводства и техники, не подлежащие восстановлению, их продажа практически невозможна. За рассматриваемый период данный показатель имеет тенденцию к снижению (уменьшился на 13,6 %), что в первую очередь связано с ростом задолженности за счет накопления штрафов.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки; определяется как отношение текущих обязательств к величине среднемесячной выручки. Из этой формулировки следует, что чем меньше этот показатель, тем выше способность Должника погасить текущие обязательства за счет собственной выручки. Так как выручка отсутствует (хозяйственная деятельность не ведется с 2011 года), невозможно рассчитать данный показатель. Должник абсолютно неплатежеспособен.

Понятие «финансовой устойчивости» (финансового равновесия), как правило, связывают с управлением капиталом фирмы. Она показывает степень использования заемных финансовых средств, а также степень защиты кредиторов.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов Должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам. В реальной российской экономике низкое значение данного показателя довольно распространенное явление, тем не менее возможность привлечения банковских ресурсов на условиях кредита недоступна для такого предприятия. Значение коэффициента автономии Должника меньше 0,5 за весь рассматриваемый период и имеет тенденцию к уменьшению, что свидетельствует о его кризисном состоянии.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов. Этот показатель является одним из основных коэффициентов, используемых при оценке несостоятельности предприятия. Таблица 2 отражает изменение данного коэффициента Должника за 2011-2013 гг.

Таблица 2 Динамика коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами

01.01.11	01.04.11	01.07.11	01.10.11	01.01.12	01.04.12	01.07.12	01.10.12	01.01.13	01.04.13
-1,5	-1,5	-1,5	-1,42	-1,35	-6,48	-6,48	-6,48	-6,48	-3,64

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на протяжении всего рассматриваемого периода имел отрицательное значение и составил на конец периода минус 3,64, это говорит о полной финансовой несостоятельности предприятия и его зависимости от заемного капитала. Длительное сохранение отрицательного значения данного коэффициента в развитых странах говорит о серьезных проблемах предприятия, полной зависимости от кредиторов. В российской практике это бесспорно тоже признак серьезных проблем, но может и отягощаться непродуманной учетной политикой (например, неправильной оценкой величины первого раздела баланса, искажением реальной величины прибыли в третьем разделе и т.д.).

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации (Таблица 3). Она определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам.

Таблица 3 Динамика изменения доли просроченной кредиторской задолженности в пассивах

01.01.11	01.04.11	01.07.11	01.10.11	01.01.12	01.04.12	01.07.12	01.10.12	01.01.13	01.04.13
52,73%	52,74%	52,74%	54,18%	55,68%	55,68%	55,68%	55,68%	55,68%	60,44%

 

На последнюю отчетную дату (01.04.13) доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах составляет 60,44%, то есть более половины совокупных пассивов, что свидетельствует о глубоком кризисе на предприятии.

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации. Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии (доля собственных средств в источниках финансирования).

Таблица 4 Динамика показателя отношения дебиторской задолженности к совокупным активам

01.01.11	01.04.11	01.07.11	01.10.11	01.01.12	01.04.12	01.07.12	01.10.12	01.01.13	01.04.13
0,17	0,17	0,17	0,18	0,19	0,19	0,19	0,19	0,19	0,19

 

В мировой практике принято считать, что нормальное значение данного коэффициента равно 0,9, критическим считается снижение его до 0,75. Из таблицы видно, что этот показатель намного ниже нормативного уровня, Должник не может выполнить свои обязательства.

По степени устойчивости на основе проведенного анализа предприятие ООО СПП «Сельхоз Прод» можно отнести к группе предприятий с кризисным финансовым состоянием. Такие организации не платежеспособны и абсолютно не устойчивы с финансовой точки зрения. Предприятие находится в кризисном состоянии, поскольку денежные средства, краткосрочные обязательства и дебиторская задолженность предприятия не покрывают его краткосрочной кредиторской задолженности. В дополнение к этому, предприятие имеет кредиты и займы, непогашенные в срок.

Коэффициенты рентабельности предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в предприятие. Они широко используются для оценки финансово - хозяйственной деятельности предприятиями всех отраслей. Это одни из наиболее важных показателей при оценке инвестиционной привлекательности.

Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации. В мировой практике для определения рентабельности активов предприятия широко используется так называемая формула Дюпона (формула 1).

ROA = ЧП/A = ЧП/РП x РП/А      (2.2.1)

где:  ROA – рентабельность активов предприятия;

ЧП — чистая прибыль предприятия;

А — совокупные активы предприятия;

РП — валовая выручка от реализации продукции (работ, услуг),

ЧП/РП — это рентабельность реализованной продукции;

РП/A — оборачиваемость активов.

Так как предприятие полностью прекратило свою деятельность, а других доходов у него нет, прибыль отсутствует. Соответственно рентабельность активов составляет 0 % за весь рассматриваемый период (2011– 2013 гг.).

Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации. Норма чистой прибыли измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто). Нормальное значение этого параметра — около 0,2. Для ООО СПП «Сельхоз Прод» невозможно рассчитать данный показатель из-за отсутствия выручки на предприятии.

Важное значение имеет анализ возможности безубыточной деятельности предприятия. Разность между фактическим количеством реализованной продукции (услуг) и безубыточным объемом продаж — это зона безопасности (зона прибыли), и чем она больше, тем прочнее финансовое состояние предприятия. Однако уже более 2,5 лет кооператив не работает, и поэтому невозможно рассчитать порог безубыточности.

Структура баланса неудовлетворительная (основные средства составляют в среднем 75 % валюты баланса), а совокупные активы имеют тенденцию к уменьшению (на 5,7 % за 2 года и три месяца).

Отношение привлеченного капитала к собственному довольно велико (превышает в 1,5 раза), что допустимо при высокой оборачиваемости активов, но данное предприятие не ведет хозяйственную деятельность.

Таким образом, результаты финансового анализа говорят о глубоком кризисе предприятия, деятельность не ведется уже больше двух лет; отсутствуют какие-либо финансовые потоки. Кредиторская задолженность за время рассматриваемого периода постоянно увеличивается за счет штрафных санкций (доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах на конец 1-го квартала составляет 60,44% от совокупных пассивов). Рост просроченной задолженности свидетельствует о невозможности предприятия погасить основной долг. Основные средства большой ценности не представляют, активы полностью неликвидны. Запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования. Вероятность возврата дебиторской задолженности практически равна нулю, так как документы, подтверждающие факт задолженности, утеряны. Стоимость имущества, которое может быть реализовано для расчетов с кредиторами, а также покрытия судебных расходов и расходов на выплату вознаграждения арбитражному управляющему составляет 6145 тыс. руб., а общая задолженность с учетом штрафов и пеней предприятия – 11037454 тыс. руб. Анализ пассивов, ликвидности и восстановления платежеспособности показал, что предприятие абсолютно неплатежеспособно и за счет внутрихозяйственных резервов восстановлению не подлежит.

В соответствии с намеченными задачами, были сделаны выводы:

1) Погасить задолженность перед бюджетом в полной мере невозможно. Доход от реализованного имущества пойдет на покрытие судебных расходов и на выплату вознаграждения арбитражному управляющему, оставшаяся сумма – на покрытие основного долга. Во время процедуры конкурсного производства будет определена точная сумма, по предварительной оценке стоимость имущества, которое может быть реализовано составляет 6145 тыс.руб.

Государственная поддержка данному предприятию не может быть оказана – оно абсолютно неплатежеспособно; реструктуризация долга также недоступна, так как в отношении предприятия возбуждено дело о несостоятельности (банкротстве).

2) Восстановление  платежеспособности ООО СПП «Сельхоз Прод» напрямую зависит от вложения инвестиций. Источниками средств могут стать только внешние инвестиции (собственных ликвидных активов нет, выручки нет). Но в данное предприятие вкладывать невыгодно, т.к. слишком большая сумма долга, а состояние основных фондов – неудовлетворительное, наконец, на данной территории существуют более выгодные альтернативные инвестиционные проекты.