Антикризисное управление,анализ ликвидности предприятия

 

У организации  существуют проблемы с платежеспособностью, так как текущая ликвидность < 0, но перспективная ликвидность  положительна на начало и конец года, следовательно, возможно восстановление платежеспособности за счет будущих поступлений и платежей. Как видно из таблицы, финансовые коэффициенты не соответствуют нормативным значениям, то есть у организации существуют проблемы с ликвидностью баланса, а именно:

-  организация может погасить совсем небольшую часть (0,03) краткосрочной задолженности за счет денежных средств и ценных бумаг (L2);

-коэффициент  критической оценки(L3) показывает то, что на начала отчетного периода и на конец краткосрочные обязательства организации не могут быть погашены за счет денежных средств, средств краткосрочных ценных бумагах, а так же поступлений по расчетам.

-коэффициент  текущей ликвидности(L4) показывает, что организация на начало отчетного периода не сможет расплатиться с кредитными обязательствами и лишь к концу года сможет погасить незначительную часть.

-  маневренность функционирующего капитала ухудшилось. На начало года запасов и долгосрочной дебиторской задолженности было обездвижено 3,1 капитала, а концу года показатель увеличился  до 4,0(L5);

-доля оборотных средств в активе на начало отчетного периода и на конец=0,6(L6),это говорит о том, что оборотные средства в организацию в течении года не поступали.

-коэффициент  (L7) у организации отрицательный ,как на начало года так и на конец года-это говорит о том, что у фирмы недостаточно оборотных средств .

3.3.Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости ,являются показатели характеризующие  степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов, определяют три  показателя:

СОС = стр.490 - 190 (наличие собственных средств в обороте)

СОС н.г.=9031-16761=-7730

СОС к.г.=15154-1535=-204

ФК = стр.490 + 590 - 190 (наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал)

ФК н.г.=9031+417-16761=-7313

ФК к.г.=15154+591-15358=387

ВИ = стр.490 + 590 +610 - 190 (общая величина основных источников формирования запасов и затрат):

ВИ н.г.=9031+417+3122-16761=-4191

ВИ к.г.=15154+591+3819-15358=4206

ЗЗ = стр.210 + 220(запасы и затраты):

ЗЗ н.г.=10300+1092=11392

ЗЗ к.г.=14100+1145=15245

Этим  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют следующие показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

-Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

Δ1 = COС  – ЗЗ

Δ1н.г. = -7730-11392=-19122

Δ1к.г. = -204-15245=-15449

-Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников:

Δ2 = ФК – ЗЗ

Δ2 н.г. = -7313-11392=-18705

Δ2к.г. = 387-15245=-14858

-Излишек или недостаток общей величины основных источников (или финансово-эксплуатационные потребности):

Δ3 = ВИ - 33

Δ3н.г. = -4191-11392=-15583

Δ3к.г. =4206-15245=-11039

На основе полученных показателей построим трехкомпонентный вектор финансового состояния S(Δ) = { Δ1, Δ2, Δ3} и полученные данные вектора сведем в таблицу№4.

Таблица 4.

Расчёт  показателей для построения трёхкомпонентного  вектора

 

На основании  расчетных данных был сформирован трехкомпонентный вектор {0;0;0;}. Из этого можно сделать вывод, что финансовое положение предприятия находится в кризисном состоянии.

3.4.Расчет финансовых коэффициентов, сравнение их с нормативными и изучение тенденции их изменения.

Порядок расчета финансовых коэффициентов приведен в таблице № 5.  

Таблица 5.

Расчёт  основных финансовых коэффициентов.

 

-на 1 р. собственных средств на начало года приходиться 3,26 заемных-это свидетельствует о том, что у предприятия отсутствуют собственные денежные средства, а к концу году 1,60, такое изменение - положительный момент, но это говорит о том, предприятие полностью зависит от заемных средств,  (U1);

- за счет собственных источников оборотные активы не финансируются (U2<0), это чрезвычайно опасно для организации (U2);

- удельный вес собственных источников в общей величине источников финансирования увеличился  0,23 до 0,38,данное значение не соответствует нормативу, следовательно предприятие зависит от чужого капитала (U3);

- на 1 р. заемных источников финансирования приходится собственных всего лишь 0,30-0,62,данная ситуация неблагоприятна для предприятия(U4);

- за счет устойчивых источников финансируется 25-40% актива, но эта величина должна быть больше (80 – 90%) (U5),данная ситуация неблагоприятна для предприятия;

- за счет собственных источников оборотных средств запасы не формируются (U6<0), то есть формирование запасов зависит о чужого капитала.

3.5.Определение класса финансовой устойчивости с использованием интегральной бальной оценки.

Учитывая  многообразие финансовых процессов, множественности  показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических  оценок, складывающаяся степень их отклонений от них фактических значений коэффициентов и возникающие при этом сложности в оценке финансовой устойчивости организации, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют проводить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости. Сущность такой методики заключается в классификации организации по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.

Порядок начисления баллов представлен в  таблице № 6.

Таблица 6.

 

По результатам  расчетов, организация получила на начало года - 36,4 балла, на конец года -4,3 балла. Такое количество баллов, говорит о том, что  предприятие находиться в кризисном состоянии(банкрот) и его можно отнести к 5 группе риска.

•   3.6. Анализ деловой активности предприятия .

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Для определения  оборачиваемости активов используются следующие показатели представленные в таблице №7.

Таблица 7.

Расчет  показателей оборачиваемости активов. 


Наименование  показателя	Формула для  расчета	На начало года	На конец  года
1	2	3	4
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	Выручка от реализации/Валюта баланса	2,50	2,50
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	Выручка от реализации/стр.290	4,41	4,07
Коэффициент эффективности использования НМА	Выручка от реализации/стр.110	306,17	236,01
Фондоотдача	Выручка от реализации/стр.120	26,1	20,5

 


По данным таблицы №7 можно сделать вывод, что капитал оборачивается медленно, снизился коэффициент оборачиваемости мобильных средств, что говорит об увеличении потребности в запасах сырья и материалов, а, следовательно, больше требуется денежных ресурсов для вложения в эти запасы. Эти ресурсы снимаются с расчетного счета предприятия, в результате ослабляется его платежеспособность

Далее рассчитаем показатели управления активами таблица№8.

Таблица 8.

Расчет  показателей управления активами

Наименование  показателя	Формула для  расчета	На начало года	На конец  года
1	2	3	4
Коэффициент оборачиваемости капитала.	Выручка от реализации/стр.490	10,85	6,55
Коэффициент оборачиваемости материальных средств.	Выручка от продаж/(стр.210+стр.220)	8,60	6,51
Коэффициент оборачиваемости денежных средств.	Выручка от продаж/стр.260	464,33	412,30
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах.	Выручка от продаж/стр.240,	10,31	12,67
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Выручка от продаж/стр.620	4,28	6,02

 


По данным таблицы №8 к концу отчетного периода произошло значительное снижение коэффициента оборачиваемости капитала. Это означает, что часть собственного капитала предприятия находиться в бездействии.

Снизился  коэффициент оборачиваемости материальных средств, что говорит об увеличении производственных запасов и о снижении спроса на готовую продукцию.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств уменьшился, это свидетельствует о наличии финансового затруднения у предприятия, отсутствие денежных средств, обеспечивающих покрытие текущих обязательств предприятия.

Так же к концу отчетного периода был расширен коммерческий кредит, предоставляемый организацией. Это видно по росту коэффициента оборачиваемости средств в расчетах.

Вырос коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, следовательно, увеличилась  скорость оплаты задолженности предприятия.

Для оценки вероятности банкротства используем факторную модель Московского Государственного Университета печати, которая рассчитывается следующим образом:

Z= 0,3872+0,2614*Кт.л.+4,0595*К, где

Кт.л. –коэффициент текущей ликвидности

К =1-(заемные  средства на величину пассива)

К т.л. н.г.=0,9

К т.л. к.г.=1,2

К н.г.=1-(9031/38929)=1-0,23=0,77

К к .г.=1-(15154/69723)=1-0,38=0,62

Z н.г.=0,3872+0,2614*0,9+1,0595*0,77=1,43

Z к.г.=0.3872+0.2614*1.2+1.0595*0,62=1,35 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


Вывод 


Подводя итоги практической части контрольной работы можно сделать следующий вывод: анализируемый баланс является не ликвидным, предприятия находиться  на стадии банкротства. Данному предприятию необходимо провести комплекс мероприятий по оздоровлению, усовершенствовать систему управления ресурсами предприятия.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


Список  использованной литературы 


1. Анализ  хозяйственной деятельности предприятия.  Г.В. Савицкая, М. ИНФРА-М, 2008.

2. Анализ  хозяйственной деятельности предприятия.  В.В. Ковалев, О.Н. Волкова, М.  Проспект, 2005г.

3. Анализ  финансово-хозяйственной деятельности. Л.Н. Чечевицына, И.Н. Чуев М.  Издательско-книготорговый центр  «Маркетинг», 2001.

4. Бухгалтерский  учет. Учебник под ред. Ю.А. Бабаева,  М.ЮНИТИ, 2005

5. Актуальные  вопросы бухгалтерского учета  и налогообложения, 2008, N 16)

6.Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. Грачев А.В., М.: «ДИС» - 2002г., 208 стр.