Антикризисное управление предприятия ОАО «ГИПРОСНАБ»

Автор: Пользователь скрыл имя, 15 Мая 2014 в 10:50, курсовая работа

Краткое описание

Мировой опыт развития менеджмента свидетельствует о том, что в целом проблема эффективного антикризисного управления организациями сложна в практическом отношении и требует серьезнейшей проработки в методическом плане. В период системной трансформации в России эта проблема стала практически ключевой, определяющей реальное выживание производственного сектора нашей экономики. В связи с этим изучение особенностей антикризисного управления в России в современных условиях не только актуально, но и жизненно важно для выживания и функционирования предприятий и организаций.

Оглавление

Введение 2
Глава 1. Роль и место антикризисного управления в условиях развития рыночных отношений. 6
1.1. Сущность и содержание антикризисного управления 6
1.2. Роль и функции антикризисного управления на предприятиях строительного комплекса. 11
1.3. Краткая характеристика организации 19
Глава 2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО “ГИПРОСНАБ» 24
2.1. Экспресс-анализ оценки ликвидности баланса ОАО «Гипроснаб» (зарубежный опыт) 28
2.2. Анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «Гипроснаб» 30
2.3. Анализ ликвидности баланса ………..………………………….……….34
2.4. Анализ финансовой устойчивости и независимости ОАО «Гипроснаб» 38
2.5. Анализ деловой активности ОАО «Гипроснаб» 44
2.6. Анализ рентабельности ОАО «Гипроснаб» 48
2.7. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана 51
2.8. Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния организации по показателям У. Бивера 53
2.9. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Г. Спрингейта 55
2.10. Дискриминантная факторная модель Таффлера 56
2.11. Метод рейтинговой оценки финансового состояния организации 57
2.12. Модель ученых Иркутской государственной экономической академии 58
2.13. Шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой 58
2.14. Оценка финансовой устойчивости строительного предприятия на основе анализа показателей рыночной устойчивости…………………………………………………………60
2.15. Использование сравнительного аналитического баланса для анализа и оценки финансового состояния организации………………………………………………………….62
Глава 3. Мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности организации…………………………………………………....65
3.1. Оптимизация дебиторской задолженности…………………………………………….65
3.2. Факторинг в системе управления дебиторской задолженности предприятия………………………………………………………….………………………….70
3.3. Капитальный ремонт, модернизация основных фондов, замена устаревшего оборудования, приобретение дополнительных основных фондов………………………….77
Заключение……………………………………………………………………………………82
Библиографический список………………………………………………………………….85
Приложения (Форма 1, форма 2)................................................

Скачать в ZIP (440.87 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

Курсовая по антикризисному управлению.doc

— 2.22 Мб (Скачать)

5. Изыскание возможности снижения  риска развития предприятия по  пессимистическому сценарию. 
    Задача  прогнозирования заключается в  том, чтобы выявить предполагаемые тенденции в развитии деятельности строительного предприятия и  дать оценку их устойчивости, а также  сформировать теоретический аналог реальных экономических процессов с их полной и точной имитацией. В современных условиях важную роль занимает усовершенствование продукции или услуг, введение новых технических решений.  
    Механизм  применения инноваций  в антикризисном  управлении:     

1) изготовление нового, т. е. еще  неизвестного потребителям, блага  или создание нового качества  того или иного блага; 
    2) внедрение нового, т. е. данной  отрасли промышленности еще практически  неизвестного, метода (способа) производства, в основе которого лежит новое научное открытие и который  может заключаться также в  новом способе коммерческого  использования соответствующего товара; 
    3) освоение нового рынка сбыта,  т. е. такого рынка, на котором  до сих пор данная отрасль  промышленности этой страны не  была представлена, независимо от  того, существовал этот рынок  прежде или нет; 
    4) получение нового источника сырья или полуфабрикатов равным образом независимо от того, существовал ли этот источник прежде, или считался недоступным, или его еще только предстояло создать; 
    5) проведение соответствующей реорганизации,  например обеспечение монопольного  положения (посредством создания трестов) или подрыв монопольного положения другого предприятия. 
    Этап 4. Антикризисное  планирование. На данном этапе определяются основные показатели ожидаемого развития строительного предприятия с наименьшими затратами, а также выявляются источники и сроки погашения задолженности кредиторам. 
    Планирование  предусматривает финансовое и технико-экономическое  обоснование хода и результатов предстоящего развития предприятия, систему взаимосвязанных мероприятий, обеспечивающих достижение намеченных уровней, темпов и пропорций при наиболее рациональном использовании ресурсов, составление графика погашения задолженности кредиторам, оценку риска от невыполнения плана и распределение ответственности в этом случае. 
    Прогнозирование и планирование взаимосвязаны между, собой. В отличие от прогноза план содержит однозначно определенные характеристики состояния строительного предприятия, достижение которых ожидается в реальных условиях. Для плановых разработок используется оптимальный прогнозный вариант, который уточняется, детализируется и конкретизируется. 
    В антикризисном управлении различают  два типа планирования: планирование профилактических мер, нацеливающее на предотвращение надвигающегося кризиса, и планирование финансового оздоровления предприятия, пребывающего в состоянии кризиса. 
    Этапы 5 и 6. Принятие и организация  выполнения антикризисных  управленческих решений. Антикризисные управленческие решения — результат диагностики, антикризисного прогнозирования и планирования. 
    Процесс принятия управленческого решения включает следующие операции:

  • подготовку к работе, выявление проблем и формулирование целей;
  • поиск информации и ее обработку;
  • выявление возможностей ресурсного обеспечения;
  • ранжирование целей;
  • дробление целей и формулирование заданий подчинённым; оформление необходимых документов.

   Качество  управленческого решения — это  совокупность параметров решения, обеспечивающих реальность его реализации. К таким  параметрам относятся: 

  • показатель энтропии, т.е. количественной неопределенности (при отсутствии количественных показателей показатель энтропии приближается к нулю);
  • степень риска вложения инвестиций;
  • вероятность реализации решения по показателям качества, затрат и сроков;
  • степень адекватности теоретической модели фактическим данным, на основании которых она была разработана.

 

    Этап 7. Осуществление  антикризисных процедур. Антикризисная процедура понимается как мера, направленная на повышение платежеспособности строительного предприятия. Этот вид работы охватывает весь объект антикризисного управления и определяет результат его изменения. Ключевой вопрос: что надо делать, чтобы успешно управлять предприятием в преддверии, в процессе и после кризиса? 
    Все антикризисные процедуры по выполняемым  ими функциям можно объединить в две группы: процедуры-доноры, приносящие предприятию средства, значительно преобладающие над затратами, связанными с их проведением; и процедуры-реципиенты — наоборот, потребляющие средства на их проведение и нацеленные на перспективную их отдачу. 
    Эффективность реализации антикризисных процедур оценивается по результативности их влияний на улучшение состояния строительного предприятия. 
    Процесс реализации антикризисных процедур применительно к деятельности предприятия-должника называется антикризисным процессом. 
    Этап 8. Преодоление конфликтов. Антикризисное управление сопряжено с возникновением различных внешних и внутренних конфликтов:

  • между руководителем и собственниками предприятия из-за уменьшения или отказа последним в выплате доходов по взносам в уставный капитал;
  • между руководителем и персоналом по причине кадровых передвижек и высвобождений;
  • между представителями старой и новой команд управления в борьбе за упущенную власть;
  • между участниками управляющей команды по причине разных взглядов на управление развитием предприятия;
  • между предприятием и кредиторами из-за допущенных просрочек платежей;
  • между предприятием и государственными органами по той же причине.

  Их профилактика и преодоление осуществляется в соответствии с известными в конфликтологии методами. 
    Этап 9. Учет результатов  осуществления антикризисных процедур. Учет выполнения всех планов, программ, заданий по антикризисному управлению должен быть организован по таким показателям, как количество, качество, затраты, исполнители и сроки. Учет расхода ресурсов целесообразно организовать по всем видам ресурсов, видам деятельности, выпускаемой продукции, стадиям ее жизненного цикла, а также по отделам, службам и подразделениям, по товарным рынкам. Требования к системе учета:

  • возможность вносить исправления и уточнения;
  • наглядность и простота в использовании;
  • учет всех показателей в динамике;
  • обеспечение сопоставимости показателей;
  • автоматизация учета;
  • обеспечение учета показателей по всем подсистемам антикризисного управления и внешней среды строительного предприятия.

 

    Этап 10. Контроль за ходом выполнения решений. Специалисты выделяют следующие виды контроля: 
    1) по стадии жизненного цикла  продукции — контроль на стадии  стратегического маркетинга, НИОКР, производства, эксплуатации, технического обслуживания и ремонта; 
    2) по виду объекта — контроль предметов труда, средств производства, технологии, организации процессов, условий труда, окружающей природной среды, документов, информации; 
    3) по стадии производственного  процесса — контроль входной,  операционный, готовой продукции, транспортирования и хранения; 
    4) по исполнителям — самоконтроль, контроль менеджера и отдела  технического контроля, инспекционный, государственный и т.д. ; 
    5) по возможности дальнейшего использования  результатов контроля — разрушающий и помогающий; 
    6) по степени охвата объекта — сплошной и выборочный; 
    7) по характеру принимаемого решения  — активный (предупреждающий) и  пассивный (по отклонениям); 
    8) по режиму — усиленный и  нормальный; 
    9) по степени механизации — ручной, механизированный, автоматизированный, автоматический; 
    10) по периоду охвата — предварительный, текущий, заключительный; 
    11) по способу получения и обработки  информации — расчетно-аналитический,  статистический, регистрационный; 
    12) по периодичности выполнения  контрольных операций — непрерывный  и периодический. 
    Нормативы контроля устанавливаются на стадии планирования. Они должны быть обоснованными, однозначными в прочтении, выполнимыми и иметь некоторый резерв. Они могут корректироваться на стадии контроля, так как тогда имеется больше информации, чем при планировании. При невыполнении нормативов необходимо тщательно проанализировать ситуацию и своевременно внести соответствующие коррективы. 
    Этап 11. Мотивация и  регулирование выполнения решений. Руководители воплощают свои решения в дела, применяя на практике принципы стимулирования и мотивации. 
    Из  всего вышесказанного следует вывод, что процесс антикризисного управления является цикличным: диагностика — маркетинг—планирование — принятие управленческого решения — организация его выполнения — мотивация — учет результатов — контроль — диагностика — и т.п. (до момента выхода из кризиса). Цикличность достигается посредством обратной связи. Ее функция видится в непрерывной и последовательной адаптации всей системы антикризисного управления к изменениям конъюнктуры внешней среды. 
    Принципы  функционирования системы антикризисного управления:

    1. системность — взаимоувязанность и соподчиненность антикризисных процедур;
    2. непрерывность на протяжении всего периода действия антикризисного управления, т.е. корректировка и уточнение решений на всех его стадиях;
    3. гибкость — устойчивость к воздействиям внешней среды;
    4. мобильность — восприимчивость ко всем изменениям внешней и внутренней среды строительного предприятия и мгновенная адекватная согласованная реакция всех элементов антикризисного управления;
    5. адекватность объективным закономерностям — учет вероятностного характера господствующих тенденций реальных процессов при разработке антикризисных процедур;
    6. единство — охват всех уровней функциональных подразделений строительного предприятия, координация антикризисных мер во времени, интеграция в рамках управленческой иерархии;
    7. точность — конкретность и детализация антикризисных процедур;
    8. участие - учет интересов всех участников деятельности строительного предприятия;
    9. уникальность — каждый случай несостоятельности предприятия уникален и неповторим в своем роде, и соответственно схемы финансового оздоровления строительных предприятий невозможно комплексно типизировать;
    10. многовариантность - все антикризисные процедуры осуществляются в условиях повышенного риска, поэтому в программе по финансовому оздоровлению строительных предприятий целесообразно параллельно с основным планом мероприятий предусматривать дополнительные планы-страховки;
    11. научность — применение существующих научных методов на всех этапах антикризисного менеджмента.

 

 

 

 

 

 

1.3. Краткая характеристика организации

Актуальность данных: 01.07.2013 

Наименование:

"ГИПРОСНАБ", Открытое  акционерное общество

Краткое наименование:

ОАО "ГИПРОСНАБ"

Дата последних изменений в ЕГРПО:

06.10.2010

Статус по данным ЕГРЮЛ1:

$$$

Статус по данным Росстата:

Действующее (по состоянию на 01 июля 2013 года)

Дата первичной регистрации:

30.06.1994

Адрес:

 109044, Г МОСКВА, УЛ ДИНАМОВСКАЯ, Д 1 А (на карте Яndex, Google)

Телефон:

 $$$

Факс:

$$$

ОКОПФ:

Открытые акционерные общества (12247)

ОКФС:

Совместная частная и иностранная собственность (34)

ОКОГУ:

Приватизированные предприятия (49008)

Отрасль:

Проектные, проектно - изыскательские и изыскательские организации

Вид деятельности (классификатор 2001):

Сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества (70.20.2)

Вид деятельности (классификатор 2007):

Сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества (70.20.2)

Регион:

г.Москва

ОКАТО:

45286580000 (Таганский)

ОГРН:

1027739261670

ИНН:

7705007640

Код ОКПО:

$$$

Код ОКОНХ:

66000

Адрес страницы в сети Интернет, используемой эмитентом для раскрытия информации:

$$$

Уставный капитал:

3 989


 

 

 

:: О компании ::.

  В 1974 году проектно-конструкторское бюро Госснаба СССР было преобразовано в проектный институт «Гипроснаб» Госснаба СССР. 
Государственный институт по проектированию предприятий материально-технического снабжения являлся ведущим институтом Госснаба СССР. В 1992 году на общем собрании трудового коллектива институт «Гипроснаб» был преобразован в АООТ «Гипроснаб», была образована рабочая комиссия по акционированию и приватизации института. 
  В 1994 году было получено свидетельство МРП о регистрации АООТ «Гипроснаб». 
  На внеочередном собрании акционеров 17 апреля 1996 года АООТ «Гипроснаб» было переименовано в ОАО «Гипроснаб».


 

.:: Состав Совета директоров ОАО "ГИПРОСНАБ" ::.

 

 

Ф. И. О. члена Совета директоров

Занимаемая должность

Никитин 
Максим Александрович

Член Совета директоров.

Избран на годовом общем собрании акционеров ОАО «Гипроснаб» 31 мая 2012 года.

Председатель Совета директоров.

Избран на заседании Совета директоров (протокол №1 от 01 июня 2012 года.).

Березовский 
Александр Сергеевич

Член Совета директоров.

Избран на годовом общем собрании акционеров ОАО «Гипроснаб» 31 мая 2012 года.

Ефимова 
Татьяна Павловна

Член Совета директоров.

Избрана на годовом общем собрании акционеров ОАО «Гипроснаб» 31 мая 2012 года.

Костина 
Ирина Николаевна

Член Совета директоров.

Избрана на годовом общем собрании акционеров ОАО «Гипроснаб» 31 мая 2012 года.

Устюжанина 
Эмма Мартыновна

Член Совета директоров.

Избрана на годовом общем собрании акционеров  
ОАО «Гипроснаб» 31 мая 2012 года.


Секретарь Совета директоров: 
Левашова Лилия Александровна 
Назначена секретарем Совета директоров 
01 июня 2007 года.

Контактные телефоны: 
8 (495) 676-00-80 
8 (495) 676-06-04 
факс: 
8 (495) 670-90-05


 

:: Исполнительные органы ОАО "ГИПРОСНАБ" ::.

 

Генеральный директор Общества

Труш Анатолий Иванович

Главный бухгалтер Общества

Балуева Марина Анатольевна

Главный инженер

Терпенов Борис Николаевич

Заместитель генерального - директора по хозяйственным вопросам

Березовский Александр Сергеевич

Контактные телефоны:

8 (495) 676-00-80 
8 (495) 676-06-04 
8 (495) 676-21-79 
факс: 
8 (495) 670-90-05


 


Основными видами деятельности ОАО «Гипроснаб» являются:

 
- Эксплуатация объектов недвижимости, принадлежащих ОАО «Гипроснаб»  на правах собственности; 
- Сдача в аренду площадей объектов недвижимости, принадлежащих ОАО «Гипроснаб» на правах собственности.

   С 1996 года и по настоящее время здание является собственностью ОАО «Гипроснаб». 
   В здании организована своя служба эксплуатации и ремонта, которая ведет работы по реконструкции, ремонту и текущему обслуживанию (ремонт электрощитовой, отопления, водоснабжения, канализации, телефонизация и т.д.). При необходимости для проведения более технически сложных работ привлекаются компании, которые занимаются такими работами профессионально и имеют лицензию на их проведение.  
   Заключены договора на телекоммуникационное обслуживание с МГТС и коммерческим оператором Ростелеком, ограничений по номерной емкости практически не существует (в здании находится 2 цифровые мини-АТС - более 600 номеров). Также подведен Интернет-канал – скорость 2 Мбит, для повышения надежности канала прокладывается оптоволоконная связь. 
Здание имеет удобное месторасположение в Центральном округе столицы, в 50 метрах от станции метро Пролетарская, что является привлекательным для арендаторов.

.:: Контакты ::.

ОАО «ГИПРОСНАБ»

109044, г. Москва, ул. Динамовская, д.1А, офис 606

телефоны: 
8(495) 676-00-80 
8(495) 676-06-04 
8(495) 676-21-79

факс: 
8(495) 670-90-05


 

  1. Состав аффилированных лиц  на  «30» июня 2012г.

 

№

п\п

Полное фирменное

наименование организации или

Ф.И.О. аффилированного лица

Место нахождения юрид. лица или место жительства физ. лица

Основания, в силу которого лицо признается аффилированным

Дата наступления  основания

(оснований)

Доля участия аффилированного лица в уставном капитале акционерного общества, %

Доля принадлежащих аффилированному лицу обыкновенных акций акционерного общества, %

1

2

3

4

5

6

7

1

Никитин Максим Александрович

РФ, г. Москва

Лицо является членом Совета директоров акционерного общества

31.05.2012г.

0,00%

0,00%

2

Труш Анатолий Иванович

РФ, г. Москва

Лицо осуществляет полномочия единоличного исполнительного органа акционерного общества.

18.05.2012г.

 

 

0,00%

0,00%

3

Костина Ирина

Николаевна

РФ, г. Москва

Лицо является членом Совета директоров акционерного

общества.

31.05.2012г.

0,00%

0,00%

4

Березовский  Александр Сергеевич

РФ, г. Москва

Лицо является членом Совета директоров акционерного общества.

31.05.2012г.

0,00%

0,00%

5

Ефимова Татьяна Павловна

РФ, г. Москва

Лицо является членом Совета директоров акционерного общества.

31.05.2012г.

0,00%

0,00%

6

 

 

 

Устюжанина Эмма Мартыновна

 

 

РФ, г. Москва

 

 

 

Лицо является членом Совета директоров акционерного

общества.

 

31.05.2012г.

 

 

 

0,00%

 

 

 

0,00%

 

 

 

7

Компания с ограниченной ответственностью «Беркамп Холдингс Лимитед»

Кипр, Никосия, Бумпулинас, 11, 1-й этаж,а/я 1060

Лицо имеет право распоряжаться более чем 20% голосующих акций общества

15.05.2007г.

24,392%

24,392%

8

Компания с ограниченной ответственностью «Вилдомар Трейдинг Лимитед»

Кипр, Лимассол, Айгипту,38А, Капсалос, П.Я. 3087

Лицо имеет право распоряжаться более чем 20% голосующих акций общества

15.05.2007г.

24,367%

24,367%

9

Компания с ограниченной ответственностью «Крозон Энтерпрайзис Лимитед»

Кипр, Лимассол, Кристодулу Хаджипавлу Стрит, 221,Хелиос Корт, 1-й этаж, П..Я. 3036

Лицо имеет право распоряжаться более чем 20% голосующих акций общества

15.05.2007г.

24,392%

24,392%

10

Частная компания с ограниченной ответственностью «Индтек Финанс Б.В.»

Нидерланды, Поларисавеню 45, 2132 Джейэйч Хоофддорп, П.Я. 30159, 8003СД Цволле

Лицо имеет право распоряжаться более чем 20% голосующих акций общества

15.05.2007г.

23,99%

23,99%


 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО “ГИПРОСНАБ»

Данные бухгалтерской и финансовой отчётности предприятия

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2011 г.

Пояснения

Наименование показателя

Код

На 
31 Декабря 
2011 г.

На 
31 Декабря 
2010 г.

На 
31 Декабря 
2009 г.

 

АКТИВ

        
 

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ

        

   

 

Нематериальные активы

1110

-             

-             

-             

   

в том числе:

        

 

 		  

Нематериальные активы в организации

11101

-

-

-

 

 		  

Приобретение нематериальных активов

11102

-

-

-

   

 

Результаты исследований и разработок

1120

-             

-             

-             

   

в том числе:

        

 

 		  

Расходы на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы

11201

-

-

-

 

 		  

Выполнение научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ

11202

-

-

-

 

Основные средства

1130

7091

7727

7666

   

в том числе:

        

 

 		  

Основные средства в организации

11301

7058

7727

7666

 

 		  

Оборудование к установке

11302

33

-

-

 

 		  

Приобретение земельных участков

11303

-

-

-

 

 		  

Приобретение объектов природопользования

11304

-

-

-

 

 		  

Строительство объектов основных средств

11305

-

-

-

 

 		  

Приобретение объектов основных средств

11306

-

-

-

   

 

Доходные вложения в материальные ценности

1140

-             

-             

-             

   

 

Финансовые вложения

1150

-             

-             

-             

   

 

Отложенные налоговые активы

1160

162

36

36

   

 

Прочие внеоборотные активы

1170

-             

-             

-             

   

в том числе:

        

 

 		  

Перевод молодняка животных в основное стадо

11701

-

-

-

 

 		  

Приобретение взрослых животных

11702

-

-

-

   

 

Итого по разделу I

1100

7252

7762

7702

 

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

        

   

 

Запасы

1210

125

139

137

   

в том числе:

        

 

 		  

Материалы

12101

125

139

137

 

 		  

Брак в производстве

12102

-

-

-

 

 		  

Товары отгруженные

12103

-

-

-

 

 		  

Товары

12104

-

-

-

 

 		  

Готовая продукция

12105

-

-

-

 

 		  

Расходы на продажу

12106

-

-

-

 

 		  

Выполненные этапы по незавершенным работам

12107

-

-

-

 

 		  

Основное производство

12108

-

-

-

 

 		  

Полуфабрикаты собственного производства

12109

-

-

-

 

 		  

Вспомогательные производства

12110

-

-

-

 

 		  

Обслуживающие производства и хозяйства

12111

-

-

-

   

 

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

1220

-             

-             

-             

   

в том числе:

        

 

 		  

НДС по приобретенным ОС

12201

-

-

-

 

 		  

НДС по приобретенным НМА

12202

-

-

-

 

 		  

НДС по приобретенным материально-производственным запасам

12203

-

-

-

   

 

Дебиторская задолженность

1230

21613

22492

22560

   

в том числе:

        

 

 		  

Расчеты с поставщиками и подрядчиками

12301

482

38

313

 

 		  

Расчеты с покупателями и заказчиками

12302

20642

21968

21612

 

 		  

Расчеты по налогам и сборам

12303

432

486

635

 

 		  

Расчеты по социальному страхованию и обеспечению

12304

54

-

-

 

 		  

Расчеты с подотчетными лицами

12305

-

-

-

 

 		  

Расчеты с персоналом по прочим операциям

12306

-

-

-

 

 		  

Расчеты по вкладам в уставный (складочный) капитал

12307

-

-

-

 

 		  

Расчеты с разными дебиторами и кредиторами

12308

3

-

-

   

 

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

1240

10515

-             

154

   

в том числе:

        

 

 		  

Акции

12401

-

-

-

 

 		  

Долговые ценные бумаги

12402

-

-

-

 

 		  

Предоставленные займы

12403

515

-

154

 

 		  

Вклады по договору простого товарищества

12404

-

-

-

 

 		  

Приобретенные права в рамках оказания финансовых услуг

12405

-

-

-

 

 		  

Депозитные счета

12406

10000

-

-

 

 		  

Депозитные счета (в валюте)

12407

-

-

-

   

 

Денежные средства и денежные эквиваленты

1250

3044

11466

8526

   

в том числе:

        

 

 		  

Касса организации

12501

11

12

4

 

 		  

Операционная касса

12502

-

-

-

 

 		  

Касса организации (в валюте)

12503

-

-

-

 

 		  

Расчетные счета

12504

3033

11454

8521

 

 		  

Валютные счета

12505

-

-

-

 

 		  

Аккредитивы

12506

-

-

-

 

 		  

Чековые книжки

12507

-

-

-

 

 		  

Прочие специальные счета

12508

-

-

-

 

 		  

Аккредитивы (в валюте)

12509

-

-

-

 

 		  

Прочие специальные счета (в валюте)

12510

-

-

-

 

 		  

Переводы в пути

12511

-

-

-

   

 

Прочие оборотные активы

1260

306

276

23

   

в том числе:

        

 

 		  

Акцизы по оплаченным материальным ценностям

12601

-

-

-

 

 		  

Денежные документы

12602

-

-

-

 

 		  

Денежные документы (в валюте)

12603

-

-

-

 

 		  

НДС по авансам и переплатам

12604

306

266

15

 

 		  

Расходы будущих периодов

12605

-

10

8

 

 		  

Недостачи и потери от порчи ценностей

12606

-

-

-

 

 		  

Резервы предстоящих расходов

12607

-

-

-

   

 

Итого по разделу II

1200

35603

34374

31400

   

 

БАЛАНС

1600

42855

42136

39102

                                                           

Пояснения

Наименование показателя

Код

На 
31 Декабря 
2011 г.

На 
31 Декабря 
2010 г.

На 
31 Декабря 
2009 г.

 

ПАССИВ

        
 

III. КАПИТАЛ И  РЕЗЕРВЫ

        

   

 

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

1310

4

4

4

   

 

Собственные акции, выкупленные у акционеров

1320

-             

-             

-             

   

 

Переоценка внеоборотных активов

1340

6210

6210

6210

   

 

Добавочный капитал (без переоценки)

1350

-             

-             

-             

   

 

Резервный капитал

1360

-             

-             

-             

   

в том числе:

        

 

 		  

Резервы, образованные в соответствии с законодательством

13601

-

-

-

 

 		  

Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

13602

-

-

-

   

 

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

1370

33001

31642

28688

   

 

Итого по разделу III

1300

39215

37856

34901

 

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

        

   

 

Заемные средства

1410

-             

-             

-             

   

в том числе:

        

 

 		  

Долгосрочные кредиты

14101

-

-

-

 

 		  

Долгосрочные займы

14102

-

-

-

 

 		  

Долгосрочные кредиты (в валюте)

14103

-

-

-

 

 		  

Долгосрочные займы (в валюте)

14104

-

-

-

   

 

Отложенные налоговые обязательства

1420

1

1

-             

   

 

Оценочные обязательства

1430

-             

-             

-             

   

 

Прочие обязательства

1450

-             

-             

-             

   

 

Итого по разделу IV

1400

1

1

-             

 

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

        

   

 

Заемные средства

1510

-             

-             

-             

   

в том числе:

        

 

 		  

Краткосрочные кредиты

15101

-

-

-

 

 		  

Краткосрочные займы

15102

-

-

-

 

 		  

Проценты по краткосрочным кредитам

15103

-

-

-

 

 		  

Проценты по долгосрочным кредитам

15104

-

-

-

 

 		  

Проценты по краткосрочным займам

15105

-

-

-

 

 		  

Проценты по долгосрочным займам

15106

-

-

-

 

 		  

Краткосрочные кредиты (в валюте)

15107

-

-

-

 

 		  

Краткосрочные займы (в валюте)

15108

-

-

-

 

 		  

Проценты по краткосрочным кредитам (в валюте)

15109

-

-

-

 

 		  

Проценты по долгосрочным кредитам (в валюте)

15110

-

-

-

 

 		  

Проценты по краткосрочным займам (в валюте)

15111

-

-

-

 

 		  

Проценты по долгосрочным займам (в валюте)

15112

-

-

-

   

 

Кредиторская задолженность

1520

3021

4274

4186

   

в том числе:

        

 

 		  

Расчеты с поставщиками и подрядчиками

15201

494

1400

1375

 

 		  

Расчеты с покупателями и заказчиками

15202

1957

1746

98

 

 		  

Расчеты по налогам и сборам

15203

568

877

678

 

 		  

Расчеты по социальному страхованию и обеспечению

15204

-

-

-

 

 		  

Расчеты с персоналом по оплате труда

15205

-

-

-

 

 		  

Расчеты с подотчетными лицами

15206

-

-

-

 

 		  

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

15207

-

-

-

 

 		  

Расчеты с разными дебиторами и кредиторами

15208

1

251

2035

   

 

Доходы будущих периодов

1530

2

3

15

   

в том числе:

        

 

 		  

Целевое финансирование

15301

-

-

-

 

 		  

Доходы, полученные в счет будущих периодов

15302

-

-

-

 

 		  

Безвозмездные поступления

15303

2

3

15

 

 		  

Предстоящие поступления по недостачам, выявленным за прошлые года

15304

-

-

-

   

 

Оценочные обязательства

1540

616

-             

-             

   

в том числе:

        

 

 		  

резерв на оплату отпусков

15401

616

-

-

   

 

Прочие обязательства

1550

1

3

-             

   

в том числе:

        

 

 		  

НДС с авансов выданные

15501

1

3

-

   

 

Итого по разделу V

1500

3639

4279

4201

   

 

БАЛАНС

1700

42855

42136

39102


 

2.1. Экспресс-анализ оценки ликвидности баланса ОАО «Гипроснаб»  (зарубежный опыт)

 

Для оценки реальной ликвидности ОАО «Гипроснаб» необходим анализ структуры активов, оценка их реальной рыночной стоимости и как быстро эти активы могут быть превращены в деньги, ликвидность которых принимается за 100%. Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Бухгалтерский баланс за 2009 год (тыс. руб.)

Таблица 1

Актив

Сумма

Пассив

Сумма

Внеоборотные активы (р. I)

(стр. 1100)

7702

Капитал и резервы (р. III)

(стр. 1300)

34901

Итого оборотные активы (р. II)

(стр. 1200)

31400

Итого долгосрочные обязательства (р. IV) (стр. 1400)

-

Итого краткосрочные обязательства

(р. V стр. 1500)

4201

Баланс

(стр. 1600)

39102

Баланс

(стр. 1700)

39102


 

 

 

 

 

 

Бухгалтерский баланс за 2010 год (тыс. руб.)

Таблица 2

Актив

Сумма

Пассив

Сумма

Внеоборотные активы (р. I)

(стр. 1100)

7762

Капитал и резервы (р. III)

(стр. 1300)

37856

Итого оборотные активы (р. II)

(стр. 1200)

34374

Итого долгосрочные обязательства (р. IV) (стр. 1400)

1

Итого краткосрочные обязательства

(р. V стр. 1500)

4279

Баланс

(стр. 1600)

42136

Баланс

(стр. 1700)

42136


Бухгалтерский баланс за 2011 год (тыс. руб.)

Таблица 3

Актив

Сумма

Пассив

Сумма

Внеоборотные активы (р. I)

(стр. 1100)

7252

Капитал и резервы (р. III)

(стр. 1300)

39215

Итого оборотные активы (р. II)

(стр. 1200)

35603

Итого долгосрочные обязательства (р. IV) (стр. 1400)

1

Итого краткосрочные обязательства

(р. V стр. 1500)

3639

Баланс

(стр. 1600)

42855

Баланс

(стр. 1700)

42855


 

   Для целей экспресс-анализа  следует представить баланс ОАО «Гипроснаб» за 2011 год в следующем виде:

Таблица 4

Актив

 Тыс. руб.

Пассив 

  Тыс. руб.

Итого оборотные активы

(р. II стр. 1200)

35603

Краткосрочные обязательства (заем стр. 1510)

-

Внеоборотные активы

(р. I стр. 1100)

7252

Долгосрочные обязательства (заем стр. 1410)

-

Другие (нематериальные активы стр. 110)

-

Капитал и резервы

(р. III стр. 1300)

39215

Сумма активов

42855

Сумма пассивов

39215




 

 

Вывод:

ОАО «Гипроснаб» финансово устойчива, ибо ее оборотные средства легко позволяют выплатить краткосрочный заем, если подобное требование будет предъявлено. Общая сумма его активов свободно покрывает сумму краткосрочных и долгосрочных задолженностей, при этом собственный капитал остается положительным.

 

 

2.2. Анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «Гипроснаб»

Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Понятия ликвидности и платежеспособности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его страхования от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов. Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами.

Анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «Гипроснаб» за 2011 год

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия используются показатели:

  • коэффициент абсолютной ликвидности;
  • коэффициент быстрой ликвидности;
  • коэффициент текущей ликвидности;
  • коэффициент обеспеченности собственными средствами;
  • коэффициент восстановления платежеспособности;
  • коэффициент утраты платежеспособности;
  • коэффициент покрытия запасов;
  • коэффициент ликвидности товарно - материальных ценностей;
  • коэффициент общей платежеспособности;
  • коэффициент автономии или коэффициент концентрации собственного капитала;
  • коэффициент финансовой зависимости или коэффициент концентрации заемного капитала;
  • коэффициент соотношения собственных и заемных средств или коэффициент капитализации;
  • коэффициент маневренности собственного капитала.
  1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) рассчитывается по формуле: Ка.л. = ДС/КО = стр.1250/стр.1500 = 3044/3639 = 0,836

Рекомендуемое значение Ка.л. ≥ 0,2 – 0,5. Значение у ОАО «Гипроснаб» Ка.л. = 0,836. Это означает, что 83,6% краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашено немедленно.

  1. Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.) рассчитывается по формуле: Кб.л. = (ДС+КФВ+КДЗ)/КО = (стр.1250+стр.1240+стр.1230)/стр.1500 = 9,66

 Рекомендуемое значение Кб.л. ≥ 0,7 – 1,0. Значение у ОАО «Гипроснаб» Кб.л. = 9,66. Это означает, что при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности все краткосрочные обязательства покрываются за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

  1. Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) рассчитывается по формуле: Кт.л. = ОА/КО = стр.1200/стр.1500 = 35603/3639 = 9,78

Рекомендуемое значение Кт.л. ≥ 2 (оптимально, если  Кт.л. ≥ 2 – 2,5). Значение у ОАО «Гипроснаб» Кт.л. = 9,78. Это означает, что оборотные активы ОАО «Гипроснаб» в 9,7 раз превышают краткосрочные обязательства предприятия.

  1. Коэффициент ликвидности товарно - материальных ценностей (Кл.т.м.ц.) рассчитывается по формуле: Кл.т.м.ц. = З/КО = стр.1210/1500 = 125/3639 = 0,03

Значение данного коэффициента Кл.т.м.ц.= 0,5 – 0,7. Значение у ОАО «Гипроснаб» Кл.т.м.ц. = 0,03. Это означает, что за счет реализации запасов  ОАО «Гипроснаб» сможет погасить 3% краткосрочных обязательств.

  1. Коэффициент общей платежеспособности (Ко.п.) рассчитывается по формуле: Ко.п. = ИА/(КО+ДО) = стр.1600/(стр.1500+стр.1400) = 42855/(3639+1) = 11,77

Рекомендуемое значение коэффициента общей платежеспособности Ко.п ≥ 2. Значение у ОАО «Гипроснаб» Ко.п. = 11,77. Это означает, что актив баланса ОАО «Гипроснаб» в 11,77 раз превышает все обязательства предприятия.

Аналогично рассчитаем оставшиеся коэффициенты за 2010 и 2011 год и сведем данные в таблицу.

 

 

 

 

Коэффициенты ликвидности и платежеспособности ОАО «Гипроснаб»

Таблица 5

Показатель

Характеристика и расчет

Начало периода

Конец периода

Отклонение

Коэффициент текущей ликвидности К1 > 2

Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств К1=стр.290/стр.690 -  (стр.630+стр.640+стр650)

8

9,78

+1,78

Коэффициент обеспеченности собственными средствами К2 > 0.1

Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости К2=(стр.490-стр.190)/ стр.290

0,87

0,89

+0,02

Коэффициент восстановления платежеспособности КЗ>1

Отражает наличие/отсутствие у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение установленного срока (6 месяцев) КЗ=(К1+6/Т(К1-2))/2, где Т -  12 мес.

4,04

4,92

+0,88

Коэффициент утраты платежеспособности К4>1

Отражает наличие/отсутствие у предприятия реальной возможности утратить свою платежеспособность в течение установленного срока (3 месяца) К4=(К1+3/Т(К1-2))/2, где Т - отчетный период в месяцах (обычно Т=12)

4,02

4,90

+0,88

Коэффициент быстрой ликвидности КБ > 1

Аналогичен К1, однако исчисляется по узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. КБ=стр.290-стр.210- стр.220 -стр.230 / стр.690

2,74

3,81

+1,07

Коэффициент абсолютной ликвидности КА > 0.2

Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

КА=стр.260/стр.690

2,68

0,83

-1,85

Коэффициент покрытия запасов Кпз > 1

Характеризует соотношение «нормальных» источников покрытия запасов к сумме запасов

Кпз=(стр.490+стр.590 - стр.190-стр.230+стр.610+ стр.621 +стр.622+стр627) / (стр.2 10 + стр.220)

77,33

102,41

+25,08

Коэффициент автономии или коэффициент концентрации собственного капитала К5 > 0.6

Характеризует долю владельцев (собственников) предприятия в общей сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности. К5=стр.490/стр.300, чем выше К5 тем предприятие более устойчиво и независимо от внешних кредиторов.

0,898

0,915

+,0017

Коэфф-нт финансовой зависимости или коэффициент концентрации заемного капитала К6 < 0.4

Характеризует долю заемных средств предприятия в общей сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности. К6=стр.590+стр.690/ стр.300

К6 + К5 = 1 (100%)

0,10

0,08

-0,02

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств или   коэффициент капитализации К7

Дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Его значение, равное, например, 0,15, свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, приходится 15 копеек заемных средств. Рост К7 в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов

К7=стр.590+стр.690/ стр.490

0,11

0,09

-0,02

Коэффициент маневренности собственного капитала К8 > 0.5

Показывает какую часть капитала используют для финансирования текущей деятельности (т. е. вложена в оборотные средства), а какая капитализирована. К8=СОС/ стр.490

0,79

0,81

+0,02




 

   На основании вышеизложенного можно сделать вывод, что  ОАО «Гипроснаб» своевременно и в полном объеме погашает свои финансовые обязательства. У ОАО «Гипроснаб» достаточно высокий уровень платежеспособности и ликвидности, что характеризует его финансовое положение как устойчивое, так как все коэффициенты, кроме коэффициента абсолютной ликвидности, имели тенденцию к росту. Снижение коэффициента абсолютной ликвидности связано с размещением денежных средств на депозитном счете, но при этом предприятие может при необходимости погасить немедленно 83,6% краткосрочных обязательств. Выгодность вложений средств в оборотные активы - высокая, так как запас товарно-материальных ценностей имеет низкий коэффициент и на протяжении 3-х лет не имеет тенденции к росту. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, что предприятие не зависит от внешних инвесторов.

 

2.3. Анализ ликвидности  баланса

   Анализ ликвидности баланса организации возникает в связи с необходимостью определения степени платежеспособности, т.е. способности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства. Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств.

   С целью оценки ликвидности баланса все активы группируют по степени ликвидности, а обязательства – по срочности их погашения. Степень ликвидности активов зависит от скорости превращения их в денежные средства. Чем быстрее активы превращаются в деньги, тем выше степень 
их ликвидности. Активы предприятия по степени их ликвидности группируют в следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, или по строкам баланса – стр.1250 + стр.1240.

А2. Быстро реализуемые активы: Дебиторская задолженность 
или стр.1230.

А3. Медленно реализуемые активы: запасы, налог на добавленную стоимость, прочие оборотные активы, или по строкам 
баланса – стр.1210 + стр.1220 + стр.1260.

А4. Труднореализуемые активы: внеоборотные активы, или стр.1100

Пассивы баланса группируют по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, 
или стр.1520.

П2. Краткосрочные пассивы: краткосрочные займы и кредиты, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательств, или стр.1510 + стр.1550.

П3. Долгосрочные пассивы: долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, или 
стр.1400 + стр.1530 + стр.1540.

        П4. Постоянные (устойчивые пассивы): капитал и резервы, или стр.1300.

Для определения ликвидности баланса необходимо активы и пассивы сопоставить. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

А 1

≥

П 1

А 2

≥

П 2

А 3

≥

П 3

 А 4

≤

П 4


   Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

   В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса ОАО «Гипроснаб»

Таблица 6

Группа

2011 год (т. р.)

2010 год (т. р.)

Группа

2011 год (т. р.)

2010 год (т. р.)

Платежный излишек или недостаток (+; -  )

(2)-(5)

(3)-(6)

1

2

3

4

5

6

2011

2010

А1

13559

11466

П1

3021

4274

+ 10538

+ 7192

А2

21613

22492

П2

1

3

+ 21612

+ 22489

А3

431

415

П3

619

4

- 188

+ 411

А4

7252

7762

П4

39215

37856

- 31963

- 30094

Баланс

42855

42136

Баланс

42855

42136

-

-


   Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.   Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Фактические соотношения на 2010 год:


11466 А1 > П1 4274 
22492 А2 > П2       3 
415    А3 > П3       4 
7762 А4 < П4  37856

Баланс считается абсолютно ликвидным.

 Фактические соотношения на конец 2011 года:


13559 А1 > П1 3021 
        21613 А2 > П2       1 
            431 А3 < П3   619 
          7252 А4 < П4 39215

   По состоянию на 2011 г. ситуация изменилась. Ликвидность баланса не является абсолютной из-за резерва на оплату отпусков.

Рассчитаем значения текущей, перспективной  и общей ликвидности.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ=(А1+А2) ≥ (П1+П2)

перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ=А3 ≥ П3.

Общая (комплексная) ликвидность:

Z=

L1kA1+L2*A2+L3*A3

≥ 1

L1*П1+L2*П2+L3П3


 

где L1,L2,L3 – весовые коэффициенты, учитывающие значимость средств с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств (L1=1,0; L2=0,5;L3=0,5.)

Таблица 7

Расчет ликвидности баланса организации

Коэффициенты

Расчет

На конец 2010

На конец 2011

Текущей ликвидности

А1+А2 ≥ П1+П2

33958 > 4277

35172 > 3022

Перспективной ликвидности

А3 ≥ П3

415 > 4 

431 < 619

Общей (комплексной) ликвидности

 

Z=

L1kA1+L2*A2+L3*A3

≥ 1

L1*П1+L2*П2+L3П3

5,358 > 1

7,379 > 1


Вывод: Анализ ликвидности организации показал, что условия абсолютной ликвидности {А1≥П1; А2≥П2;А3≥П3;А4≤П4}  в 2010 году выполнялись, а в 2011 году не выполняются.

2.4. Анализ финансовой устойчивости и независимости ОАО «Гипроснаб»

 

Финансовая независимость характеризует зависимость предприятия от внешних источников финансирования и оценивается следующими показателями:

  • коэффициент автономии;
  • коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
  • наличие собственного оборотного капитала;
  • коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными средствами;
  • коэффициент маневренности собственных средств предприятия;
  • коэффициент финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат, собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой показателей. Данную группу показателей также называют показателями структуры капитала и платежеспособности или коэффициентами управления источниками средств.

Проведем анализ финансовой независимости и устойчивости ОАО «Гипроснаб» в 2011 году.

    1. Коэффициент автономии (Ка) показывает, сколько собственного капитала (СК) приходится на 1 руб. всех источников средств предприятия (ИС). Коэффициент автономии рассчитывается по формуле: Ка = СК/ИС = стр. 1300/стр. 1700 = 39215/42855 = 0,91

Рекомендуемое значение: Ка ≥ 0,5, у ОАО «Гипроснаб» Ка = 0,91. Это означает, что на 1 руб. всех источников средств, 91% составляет собственный капитал, а остальные 9% заемного капитала. Показание коэффициента свидетельствует о практически полной финансовой независимости ОАО «Гипроснаб».

    1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) показывает, сколько заемных средств (ЗС) предприятие привлекает на 1 руб. собственного капитала (СК). Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается по формуле: Кз/с = ЗС/СК = (стр. 1400 + стр. 1500)/стр.1300 = 3640/39215 = 0,09

Рекомендуемое значение: Кз/с ≤ 1, у ОАО «Гипроснаб» Кз/с = 0,09. Это означает, что на 1 руб. собственного капитала предприятие привлекает 9 копеек заемных средств.

   Коэффициент соотношения заемных и собственных средств противоположный по смыслу коэффициенту автономии, но тоже характеризующий соотношение собственного и заемного капитала.

    1. Собственный оборотный капитал (СОК) – собственные оборотные средства (СОС), или чистые оборотные активы (ЧОА), – показывает, какая сумма оборотных активов сформирована за счет собственного капитала. Внеоборотные и оборотные активы имеют свои источники формирования. Внеоборотные активы (ВА) формируются, как правило, за счет собственного капитала и за счет долгосрочных заемных средств (долгосрочных обязательств-ДО). Оборотные активы формируются как за счет собственного капитала, так и за счет заемных средств: краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств (КО). Величину собственного оборотного капитала рассчитывают по формуле: СОК = (СК + ДО) – ВА = (стр. 1300 + стр. 1400) – стр. 1100 = (39215 + 1) – 7252 = 31964 тыс. рублей
    2. Коэффициент  обеспеченности оборотного капитала собственными средствами (Ксок) показывает, какая часть оборотного капитала формируется за счет собственного капитала. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными средствами рассчитывается по формуле: Ксок = СОК/ОА = ((стр. 1300 + стр. 1400) – стр. 1100)/стр. 1200 = 31964/35603 = 0,89

Рекомендуемое значение: Ксок ≥ 0,1 или 10 %, у ОАО «Гипроснаб» Ксок = 0,89. Это значит, что 89 % оборотных активов сформировано за счет собственного капитала. ОАО «Гипроснаб» имеет возможности проводить независимую финансовую политику.

    1. Коэффициент маневренности собственных средств предприятия (Км) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности (оборотных активов), а какая – для финансирования долгосрочных активов (внеоборотных активов). Коэффициент маневренности собственных средств предприятия рассчитывается по формуле:

Км = СОК/СК = ((стр. 1300 + стр. 1400) – стр. 1100)/стр. 1300 = 31964/39215 = 0,81

Рекомендуемое значение: Км  ≥ 0,2 – 0,5 или 20 – 50 %, у ОАО «Гипроснаб» Км = 0,81. Это означает, что 81 % собственного капитала направлено на финансирование текущей деятельности (оборотных активов). У ОАО «Гипроснаб» высокая степень мобильности использования собственных средств предприятия.

    1. Коэффициент финансовой устойчивости (Кф.у.) показывает, какая часть активов финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств, т.е. устойчивых пассивов. Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается по формуле: Кф.у. = (СК + ДО)/(ВА + ОА) = (стр. 1300 + стр. 1400)/(стр. 1100 + стр. 1200) = (39215 + 1)/(7252 + 35603) = 0,91

    В зарубежной практике Кф.у = 0,75 – 0,9. У ОАО «Гипроснаб» Кф.у = 0,91. Это означает, что 91 % активов ОАО «Гипроснаб» формируются за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств, что обеспечивает предприятию устойчивое финансирование хозяйственной деятельности.

   Аналогично рассчитаем коэффициенты за 2010 и 2009 год и сведем данные за три года в таблицу.

Коэффициенты финансовой независимости ОАО «Гипроснаб»

Таблица 8

Коэффициенты

Показатель

2011

2010

2009

Ка ≥ 0,5

Коэффициент автономии

0,91

0,9

0,89

Кз/с ≤ 1

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

0,09

0,11

0,12

-

Собственный оборотный капитал

31964

30095

27199

Ксок ≥ 0,1

Коэффициент  обеспеченности оборотного капитала собственными средствами

0,89

0,87

0,86

Км  ≥ 0,2 – 0,5

Коэффициент маневренности собственных средств предприятия

0,81

0,79

0,78

Кф.у = 0,75 – 0,9

Коэффициент финансовой устойчивости

0,91

0,9

0,89


   На основании вышеизложенного можно сделать вывод, что финансовая независимость ОАО «Гипроснаб» увеличилась, так как коэффициенты на протяжении 3-х лет имели тенденцию к росту.

   Анализ финансовой независимости следует дополнить проверкой финансовой ситуации ОАО «Гипроснаб». Для этого необходимо определить излишек или недостаток источников средств для формирования запасов.

   Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат, собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой показателей. Данную группу показателей также называют показателями структуры капитала и платежеспособности или коэффициентами управления источниками средств.

 

Таблица 9

Показатель

Характеристика и расчет

2011 г.

2010 г.

2009 г.

ОАск

сумма оборотных средств, сформированная только с учетом собственного капитала:

ОАск = СК – ВА = стр.1300 – стр.1100

31963

30094

27199

СОК

сумма оборотных средств, сформированных как с учетом собственного капитала, так и с учетом долгосрочных обязательств – собственный  оборотный капитал (СОК):

     СОК = (СК + ДО) – ВА = (стр.1300 + стр.1400) – стр.1100

31964

30095

27199

ВИ

общая величина основных источников формирования запасов (ВИ):

ВИ = (СК + ДО + ККЗ) – ВА =(стр.1300+стр.1400+стр.1510) – стр.1100,

где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.

31964

30095

27199

З

абсолютный показатель, характеризующий наличие у предприятия запасов и затрат в незавершенном состоянии для улучшения финансово-хозяйственной деятельности. запасы, строка баланса – 1210

125

139

137


   На основании этих четырех показателей, характеризующих наличие источников, формирующих запасы и затраты для производственной деятельности, можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

Таблица 10

Показатель

Характеристика и расчет

2011 г.

2010 г.

2009 г.

Финансовый показатель Ф1

отражает достаточность собственных оборотных средств предприятия для финансирования запасов и затрат. Ф1= ОАск - З

31838

29955

27062

Финансовый показатель Ф2

отражает достаточность собственных и долгосрочных заемных средств для финансирования запасов и затрат. Ф2= СОК -З

31839

29956

27062

Финансовый показатель Ф3

отражает достаточность общей величины основных источников формирования оборотных средств для финансирования запасов и затрат. Ф3= ВИ -З

31839

29956

27062


 

Приведенные    выше    показатели    обеспеченности   запасов соответствующими источниками финансирования характеризуют тип финансовой устойчивости предприятия:

1.   Ф1>0, Ф2>0,Ф3>0 - абсолютная  финансовая устойчивость;

2.   Ф1 <0,Ф2>0,ФЗ>0 - нормальная  финансовая устойчивость;

3.   Ф1<0, Ф2<0,ФЗ>0 - неустойчивое  финансовое состояние;

4.   Ф1<0, Ф2<0,Ф3<0 - кризисное  финансовое состояние.

Можно сделать вывод, что у ОАО «Гипроснаб» в 2011, 2010 и 2009 году была абсолютная финансовая устойчивость, так как три финансовых показателя имеют положительное значение Ф1>0, Ф2>0,Ф3>0.

 

 

 

 

 

2.5. Анализ деловой активности ОАО «Гипроснаб»

 

Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности. Данную группу показателей еще   называют   показателями   оценки   оборачиваемости   активов, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами. Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.

Для анализа деловой активности используют следующие показатели:

  • коэффициент оборачиваемости капитала;
  • коэффициент оборачиваемости оборотных средств;
  • коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств;
  • коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
  • средний срок оборота дебиторской задолженности;
  • коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
  • средний срок оборота кредиторской задолженности;
  • фондоотдача внеоборотных активов;
  • коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Таблица 11

Показатель

Характеристика

2011

2010

разность

Производительность труда или выработка на одного работника

Данный показатель характеризует эффективность использования трудовых ресурсов предприятия и определяется отношением выручки к среднесписочной численности работников за отчетный период

756,52

727,72

+ 28,8

Коэффициент оборачиваемости капитала

Коэффициент оборачиваемости капитала показывает, сколько оборотов совершает капитал предприятия за анализируемый период, т.е. скорость оборота капитала.

0,89

0,89

-

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает, сколько оборотов совершает оборотный капитал за период, т.е. скорость оборота оборотного капитала.

1,08

1,1

- 0,02

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств показывает, сколько оборотов совершают материальные оборотные средства (запасы) за анализируемый период, т.е. скорость оборота материальных оборотных средств.

286,58

263,66

+ 22,92

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько оборотов совершает дебиторская задолженность за анализируемый период, т.е. скорость оборота дебиторской задолженности.

1,715

1,615

+ 0,1

Средний срок оборота дебиторской задолженности

Средний срок погашения дебиторской задолженности в днях.

212,82

226

- 13,18

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько оборотов совершает кредиторская задолженность за анализируемый период, т.е. скорость оборота кредиторской задолженности.

10,371

8,6

+ 1,771

Средний срок оборота кредиторской задолженности

средний срок погашения кредиторской задолженности в днях.

35,19

42,44

- 7,25

Фондоотдача внеоборотных активов

Фондоотдача внеоборотных активов показывает, сколько выручки от реализации приходится на 1 руб. внеоборотных активов и характеризует эффективность внеоборотных активов.

5,04

4,70

+ 0,34

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Данный показатель отражает скорость оборота собственного  капитала.

0,98

1

- 0,02


 

 

 

 

Выручка от сдачи в аренду площадей объекта недвижимости, тыс. руб.          (стр. 2110)

2009

2010

2011

35175

36386

37829


Производительность труда или выработка на одного работника - определяется отношением выручки к среднесписочной численности работников за отчетный период; В/50 чел. = стр.2110/50 = 37829/50 = 756,52

Коэффициент оборачиваемости капитала ( ) - это отношение выручки от реализации продукции (В) к средней за период стоимости капитала предприятия ( ) (итог баланса) ; ( ) = В / = стр.2110/((стр.1600н.п.+стр.1600к.п.)/2) = 37829/42495,5 = 0,89

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов ( )  - это отношение выручки от реализации продукции к средней за период стоимости оборотного капитала предприятия ( ); ( ) = В / = 37829/ ((стр.1200н.п.+стр.1200к.п.)/2) = 37829/34988,5 = 1,08

Коэффициент оборачиваемости  материальных оборотных средств ( ) – это отношение выручки от реализации продукции к средней за период стоимости материальных оборотных средств ( ); = В / = 37829/ ((стр.1210н.п.+стр.1210к.п.)/2) = 37829/132 = 286,58

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ( ) – это отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине дебиторской задолженности ( ); = В / = 37829/ ((стр.1230н.п.+стр.1230к.п.)/2) = 37829/22052,5 = 1,715

Средний срок оборота дебиторской задолженности (Ддз) – средний срок погашения дебиторской задолженности в днях;  Ддз =  365 / = 365/1,715 = 212,82

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ( ) – это отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине кредиторской задолженности ( ); = В / = 37829/ ((стр.1520н.п.+стр.1520к.п.)/2) = 37829/3647,5 = 10,371

Средний срок оборота кредиторской задолженности (Дкз)  - средний срок погашения кредиторской задолженности в днях; Дкз =  365/ = 365/10,371 = 35,19

Фондоотдача внеоборотных активов ( ) – это отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине внеоборотных активов ( ); = 37829/ ((стр.1100н.п.+стр.1100к.п.)/2) = 37829/7507 = 5,04

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала ( ) – отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине собственного капитала предприятия ( ); = В / = 37829/ ((стр.1300н.п.+стр.1300к.п.)/2) = 37829/38535,5 = 0,98

Аналогично рассчитаем для 2010 года.

Можно сделать следующие выводы:

  1. Производительность труда за период с 2010 г. по 2011 г. возросла на 3,95% - это является положительной тенденцией. 
  2. Коэффициент оборачиваемости капитала остался на том же уровне. Это говорит о том, что выручка от продаж практически не изменилась.
  3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов уменьшился на 1,8%. Таким образом, за 2011 год на предприятии наметилась негативная тенденция к замедлению оборачиваемости текущих активов, т.е. величина выручки от реализации продукции на 1 рубль вложенных активов снизилась.
  4. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств увеличился на 8,69%. В целом, чем выше значение этого коэффициента, тем меньше средств задействовано в этой статье, тем более ликвидную структуру имеет оборотный капитал и тем устойчивее финансовое состояние предприятия.
  5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился на 6,19%. Увеличение значения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности говорит о уменьшении "срока зависания" денежных средств в дебиторской задолженности.
  6. Понижение среднего срока оборота дебиторской задолженности на 5,83% оценивается – положительно.
  7. Повышение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности на 20,59% означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия.
  8. Средний срок оборота кредиторской задолженности понизился на 17% – положительно для организации.
  9. Фондоотдача внеоборотных активов увеличилась на 7,23%. Рост фондоотдачи является важнейшим фактором улучшения результатов деятельности предприятия.
  10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала уменьшился на 2%, что свидетельствует о снижении кредитных ресурсов.

 

Коэффициенты оборачиваемости являются важным показателем эффективности использования ресурсов предприятием. Данные показатели в отличие от показателей рентабельности показываются скорость оборачиваемости и интенсивность, потому что в своих формулах расчета используют значения выручки (нежели чистой прибыли как у коэффициентов рентабельности). Коэффициенты оборачиваемости исследуются в динамики для анализа направления и оценки характера их изменения для одного предприятия, группы аналогичных предприятий и одной отрасли.

 

2.6. Анализ рентабельности ОАО «Гипроснаб»

 

Показатели     рентабельности     являются     относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли (дохода) предприятия. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Рассмотрим основные показатели рентабельности.

  • продукции (работ);
  • продаж;
  • капитала;
  • собственного капитала;
  • рентабельность.

Таблица 12

Показатель

Характеристика

2011

2010

Разность

Рентабельность продукции

Рентабельность продукции (работ) показывает, сколько прибыли от продаж приходится на 1 руб. затрат на производство и реализацию продукции (работ).

4,83

14,04

- 9,21

Рентабельность продаж

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли от продаж приходится на 1 руб. выручки.

4,61

12,31

- 7,7

Рентабельность капитала

Рентабельность капитала показывает, сколько прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) приходится на 1 руб. капитала или имущества предприятия.

3,19

7,27

- 4,08

Рентабельность оборотного капитала

Рентабельность оборотного капитала показывает, сколько прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) приходится на 1 руб. капитала, вложенного в оборотные  активы (или в текущую деятельность).

3,88

8,98

- 5,1

Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) предприятие получает на 1 руб. собственного капитала.

3,52

8,12

- 4,6

Рентабельность

Является итоговой характеристикой прибыльности, показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле.

3,59

8,12

- 4,53


 

Рентабельность продукции (работ) (Рп) – это отношение прибыли от продаж к затратам на производство и реализацию продукции (работ); Рп =      Ппр/ (Ср+КР+УР)х100% = (стр.2200/(стр.2120+стр.2210+стр.2220)) х 100%

Рентабельность продаж (Рпр) – это отношение прибыли от продаж к выручке; Рпр =    (Ппр/В)х100% = (стр.2200/стр.2110)х100%

Рентабельность капитала (Рк) – это отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости имущества предприятия (актива баланса);

Рк = (Пч/ )х100% = (стр.2400/(стр.1600н.г.+стр.1600к.г.)/2)) х 100%

Рентабельность оборотного капитала (Рок) – это отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости оборотного капитала предприятия;

Рок =  (Пч/ОАс.г.с.)х100% = (стр.2400/((стр.1200н.г.+стр.1200к.г)/2)) х 100%

Рентабельность собственного капитала (Рск) – это отношение  чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала предприятия:

Рск =   (Пч/ )х100% = (стр.2400/(стр.1300н.г.+стр.1300к.г.)/2)х100%

Рентабельность (Р) – это отношение чистой прибыли к выручке:

Р = (Пч/В)х100% = (стр.2400/стр.2110)х100%

По данным таблицы можно сделать следующие выводы:

  • Рентабельность продукции ОАО «Гипроснаб» уменьшилась в 2011 году на 9,21 процентных пункта. На уменьшение рентабельности повлияло увеличение себестоимости на 4 181 тыс. рублей.
  • Рентабельность продаж ОАО «Гипроснаб» уменьшилась в 2011 году на 7,7 процентных пункта. Т.е. с каждого рубля, полученного от продаж продукции, предприятие стало получать прибыли на 7,7 коп. меньше 2011 году по сравнению с 2010 годом. Доходность продаж снижается.

Возможные причины:

- инфляционный рост затрат опережает выручку

- снижение цен

- увеличение норм затрат

   Является неблагоприятной тенденцией. Для исправления положения необходимо проанализировать вопросы ценообразования на предприятии и существующую систему контроля затрат.

  • Рентабельность капитала ОАО «Гипроснаб» уменьшилась в 2011 году на 4,08 процентных пункта. Это значит, что предприятие в 2011 году не дополучает прибыли на 4 коп. с каждого рубля, вложенного в имущество (активы), чем в 2010 году.
  • Рентабельность оборотного капитала ОАО «Гипроснаб» уменьшилась в 2011 году на 5,1 процентных пункта. Т.е. прибыль до налогообложения с 1 рубля капитала, вложенного в оборотные активы, уменьшилась на 4,6 коп. по сравнению с 2010 годом.
  • Рентабельность собственного капитала ОАО «Гипроснаб» уменьшилась в 2011 году на 4,6 процентных пункта. Т.е. прибыль до налогообложения с 1 рубля собственного капитала уменьшилась на 4,6 коп. по сравнению с 2010 годом. Это значит, что предприятие не эффективно использует собственные средства.
  • Рентабельность ОАО «Гипроснаб» уменьшилась в 2011 году на 4,53 процентных пункта. Т.е. с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции, предприятие стало получать прибыли на 4,53 коп. меньше 2011 году по сравнению с 2010 годом.

 

 

Прогнозирование вероятности банкротства организаций  на основе моделей зарубежных и отечественных ученых

   Практика не ограничивается представленными ранее вариантами, т. е. системой показателей из групп финансовых показателей и системой критериев оценки платежеспособности предприятия. Надежность полученных результатов может быть существенно повышена, если анализ финансового состояния дополнить прогнозированием вероятности банкротства.

2.7. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:

Z=1,2хZ1+1,4хZ2+3,3хZ3+0,6хZ4+Z5 , где

Таблица 13

Коэф-т 

Расчет

Значение на 31.12.2011

Множитель 

Произведение 
(гр. 3 х гр. 4)

Z1

доля оборотного капитала в активах компании

0,74

1,2

0,888

Z2

Доля нераспределенной прибыли в активах организации (рентабельность активов)

0,77

1,4

1,078

Z3

Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к активам организации

0,04

3,3

0,132

Z4

Отношение рыночной стоимости акций к пассивам организации

0,91

0,6

0,546

Z5

Отношение объема продаж к активам

0,88

-

0,88

Z-счет Альтмана:

3,524


 

Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства ("Z-счет Альтмана").

Z1  – доля оборотного капитала в активах компании, рассчитывается по формуле:

 


Z2 – уровень рентабельности активов, рассчитывается по формуле:

   


Z3 – уровень доходности активов, рассчитывается по формуле:


Z4 – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала, рассчитывается по формуле:


Z5 – оборачиваемость активов, рассчитывается по формуле:


 

Найдём Z=1,2хZ1+1,4хZ2+3,3хZ3+0,6хZ4+Z5 = 1.2х0.74 + 1,4х0,77 + 3,3х0,04 + 0,6х0,91 + 0,88= 3,524

Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале:

если Z < 1,81 – вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;

если 1,8 < Z < 2,7 – средняя вероятность краха компании от 35 до 50%;

если 2,7 < Z < 2,9 – вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;

если Z > 2,9 – ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособ -ности в течение ближайших двух лет крайне мал.


 

По результатам расчетов за 2011 год для ОАО «Гипроснаб» значение Z-счета по состоянию на 31.12.2011 составило 3,54. Такое значение показателя свидетельствует о стабильности предприятия, риск неплатежеспособности ОАО «Гипроснаб» в течение ближайших двух лет крайне мал.

 

2.8. Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния организации по показателям У. Бивера

Финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью определения вероятности банкротства – пятифакторную модель.

Кб – коэффициент Бивера, рассчитывается по формуле:


= (1359+709,1)/(1+3639)= 0,56

По объектам основных средств некоммерческих организаций, а также жилищного фонда предприятий жилщно-коммунального хозяйства производится начисление износа в конце отчетного года по установленным нормам амортизационных отчислений. Движение сумм износа по указанным объектам учитывается на отдельном забалансовом счете 010 "Износ основных средств". По заданию амортизационные отчисления составляют 10% = стр. 1130х0,1= 709,1 тыс. руб

Фр – финансовый рычаг, рассчитывается по формуле:


= ((1+3639)/42855)х100%=8,49

Ра – рентабельность активов, рассчитывается по формуле:


Ра = (1359/42855)х100% = 3,17

Кп – коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами, рассчитывается по формуле:


Кп = (39215 – 7252)/42855 = 0,74

Кл – коэффициент текущей ликвидности, рассчитывается по формуле:


Кл = 35603/3639 = 9,78

   Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера 
не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства 
не рассчитывается.

Необходимые расчеты по системе показателей У. Бивера свести в табличную форму, а результаты сопоставить относительно значений вероятности банкротства:

Таблица 14

Показатели

Данные расчета

Значения вероятности банкротства

Значение вероятности

через год

через 5 лет

Отсутствует

 Коэффициент Бивера 

0,56

 от – 0.15 до 0

 от 0 до 0.17

 Более 0.17

Более 0.17

Финансовый левередж  %

8,49

От 80 до 50

От 50 до 37

Менее 37

Менее 37

Рентабельность активов %

3,17

От – 22 до 0

От 0 до 4

 Более 4

От 0 до 4

Коэффициент покрытия

0,74

Менее  0.06

 От 0.06 до 0.3

 Более 0.3

Более 0.3

Коэффициент текущей ликвидности

9,78

Менее  1

 От 1 до 2

Более 2

Более 2


 

По результатам расчетов и анализа за 2011 год можно сделать вывод, что у ОАО «Гипроснаб» по системе показателей У. Бивера вероятность банкротства может наступить через 5 лет и более.

 

2.9. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Г. Спрингейта

 

Данный метод позволяет использовать мультипликативный анализ для выбора четырех из 19 самых известных финансовых показателей, которые наибольшим образом различаются для успешно действующих предприятий.

Оценка вероятности банкротства по модели Спрингейта производится по формуле:

            Z = 1,03А + 3,07В + 0,66С + 0,4D

 


А =  (39215 – 7252)/42855 = 0,74

В = 1744/42855 = 0,04

С = 1744/3639 = 0,48

D= 37829/42855 = 0,88 

Z = 1.03х0,74 + 3,07х0,04 + 0,66х0,48 + 0,4х0,88 = 0,7622+0,1228+0,3168+0,352 = 1,5538            

Критическое значение Z для данной модели равно 0,862.

Таблица 15

Показатель

Начало периода

Конец периода

А

0,71

0,74

B

0,10

0,04

C

1,04

0,48

D

0,86

0,88

Z

2,0687

1,5538


 

Вывод: Для данного предприятия Z Модели Спрингейта на начало периода составляет 2,0687, а на конец периода 1,5538, что ещё раз подтверждает стабильное финансовое положение ОАО «Гипроснаб» и нет никаких предпосылок для банкротства.  

 

2.10. Дискриминантная факторная модель Таффлера

Данная модель рекомендуется для анализа как модель, учитывающая современные тенденции бизнеса и влияние перспективных технологий на структуру финансовых показателей, формула расчета имеет вид:

Z = 0,53X1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4


 

Х1 = 1744/3639 = 0,48

Х2 = 35603/(1+3639) = 9,78

Х3 = 3639/42855 = 0,08

Х4 = 37829/42855 = 0,88

Тогда рассчитаем Z = 0,53х0,48 + 0,13х9,78 + 0,18х0,08 + 0,16х0,88 = 0,2544 + 1,2714 + 0,0144 + 0,1408 = 1,681

Если величина Z больше, чем 0,3, то это говорит, что у фирмы хорошие долгосрочные перспективы.

Если Z < 0,2, то это свидетельствует о высокой вероятности банкротства.

Величина Z у ОАО «Гипроснаб»  больше, чем 0,3 и это говорит о том, что у фирмы хорошие долгосрочные перспективы.

 

 

2.11. Метод рейтинговой оценки финансового состояния организации

 

Данный метод рейтинговой оценки финансового состояния организации предложенный для экспресс-анализа российских предприятий (Сайфулиным Р.С. и Кадыковым Г.Г.) сводится к определению рейтингового числа R.

Используя данные баланса организации выявить рейтинговое число R.

R = 2x1 +0,1х2 +0,08х3 +0,45х4+х5, где 

х1 — коэффициент обеспеченности собственными средствами (норм. значение хг>0,1, рассчитывается по формуле:

Х1 = (стр.1300 – стр.1100)/стр.1200 = 0,89

х2 – коэффициент текущей ликвидности, нормативное значение х2 > 2, рассчитывается по формуле:

Х2 = стр.1200/стр.1500 = 9,78

х3 – интенсивность оборота авансируемого капитала, характеризующая объем реализованной продукции, приходящийся на 1руб. средств, вложенных в деятельность предприятия, нормативное значение х3 > 2,5, рассчитывается по формуле:

Х3 = стр.2110/стр.1600 = 0,88

х4 – коэффициент менеджмента, рассчитывается по формуле:

Х4 = стр.2200/стр.2110 = 0,04

х5 – рентабельность собственного капитала, нормативное значение х5 > 0,2,  рассчитывается по формуле:

Х5 = (Пч/ )х100% = (стр.2400/(стр.1300н.г.+стр.1300к.г.)/2)х100% = 3,52

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням индекс R равен 1. Финансовое состояние предприятия с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Тогда рассчитаем R = 2х0,89 + 0,1х9,78 + 0,08х0,88 + 0,45х0,04 + 3,52 = 1,78 + 0,978 + 0,0704 + 0,018 + 3,52 = 6,3664

Это еще раз доказывает, что финансовое состояние ОАО «Гипроснаб» стабильное.

 

2.12. Модель ученых Иркутской государственной экономической академии

 

Учеными ИГЭА предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид:

R = 8,38*К1 + К2 + 0,054*К3 + 0,63*К4, где

К1 = стр.1200/стр.1600 = 0,83

К2 = стр.2400/стр.1300 = 0,03

К3 = стр.2110/стр.1600 = 0,88

К4 = стр.2400/(стр.2120+стр.2210+стр.2220+стр.2350) = - 0,037

Рассчитаем R = 6,9554 + 0,03 + 0,0475 + 0,0233 = 7,05

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом: 

Сводная таблица показателей вероятности банкротства

Значение R

Вероятность банкротства, %

Меньше 0

Максимальная (90-100)

0-0,18

Высокая (60-80)

0,18-0,32

Средняя (35-50)

0,32-0,42

Низкая (15-20)


 

Значение R больше 0,42, следовательно, вероятность банкротства по модели Иркутской государственной экономической академии низкая (15-20).

 

2.13. Шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой

 

В математической модели О.П. Зайцевой предлагается использовать следующие частные коэффициенты:

Куп – коэффициент убыточности предприятия, рассчитывается по формуле:


Куп = 0,034

К3 = 0,139

 

Кс – показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности, рассчитывается по формуле:


Кс= 0,268

 

Кур – убыточность реализации продукции, рассчитывается по формуле:


 

Кур = 0,036

Кфл = 0,11

 

Кзаг – коэффициент загрузки активов, величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов, рассчитывается по формуле:


 

Кзаг = 1,132

Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями:

Ккомпл = 0,25Куп + 0,1Кз + 0,2 Кс + 0,25Кур + 0,1Кфл + 0,1Кзаг = 0,0085 + 0,0139 + 0,0536 + 0,009 + 0,011 + 0,1132 = 0,2092

Фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей: Куп = 0; Кз = 1; Кс = 7; Кур = 0; Кфл = 0,7; Кзаг = значение Кзаг в предыдущем периоде. Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, а если меньше — то вероятность банкротства мала.

Рассчитаем нормативный коэффициент: 0+ 0,1+1,4+0+0,07+0,1*1,158= 1,6858

Фактический комплексный коэффициент (0,2092) меньше нормативного, следовательно, вероятность банкротства ОАО «Гипроснаб» по математической модели О.П. Зайцевой мала.

 

2.14. Оценка финансовой устойчивости строительного предприятия на основе анализа показателей рыночной устойчивости.

   На основе данных баланса анализируемого предприятия рассчитываются показатели его рыночной устойчивости:

Таблица 16

Показатели

Расчет

Ограничение

Характеристика

1. Коэффициент капитализации (U1)

   (590 + 690)/ 490 =

 U1<1

Отражает долю привлечения заемных средств на 1 рубль собственных средств

2. Коэффициент обеспеченности собственными  источниками финансирования (U2)

(490 - 190)/ 290

 От > 0.1

Отражает долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников

3. Коэффициент обшей финансовой  независимости (U3)

490/ 700

U3>0.6

Отражает долю собственных средств в общей сумме источников финансирования

4. Коэффициент финансирования (U4)

490/ (590+ 690)

U4>1

Отражает долю финансирования деятельности за счет собственных средств, по отношению ко всем заемным

5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)

(490 + 590)/ 300

 От 0.8

 до 0.9

Отражает долю собственного капитала и долгосрочных заемных средств на I руб. внеоборотных и оборотных активов

6.Коэффициент финансовой

независимости в формировании запасов(<span



Информация о работе Антикризисное управление предприятия ОАО «ГИПРОСНАБ»