Управление собственным капиталом организации на примере ООО «АвтоАльянс»

     Изменения отчислений в фонд потребления увеличились за счет влияния чистой прибыли на 798 тыс. руб. и за счет коэффициента на 635 тыс. руб.

     Изменения отчислений в фонд социальной сферы увеличились за счет влияния чистой прибыли на 919 тыс. руб. и за счет коэффициента на 794 тыс. руб.

     Соотношение использования прибыли на накопление и потребление оказывает влияние на финансовое положение предприятия. Недостаточность средств, направляемых на накопление, сдерживает рост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных средствах.

     Анализ использования прибыли выявляет, насколько эффективно распределялись средства на накопление и потребление.

     Верхнюю границу потенциального развития предприятия определяет рентабельность собственных средств, которая показывает эффективность использования собственного капитала.

     Рентабельность собственных средств можно представить как отношение суммы средств, направленных на накопление и потребление, к величине собственных средств. 

     R_cс = (Чистая прибыль / Собственный капитал) * 100%. (10) 

     Расчет динамики рентабельности собственного капитала представлен в Таблице 3.5.  

     Таблица 3.5. Расчет динамики рентабельности собственного капитала

       

     Из таблицы 3.5. видно, что рентабельность собственного капитала увеличилась, по сравнению с прошлым годом на 6,21%

     Рентабельность собственных средств показывает эффективность использования собственного капитала, указывает на величину прибыли полученной с каждого рубля, вложенного в предприятия, собственниками.

     Для достижения высоких темпов роста оборота нужно повышать возможности увеличения рентабельности собственных средств.

     Отношение фонда накопления к величине собственного капитала определяет внутренние темпы роста, т.е. темпы увеличения активов. 

     R_cc= Ф_н / СК, (11)

 

      где Ф_{н -} фонд накопления, СК - собственный капитал

     Динамика темпов увеличения активов представлена в Таблице 3.6. 

     Таблица 3.6. Расчет динамики темпов увеличения активов

       

     Расчет, произведенный в Таблице 3.6. показывает, что внутренние темпы роста, то есть, темпы увеличения активов, возросли по сравнению 2004 г. на 0.03.

     Отношение фонда потребления к размеру собственного капитала составляет уровень потребления. 

     R_cc= Ф_п / СК, (12)  

     Где Ф_п - фонд потребления, СК - собственный капитал.

     Расчет динамики уровня потребления представлен в Таблице 3.7. 

     Таблица 3.7. Расчет динамики уровня потребления

 

     Данные таблицы 3.7. свидетельствуют о росте уровня потребления на 0,02 пункта в 2005 году по сравнению с 2004 годом.

     Вывод: Внутренние темпы роста увеличиваются, пусть и незначительно, значит политика распределения прибыли выбрана правильно.

     3.2 Расчет эффективности функционирования ООО «АвтоАльянс»

 

     Проведем оценку финансового положения ООО «АвтоАльянс» за анализируемый период.

     Приступим к анализу ликвидности деятельности предприятия. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

     В зависимости от степени ликвидности, активы предприятия разделяются на следующие группы:

     А-1 - Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения. А-1 = стр. 250 + стр. 260

     А-2 - Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы (-) иммобилизация А-2 = стр. 240

     А-3 - Медленно реализуемые активы - запасы и затраты (+) расчеты с учредителями (+) долгосрочные финансовые вложения (-) НДС (-) сч.. 31

     А-3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

     А-4 - Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. А-4 = стр. 190

     Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

     П-1 - Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок П-1 = стр. 620

     П-2 - Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства

     П-2 = стр. 610 + стр. 670

     П-3 - Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы П-3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660

     П-4 - Постоянные пассивы - 1 раздел «Источники собственных средств» пассива баланса (+) стр. 640, 650, 660 (-) сч. 31 (-) сч. 19 (-) иммобилизация.

     П-4 = стр. 490 -стр. 390

     Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

     А-1 > П-1 

     А-2 > П-2 

     А-3 > П-3 

     А-4 < П-4.

     Анализ ликвидности представлен в Таблице 3.8. 

     Таблица 3.8. Анализ ликвидности за 2005 год, тыс. руб.

       

     В нашем случае, анализируя показатели 2005 года (см. Таблица 3.8.), получаем следующие соотношения:

     А-1 > П-1 так как 52 850 тыс. руб. > 50 860 тыс. руб.

     А-2 > П-2 так как 12 450 тыс. руб. > 0

     А-3 > П-3 так как 97 880 тыс. руб. > 35 000 тыс. руб.

     А-4 < П-4 так как 25 680 тыс. руб. < 103 000 тыс. руб.

     Это свидетельствует об абсолютной ликвидности баланса ООО «АвтоАльянс» 2005 года.

     Данные таблицы 3.8. позволяют сделать следующие выводы:

     Наибольший удельный вес приходится на медленно реализуемые активы, а наименьший - на быстро реализуемые. По пассиву наибольший удельный вес приходится на постоянные пассивы.

     Проведем анализ платежеспособности предприятия, рассчитав следующие показатели:

     Общий показатель ликвидности. Нормативное значение L_о > или = 1.

     L_о2005 = (А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3) / (П1 + 0,5 П2 + 0,3 П3) = (52 850 + 0,5 * 12 450 + 0,3 * 97 880) / (50 860 + 0,5 * 0 + 0,3 * 35 000) = 88 439 / 61 360 = 1,44

     L_о2004 = (А1 + 0,5 А2 + 0,3 А3) / (П1 + 0,5 П2 + 0,3 П3) = (46 920 + 0,5 * 10 540 + 0,3 * 83 300) / (44 750 + 0,5 * 0 + 0,3 * 28 000) = 77 180 / 53 150 = 1,45

     Как показывают расчеты, общий показатель ликвидности соответствует нормативному значению. Что еще раз подтверждает тезис о достаточной ликвидности баланса предприятия. Следует отметить и настораживающий момент - наметилась тенденция к снижению общего показателя ликвидности, так по сравнению с 2004 годом в 2005 году он снизился на 0,01 пункта.

     Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет высоколиквидных активов.

     Нормативное значение коэффициента принято считать в пределах 0,2 -0,3.

     К_ла2004 = А1 / (П1+П2) = 46 920 / (44 750 + 0) = 46 920 / 44 750 = 1,05

     К_ла2005 = А1 / (П1+П2) = 52 850 / (50 860 + 0) = 52 850 / 50 860 = 1,04

     Как видим, коэффициент абсолютной ликвидности в 2005 году соответствует нормативному значению. Но опять присутствует отрицательная динамика роста по сравнению с предыдущим годом.

     Промежуточный коэффициент критической ликвидности - показывает - сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным долговым обязательствам.  

     К_пл = (А1 + А2) / (П1 + П2)  

     К_пл2004 = (46 920 + 10 540) / (44 750 + 0) = 1,2840

     К_пл2005 = (52 850 + 12 450) / (50 860 + 0) = 1,2839

     Достаточный критерий показатели по нормативам находится в диапазоне от 0,70 до 1 и выше. В нашем случае этот показатель выше. Отрицательный момент - снижение, хоть и незначительное, промежуточного коэффициента ликвидности по сравнению с предыдущим годом.

     Коэффициент текущей ликвидности - это практически расчет всей суммы оборотных активов на рубль краткосрочной задолженности. Этот показатель и принят в качестве официального критерия неплатежеспособности предприятия (организации). Его преимущество перед другими показателям платежеспособности в том, что он является обобщающим, учитывающим всю величину оборотных активов 

     К_лт = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)  

     К_лт2004 = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) = (46 920 + 10 540 + 83 300) / (44 750 + 0) = 140 760 / 44 750 = 3,15

     К_лт2005 = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) = (52 850 + 12 450 + 97 880) / (50 860 + 0) = 163 180 / 50 860 = 3,21

     Необходимое значение - 1, но оптимальное нормативное значение - не менее 2-х. Коэффициент текущей ликвидности ООО «Мегастрой» соответствует нормативному значению для рассматриваемой отрасли. Положительный момент содержится в повышении коэффициента текущей ликвидности в 2005 году по сравнению с 2004 годом на 0,06 пунктов.

     Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

     Коэффициент текущей ликвидности имеет значение менее 2-х.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода - менее 0,1.

     В нашем случае, не наблюдается такой ситуации, а, значит, рассматриваемое предприятие можно признать платежеспособным и ликвидным, что свидетельствует об эффективности его функционирования.

 

      Заключение

 

     Повышение эффективности управления собственным капиталом стимулируется с одной стороны стремлением к улучшению финансовых результатов деятельности компании и росту благосостояния ее собственников, с другой стороны - зависимостью компании от внешнего экономического окружения, оценивающего ее деятельность со стороны и образующего систему хозяйственных взаимосвязей с нею.