Рентабельность активов и собственного капитала как показатели оценки эффективности хозяйственной деятельности организации

Министерство образования и  науки РФ

Байкальский государственный  университет экономики и права

 

 

Кафедра бухгалтерского учета и аудита

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности»

 

Рентабельность активов  и собственного капитала как показатели оценки эффективности хозяйственной  деятельности организации

 

 

 

Исполнитель __________               УБ-09-1, Гуреева Светлана Михайловна

              (дата, подпись)                                (группа, ФИО)

 

Руководитель __________         к.э.н., доцент, Быкова Татьяна Леонидовна

              (дата, подпись)                                (должность, ФИО)

 

 

 

Иркутск, 2013

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………...3

1. Понятие рентабельности и ее роль в оценке эффективности хозяйственной деятельности………………………………………………………5
2. Методики анализа рентабельности активов и собственного капитала……6
3. Анализ рентабельности активов и собственного капитала как показателей оценки эффективности деятельности ОАО «Заря»................................................15

Заключение……………………………………………………………………..23

Список литературы……………………………………………………………..24

 

 

Введение

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия  с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного  обмена.

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли  предприятий. Поэтому они обязательны  при проведении сравнительного анализа  и оценке финансового состояния  предприятия.

Для собственников, менеджмента  предприятия, его персонала, государства, инвесторов, кредиторов, иначе говоря, для всех возможных участников распределения  и использования полученной прибыли  важна не только ее величина, но и  уровень доходности деятельности предприятия. При прочих равных условиях вложение средств или работа на более доходном предприятии даст, в конечном итоге, возможность получить более высокие  дивиденды, премии, снизить риск невозврата кредитных ресурсов, а фискальная система страны получит больше налогов.

Изучая конечные финансовые результаты деятельности предприятия, важно анализировать не только динамику, структуру, факторы и резервы роста прибыли, но и соотношение эффекта (прибыли) с имеющимися или использованными ресурсами, а также с доходами предприятия от его обычной и прочей хозяйственной деятельности. Необходимость данного сравнения можно также объяснить тем, что многие предприятия, получившие одинаковую сумму прибыли, имеют различные объёмы товарооборота, разные издержки ресурсы.

 В связи с этим  в системе анализа предприятия  очень важное значение имеет  анализ рентабельности, которая  непосредственно связана с величиной  прибыли.

Рентабельность активов  или капитала показывает эффективность всего имущества предприятия, применяется для определения уровня конкурентоспособности фирмы. Снижение рентабельности активов свидетельствует о падающем спросе на продукцию (услуги) и о перенакоплении активов.

Показатель рентабельности собственного капитала определяет эффективность  использования средств собственников, вложенных в предприятие, позволяет  сравнить с возможным доходом  от вложения этих средств в другие предприятия (ценные бумаги), служит важным критерием при оценке уровня котировки  акций на бирже.

Таким образом, рентабельность является одним из основных критериев  оценки эффективности работы предприятия, повышение рентабельности характеризует  цель предприятия любой отрасли  в рыночной экономике; рост рентабельности способствует повышению финансовой устойчивости предприятия; для предпринимателей показатель рентабельности характеризует  привлекательность бизнеса в  данной сфере.

Целью работы является анализ рентабельности активов и собственного капитала ОАО «Заря» как показателей оценки эффективности хозяйственной деятельности организации. Для достижения указанной цели поставлены следующие задачи: рассмотреть понятие рентабельности и определить её роль в оценке эффективности хозяйственной деятельности; изучить различные методики анализа рентабельности активов и собственного капитала; анализировать рентабельность активов и собственного капитала ОАО «Заря».

Объект исследования: ОАО  «Заря». Предмет – рентабельность активов и собственного капитала.

 

 

1. Понятие рентабельности и ее роль в оценке эффективности хозяйственной деятельности

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей  эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень средств в  процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).¹

Организация считается рентабельной, если её доходы  покрывают расходы  и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования организации.

 Рентабельность более  полно, чем прибыль, характеризует  окончательные результаты хозяйствования, потому что ее величина показывает  соотношение эффекта с наличными  или используемыми ресурсами.  Рентабельность применяют для  оценки деятельности организации  и как инструмент в инвестиционной  политике и ценообразовании. 

 Оценка рентабельности  организации позволяет специалистам  выявить сильные и слабые стороны  бизнеса еще до начала работы, еще на стадии идеи создания  организации. Коммерческая деятельность  любой организации должна соотноситься  с экономическим принципом, который  в общем виде определяется  достижением максимального результата  при минимальных затратах, или,  иными словами, эффективность  финансово-хозяйственной деятельности  должна оцениваться с точки  зрения эффективности преобразования  ресурсов в результаты.

 Измерить и оценить  меру реализации экономического  принципа в организации позволяет  анализ, проводимый с использованием  ряда экономических показателей.  При этом прибыль не может  служить определяющим критерием  для оценки эффективности деятельности  торговой организации. Интерес  представляет сравнение прибыли  с другими показателями, то есть  система показателей рентабельности, рассчитанных различными способами. 

 Показатели рентабельности  характеризуют эффективность работы  организации в целом, доходность  различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской,  инвестиционной), окупаемость затрат  и т.д. Их используют для  оценки динамики развития, в сравнительном  анализе с показателями других  организаций. 

 Рентабельность является  одним из важнейших оценочных  показателей финансово-хозяйственной  деятельности организаций и отражает  то, насколько эффективно организация  использует свои средства в  целях получения прибыли. 

Рентабельность активов (капитала) характеризует степень  эффективности использования имущества  организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия.

Рентабельность собственного капитала является главным показателем  эффективности функционирования предприятия. Важнейшая задача финансового менеджмента - увеличение суммы собственного капитала и повышения уровня его доходности.

Полезным приемом в  ходе анализа является сопоставление  рентабельности всех активов и рентабельности собственного капитала. Разница между  этими показателями обусловлена  привлечением предприятием внешних  источников финансирования. Если предприятие  посредством привлечения заемного капитала получает больше прибыли, чем  должно уплатить проценты на этот заемный  капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако, в том случае, если рентабельность активов меньше, чем  проценты, уплачиваемые на заемный  капитал, влияние привлеченных средств  на деятельность предприятия должно быть оценено отрицательно.

 

2. Методики анализа рентабельности активов и собственного капитала

Существуют различные  методики анализа рентабельности активов  и собственного капитала. Мы рассмотрим две методики анализа рентабельности активов и собственного капитала Шеремет А.Д. и Негашева Е.В., Ионовой А.Ф. и Селезнёвой Н.Н., которые отражены в их книгах по финансовому анализу.

Шеремет А.Д. и Негашев Е.В. выделяют следующие основные показатели рентабельности активов и собственного капитала (Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Инфра-М, 2008. — 208 с.):

1. Общая рентабельность активов (авансированного капитала) по бухгалтерской прибыли:

 

где — прибыль до налогообложения; К — средняя величина итога бухгалтерского баланса; рентабельность капитала.

2. Рентабельность активов по чистой прибыли:

 

где ЧП — чистая прибыль.

Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли  организация получает в расчете  на рубль своего имущества, т.е. показывающий эффективность использования имущества предприятия. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

3. Рентабельность производственных активов (имущества) по общей бухгалтерской (или чистой) прибыли:

 

где — средняя величина производственных активов (имущества), включая основные производственные средства, нематериальные активы и запасы.

Все три показателя, называемые экономической рентабельностью, используются для расчета экономической эффективности инвестиций и в целом хозяйственной деятельности.

4. Рентабельность собственного капитала по бухгалтерской прибыли (или по чистой прибыли):

 

где — средняя величина собственного капитала как итога раздела III баланса «Капитал и резервы», или уточненного реального собственного капитала (чистых активов); рентабельность собственного капитала.

Этот показатель называют финансовой рентабельностью, поскольку он определяется эффективностью не только использования активов, но и управления капиталом (собственным и заемным).

Показатели  рентабельности активов рассчитываются как отношение показателей прибыли  к показателям средних за отчетный период активов предприятия.

В качестве показателя прибыли могут использоваться валовая прибыль, прибыль от продаж, бухгалтерская прибыль (прибыль  до налогообложения), чистая прибыль, чистый приток денежных средств.

В качестве показателей активов могут использоваться величины всех активов предприятия, внеоборотных активов, оборотных активов, чистых активов, отдельных компонентов  внеоборотных и оборотных активов. Эти показатели характеризуют эффективность  функционирования активов предприятия (в целом или по отдельным составляющим компонентам) с точки зрения получения  прибыли.

Рентабельность всех активов  показывает эффективность их использования  предприятием в отчетном периоде. Падение  показателя свидетельствует либо о  снижении эффективности использования  активов предприятия, либо о накоплении на предприятии излишних (неиспользуемых) активов. Рост показателя, отражающий повышение эффективности использования  активов, оценивается положительно как наиболее точное свидетельство  успешного развития предприятия, поскольку  рентабельность активов — это  один из основных, критериальных показателей  финансового благополучия.

Рентабельность внеоборотных активов:

 

где — стоимость внеоборотных активов на начало и конец отчетного периода, в составе которой нематериальные активы и основные средства отражаются по остаточной стоимости; — средняя стоимость внеоборотных активов за отчетный период.

Рентабельность  внеоборотных активов показывает эффективность  их использования предприятием в  отчетном периоде. Динамика этого показателя оценивается путем сопоставления  с динамикой рентабельности всех активов и рентабельности оборотных  активов.

Рентабельность внеоборотных активов взаимосвязана с рентабельностью  всех активов через соотношение  всех активов и внеоборотных активов: