Оценка стоимости предприятия на примере ООО «Элпром»

     В-третьих, эксперт-оценщик должен делать многочисленные и довольно сложные корректировки, вносить поправки в итоговую величину и промежуточные расчеты, требующие  серьезного обоснования. Это связано  с тем, что в реальной практике не существует абсолютно одинаковых предприятий. Поэтому эксперт-оценщик обязан выявить эти различия и определить пути их нивелирования в процессе определения итоговой величины стоимости.

     Возможность применения сравнительного подхода  в реальной экономической практике в первую очередь зависит от наличия активного финансового рынка, поскольку указанный подход предполагает использование данных о фактически совершенных сделках. Второе условие — это открытость рынка или доступность финансовой информации, необходимой оценщику. Третьим необходимым условием является наличие специальных служб, накапливающих ценовую и финансовую информацию, а формирование соответствующего банка данных может облегчить работу оценщика, поскольку сравнительный подход является достаточно трудоемким и дорогостоящим.

     Сравнительный подход предполагает использование  трех методов, выбор которых зависит  от целей, объекта, конкретных условий  оценки: метод компании-аналога, метод  сделок, метод отраслевых коэффициентов.

     Метод сделок или метод продаж, ориентирован на цены приобретения предприятия (бизнеса) в целом либо его контрольного пакета акций. Это определяет наиболее оптимальную сферу применения данного метода — оценка стоимости 100%-го капитала, либо оценка контрольного пакета акций.

     Метод отраслевых коэффициентов или метод  отраслевых соотношений, основан на использовании рекомендуемых соотношений  между ценой и определенными  финансовыми параметрами. Отраслевые коэффициенты, как правило, рассчитываются специальными аналитическими организациями на основе длительных статистических наблюдений за соотношением между ценой собственного капитала определенного предприятия и его важнейшими производственно-финансовыми показателями. На основе анализа накопленной информации и обобщения результатов были разработаны достаточно простые формулы определения стоимости оцениваемого предприятия.

     Сравнительный подход к оценке бизнеса во многом схож с методом капитализации  доходов. В обоих случаях оценщик  определяет стоимость компании, опираясь на величину дохода кампании. Основное отличие заключается в способе преобразования величины дохода в стоимость компании. Метод капитализации предполагает конвертацию годового дохода в стоимость при помощи коэффициента капитализации. Коэффициент капитализации, построенный на основе рыночных данных, используется как делитель. Сравнительный подход также оперирует рыночной ценовой информацией и величиной дохода, достигнутого сходной фирмой. Однако в данном случае доход умножается на величину соотношения между ценой и доходом.

     Обычно  сравнительный подход используется в следующих случаях: когда имеется  достаточное количество сопоставимых (действительно сходных с оцениваемым  по наиболее важным экономическим параметрам) предприятий и сделок с ними (частичными интересами в них); имеется достаточно данных по сопоставимым предприятиям (и сделкам) для проведения соответствующего финансового анализа; а также имеются надежные данные о прибылях или денежных потоках как оцениваемой, так и сопоставимых предприятий.

2. Анализ деятельности предприятия и перспектив его развития

2.1. Общая характеристика  ООО «Элпром» 

     Общество  с ограниченной ответственностью «Элпром» (далее по тексту работы – ООО «Элпром») является частным предприятием химической промышленности, основной деятельностью которого является производство моющих средств, и их дальнейшая реализация. В настоящее время Предприятие является юридическим лицом со всеми правами, имеет собственное имущество, самостоятельный отчетный баланс, расчетные счета в банках, а свою деятельность осуществляет на основе гражданского законодательства РФ и иных нормативно-правовых актов.

     Предприятие зарегистрировано по юридическому (и  фактическому) адресу: 634062, Томская область, г. Томск, ул. Обруб, 10.

     ООО «Элпром» создано индивидуальным предприятием на основе частной собственности без ограничения срока деятельности. Вышестоящего органа Предприятие не имеет, а его учредителями являются физические лица. Учредительным документом является Устав, требования которого обязательны для исполнения всеми органами Предприятия и его работниками.

     Предприятие ООО «Элпром» имеет печать со своим наименованием на русском языке и указанием на место его нахождения, также имеет штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, зарегистрированный товарный знак и другие средства визуальной идентификации.

     Главной целью осуществляемой деятельности ООО «Элпром» является получение прибыли, при этом деятельность направлена на удовлетворение потребности населения в моющих средствах и максимальное насыщение рынка своей продукцией. ООО «Элпром» производит следующие виды продукции: порошки (20 наименований); шампуни (25 наименований), чистящие средства (14 наименований) изделия отличаются высоким качеством и пользуются заслуженным спросом у населения. Руководство Предприятия в своей деятельности ориентируется на изучение потребности и запросов потребителей и в качестве одной из своих главных задач считает – повышение качества производимой продукции.

     Предприятие ООО «Элпром» поставляет свою продукцию в магазины города Томска, а также другие города и районы Томской области.

     Для реализации целей производственной деятельности предприятие ООО «Элпром» осуществляет следующие виды деятельности:

• производство и реализация порошков;
• производство и реализация шампуней;
• производство и реализация чистящих средств;
• торгово-закупочная деятельность (в том числе и оптовая торговля);
• коммерческая, посредническая деятельности;
• транспортные и иные коммерческие услуги;
• оказание иных видов платных услуг населению.

     В перспективе на будущее (ближайшие 2-3 года) ООО «Элпром» предполагает расширить ассортимент выпускаемой продукции и оказываемых услуг населению, а также стремиться к улучшению качества выпускаемой продукции путем изменения качества своей материально-сырьевой базы.

     Предприятие ООО «Элпром» состоит из следующих основных и вспомогательных цехов и производственных участков: производственные цеха; склад сырья, готовой продукции; магазин; гараж; административное здание.

     ООО «Элпром» находится на рынке уже более 8 лет и успело себя зарекомендовать, как хороший производитель моющих и чистящих средств, нашло свой круг покупателей и в настоящее время ООО «Элпром» никаких финансовых трудностей не испытывает, находится на высокой стадии деловой активности и «твердо стоит на ногах». Все это подтверждается высокими показателями размеров производства Предприятия (см. таблицу 1)

Таблица 1 - Размеры производства ООО «Элпром» 

     Рассматривая  показатели, отражающие размеры производства промышленного предприятия  ООО «Элпром» можно сказать следующее. Стоимость товарной продукции Предприятия в 2010 году составила 4627 тыс. руб., то есть произошло увеличение данного показателя по сравнению с базисным 2009 годом на 11,5% (+476 тыс.руб). Таким образом, наблюдается положительная тенденция повышения выпуска товарной продукции.

     Среднегодовая численность работников на предприятии  на конец 2010 года составила 101 чел., что по сравнению с 2009 годом на 3,8 % меньше (- 4 чел.). Что касается состояния основных средств на Предприятии, то их среднегодовая стоимость в 2010 году составила 1949 тыс.руб., по сравнению с базисным годом наблюдается рост стоимости основных средств на 1%. Эти два фактора (уменьшение численности рабочей силы и увеличение стоимости основных фондов) можно объяснить тем, что в ООО «Элпром» в 2010 году произошла модернизация основного производственного оборудования, в результате которой были механизированы некоторые процессы, ранее выполнявшиеся вручную – поэтому произошло высвобождение рабочей силы.

     В целом за эти два года предприятие  ООО «Элпром» имеет хорошую тенденцию к дальнейшему расширению размеров своего производства, о чем говорит проведенная модернизация, а также увеличение выпуска товарной продукции. Это же подтверждается и высокими финансовыми результатами Предприятия, полученными за 2009-2010 гг. (см. таблица 2). 

Таблица 2 - Финансовые результаты ООО «Элпром» 

     Рассмотрев  показатели приведенной таблицы, можно  сделать следующие выводы. Выручка  от продажи всей продукции, в ООО  «Элпром» в 2010году составила 4627 тыс.руб., что по сравнению с 2009 годом на 11,5 % больше. Это изменение объясняется расширением рынка сбыта продукции и увеличением объема продаж.

     Соответственно  произошло увеличение себестоимости  проданной продукции, в 2010 году она составила 2277 тыс.руб., что по сравнению с 2009 годом на 28 % больше. Это изменение произошло за счет увеличения стоимости сырья и за счет увеличения объемов производства предприятия

     Что касается прибыли от продажи, то в 2010 году на предприятии ООО «Элпром» прибыль от продажи продукции (работ, услуг) составила 2288 тыс.руб., в сравнение с 2009 годом, когда прибыль от продаж была равна 2316 тыс.руб., произошло некоторое снижение суммы прибыли на 1,2%.

     В целом можно отметить, что в  анализируемом периоде (2009-2010 гг.) томское предприятие химической промышленности ООО «Элпром» получало стабильный доход от продажи продукции (иных работ и услуг) в виде прибыли. То есть и само предприятие ООО «Элпром» в данном периоде является прибыльным.

     Контроль  и оперативное руководство производственной и иной деятельностью предприятия  ООО «Элпром» осуществляет Генеральный директор данного предприятия, решениям и приказам которого подчиняются абсолютно все работники данного общества. Высшее звено управления предприятия ООО «Элпром», которое составляют Генеральный директор, заместитель директора, коммерческий директор и главный бухгалтер, утверждают и осуществляют плановый расчет целесообразности выпуска и дальнейшего продвижения на рынке новой продукции (услуг) и несут ответственность за полученные результаты от плановой работы, за финансовые результаты от внедрения и продвижения на рынке нового товара. 

2.2. Анализ состояния  и перспектив развития  ООО «Элпром» 

     Анализ  финансового состояния предприятия  является не просто важным элементом  управления предприятием – его результаты служат визитной карточкой, рекламой, досье, позволяющим определить позицию предприятия в рыночной системе. Прежде чем проводить анализ финансового состояния ООО «Элпром», следует сформировать аналитический баланс предприятия за 2010 год, в котором содержатся исходные данные для такого анализа. 

Таблица 3 – Агрегированный баланс ООО «Элпром» за 2010 год