Оценка финансового состояния предприятия

       2.3 Анализ ликвидности баланса и платёжеспособности ОАО «Аква-Стиль» 

       Для анализа ликвидности следует  построить баланс ликвидности (табл. 3), т.е. необходимо соотнести по группам активы и пассивы ОАО «Аква-Стиль». 

      Таблица 3 – Баланс ликвидности ОАО «Аква-Стиль», в тыс. руб.

 

    Результаты  расчётов по данным ОАО «Аква-Стиль» показывают, что в данной торговой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву за анализируемый период имеет следующий вид: в 2008 г. – А1<П1,  А2<П2, А3>П3, А4>П4; в 2009 г. – А1<П1,  А2>П2, А3>П3, А4>П4.

       Исходя  из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса данной торговой организации как недостаточную, т.к. выполняется лишь второе неравенство. Более детальный анализ ликвидности можно провести с помощью расчёта финансовых коэффициентов.

       Все рассчитанные коэффициенты и их динамика приведены в табл. 4.

       Таблица 4 – Анализ ликвидности баланса  ОАО «Аква-Стиль» на основе расчёта коэффициентов.

 

       Общий показатель ликвидности баланса  показывает отношение суммы всех ликвидных средств ОАО «Аква-Стиль» к сумме всех платёжных обязательств (кратко-, долго- и среднесрочных). Значение данного коэффициента ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода не удовлетворяет нормативному, что свидетельствует о неликвидности баланса данного торгового предприятия. Тем не менее, динамика коэффициентов положительная, к концу периода показатель увеличился на 0,32.

       Также положительная динамика наблюдается при сравнении значений коэффициента абсолютной ликвидности на начало и на конец периода (увеличение на 0,135). На конец периода ОАО «Аква-Стиль» могло оплатить лишь 14% своих краткосрочных обязательств, что не соответствует принятым нормам.

       Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счёт ожидаемых поступлений  

от разных дебиторов. Динамика значений положительна (увеличение на 4,86), причём на конец периода значение коэффициента стало выше рамки допустимого, что говорит о росте платёжеспособности ОАО «Аква-Стиль» на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

       Коэффициент текущей ликвидности позволяет  установить, в какой кратности  текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Значение коэффициента на конец периода превышает нормальное ограничение, как правило, это свидетельствует о нерациональном использовании средств предприятия.

       Таким образом, проведённый анализ ликвидности  баланса и платёжеспособности ОАО «Аква-Стиль» показал, что баланс на начало и на конец периода неликвиден, т.к. не выполняются все неравенства, это означает,

что данная организация неплатёжеспособна. Кроме  того, рассчитанные коэффициенты не укладываются в установленные рамки [6, 88]. 

       2.4 Анализ рентабельности и финансовой устойчивости ОАО «Аква-Стиль» 

       Анализ  рентабельности и финансовой устойчивости объекта исследования начнём с расчёта  следующих коэффициентов рентабельности:

       Рентабельность  производственной деятельности (окупаемость издержек):

       Р_з = П_рп /З,                                                                                                   (16)

       Р_з = ЧП /З. (17)

       Данный  показатель на конец отчётного периода  снизился на 0,4 из-за увеличения затрат на 1873 тыс. руб. и уменьшения валовой прибыли на 744 тыс. руб.

       Рентабельность  продаж (оборота): 

       Р_о = П_рп/В.                                                                                                     (18)

       Как показывает рассчитанный показатель, рентабельность продаж уменьшилась по сравнению с началом года на 6%, что говорит о снижении спроса на продукцию, работы, услуги ОАО «Аква-Стиль», т.к. на начало периода организация имела 8 копеек прибыли с рубля продаж, а на конец отчётного периода лишь 2.

       Рентабельность капитала (имущества) предприятия:

       Р_кап = П_расп/К    (19)

       Данный  показатель снизился на 0,1, что говорит  о снижении прибыли предприятия  с каждого рубля продаж, вложенного в имущество (активы) предприятия.

       Рентабельность  собственного капитала предприятия:  

       Р_кс = П_расп/К_соб                                                                                                                                                    (20)     

       Данный  показатель в течение отчётного периода не изменился, т.е. с каждого рубля собственного капитала предприятие получает 0,9 руб. прибыли.

       Результаты  расчетов показатели рентабельности ОАО  «Аква – Стиль » можно свести в таблицу 5.

       Таблица 5 – Показатели рентабельности за 2008г. и 2009г.

 

Таким образом, анализ рентабельности позволяет  сделать неутешительные выводы в  связи с отрицательной динамикой  показателей рентабельности.

       Проведём  анализ финансовой устойчивости предприятия  на основе расчёта следующих относительных показателей: 
 

       Коэффициент автономии или коэффициент финансовой независимости:

       К1 = КС/А.                                                                                                    (21)

       Финансовый  рычаг (леверидж):

       К2 = ЗК/КС.                                                                                                  (22)

       Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными средствами финансирования:

       К3   =((КС+Зд)) – АВ)/АО                                                                            (23) 

       Коэффициент маневренности:

       К4 =(КС–АВ)/КС                                                                                         (24)

       Коэффициент покрытия инвестиций (коэффициент финансовой устойчивости):

       К5 = (КС+Зд)/А.      (25)

       Для точной и полной характеристики финансового  состояния достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из них  отражал наиболее существенные стороны  финансового состояния предприятия. Результаты расчётов сведём в таблицу 5.

       Таблица 6 – Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ОАО «Аква-Стиль» за 2010 год.

 

       Анализ  финансовых коэффициентов по данным табл. 5 позволяет характеризовать  финансовую устойчивость ОАО «Аква-Стиль» как неудовлетворительную, т.к. лишь коэффициент покрытия инвестиций  

(финансовой  устойчивости) в полной мере соответствует норме, несмотря на то, что динамика данного коэффициента отрицательна. Полученные результаты удовлетворяют нормативам по коэффициентам финансовой независимости, финансового рычага. Необходимо обратить внимание на структуру капитала предприятия, т.к. она является абсолютно неманевренна, о чём свидетельствует рассчитанный коэффициент маневренности.