Оценка финансового состояния предприятия

1. коэффициент автономии или коэффициент финансовой независимости, характеризующий степень финансовой независимости от заёмных источников финансирования и показывающий долю собственного капитала в общем объёме пассивов:

       К₁ = КС/А,                                                   (11)

       где КС – собственный капитал,

       А – величина всех активов.

       В мировой практике принято нормативное  значение для коэффициента автономии, равное 0,5. Это означает, что до достижения этого предела можно пользоваться заёмным капиталом. Ограничение означает, что все обязательства фирмы могут быть покрыты её собственными средствами.

       Рост  коэффициента автономии свидетельствует  об увеличении финансовой независимости  предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущем. В предприятии с большей долей собственного капитала кредиторы более охотно вкладывают свои средства, так как такое предприятие с большей вероятностью может погасить свои долги за счёт собственных средств [4, 133].

       2)   финансовый рычаг (леверидж):

       К₂ = ЗК/КС,                                                   (12)

       где ЗК – заёмный капитал.

       Нормальное  ограничение для коэффициента соотношение  заёмных и собственных средств  К₂<1.

       3) коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных источников и характеризует наличие у предпринимательской фирмы собственных оборотных средств, необходимых для её финансовой устойчивости:

       К₃ = ((КС+Зд)) – АВ)/АО,                                      (13)

       где  Зд – долгосрочные кредиты и займы;

       АВ  – внеоборотные активы;

       АО  – оборотные активы.

       Нормальное  ограничение для этого коэффициента, получаемое на основе статистических данных хозяйственной практики, К₃ > 0,6-0,8. В тех случаях, когда К₃ > 1, можно говорить, что предприятие не зависит от заёмных источников средств при формировании своих оборотных активов. Это один из основных показателей при оценке несостоятельности предприятия [4, 144].

       4) коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

       К₄ = (КС–АВ)/КС,                                                (14)

       Высокое значение данного коэффициента положительно характеризует финансовое состояние фирмы, однако устоявшихся нормативов в экономике нет. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины К₄ = 0,5. С финансовой точки зрения, чем выше показатель маневренности, тем лучше финансовое состояние предприятия.

       5) коэффициент покрытия инвестиций (коэффициент финансовой устойчивости) характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия:

       К₅ = (КС+Зд)/А.                                                (15)

       В мировой практике принято считать  нормальным К₅ = 0,9, критическим – 0,75.

       Рассчитанные  фактические коэффициенты отчётного  периода сравниваются с нормой, значением предыдущего периода, аналогичными  

коэффициентами  предприятий, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы [4, 135].

       Таким образом, рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Рентабельность является более информативным показателем финансовых результатов, так как сопоставляет их абсолютную величину с величиной различных групп расходов. Общий вид рентабельности представляет собой отношение прибыли от продаж либо чистой прибыли к соответствующей величине расходов. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами,

обеспечивает  свободное маневрирование денежными  средствами предприятия и путём  эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Определить насколько финансово устойчиво предприятие можно с помощью следующих показателей: коэффициента автономии, финансовый рычаг, коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами финансирования, коэффициента маневренности, коэффициента покрытия инвестиций.

       Подводя итоги, следует отметить, что анализ финансового состояния – одно из важнейших условий его успешного управления предприятием. Его основная цель – это получение небольшого числа ключевых, т.е. наиболее информативных показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчётах с дебиторами и кредиторами. Оценить финансовое состояние можно с помощью показателей ликвидности баланса и платёжеспособности предприятия, а также показателей рентабельности и финансовой устойчивости предприятия.

 

       

       ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «АКВА-СТИЛЬ» 

       2.1 Финансово-экономическая характеристика предприятия 

       «Аква-Стиль» давно и прочно занимает одно из ведущих мест на московском и российском рынках мебели для ванных комнат, сантехники, ванн и душевых кабин. Основой работы данной компании является предоставление наиболее полного ассортимента высококачественных и надежных товаров российскому покупателю с учетом его пожеланий. «Аква-Стиль» добился значительных успехов благодаря индивидуальному подходу к каждому клиенту, квалифицированным кадрам и отлаженной работе с поставщиками [18].

       Товарный  ряд ОАО «Аква-Стиль» – это мебель для ванных комнат, сантехника, ванны, душевые кабины, стиральные машины, газовые колонки, климатическое оборудование, радиаторы и многое другое.

       Фирма «Аква-Стиль» является открытым акционерным обществом (ОАО). Под ОАО понимается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу. Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

       Уставный капитал Общества составляется из номинальной стоимости акций Общества, приобретённых акционерами и составляет 148000 (сто сорок восемь тысяч) рублей. Номинальная стоимость каждой обыкновенной акции 1000 (одна тысяча) рублей. Количество именных обыкновенных акций 148 (сто сорок восемь) штук. Одна акция даёт один голос при принятии решений на общем собрании Общества [19]. 

       Одним из основных и наиболее радикальных  направлений финансового оздоровления предприятия  является поиск внутренних резервов прибыльности и достижению безубыточной работы за счет более полного использования мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых  ресурсов,  сокращения расходов и потерь [12, 68].

       Основное  внимание необходимо уделить вопросу  о снижении себестоимости услуг: сокращение затрат за счет повышения  уровня производительности труда, экономного использования сырья, материалов, электроэнергии, оборудования и т.д.; сокращения затрат, установленных по каждой статье расходов за счет конкретных организационно-технических мероприятий, которые будут способствовать экономии зарплаты, сырья, материалов, энергии и т.д. Предприятию необходимо найти дешевое и качественное сырье. 

       2.2 Общая оценка бухгалтерского  баланса 

       Для того чтобы дать обобщённую оценку бухгалтерского баланса (Приложение 1), необходимо на его основе сформировать аналитический баланс (табл. 2), который позволит получить ряд важнейших характеристик финансового состояния фирмы.

       Таблица 2 – Аналитический баланс ОАО «Аква-Стиль», в тыс. руб

 

       (Продолжение  таблицы 2)

 

       По  данным таблицы 2 можно составить  предварительное заключение о структуре  и динамике имущества ОАО «Аква-Стиль» и источников его формирования. 
 

       Общая стоимость имущества ОАО «Аква-Стиль» на 1 января 2010 года составила 45549 тыс. руб., стоимость внеоборотных средств или недвижимого имущества – 33913 тыс.руб., стоимость оборотных средств – 11636 тыс. руб.

       При этом собственные средства предприятия  на этот же период составили 25182 тыс. руб., а величина заёмных средств 20367 тыс. руб.

       Горизонтальный  анализ абсолютных и относительных  показателей аналитического баланса  показал, что за отчётный период имущество  предприятия увеличилось на 1494 тыс. руб., или на 3,39%, в том числе за счёт повышения стоимости внеоборотных активов на 245 тыс. руб. (на 0,73%), роста оборотных активов на 1249 тыс. руб. (на 12,02%) и заёмных средств на 6849 (на 50,67%) [10,27].

       Следует отметить, что прирост внеоборотного  капитала произошёл за счёт увеличения незавершенного строительства, за год оно увеличилось на 1651 тыс. руб. (на 7,37%) и равняется 24066 тыс. руб. Стоимость основных средств снизилась на 1406 тыс. руб. (на 12,49%). На рост оборотного капитала повлияло повышение наиболее ликвидных активов, которые увеличились на 3758 тыс. руб. или на  92,95%, при этом медленно реализуемые активы в виде запасов снизились на 3470 тыс. руб. или на 48,65% и составили 3663 тыс. руб. на конец отчётного периода.

       Собственные средства ОАО «Аква-Стиль» уменьшились на 5355 тыс. руб. (на 17,54%), за счёт снижения нераспределённой прибыли, уставный капитал не изменился.

       Вертикальный  анализ аналитического баланса ОАО «Аква-Стиль» показал, что структура совокупных активов предприятия характеризуется значительным превышением в их составе доли внеоборотных активов, которые составили на конец анализируемого периода 74,45%, из них незавершённое строительство – 52,8% и основные средства – 21,62%. 
 

       Оборотные активы составляют 25,55% от итога баланса, из них большую часть занимают наиболее ликвидные активы, доля которых увеличилась на 7,95% и составила 17,13%, медленно реализуемые активы составляют 8,04%, снизившись на 8,15%

      Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств (55,29%), однако их доля за отчётный период в общем объёме имущества уменьшилась на 14,03%. Доля заёмных средств по сравнению с началом периода увеличилась на 14,03% и составила 44,71% в от общей структуры.