Оборотные средства предприятия

Оборотные средства делятся и по степени  финансового риска.

 

Таблица 1 – Оборотные средства по степени финансового риска

Группа оборотных средств

Статьи актива баланса

Оборотные средства с минимальным  риском вложения         2. Оборотные средства с малым  риском вложения   3. Оборотные средства со средним  риском вложений 4. Оборотные средства с высоким  риском

1.1. Денежные средства: – касса – расчетный счет – валютный счет – прочие денежные средства 1.2 Краткосрочные финансовые вложения 2.1. Дебиторская задолженность за  вычетом сомнительной 2.2. Производственные запасы 2.3. Остатки готовой продукции  и товаров 3.1. Незавершенное производство 3.2. Расходы будущих периодов 4.1. Сомнительная дебиторская задолженность 4.2. Залежалые производственные  запасы 4.3. Сверхнормативное незавершенное  производство 4.4. Готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом 4.5. Прочие элементы оборотных  средств, не вошедшие в предыдущие  группы.

 

Данная  группировка оборотных средств  очень нужна финансовому менеджеру, задачей которого является контроль за рациональным размещением капитала в текущих активах. Эффективно управлять ликвидностью – значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска.

При этом, классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации – выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах.

Исходя  из принципов организации и управления оборотными средствами, необходимости  оптимизации размеров запасов оборотные  средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым средствам относятся, как правило, все оборотные производственные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складах предприятия. К ненормируемым оборотным средствам относятся остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция в виде денежных средств и расчетов. Отсутствие норм в данном случае не означает, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствие контроль. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему экономических санкций со стороны государства против неплатежей.

Нормирование  оборотных средств осуществляется на каждом предприятии в строгом  соответствии со сметами затрат на производство и непроизводственные нужды, бизнес-планом, отражающим все  стороны коммерческой деятельности. Тем самым обеспечивается взаимосвязь  производственных и финансовых показателей, столь необходимая для успешной предпринимательской деятельности. Оборотные средства предприятий  призваны обеспечивать непрерывное  их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности  производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность  и полноту расчетов, повышать эффективность  использования оборотных средств.

Все источники  финансирования оборотных средств  подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.

Собственные оборотные средства служат источником покрытия запасов, т.е. нормируемых оборотных средств. Первоначальное формирование их происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, выпуск ценных бумаг и операции на финансовом рынке, а также приравненные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию и др.

Для сокращения общей потребности хозяйства  в оборотных средствах, а также  стимулирования их эффективного использования  целесообразно привлечение заемных  средств, которые в современных  условиях приобретают все более  важное и перспективное значение. Привлечение заемных средств обусловлено характером производства, сложными расчетно-платежными отношениями, необходимостью восполнения собственных оборотных средств и другими объективными и субъективными причинами.

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с  помощью которых удовлетворяются  временные дополнительные потребности  в оборотных средствах. Основными  направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств  являются:

• кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат;
• временное восполнение недостатка собственных оборотных средств;
• осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Заемные средства в виде банковских кредитов используются более эффективно, чем  собственные оборотные средства, так как совершают более быстрый  кругооборот, имеют строго целевое  назначение, выдаются на строго обусловленный  срок, сопровождаются взиманием банковского процента. Все это побуждает предприятие постоянно следить за движением заемных средств и результативностью их использования.

Наряду  с финансированием оборотных  средств в форме краткосрочного банковского кредитования широкое распространение в рыночной экономике получил коммерческий кредит. Фирма – покупатель, получив товарно-материальные ценности, не оплачивает их стоимость до установленного поставщиком срока платежа. Таким образом, на этот период поставщик предоставляет покупателю коммерческий кредит.

Специфическими  формами финансирования оборотных  средств являются инвестиционный налоговый  кредит и инвестиционный вклад работников фирмы.

В порядке  привлечения заемных средств для покрытия потребности в оборотных активах предприятие может выпустить такие долговые ценные бумаги, как облигации. Тем самым оформляются как бы отношения займа между эмитентом и держателем облигаций.

Заемные средства привлекаются не только в  форме кредитов, займов и вкладов, но и в виде кредиторской задолженности, а также прочих средств, т.е. остатков фондов и резервов самого предприятия, временно не используемых по назначению.

Следует также выделить прочие источники  формирования оборотных средств, к  которым относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению.

Основные  источники формирования оборотных  средств предприятия представлены в таблице 2.

 

Таблица 2 – Состав источников образования  оборотных средств

Источники оборотных средств
Собственные	Заемные	Дополнительно привлеченные
Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль Фонд накопления Фонд средств социальной сферы Целевое финансирование и поступления  из бюджета, из отраслевых и межотраслевых  внебюджетных фондов	Долгосрочные кредиты  банков Долгосрочные займы   Краткосрочные кредиты банков Кредиты банков для работников Краткосрочные займы Коммерческие кредиты Инвестиционный налоговый кредит	Кредиторская задолженность: поставщикам и подрядчикам; по оплате труда; по страхованию; бюджету; прочим кредиторам Фонды потребления Резервы предстоящих расходов и  платежей Резервы по сомнительным долгам Прочие краткосрочные обязательства

 

Правильное  соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками  образования оборотных средств  играет важную роль в укреплении финансового  состояния предприятия.

Таким образом, оборотные средства представляют собой  совокупность имущественных ценностей  предприятия, обслуживающих текущую  производственную деятельность и полностью  потребляемые в течение одного операционного  цикла. Оборотные средства – это совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения предприятия. Производственные фонды включают в себя производственные запасы на складе, сырье, незавершенное производство, расходы будущих периодов, а фонды обращения – готовую продукцию на складе, отгруженные товары, денежные средства в кассе и на счетах в банке, дебиторскую задолженность и т.д. Все эти элементы оборотных средств, в процессе производственной деятельности предприятия совершают кругооборот, проходя три стадии: денежную, производственную и товарную. Оборотные средства имеют достаточно разветвленную классификацию. Выделяют постоянный и переменный оборотный капитал, капитал с минимальным, малым, средним и высоким риском вложения, нормируемые и ненормируемые оборотные средства и т.д. Одним из основных признаком классификации оборотных средств является источники их формирования. Согласно нему оборотные средства делятся на собственные, заемные и привлеченные. Собственные оборотные средства обеспечивают имущественную и оперативную самостоятельность предприятия, необходимую для рентабельной предпринимательской деятельности и свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, его положении на финансовом рынке. Привлечение же заемных средств обусловлено характером производства, необходимостью восполнения собственных оборотных средств и другими объективными и субъективными причинами. Правильное соотношение между выше перечисленными оборотными средствами играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

 

1.2 Основы организации и управления  оборотными средствами в условиях  кризиса

 

Правильная  организация оборотных средств  является основополагающим вопросом в  общем комплексе проблем повышения  эффективности их использования особенно в условиях кризисного развития предприятия. Организация оборотных средств включает в себя ряд следующих операций:

• определение состава и структуры оборотных средств;
• установление потребности предприятия в оборотных средствах;
• определение источников формирования оборотных средств;
• распоряжение и маневрирование оборотными средствами;
• ответственность за их сохранность и эффективность использования

В настоящее  время можно выделить следующие  принцы эффективной организации  оборотных средств:

1. Нормирование. Реализация этого принципа позволяет  экономически обоснованно установить  необходимый размер собственных  оборотных средств и тем самым  обеспечить условия для успешного  осуществления ими производственной  и платежно-расчетной функций.

2. Использование  оборотных средств строго по целевому назначению.

3. Обеспечение  сохранности оборотных средств,  рационального использования и  ускорения оборачиваемости.

Управление оборотными средствами состоит в обеспечении непрерывности  процесса производства и реализации продукции с наименьшим размером оборотных средств. Это означает, что оборотные средства предприятий  должны быть распределены по всем стадиям  кругооборота в соответствующей форме и в минимальном, но достаточном объеме.

В современных  условиях, когда предприятия находятся  на полном самофинансировании, правильно  определение потребности в оборотных  средствах имеет особое значение. Процесс разработки экономически обоснованных величин оборотных средств, необходимых  для организации нормальной работы предприятия, называется нормированием  оборотных средств. Она заключается  в определении сумм оборотных  средств, необходимых для образования  постоянных минимальных и в то же время достаточных запасов  материальных ценностей, неснижаемых  остатков незавершенного производства и других оборотных средств. Нормирование оборотных средств способствует выявлению внутренних резервов, сокращению длительности производственного цикла, более быстрой реализации готовой продукции. Нормированию, как правила, поддаются оборотные средства, находящиеся в производственных запасах, незавершенном производстве, остатках готовой продукции на складах предприятия. Остальные элементы оборотных средств называются ненормируемыми.

В процессе нормирования оборотных средств  определяют норму и норматив оборотных  средств.

Нормы оборотных средств характеризуют  минимальные запасы товарно-материальных ценностей на предприятии и рассчитываются в днях запаса, нормах запаса деталей, рублях на расчетную единицу и т.д.

Норма оборотных средств определяется по формуле:

 

 

где Тек – текущий запас;

Стр – страховой запас;

Т_ран – транспортный запас;

Т_ехн – технологический запас;