Оборотные средства предприятия

Введение

В настоящее  время в условиях рыночной экономики, когда характерна экономическая  нестабильность, когда развитие сменяется  периодом кризисов и катаклизмов, от предприятий требуется повышение  экономической эффективности производства и избежание кризисных ситуаций. Кризисные ситуации, возникают на предприятии вследствие неравномерного развития народного хозяйства и  его отдельных частей, колебания  объемов производства и сбыта, появления  значительных спадов производства, что  следует рассматривать не как  стечение неблагоприятных ситуаций, а как некую общую закономерность, свойственную рыночной экономике.

В подобных условиях социально-экономической  нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей  повседневной работе экономистов и  менеджеров любого предприятия занимает контроль за формированием, развитием  и эффективным использованием оборотных  средств, так как в условиях кризиса  на предприятии в первую очередь, через свое обесценивание, страдает оборотный капитал.

Проблемы  управления оборотным капиталом  хозяйствующего субъекта, на данный момент, привлекают все больше внимание представителей отечественной финансовой науки. Это  объясняется тем, что именно здесь  кроются основные причины успехов  и неудач всех производственно-коммерческих операций фирмы. Оборотные активы обслуживают  текущую деятельность организаций, от их состояния и оборачиваемости  зависит непрерывность производственно-коммерческого  цикла. В конечном итоге, рациональное использование оборотных средств  в условиях их хронического дефицита является одним из приоритетных направлений  деятельности предприятия в настоящее  время. Именно поэтому изучение изменений  структуры оборотных активов, их отраслевых особенностей необходимо для  решения практических задач финансового  менеджмента. К тому же, совершенствование и развитие системы формирования и использования оборотных средств на предприятии сегодня является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства.

1. Теоретические аспекты антикризисного  управления оборотными средствами  предприятия

1.1 Понятие, состав и источники  формирования оборотных средств

Как известно все активы предприятия состоят  из основных или постоянных и оборотных  или текущих средств. Оборотные  средства являются мобильной частью активов предприятия и представляют совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечение непрерывного производства и кругооборота денежных фондов.

Следует отметить, что термин «оборотные средства» отличается от термина «оборотный капитал». Существуют два подхода к их определению. Первый широко распространен среди бухгалтеров, второй – среди экономистов. Согласно первому подходу оборотные средства – это активы, которые могут быть в течение одного производственного цикла либо одного года превращены в денежные средства, а оборотный капитал – это интерес собственников предприятия формально представленный в балансе в виде акционерного капитала, эмиссионного дохода и нераспределенной прибыли.

Согласно  второму подходу термины «оборотный капитал» и «оборотные средства»  идентичные понятия и представляют собой совокупность имущественных  ценностей предприятия, обслуживающих  текущую производственную деятельность и полностью потребляемых в течение  одного операционного цикла.

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих, как было сказано  выше, оборотные производственные фонды  и фонды обращения.

К оборотным  производственным фондам промышленных предприятий относят часть средств производства, вещественные элементы которых в процессе труда в отличие от основных производственных фондов расходуются в каждом производственном цикле, и их стоимость переносится на продукт труда целиком и сразу. В процессе производства они превращаются в готовую продукцию, составляя ее материальную основу, или способствуют ее содержанию.

Рисунок 1 – Состав и размещение оборотных  средств

Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда – сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо, тара и т.д. Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда – малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, инвентарь, специальная одежда, и т.д. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения по стоимости, которая изменяется в связи с проводимой переоценкой основных фондов и периодом их приобретения.

Перечисленные предметы и орудия труда составляют группу оборотных производственных фондов – производственные запасы. Кроме них в оборотные средства входят незавершенное производство и расходы будущих периодов.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления – это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью производством в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия. Расходы будущих периодов – это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде, но относятся на продукцию будущего периода.

Кроме оборотных  производственных фондов на предприятиях формируются фонды обращения. К  ним относятся: готовая продукция  на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе предприятия  и на счетах в банке; дебиторская  задолженность; средства в прочих расчетах. Основное назначение фондов обращения  состоит в обеспечении процесса обращения ресурсами.

Величина  оборотных средств, занятых в  производстве, определяется в основном длительностью производственных циклов изготовления изделий, уровнем развития техники, совершенством технологии и организации труда. Сумма средств  обращения зависит главным образом  от условий реализации продукции  и уровня организации системы  снабжения и сбыта продукции.

Структура оборотных средств предприятия представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств. При этом необходимо отметить, что соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выражается в процентах. К тому же необходимо отметить, что различие в структурах оборотных средств различных отраслей промышленности обуславливается многими факторами, в частности, особенностями организации производственного процесса, условиями снабжения и сбыта, местонахождением поставщиков и потребителей, структурой затрат на производство.

В процессе производственной деятельности происходит постоянная трансформация  отдельных элементов оборотных  средств. Они постоянно находятся  в движении, совершая кругооборот. Предприятие покупает сырье и материалы, производит продукцию, а затем продает ее, получая прибыль. Оборотные средства из сферы обращения переходят в сферу производства, а затем из сферы производства вновь в сферу обращения и т.д.

Принято выделять три стадии кругооборота.

Рисунок 2 – Кругооборот оборотных средств предприятия

1. Денежная  стадия – это подготовительная стадия. Она протекает в сфере обращения. Здесь оборотные средства выступают в денежной форме и используются для создания производственных запасов.

2. Производительная  стадия представляет собой непосредственный  процесс производства. На этой  стадии продолжает авансироваться  стоимость создаваемой продукции,  но не полностью, а в размере  стоимости использованных производственных  запасов, дополнительно авансируются  затраты на заработную плату и связанные с ней расходы, а также перенесенная стоимость основных фондов. Производительная стадия кругооборота заканчивается выпуском готовой продукции, после чего наступает стадия ее реализации.

3. Товарная стадия. На этой стадии  кругооборота продолжает авансироваться  продукт труда в том же размере, что и на второй стадии. Лишь после того, как товарная форма стоимости произведенной продукции превратится в денежную, авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от реализации продукции. Остальная ее сумма составляет денежные накопления, которые используются в соответствии с планом их распределения. Часть накоплений, предназначенная на расширение оборотных средств, присоединяется к ним и совершает вместе с ними последующие циклы оборота.

Затем кругооборот повторяется  и, таким образом, непрерывно создаются  условия для возобновления процесса производства. При этом оборотные  средства находятся одновременно на всех стадиях и во всех формах производства, что обеспечивает его непрерывность  и бесперебойную работу предприятия.

Время, в  течение которого оборотные средства совершают полный кругооборот, т.е. проходят период производства и период обращения, называется периодом оборота оборотных средств. Этот показатель характеризует среднюю скорость движения средств на предприятии или в отрасли.

Таким образом, циркуляционная природа оборотных  активов имеет ключевое значение в управлении чистым оборотным капиталом. Что касается объема и структуры  оборотных средств, то они в значительной степени определяются характером и  сложностью производства, длительностью  производственного цикла, стоимостью сырья, условиями его поставки, принятым порядком расчетов и т.д. Так, в торговле большую долю в структуре оборотных средств составляют товарные запасы, в строительных организациях – незавершенное производство, у финансовых компаний значительна доля денежных средств. В оборотных средствах промышленности основную часть занимают оборотные производственные фонды. Их удельный вес в общей сумме оборотных средств и запасах товарно-материальных ценностей составляет около 85%.

Потребность фирмы в оборотном капитале не является неизменной величиной. Причины  ее изменений могут быть следующими:

• увеличение масштабов деятельности, когда капиталовложениям в основной капитал должны соответствовать дополнительные вложения в оборотный капитал;
• краткосрочные изменения рыночной конъюнктуры, на которые фирма должна гибко реагировать, увеличивая или уменьшая объем продаж, что требует соответствующего изменения величины применяемого оборотного капитала;
• сезонные колебания потребности в оборотном капитале;
• изменение условий снабжения факторами производства и сбыта продукции;
• рыночная стратегия фирмы, которая, например, предусматривает накопление товарных запасов для выхода на рынок в более выгодный для фирмы момент;
• чрезмерное отвлечение средств в дебиторскую задолженность;
• необходимость восполнения оборотного капитала, разъедаемого инфляцией.

Поэтому принято делить оборотный капитал  на постоянный и переменный.

В теории финансового менеджмента существуют две основные трактовки понятия  «постоянный оборотный капитал». Согласно первой трактовке постоянный оборотный капитал можно рассматривать  как ту часть денежных средств, дебиторской  задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего производственного цикла.

Рисунок 3 – Компоненты динамического ряда активов предприятия

Это усредненная, например, по временному параметру, величина текущих активов, необходимых для  производственной деятельности. Согласно второй трактовке постоянный оборотный  капитал может быть определен  как необходимый минимум оборотных  активов для осуществления производственной деятельности. Этот подход означает, что  предприятию для осуществления  деятельности необходим некоторый  минимум оборотных средств, например постоянный остаток денежных средств  на расчетном счете, некоторый аналог резервного капитала.

Категория переменного оборотного каптала отражает дополнительные оборотные активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. Например, потребность в дополнительных материально-производственных запасах может быть связана с поддержанием высокого уровня продаж во время сезонной реализации. В тоже время по мере реализации возрастает дебиторская задолженность. Добавочные денежные средства необходимы для оплаты поставок сырья и материалов, а также трудовой деятельности.

Делятся оборотные активы и по степени  ликвидности на медленнореализуемые, быстрореализуемые и абсолютно ликвидные оборотные средства.

К медленнореализуемым оборотным активам относятся запасы сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции. Здесь главной задачей финансового менеджера является определение оптимальной величины запасов, необходимых для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции.

К быстрореализуемым  оборотным активам относится  дебиторская задолженность, поскольку  она способна достаточно быстро трансформироваться в денежные средства, а к абсолютно ликвидным активам относят денежные средства в кассе и на счетах в банках. В составе оборотных средств учитываются денежные средства, предназначенные для текущих денежных платежей. Руководству предприятия необходимо определить соотношение между наличными денежными средствами и ценными бумагами. При решении этой задачи следует оценить, с одной стороны, преимущества создания запаса денежных средств, издержки, связанные с их хранением, с другой стороны, затраты по краткосрочному вложению денежных средств в ценные бумаги с доходами по ценным бумагам.