Контрольная работа по "Анализу инвестиционной деятельности"

Перед заключением  двухлетнего договора аренды фирма  рассматривает два варианта выплаты арендных платежей. По варианту А фирма ежемесячно выплачивает 32 тыс. руб., по варианту В платежи производятся раз в год в размере 384 тыс. руб.

Требуется: определить наиболее выгодные для предприятия-арендатора условия аренды, если релевантная процентная ставка (например, ставка инфляции) составляет 12% годовых.

 

Решение:

тыс. руб.

 тыс. руб.

Вывод: второй вариант для предприятия лучше, т.к. экономия составит 10,63 тыс. руб.

Задание 10

Коммерческая  организация получает кредит на пять лет в размере 587,7 тыс. р. Погашение кредита осуществляется равными ежемесячными платежами по 16,907 тыс. р.

Требуется: определить фактические финансовые издержки, связанные с привлечением заемных средств финансирования.

 

Решение:

Вывод: в соответствии с таблицей и формулой текущего аннуитета, процентная ставка составит 24%.

Задание 11

В таблице представлены денежные потоки за пять лет реализации инвестиционного проекта. Проектная дисконтная ставка равна 20%.

Требуется: определить экономическую целесообразность реализации данного варианта капитальных вложений и подсчитать среднюю взвешенную по временному признаку величину денежного потока.

Денежные потоки инвестиционного  проекта

Период времени (t), лет	Денежный поток, тыс. руб.	Фактор текущей стоимости, коэф.	Текущая стоимость, тыс. руб.
0	-900	1,000	-900,00
1	300	0,8333	249,99
2	280	0,6944	194,43
3	420	0,5787	243,05
4	350	0,4823	168,81
5	385	0,4019	154,73
NPV	Х	Х	111,01

 

Решение:

Средневзвешенный денежный поток (111,01+900)/5=202,35 тыс. руб.

Вывод:  проект экономически целесообразен.

Задание 12

Предприятие реализует  свою продукцию на условиях коммерческого кредита. Покупатель приобретает продукцию по 13990 руб. с условием, что в течение трех лет его задолженность перед поставщиком должна быть погашена ежемесячными платежами с уплатой 7% годовых от стоимости товара. В качестве альтернативного варианта предлагается оплатить стоимость товара в момент покупки. В этом случае предприятие предоставляет покупателю скидку в размере 705 руб.

Требуется: определить, какой из вариантов приобретения товара более выгоден для покупателя, если среднерыночная ставка процента по коммерческим кредитам составляет 12%.

Решение:

1. Определим величину ежемесячной выплаты по коммерческому кредиту:

- исходя из ставки 7%

руб.

- исходя из ставки 12%

руб.

2. Определим экономию средств, которую получит покупатель, если остановит свой выбор на продукции данного предприятия:

руб.

за 3 года экономия составит 58,29х36=2098,44 руб.

Вывод: т.к. экономия больше скидки, для покупателя выгоднее вариант коммерческого кредита.

Задание 13

Коммерческая организация  получила банковский кредит в размере 150,0 тыс. руб. на пятилетний срок с уплатой 10%, начисляемых ежегодно. Погашение кредита и процентных платежей осуществляется равными взносами в течение пяти лет, начиная с конца первого года.

Требуется: определить в таблице размер ежегодных процентных платежей и основной суммы долга по банковскому кредиту.

 

Решение:

Размер ежегодных платежей по банковскому кредиту

№ п/п	Период времени (t), лет	Ежегодные отчисления (Р), тыс. руб.	Процентные отчисления (при r=10%), тыс. руб. (r*гр.5стр.i-1)	Выплата основной суммы  долга, тыс. руб. (гр.2 – гр.3)	Остаток невыплаченной  суммы кредита, тыс. руб. (гр.5 стр.i-1 – гр.4 стрi)
А	1	2	3	4	5
1	1	Х	Х	Х	150,00
2	2	39,57	15,00	24,57	125,43
3	3	39,57	12,54	27,03	98,40
4	4	39,57	9,84	29,73	68,67
5	5	39,57	6,87	32,70	35,97
6	6	39,57	3,60	35,97	0,00
7	Итого	197,85	47,85	150,00

 

Задание 14

Компания  «Кредо» планирует установить новую  технологическую линию по переработке сельскохозяйственной продукции.

Стоимость оборудования составляет 10 млн. руб.; срок эксплуатации – 5 лет. В таблице представлена обобщающая характеристика денежного потока, ожидаемого к получению в течение всего срока реализации проекта.

На  основании данных таблицы требуется:

1. Определить чистую текущую стоимость проекта (NPV), если дисконтная ставка составляет 16%.
2.   В аналитическом заключении обосновать целесообразность принятия инвестиционного решения.

 

Решение:

Оценка инвестиционной привлекательности долговременных капитальных вложений

Период времени (t) лет	Денежный поток, тыс. р.	Фактор текущей  стоимости, коэф.	Текущая стоимость, тыс. руб.
0	-10000	1,0000	-10000,00
1	2980	0,8621	2569,06
2	3329	0,7432	2474,11
3	3815	0,6407	2444,27
4	3599	0,5523	1987,73
5	2121	0,4761	1009,81
NPV	X	Х	484,98

 

Вывод:  NPV>1, целесообразно принять инвестиционное решение, данный проект.

Задание 15

Планируемая величина срока реализации инвестиционного  проекта равна 5 годам. Объем начальных инвестиционных затрат оценивается в 15 960 тыс. р. В течение срока реализации ожидается получать постоянные денежные потоки в размере 5820 тыс. р. Используя таблицы стандартных значений фактора текущей стоимости аннуитета (PVIFA), определите внутреннюю норму рентабельности (IRR).

Решение:

Внутренняя норма рентабельности (IRR) представляет собой процентную ставку r, которая делает текущую стоимость проектных денежных потоков равной начальным инвестиционным затратам.

Задание 16

На  основании данных таблицы требуется:

1. Осуществить расчет  срока окупаемости инвестиционного проекта (РВ), допуская, что проектный денежный поток в течение года возникает равномерно.

2. Определить показатель  дисконтированного срока окупаемости (DPB).

3. Составить аналитическое  заключение.

 

Решение:

Расчет текущей стоимости  проектных денежных потоков

Период времени (t), лет	Начальные инвестиционные затраты (-) и чистые денежные потоки (+, -), тыс. руб.	Фактор дисконтирования при ставке г, равной 10%	Текущая стоимость проектных денежных потоков, тыс. руб.	Текущая стоимость нарастающим итогом, тыс. р.
0	-1000,00	1,000	-1000,00	-1000,00
1	228,2	0,9091	207,46	-792,54
2	544,1	0,8264	449,64	-342,90
3	778,5	0,7513	584,89	241,99
			1241,99

 

Вывод:  проект окупится только по истечении 3-х лет.