Анализ ликвидности предприятия и оценка направлений ее повышения. Анализ коэффициентов ликвидности

- договорные отношения с банком должны предусматривать оплату за временное использование средств предприятия, находящихся на расчетном счете;

- в договоре должно быть определено, что зачисление средств предприятия на расчетный счет производится в течение операционного дня на дату поступления платежных документов, в случае задержки поступления банк обязан уплатить пени за каждый день просрочки;

- установить ответственность банка за задержку платежей в связи с неправильной адресацией платежных документов с начислением пеней за каждый день просрочки;

- банку принимать и выдавать денежные средства по первому требованию клиента в пределах средств, имеющихся на его расчетном счете, и в пределах сумм, предусмотренных заявкой клиента по кассовому плану;

- в случае неоднократного нарушения банком своих обязательств, предприятие оставляет за собой право расторгнуть договор на расчетно-кассовое обслуживание в одностороннем порядке.

В качестве дополнительных источников финансирования можно выделить нетрадиционные методы обновления материальной базы и ускоренной модернизации основных фондов, одним из которых является лизинг⁷. Лизингодатель, предоставляя лизинг получателю основных фондов на установленные договором срок и за определенную плату, по существу реализует принципы срочности, возвратности и платности, присущие кредитной сделке. Но, с другой стороны, и лизингодатель, и лизингополучатель оперируют капиталом не в денежной, а в производственной форме, что сближает лизинг с инвестированием, резко поднимает его экономическую значимость. И, наконец, необходимо остановиться еще на одном факторе финансового оздоровления. Это совершенствование договорной дисциплины. Влияние данного фактора невозможно выявить без учета отраслевых особенностей производства и организации финансов.

Принципы управления оборотным капиталом влияют на снижение ликвидности, когда рост оборотных  активов полностью профинансирован  за счет краткосрочных обязательств. Повышение эффективности управления оборотным капиталом приводит к улучшению ликвидности.

Для роста текущей  ликвидности необходимо:

• обеспечить прибыльность деятельности компании и ее рост;
• соблюдать финансовое правило: финансирование инвестиционной программы (вложений во внеоборотные активы) за счет долгосрочных, но не краткосрочных кредитов;
• осуществлять инвестиционные вложения в пределах получаемой прибыли и привлекаемых долгосрочных инвестиций с учетом состояния чистого оборотного капитала;
• стремиться к минимизации (разумной) запасов незавершенного производства, то есть наименее ликвидных оборотных активов.

Помимо озвученных причин о необходимости принятия мер  по устранению нежелательных тенденций  в деятельности предприятия могут  свидетельствовать следующие критерии:

• убытки, потери при осуществлении основной производственной деятельности;
• превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;
• чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;
• хроническая нехватка оборотных средств;
• «перекос» в сторону заемного капитала;
• неграмотная политика реинвестирования;
• невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);
• высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;
• наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов;
• вынужденное использование новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;
• применение в производственном процессе устаревшего оборудования;
• потери долгосрочных контрактов, клиентов;
• неблагоприятные изменения в портфеле заказов, потеря доли рынка.

Мониторинг данных индикаторов, а также регулярный расчет и анализ тенденций изменений показателей ликвидности и рентабельности позволят избежать ряда финансовых трудностей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ ликвидности предприятия на примере ОАО «Ингушнефтегазпром»

2.1. Общая информация  о компании

В данной работе для анализа  ликвидности возьмем компанию ОАО  «Ингушнефтегазпром». Объединение «Ингушнефтегазпром» было образовано в 1993 году после разделения Чеченско-Ингушской республики на два самостоятельных субъекта РФ. До этого Ингушнефтегазпром входило в состав нефтяного объединения «Грознефть». В 2001 году ГУП «ГО Ингушнефтегазпром» было преобразовано в АО «Ингушнефтегазпром». В состав Ингушнефтегазпрома входят Малгобекское нефтегазоперерабатывающее управление и Карабулакское нефтегазодобывающее предприятие, а также другие предприятия нефтедобывающей отрасли. С 2003 года в состав  вошел Вознесеновский нефтеперерабатывающий завод по производству дизельного топлива. Сырьевой базой Ингушнефтегазпром для добычи нефти являются нефтяные месторождения:  Заманкульское, Малгобек-Вознесенское, Алханчуртское и Карабулак-Ачалукское.

Основное направление  деятельности ОАО «Ингушнефтегазпром»: геологоразведка, добыча, переработка и транспортировка сырой нефти и нефтяного газа. Сегодня ОАО «Ингушнефтегазпром» увеличивает объемы добычи нефти за счет разведки новых нефтяных месторождений.

Единственным тормозящим фактором является высокий уровень  налогов на добычу полезных ископаемых и экспортными таможенными пошлинами. В настоящий момент ОАО «Ингушнефтегазпром» привлекает инвесторов для приобретения специального оборудования и освоения сероводородных месторождений.

Российское правительство  предоставит ОАО «Ингушнефтегазпром» отсрочку на три года по уплате налогов в федеральный бюджет на сумму 509,801 млн. рублей. Соответствующее распоряжение подписал премьер-министр РФ Владимир Путин. Отсрочка предоставлена на уплату налога на добавленную стоимость в размере 68,944 млн. рублей, акцизам – 1,75 млн. рублей, налогу на прибыль организаций – 11,791 млн. рублей, по налогу на добычу полезных ископаемых – 427,316 млн. рублей.

Свыше 800 миллионов рублей внебюджетных инвестиций планируется  направить на развитие нефтяной отрасли Ингушетии. Инвестору - компании "Роснефть" - в управление до мая 2013 года передан пакет акций республиканского нефтекомплекса. В регионе создано новое предприятие ОАО "РН "Ингнефть" - преемник "Ингушнефтегазпрома", который когда-то был основным налогоплательщиком в республиканскую казну, а в последние годы прочно сел на мель.

 

2.2. Анализ и  оценка ликвидности баланса предприятия

Методика расчета и  оценки была описана нами ранее. Для  оценки возьмем годовую бухгалтерскую  отчетность ОАО «Ингушнефтегазпром» за 2010 год (Приложение). Для начала сгруппируем активы и пассивы баланса по степени ликвидности.

Таблица 1. Группировка  активов по ликвидности

Наименование статей	Коды строк	Абсолютные величины, тыс. руб.
		На начало периода	На конец периода	Изменения (+,-)
				5=4-3
1	2	3	4	5
Наиболее ликвидные  активы (А1)	250+260	23	0	-23
Быстро реализуемые  активы (А2)	240	332215	46214	-286001
Медленно реализуемые  активы (А3)	210+220+230+270	160420	127158	-33262
Труднореализуемые активы (А4)	190	365698	393676	27978
Итого активы	∑	858356	567048	-291308
Наиболее срочные обязательства (П1)	620	1229560	2167346	937786
Краткосрочные пассивы (П2)	610+630+660	54185	68046	13861
Долгосрочные пассивы (П3)	590+640+650	78638	66918	-11720
Постоянные, или устойчивые пассивы (П4)	490	-504027	-1735262	-1231235
Итого пассивы	∑	858356	567048	-291308

 

Из данной таблицы  можно сделать несколько выводов:

1. А1<П1 (на начало и конец периода), это свидетельствует о неплатежеспособности организации;
2. А2 > П2 (на начало периода) и А2<П2 (на конец периода), это говорит о том что на начало периода у организации было достаточно быстрореализуемых активов, но на конец периода краткосрочные пассивы превышают и организация считается неплатежеспособной;
3. А3 > П3 (на начало и конец периода), это означает, что в будущем  при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса;
4. А4>П4, это свидетельствует о несоблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации и отсутствия у нее собственных оборотных средств.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели:

1. текущая ликвидность

ТЛ=(А1+А2) – (П1+П2)

ТЛ н.п. = (23+332215) – (1229560+54185) = -951507

ТЛ к.п. = (0+46214) – (2167346+68046) = -2189178

Данный показатель за начало, и конец периода свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на ближайшее время. И его изменение говорит о том, что ситуация ухудшается и предприятие ощущает все большую нехватку средств.

2. перспективная ликвидность

ПЛ = А3 – П3

ПЛ н.п. = 160420 – 78638 = 81782

ПЛ к.п. = 127158 – 66918 = 60240

Данный показатель отражает прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей. На начало и коней периода оба значения положительные, но наблюдается отрицательная тенденция.

Существуют общие и дополнительные показатели ликвидности. К общим относятся: общий показатель платежеспособности (L₁), коэффициент абсолютной ликвидности(L₂), коэффициент «критической» оценки(L₃), коэффициент текущей ликвидности(L₄), коэффициент маневренности функционирующего капитала(L₅), доля оборотных средств в активах (L₆), коэффициент обеспеченности собственными средствами (L₇). К дополнительным показателям ликвидности относятся: абсолютная ликвидность, «кислотный тест», золотое правило («узкий смысл»), золотое правило («широкий смысл»), правило Фулке, формула Байера, динамическое правило задолженности, коэффициент Бивера.

Далее рассмотрим общие показатели ликвидности.

 

Таблица 2. Общие показатели ликвидности

	Формула	На начало периода	На конец  периода	Отклонение
1. Общий показатель  платежеспособности (L1)	(А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)	0,167	0,028	-0,139
2. Коэффициент абсолютной  ликвидности(L2)	(250+260)  / (610+620+630+660)	0,0000179	0	-0,0000179
3. Коэффициент «критической»  оценки(L3)	(250+260+240) / (610+620+630+660)	0,2588037	0,0206738	-0,2381299
4. Коэффициент текущей  ликвидности(L4)	290 / (610+620+630+660)	0,3837662	0,0775578	-0,30621
5. Коэффициент маневренности  функционирующего капитала(L5)	(210+220+230+270) / (290-(610+620+630+660))	0,1250015	0,056884	-0,0681175
6. Доля оборотных средств  в активах (L6)	290 / 300	0,5736553	0,3057448	-0,26821
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	(490-190) / 290	-1,7653727	-12,2795953	-10,5142

 

Сделаем несколько выводов  по данной таблице.

1. С помощью общего показателя платежеспособности (L1) осуществляется оценка изменения финансовой ситуации организации с точки зрения ликвидности. Его нормальное значение должно быть больше или равное единицы. В данной ситуации он существенно меньше единицы, как на начало периода, так и на конец. Так же стоит отметить, что присутствует тенденция к снижению данного показателя. Из чего мы можем сделать вывод, что общая платежеспособность у предприятия падает.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) показывает какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Его нормальное значение должно быть в пределах от 0,2 до 0,5. Мы видим, что по данной организации он на столько мал, что ни о каких погашениях речь даже не может идти. А на конец периода значение данного показателя отсутствует. Это говорит о том, что предприятие не может гасить свою краткосрочную задолженность.
3. Коэффициент «критической» оценки (L₃) показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности. Его нормальное значение должно быть от 0,7 до 0,8. И данный показатель на предприятии ничтожно мал и имеет снижению к уменьшению.
4. Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Хотя значения на начало и конец периода достаточно велики, но видно снижение данного коэффициента. Это является положительным фактором.
5. Так же мы можем сделать вывод, что доля оборотных средств в активах предприятия уменьшается (о чем свидетельствует показатель L6).
6. Анализируя последний показатель (L7), можно сделать вывод, что собственных средств у предприятия не хватает даже на текущую деятельность.