Анализ ликвидности и вероятности банкротства на примере предприятия ЗАО «СТРОЙТЕХНИКА»

 

Таблица 2.9.

Безубыточный объем продаж

№ п/п	Наименование показателей	2011г.	2012г.
1	2	3	4
1	Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции (работ, услуг), тыс. руб.	454 266	918 942
2	Переменные затраты, тыс. руб.	286 764	587 544
3	Постоянные затраты, тыс. руб.	126 441	227 358
4	Прибыль от продаж, тыс. руб.	41 061	104 040
5	Маржа покрытия, тыс. руб.	167 502	331 398
6	Доля маржи покрытия к выручке, %	0,369	0,361
7	Безубыточный объем продаж, тыс. руб.	342 908	630 447

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1 График безубыточности ЗАО «СТРОЙТЕХНИКА»

 

 

 

 

 

 

 

 

2.7. Анализ финансового состояния предприятия.

 

        Финансовая устойчивость – это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы – не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных активов – запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но это нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже. Доля перечисленных элементов оборотных активов в общей стоимости активов предприятия определяет максимально возможную долю краткосрочных заемных средств в составе источников финансирования. Остальная стоимость активов должна быть профинансирована за счет собственного капитала или долгосрочных обязательств. Исходя из этого определяется достаточность или недостаточность собственного капитала.

Анализ финансовой устойчивости предприятия представим в таблице 2.12.

 

                                                                                                Таблица 2.12.

Анализ состава и структуры имущества предприятия

Виды имущества	2011г.		2012г.		Отклонение, (±)		Темпы роста, %
	Сумма, тыс.руб.	Удел. вес, %	Сумма, тыс.руб.	Удел. вес, %	Сумма, тыс.руб.	Удел. вес, п/п
I. Внеоборотные активы:	174548	23,21	169022	35,45	-5526	12,24	96,83
а) Основные средства (ОС) и нематериальные  активы (НМА)	170 486	22,67	165 407	34,69	-5079	12,02	97,02
б) Незавершенное строительство, долгосрочные  финансовые вложения, и прочие	4 062	0,54	3 615	0,76	-447	0,22	89,00
II. Оборотные активы:	577604	76,79	307818	64,55	-269786	-12,24	53,29
а) Материальные оборотные средства (запасы + НДС)	392084	52,13	253383	53,14	-138701	1,01	64,62
б) Денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения	4343	0,58	651	0,14	-3692	-0,44	14,99
в) Средства в расчетах и прочие  оборотные активы	181177	24,09	53784	11,28	-127393	-12,81	29,69
Общая стоимость имущества	752152	100	476840	100	-275312	0

 

 

Таблица 2.13.

Показатели оборачиваемости

Показатели	2012г.	2011г.	Отклонение, (+; -)
Выручка от реализации товаров, тыс. руб.	918942	454266	464676
Однодневный оборот по реализации, тыс. руб.	2552,616667	1261,85	1290,767
Средняя стоимость оборотных активов, тыс. руб.	442711	411830	30881
Коэффициент оборачиваемости	2,08	1,10	0,97
Коэффициент закрепления	0,48	0,91	-0,42
Продолжительность одного оборота, в днях	173	326	-153
Экономический результат от изменения оборачиваемости:
1. в днях	×	×	-153
2. в тыс. руб.	×	×	-810331

 

 

 

 Таблица 2.14.

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатели	2011г.	2012г.	Отклонение, (+; -)
Собственные оборотные средства, тыс. руб.	396869	107818	-289051
Долгосрочные кредиты и заемные средства, тыс. руб.	5186	6531	1345
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, тыс. руб.	402055	114349	-287706
Краткосрочные кредиты и заемные средства, тыс. руб.	180735	200000	19265
Общая величина основных источников формирования запасов, тыс. руб.	582790	314349	-268441
Общая величина запасов, тыс. руб.	391882	253330	-138552
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств, тыс. руб.	4987	-145512	-150499
Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, тыс. руб.	10173	-138981	-149154
Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат, тыс. руб.	190908	61019	-129889
Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	[1; 1; 1]	[1; 1; 1]

 

 

 

2.8. Анализ ликвидности и вероятности банкротства.

Анализ ликвидности баланса ЗАО «СТРОЙТЕХНИКА» за  2011 год представим в таблице 2.10.

 

 Таблица 2.10.

Анализ ликвидности баланса ЗАО «СТРОЙТЕХНИКА» за 2012 год.

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток (+; -)
Наиболее ликвидные активы (А1)	4 343	651	Наиболее срочные обязательства (П1)	500 728	239 112	-496 385	-238 461
Быстро реализуемые активы (А2)	125 336	31 798	Краткосрочные пассивы (П2)	182 929	200 000	-57 593	-168 202
Медленно реализуемые активы (А3)	447 925	275 369	Долгосрочные пассивы (П3)	5 186	6 531	442 739	268 838
Трудно реализуемые активы (А4)	174 548	169 022	Постоянные пассивы (П4)	63 309	31 197	111 239	137 825
БАЛАНС	752 152	476 840	БАЛАНС	752 152	476 840	0	0

 

Результаты расчетов показывают, что в ЗАО «СТРОЙТЕХНИКА» сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1 < П1; А2 < П2;  А3 > П3 А4 < П4.

Исходя из этого можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. За анализируемый период времени возрос платежный недостаток до 52 273 тыс.руб. наиболее ликвидных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

 Предприятие  попадает в зону  допустимого риска и у него  существуют сложности оплаты обязательств на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств. Анализ финансовых коэффициентов платежеспособности представим в таблице 2.11.  Для коэффициента текущей ликвидности нижнее критическое значение принято считать 2. В течении всего анализируемого промежутка исследования, значение этого коэффициента было ниже рекомендуемой величины. Оно изменялось от 1,6 до 1,69.

 

                                                                                                     Таблица 2.11.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Коэффициенты платежеспособности	Норма	2011г.	2012г.	Отклонение, (+; -)
1	2	3	4	5
Общий показатель платежеспособности (L1)	> 1	0,36	0,33	-0,03
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	≥ 0,2 - 0,5	0,01	0,001	-0,005
Коэффициент «критической» ликвидности (L3)	0,7 - 0,8 Желательно 1	0,19	0,07	-0,12
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	2 - 3,5 Необходимо 1,5	0,84	0,70	-0,14
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	Уменьшение в динамике - положительный факт	-4,88	-1,93	2,95
Доля оборотных средств в активах (L6)	≥ 0,5	0,77	0,65	-0,12
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	≥ 0,1 (чем больше, тем лучше)	-0,19	-0,45	-0,26

 

Коэффициент критической ликвидности находится в допустимых пределах, но это вызвано значительной величиной дебиторской задолженности, что так же отрицательно может сказаться на финансовом состоянии предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что на конец анализируемого периода только 5% краткосрочных обязательств могут быть погашены немедленно. Все это свидетельствует об ухудшении свободы маневра и финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе. Оценку вероятности банкротства ЗАО «СТРОЙТЕХНИКА»  проведем на основании модели Альтмана:   Z = 0,717 Х1 + 0,847 Х2 + 3,107 Х3 + 0,42 Х4 + 0,995 Х5,