Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия и тенденции его развития

В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

- внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);

- оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

 

Таблица 8

Расчет чистых активов акционерного общества ЗАО «ЧФМК»

 (тыс.руб)

Наименование показателя	Код показателя   в форме №1	2007год	2008год	2009год
I. Активы
1. Нематериальные активы	110	768	1037	491
2. Основные средства	121	1362539	1443538	979381
3. Незавершенное строительство	135	74938	93942	88608
4. Доходные вложения в  материальные ценности		-	-	-
5. Долгосрочные и краткосрочные  финансовые   вложения1	140	14236	13529	195436
6. Прочие внеоборотные  активы2	150	-	-	-
7. Запасы	210	326758	455227	853867
8. Налог на добавленную  стоимость по   приобретенным ценностям	220	38620	44856	70559
9. Дебиторская задолженность3	240	749920	101169	149828
10. Денежные средства	260	7326	9063	9662
11. Прочие оборотные активы	265	-	-	-
12. Итого активы, принимаемые  к расчету   (сумма строк 1 ÷ 11)		2575105	2162361	2347832
II. Пассивы
13. Долгосрочные обязательства  по займам и кредитам
14. Прочие долгосрочные  обязательства4,5
15. Краткосрочные обязательства  по займам и   кредитам	610	96321	115260	130843
16. Кредиторская задолженность	620	670142	609660	1007093
17. Задолженность перед  участниками (учредителями) по выплате  доходов	630	-	-	-
18. Резервы предстоящих  расходов	650	-	-	-
19. Прочие краткосрочные  обязательства5	660	-	-	-
20. Итого пассивы, принимаемые  к расчету   (сумма строк 13 ÷ 19)		766463	724920	1137936
21. Стоимость чистых активов  акционерного   общества (стр. 12 – стр. 20)		1808642	1437441	1209896
1За исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акционеров. 2Включая величину отложенных налоговых активов. 3За исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставной капитал. 4Включая величину отложенных налоговых обязательств. 5В данных о величине прочих долгосрочных и краткосрочных обязательств приводятся суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и прекращением деятельности.

 

Согласно данным, делаем вывод о том, что активы предприятия на конец анализируемого периода составляют 2347832 тыс. руб., пассивы, принимаемые к расчеты на конец анализируемого периода составляют 1137936 тыс. руб., стоимость чистых активов акционерного общества в 2009 году составляет 1209896 тыс.руб., что на 598746 тыс.руб. меньше чем в 2007 году.

 

 

 

 

1.6.Анализ показателей  эффективности управления активами  предприятия

1.6.1. Оценка реальных  активов предприятия

 

При оценке предприятия с позиции затратного подхода во главу угла ставится стоимость имущества (совокупности материальных и нематериальных активов) предприятия. Затратный подход оценки предприятия базируется на типичной мотивации и представлениях расчетливого покупателя, который не заплатит за предприятие больше, чем стоят все его активы.

Реальные активы предприятия или его функционирующий капитал представляет собой активы предприятия или его имущество, как мобильное (оборотные средства предприятия), так и иммобилизованное (основные средства предприятия). Поэтому при изучении вопроса управления процессом формирования и использования реальных активов необходимо проанализировать деятельность предприятия при управлении оборотным и основным капиталом в отдельности.

 

Таблица 9

Расчет коэффициента реальных активов в имуществе  ЗАО «ЧФМК»

Показатели	Код показателя в форме № 1	Сумма, тыс.руб.			Изменение, тыс.руб (+, -)			Темп роста,%
		2007 год	2008 год	2009 год	2008год/ 2007год	2009год/ 2008год	2009год/ 2007год	2008год/ 2007год	2009год/ 2008год	2009год/ 2007год
1. Патенты, лицензии, товарные  знаки (знаки обслуживания), иные   аналогичные с перечисленными права и активы	111
2. Основные средства	121	1362539	1443538	979381	80999	-464157	-383158	105,94	67,85	71,88
3. Сырье, материалы и другие  аналогичные ценности	211
4. Затраты в незавершенном   производстве (издержках обращения)	213
5. Готовая продукция и  товары для   перепродажи	214
6. Товары отгруженные	215
7. Итого сумма реальных  активов в имуществе предприятия		1362539	1443538	979381	80999	-464157	-383158	105,94	67,85	71,88
8. Общая стоимость активов	399	1928405	2190661	2420568	262256	229907	492163	113,6	110,49	125,52
9. Коэффициент реальных активов   в имуществе предприятия, %		0,71	0,66	0,4	-0,05	-0,26	-0,31	92,96	60,61	56,34

 

Согласно данным таблицы 9, коэффициент реальных активов в имуществе  ЗАО «ЧФМК» в 2007 году составляет 71%, в 2008 году 66%, в 2009 году 40%.Темп роста значительно снижен и составляет 56,34% к 2009 году.

 

 

1.6.2.Анализ показателей  оборачиваемости для оценки деловой  активности предприятия

 

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К показателям, характеризующим деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

 

 Таблица 10

Расчет и динамика показателей оборачиваемости ЗАО «ЧФМК»

Показатели	Условное обозначение	Источник информа ции или алгоритм расчета				Изменение, (+, -)
			2007 год	2008 год	2009 год	2008год/ 2007год	2009год/ 2008год	2009год/ 2007год
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.1.Выручка (нетто) от продажи   товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.	Qp		4503426	5017004	5361446	513578	344442	858020
2.2.Число дней в отчетном году	Д		360	360	360	0	0	0
3.3.Однодневный оборот по   реализации, тыс.руб.	Qp, дн		12509,52	13936,12	14892,91	1426,6	956,79	2383,39
4.Стоимость активов, тыс.руб.	А	399	1928405	2190661	2420568	262256	229907	492163
5.Стоимость оборотных активов, тыс.руб.,	Аоб	290	475924	638615	1156652	162691	518037	680728
в том числе:
5.1. Запасы	Азап	210	326758	455227	853867	128469	398640	527109
5.2. Дебиторская задолженность	Адеб	240	749920	101169	149828	-648751	48659	-600092
6.Кредиторская задолженность,   тыс.руб.	Кз.кред	620	670142	609660	1007093	-60482	397433	336951
7.Коэффициент оборачиваемости:
7.1. Активов	kоб, А	Qр/А	2,34	2,29	2,21	-0,05	-0,08	-0,13
7.2. Оборотных активов	kоб, Аоб	Qр/Аоб	9,46	7,86	4,64	-1,6	-3,22	-4,82
8.Продолжительность оборота, дни:
8.1. Оборотных средств (активов)	Доб, Аоб	Д/Коб,Аоб	38,05	45,8	77,59	7,75	31,79	39,54
8.2. Запасов	Доб, зап	Азап/Qр, дн	26,12	32,67	57,32	6,55	24,65	31,2
8.3. Дебиторской задолженности (средств  в расчетах)	Доб, деб	Адеб/Qр, дн	59,9	7,26	10,06	-52,64	2,8	-49,84
8.4. Кредиторской задолженности	Доб,кред	Аз кред/Qр, дн	53,57	43,74	67,67	-9,83	23,93	14,1
9.Продолжительность   операционного цикла, дни	Доб, опер.ц.	Доб, зап + Доб, деб	86,02	39,93	67,38	-46,09	27,45	-18,64
10.Продолжительность   финансового цикла, дни	Доб, фин.ц.	Доб, опер.ц. - Доб, кред	32,45	-3,81	-0,29	-36,26	3,52	-32,74

 

По таблице делаем вывод, что    выручка  ЗАО «ЧФМК»  за весь период увеличилась на 858020 тыс.руб., однодневный оборот увеличился на 2383,39 тыс.руб. Срок оборота оборотных средств предприятия увеличился на 40 дней, срок оборота запасов увеличился на 31 день, дебиторской задолженности снизился на 50 дней. Срок кредиторской задолженности возрос на 14  дней.

Таким образом,   продолжительность операционного цикла снизилась на 17 дня, продолжительность финансового цикла снизилась на 33 дня.

 

 

1.7.Анализ показателей  финансовых рисков, связанных с  вложениям капитала предприятия

 

1.7.1.Анализ показателей  финансовой устойчивости для  оценки структуры капитала предприятия

 

Под финансовой устойчивостью экономического субъекта следует понимать обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Детализированный анализ финансового состояния организации можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей.

Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов. Например, предприятие, которое финансируется в основном за счет денежных средств, взятых в долг, в ситуации, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои кредиты обратно, может обанкротиться. В данном случае структура предприятия «собственный капитал — заемный капитал» имеет значительный перевес в сторону последнего. Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане характеризуется соотношением его собственных и заемных средств. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости исходит из основной формулы баланса, устанавливающей сбалансированность показателей актива и пассива баланса, которая имеет следующий вид:

АВ + АО = КС + ЗД + ЗКР,

Где АВ — внеоборотные активы (итог раздела I актива баланса);

АО — оборотные активы (итог раздела II актива баланса), в состав которых входят производственные запасы (ПЗ) и денежные средства в наличной, безналичной формах и расчетах в форме дебиторской задолженности (ДЗ);

КС — капитал и резервы предприятия, т. е. собственный капитал предприятия (итог раздела III пассива баланса предприятия);

ЗД — долгосрочные кредиты и займы, взятые предприятием (итог раздела IV пассива баланса предприятия);

ЗКР — краткосрочные кредиты и займы, взятые предприятием, которые, как правило, используются на покрытие недостатка оборотных средств предприятия (ЗС), кредиторская задолженность предприятия, по которой оно должно расплатиться практически немедленно (КЗ) и прочие средства в расчетах (ПС) (итог раздела V пассива баланса предприятия).

 

 

Таблица 11

Оценка типа финансовой устойчивости   ЗАО «ЧФМК» на основе трехмерной модели

Показатель	Расчет показателя	2007 год	2008 год	2009год
Абсолютные   показатели финансовой устойчивости
Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода (СОС)	СОС = Собственный капитал - Внеоборотные активы	-290539	-86677	18346
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ)	СДИ = СОС + Долгосрочные кредиты и займы	-290539	-86677	18346
Общая    величина    основных источников      формирования запасов (ОИЗ)	ОИЗ = СДИ + Краткосрочные кредиты и займы	475924	638615	1156652
Излишек (+) или недостаток (-)    собственных    оборотных средств	СОС = СОС - Запасы	-617297	-541904	-835521
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов	СДИ = СОС - Запасы	-617297	-541904	-835521
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов	ОИЗ = ОИЗ - Запасы	149166	183388	302785

    

 

 

 

Таблица 12

 

Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости  
ЗАО «ЧФМК»

Коэффициент	Как рассчитывается	2007 год	2008 год	2009 год
1	3	5	6	7
1. Коэффициент автономии	. Отношение общей суммы всех средств предприятия к источником собственных средств.	0,6	0,67	0,53
2. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств.	Отношение всех обязательств к собственным средствам	0,66	0,49	0,89
3.  Коэффициент обеспеченности  собственными средствами	Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия.	-0,61	-0,14	0,02
4. Коэффициент маневренности	. Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств (собственного капитала) предприятия.	-0,12	-0,43	4,49