2. Анализ финансовой  устойчивости ОАО  "Северо-Западный  Телеком" (МРК)

    2.1. Анализ абсолютных  показателей финансовой  устойчивости

 

    Высшей  формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для  этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заёмные средства.

    Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие  степень обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования. К абсолютным показателям финансовой устойчивости относятся такие группы показателей:

    А) которые характеризуют источники формирования запасов и затрат, которые отображают разную степень охвата разных видов источников:

      1.Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между СК (III раздел пассива баланса) и ВОА (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

    СОС = III р. ПБ – Iр. АБ

 

    2.Наличие  собственных и  долгосрочных заемных  источников формирования  запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (V раздел пассива баланса): 

    СД = СОС + V р. ПБ

 

    3.Общая  величина основных  источников формирования  запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС):

    ОИ = СД + КЗС,

    Б) Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:[5]

    1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС):

    ∆СОС = СОС—З,

    где     З - запасы (стр. 210 2 раздела актива баланса).

 

    2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат (∆СД):

    ∆СД=СД – З,

 

    3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):

    ∆ОИ = ОИ — З.[6]

      Проведём анализ абсолютных показателей  на примере ОАО «Северо-Западный  Телеком» (МРК)

    Таблица 2.1- Анализ    абсолютных показателей финансовой устойчивости

      Теперь  проанализируем данную таблицу:

      Как видно из таблицы в 2007 году по сравнению  с 2006 годом собственные оборотные средства увеличились на 10733195 тыс.руб В 2006 году они составляли у предприятия 18134830 тыс.руб., а в 2007 году составили 28908025 тыс.руб.

      Наличие собственных и долгосрочных заёмных  источников формирования средств в 2007 году составило 1476017 тыс.руб., а в 2006 году соответственно -3841970 тыс.руб. Это говорит о росте показателя на 5317573тыс.руб.

      Общая величина основных источников в 2007 году составила 8127059 тыс.руб., в 2006 году - 4841970 тыс.руб. Рост этого показателя составил 3285089 тыс.руб.

      Сумма запасов и затрат в отчётном и  базисном годах соответственно составили 1946371 тыс.руб. и 5070243 тыс.руб., т.е. они  выросли на 3123872 тыс.руб.

     2.2. Определение типа  финансовой устойчивости

      Для нормальной жизнедеятельности предприятие должно обязательно иметь собственные оборотные средства. Возможны четыре типа финансовой устойчивости в соответствии с обеспеченностью запасов следующими вариантами финансирования:

• Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС);
• Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат (∆СД);
• Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ). [9]

      С помощью этих показателей можно  определить трёхфакторный показатель типа финансовой ситуации (S):

      S = {∆СОС; ∆СД; ∆ОИ}.

      1.Абсолютная  устойчивость финансового состояния фирмы показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, так как означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

      ∆СОС > 0, ∆СД > 0, ∆ОИ > 0,  тогда   S {1; 1; 1}.

      2.Нормальная устойчивость финансового состояния (гарантирует платёжеспособность предприятия, такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов и затрат различные источники средств – собственные и привлечённые), при условии

      ∆СОС < 0, ∆СД > 0, ∆ОИ > 0,  тогда   S {0; 1; 1}.

      3.Неустойчивое  финансовое состояние (характеризуемое нарушением платёжеспособности предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счёт пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов, данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными», т.е. обоснованными), при условии

      ∆СОС < 0, ∆СД <0, ∆ОИ > 0,  тогда   S {0; 0; 1}.

      4.Кризисное  финансовое состояние (при котором предприятие является неплатёжеспособным и находится на грани банкротства), ибо основной элемент оборотного капитала – запасы не обеспечены источниками их покрытия. Критическое финансовое состояние характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом, при условии

      ∆СОС < 0, ∆СД < 0, ∆ОИ < 0,  тогда   S {0; 0; 0}. [11]

     С помощью показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, рассчитанных в предыдущей главе, установим тип финансовой устойчивости ОАО "Северо-Западный Телеком" (МРК).

      Таблица 2.2 - Установление типа финансовой устойчивости

 

     По  данным таблицы видно, что как  в 2007 году, так и в 2006 году собственные оборотные средства (∆СОС) находятся в минусе, и они соответственно составили -11 161 230 тыс.руб., и -9 482 784 тыс.руб.

     Наличие собственных и долгосрочных заёмных  источников формирования средств (∆СД)  в 2007 году  составили -4280814 тыс.руб., а в 2006 году они составили +911465 тыс. руб., т.е. выросли на 5192279 тыс. руб.

     Что касается общей величины основных источников (∆ОИ), то в 2007 и 2006 годах они соответственно составили +7562507 тыс.руб. и +4402712 тыс.руб., т.е. у предприятия они находятся в излишке и выросли по отношению к предыдущему году на 3159795 тыс. руб.

     2.3. Анализ относительных  показателей финансовой  устойчивости

 

      Наряду  с абсолютными показателями финансовой устойчивости целесообразно рассчитать также совокупность относительных аналитических показателей – коэффициентов финансовой устойчивости.

      1.Коэффициент  автономии показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.

      КА =

,

      где КА – коэффициент автономии;

      СК – собственный капитал;

      ВБ  – валюта баланса.

        Чем больше у предприятия собственных  средств, тем легче ему справиться  с экономическими неурядицами.  Нормативное значение >0,5 и считается,  что все обязательства предприятия  могут быть покрыты его собственными  средствами. Рост этого показателя свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах. [13]

      2.Коэффициент  маневренности капитала рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к валюте баланса т.е:

      КМСК =

,

      где КМСК - коэффициент маневренности собственного капитала;

      Вб  – валюта баланса

      С финансовой точки зрения, чем выше этот коэффициент, тем лучше. Он характеризует  степень мобилизации собственного капитала, показывает, какая часть собственного капитала находится в обращении для финансирования текущей деятельности предприятия, т.е. в той форме, которая даёт возможность свободно маневрировать этими средствами. Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, обеспечивается более достаточная гибкость в использовании собственных средств хозяйствующего субъекта. Оптимальное значение равняется 0,5, по мнению некоторых авторов, – более 0,3.