Анализ финансовой устойчивости предприятия

            СОС = СК – 1А,                                                                                     (1.2)

где СОС – собственные  оборотные средства,

      СК –  собственный капитал,

      1А –  внеоборотные активы.

            3. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов (IV раздел баланса), краткосрочных заемных средств (стр. 610 баланса), строки 621 (V раздел баланса) и определяется по формуле:

      ИФЗ = СОС + 4П + 610 + 621,                                                                   (1.3)

где ИФЗ – общая величина источников формирования запасов и  затрат,

      4П –  долгосрочные обязательства,

      610 – краткосрочные  обязательства,

      621 – кредиторская задолженность, в том числе поставщики и подрядчики. 

В зависимости от величины этих показателей выносится решение  о финансовой устойчивости предприятия (абсолютная, нормальная, неустойчивая и критическая)./17/

Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе относительных  показателей  заключается в расчёте  коэффициентов финансовой устойчивости. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет./16/

Важнейшие показатели, характеризующие  финансовую устойчивость предприятия, являются:

1. Коэффициент автономии, характеризует независимость финансового состояния предприятия от заемных источников средств, показывает долю собственных средств в общей сумме источников и рассчитывается по формуле:

К_а =,                                                                                                       (1.4)   

где К_а – коэффициент автономии,

      СК –  собственный капитал,

      Вб – валюта баланса.

Причем должно выполнятся условие: К_а ≥0,6. Рост данного коэффициента и его высокое значение говорят о финансовой устойчивости, о снижении риска финансовых затруднений в будущем, об укреплении финансовой независимости предприятия.

2. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов и рассчитывается по формуле: 

К_ми = ,                                                                                                 (1.5)

где 2А – оборотные  активы (мобильные средства),

      1А –  внеоборотные активы (иммобилизованные  средства).

3. Коэффициент маневренности собственных средств показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Данный коэффициент рассчитывается следующим образом:

К_м = ,                                                                                     (1.6)

где К_м – коэффициент маневренности,

      СОС –  собственные оборотные средства,

      СК –  собственный капитал.

Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует  финансовое состояние предприятия.

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости и рассчитывается, как:

К_обСОС = ,                                                                                (1.7)

где К_обСОС - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,

        СОС  – собственные оборотные средства,

        2А  – оборотные активы (текущие активы).

Причем, предприятие будет  обеспечено собственными источниками  финансирования оборотного капитала, в случае если К_обСОС ≥ 0,1. 

Таким образом, анализ  коэффициентов  –  это  нахождение  соотношения  между  двумя отдельными показателями. Коэффициенты финансовой устойчивости позволяют не только оценить один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильном пользовании ими у руководства предприятия появляется возможность воздействовать на уровень финансовой устойчивости через управление структурой активов, пассивов и их соотношениями./13/

1.3 Оценка вероятности банкротства предприятия

При оценке финансового состояния  неплатежеспособных предприятий часто   возникает    ситуация,    когда   одни   оценочные      показатели    превышают нормативные  значения, а другие, наоборот, достигают  критической черты.

Учитывая     многообразие      финансовых      процессов,     которые    не  всегда  отражаются      в коэффициентах       платежеспособности,  различие          в уровне    их нормативных      оценок    и  возникающие      в  связи   с  этим   сложности     в общей оценке     состояния     предприятия,      многие     зарубежные       и   отечественные аналитики рекомендуют  производить  интегральную  и  комплексную  оценку финансового  состояния предприятия на основе одного критерия. В качестве такого критерия используется вероятность  банкротства предприятия./10/

Наибольшее распространение  получили модели диагностики банкротства Эдварда Альтмана.

Одной из простейших является двухфакторная модель Альтмана. При     построении модели учитываются два показателя, от которых зависит    вероятность банкротства: коэффициент текущей  ликвидности   (покрытия)  и  отношение  заемных средств к активам. На основе анализа западной практики были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов. Данная модель выглядит следующим образом./24/

Z = - 0,3877 - 1,073К_тл  + 0,0579К_фз,                                                     (1.8)

где К_тл – коэффициент текущей ликвидности, исчисляемый отношением текущих активов к текущим обязательствам;

     К_фз - коэффициент финансовой зависимости, определяемой как отношение заемных средств к общей величине пассивов.

           Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z > О, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.

Используя двухфакторную  модель необходимо помнить, что она  не отражает другие стороны финансового  состояния предприятия и не обеспечивает его комплексной оценки, а потому возможны отклонения от реальности. Точность прогнозирования увеличивается, если во внимание принимать количество факторов, отражающих финансовое состояние предприятия./29/

В практике финансово-хозяйственной  деятельности предприятий широко используется для анализа банкротств пятифакторная  модель Альтмана, которая точнее определяет, грозит предприятию банкротство  или нет. Она имеет вид:

Z=*1,4 +,                      (1.9)

где 2А – оборотные активы.

В зависимости от значения Z дается оценка вероятности банкротства предприятия по определенной шкале, представляемой в таблице.

 

 

 

 

 

Таблица 1.1

Определение вероятности  наступления банкротства по модели Альтмана

Значение Z	Вероятность наступления банкротства
Z≤1,8	Очень высокая
1,8<Z≤2,7	Вероятность высокая
2,7< Z<2,9	Возможная
Z≥2,9	Очень низкая

 

Так как факторы, принятые во внимание в рассмотренных моделях, влияют на вероятность банкротства предприятий и в нашей стране, то использование этих моделей вполне правомерно./32/

Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему  показателей для оценки финансового  состояния предприятия с целью  диагностики банкротства. Система  показателей Бивера для диагностики банкротства приведена в таблице.

Таблица 1.2

Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства

Показатель	Расчет	Значения показателей
		Благополучные предприятия	За 5 лет до банкротства	За 1 год до банкротства
Экономическая рентабельность	(Чистая прибыль/Активы  организации)*100%	6%-8%	4%	1-22%
Финансовый леверидж	(Привлеченный капитал/Сумма  активов)*100%	≤37%	≤50%	≤80%
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы/Краткосрочные  обязательства	≤3.2	<2	<1
Коэффициент Бивера	(Чистая прибыль+Амортизация основных средств и не материальных активов)/Привлеченный капитал	0.4-0.45	≈0.17	0-0.15

ГЛАВА 2. ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ  ООО «ЮГ-АГРО»

2.1 Общая характеристика предприятия

  Общество с ограниченной ответственностью «Юг-Агро», в дальнейшем именуемое «Общество», зарегистрированное ИФНС по Мостовскому району Краснодарского края 17 августа 2006 года за ОГРН 1062342004724, создано в соответствии с нормами Гражданского кодекса Российской Федерации, Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью», других нормативных актов РФ и действует на основании настоящего Устава Общества. Общество учреждено на неограниченный срок.

Место нахождения Общества определяется местом нахождения исполнительного  органа (Генеральный директор) Общества: 352580, Краснодарский край, Мостовский район, станица Ярославская, «Тепличный комбинат».

Основной целью Общества является осуществление деятельности, направленной на получение прибыли  в соответствии с действующим  законодательством и Уставом  Общества.

Предметом деятельности Общества является:

- производство, закупка,  переработка и реализация продуктов  сельского хозяйства;

- растениеводство и животноводство (смешенное сельское хозяйство);

- предоставление услуг  в области растениеводства и  животноводства;

- производство и реализация  товаров народного потребления  и продукции производственно-технического  назначения оптом и в розницу,  в том числе через собственную  торговую сеть;

- реализация продукции,  товаров, услуг (торговая деятельность) юридическим лицам и гражданам;

- посредническая и торгово-посредническая  деятельность;

- рекламная деятельность;

- операции по продвижению  товаров на экспорт и наиболее  эффективному проведению импортных  закупок;

- проведение маркетинга, поиск потенциальных партнеров  среди российских и зарубежных  предприятий;

- аренда, сдача в аренду  земельных участков, зданий сооружений, торговля земельными участками,  недвижимостью, автомобилями в  России и за её пределами;

- организация и осуществление  на региональном уровне поставок  строительных материалов, промышленного  оборудования, машин и механизмов;

- комплектация строительных  объектов;

- выполнение всех видов  строительно-монтажных, ремонтных  и восстановительных работ;

- транспортно-экспедиционное  обслуживание юридических и физических  лиц на территории РФ и за  её пределами, в том числе  организация перевозок, экспедирование  грузов, оформление перевозочных  документов и товарно-транспортных  накладных, производство погрузочно-разгрузочных  работ, предоставление складских  помещений и хранение грузов;

- услуги в области аренды  транспорта и оборудования;

- услуги по ремонту  и обслуживанию строительной  и дорожной техники;

- монтажно-строительные  работы, связанные с установкой  спутниковых и эфирных антенн;

- строительство, реконструкция  и ремонт помещений и зданий;

- эксплуатация, оборудование  и реконструкция гостиниц, кемпингов,  туристических баз и комплексов, оздоровительных учреждений в  РФ и за рубежом для организации  гостиничного обслуживания (приема, обслуживания, оказания соответствующих  услуг) российским и иностранным  юридическим и физическим лицам;