Анализ финансового состояния предприятия по РБСУ

     Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются следующие показатели:

• наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов:

,

где - собственные оборотные средства;

• наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

,

где  - собственные  и долгосрочные  заемные источники   формирования запасов и затрат;

• общая    величина    основных    источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

,

где - общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

         Трем показателям величины источников формирования запасов м затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

• излишен (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

где - излишек или недостаток собственных оборотных средств;

•    излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

где  - излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных

источников  формирования запасов и затрат,

• излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

где - излишек или недостаток общей величины основных источников для  формирования запасов и затрат.

     Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:

   

где функция  S (х) определяется следующим образом:

       Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

1) абсолютная   устойчивость финансового состояния,   встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она создается условиями:

      Показатель типа ситуации S = (l, l, l);

2) нормальная устойчивость    финансового    состояния    предприятия, гарантирующая его платежеспособность, задается условиями:

Показатель  типа ситуации S = (0,1.1);

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет источников, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства). Оно задается условиями:

   Показатель  типа ситуации S = (0,0,l);

       Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат). Если это условие не выполняется, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

       3) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже ею кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Оно задается следующими условиями:

,

         Показатель типа ситуации S = (0,0,0);

         Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых последними двумя условиями, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

          Чтобы снять финансовое напряжение, предприятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года следующих статей материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров. Это задачи внутреннего финансового анализа

     Для анализа финансовой устойчивости используется таблица Б.5. 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.4. Анализ ликвидности баланса.

         Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных    по степени их ликвидности  и расположенных  в  порядке убывания ликвидности,   с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В    зависимости    от    степени    ликвидности    активы    предприятия разделяются на следующие группы:

       А1. Наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

       А2. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) к прочие оборотные активы.

       А3. Медленно реализуемые активы- статьи раздела 2 актива баланса за

исключением   статей,   вошедших   в   первые  две   группы,   а   также   статья "Долгосрочные финансовые вложения" из раздела 1 актива баланса.

      А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса, за исключением статьи «Долгосрочные финансовые вложения» этого раздела, включенной в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные займы и кредиты.

ПЗ. Долгосрочные пассивы - долгосрочные обязательства.

П4. Постоянные пассивы - статьи раздела III пассива баланса «Капитал и резервы». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы увеличивается на величину статей «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» раздела V пассива.

      Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

 

,

      Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.

       Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

       В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов может компенсироваться их избытком по другой группе лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

       Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы Б.6.

        Платежный излишек или недостаток определяется по формуле

,

где      - платежный излишек или недостаток соответствующей группы;

- итоги соответствующих групп  по активу и пассиву.

          Сопоставление наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами (сроки до 3-х месяцев) и быстро реализуемых активов е краткосрочными пассивами (сроки от 3-х до 6-ти месяцев) позволяет выяснить текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени

         Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Проводимый  по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, так как соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно.

     Для комплексной оценки ликвидности баланса в цепом используют общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле

   

   

     Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

         С помощью общего показателя ликвидности осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности.

Данный  показатель применяется также при  выборе наиболее надежного партнера из нескольких потенциальных партнеров из основе отчетности. 
 
 

1.5. Анализ финансовых коэффициентов

Система финансовых коэффициентов может  быть подразделена на ряд групп показателей:

-   оценки рентабельности предприятия;

-   оценки эффективности управления или прибыльности продукции;

-   оценки деловой активности или капиталоотдачи;

-   оценки рыночной устойчивости;

-   оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности. Для расчета этих  показателей   кроме данных  баланса   (таблица  Б1) потребуются данные формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (таблица Б7)         

        К показателям оценки рентабельности предприятия относятся:

• общая  рентабельность предприятия (R_{oп  )}