Анализ финансового состояния предприятия, его платежеспособности, финансовой устойчивости

 

2. Анализ платежеспособности  предприятия

2.1. Анализ ликвидности  баланса 

    Приказом  Минфина №115 от 17.10.96 определено, что  все предприятия при предоставлении отчетности должны писать пояснительную записку, в которой рассчитывают показатели ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости. В соответствии с этим предприятие должно проводить анализ финансового состояния, целями и задачами которого в части является определение ликвидности и платежеспособности. Источниками анализа являются формы отчетности предприятия и данные бухгалтерского учета.

    Платежеспособность  – способность вовремя удовлетворять  платежные требования  поставщиков, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Для подтверждения платежеспособности проверяют наличие денежных средств на рублевых и валютных счетах предприятий, краткосрочные финансовые вложения.

    Ликвидность предприятия - способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

     Ликвидность баланса - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых  в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

    Ликвидность активов - величина, обратная времени  превращения активов в денежные средства.

    Из  перечисленных видов ликвидности  легче всего анализ ликвидности  баланса. Анализ ликвидности баланса  начинается с того, что все активы и пассивы предприятия делят  на четыре группы.

    Активы - в зависимости от скорости превращения  в денежные средства делятся на 4 группы:

    А₁- наиболее ликвидные активы: денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) за минусом собственных акций, выкупленных у акционеров

    А₂ – быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются в течение 12 мес. При расчетах обычно из величины групп  А₂  вычитают данные по расчетам с учредителями по взносам в УК и данные по статьям прочих дебиторов и прочие активы.

    А₃- медленно реализуемые активы: запасы (материалы, запасы, готовая продукция, остатки НЗП), НДС, по приобретенным ценностям, а так же дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются более, чем через 12 мес.

    А₄- труднореализуемые активы: статьи раздела 1 актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы» (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения)

    Первые  три группы более ликвидные, могут  постоянно меняться и относиться к текущим активам организации.

    Пассивы - в зависимости от срочности их оплаты также делятся на 4 группы:

    П₁- наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, задолженность учредителей по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные  в срок

    П₂- краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты, и займы, и заемные средства, платежи по которым должны быть погашены в течение 12 месяцев.

    П₃- долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства

    П₄- постоянные пассивы – статьи раздела 3 пассива баланса «Источники собственных средств». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела 2 актива и на величину по статье «Расходы будущих периодов». Раздел 2 актива и увеличивается на сумму строк 630-600.

    Группы  активов и пассивов сравниваются. Абсолютным  ликвидным будет считаться  баланс, для которого выполняются  следующие соотношения:

    

    Это означает, что значения платежного излишка или недостатка должны быть положительными. Выполнение  первых тех соотношений равнозначно тому, что текущие активы превышают обязательства предприятия перед внешними кредиторами, и четвертое неравенства будет в этом случае выполняться автоматически. Выполнение четвертого неравенства  свидетельствует  о наличии у предприятия собственных оборотных средств (минимальное условие финансовой устойчивости). Все исходные данные заносятся в таблицу. 

Таблица 3 – Группы активов и пассивов 

 

    А_I≤П_I;            А_II≥П_II;                    А_III≥П_III;                         А_IV≤П_IV. 

    На  основании таблицы 3 можно оценить  выполнение соотношений активов  и пассивов.

    Характеризуем предыдущий период: не выполнение первого  соотношения свидетельствуют о  неплатежеспособности предприятия  в ближайшее время, т.е. из-за одного неравенства происходит нарушение ликвидности баланса. Выполнение второго соотношения показывает о платежеспособности предприятия в ближайшее время. Ситуация улучшается. Выполнение третьего соотношения показывает перспективную ликвидность. Выполнение четвертого соотношения свидетельствует о ликвидном балансе предприятия, т.е. о присутствии у предприятия собственных средств.

    Характеризуем отчётный период: не выполнение первого  соотношения свидетельствуют о  неплатежеспособности предприятия в ближайшее время, т.е. из-за одного неравенства происходит нарушение ликвидности баланса. Выполнение второго соотношения показывает о платежеспособности предприятия в ближайшее время. Ситуация улучшается. Выполнение третьего соотношения показывает перспективную ликвидность. Выполнение четвертого соотношения свидетельствует о ликвидном балансе предприятия, т.е. о присутствии у предприятия собственных средств.

    Таким образом, баланс предприятия не может  считаться абсолютно ликвидным. Недостаток средств по одной группе активов компенсируется  избытком по другой группе. Однако компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, в реальной же платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

    Анализ  ликвидности баланса состоит в оценке платежеспособности предприятия и расчете и оценке коэффициентов ликвидности. Ликвидность менее динамична, чем платежеспособность, поэтому коэффициенты ликвидности наиболее полно раскрывают и оценивают анализ ликвидности и платежеспособности. Но если предприятие имеет высокий имидж, то оно может быть платежеспособным, даже если у предприятия не удовлетворительная ликвидность. 

    2.2. Расчет и анализ  коэффициентов ликвидности 

     Для оценки платежеспособности предприятия  необходимо рассчитать коэффициенты ликвидности, оценить их динамику и сравнить их значения с нормативными значениями. К ним относится:

    Коэффициент абсолютной ликвидности (К _{а. л})- он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.

 

    где ДС - денежные средства

    КФВ - краткосрочные финансовые вложения

    П1 - первая группа пассивов

    П2- вторая группа пассивов

    Нормальное  ограничение К_а.л. -0,2-0,3. Если фактическое значение коэффициента укладывается в диапазон, то имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 5-3 дня.

    Коэффициент промежуточной (уточненной) (К _{у .л.} )- он отражает прогнозируемые платежные способности организации, при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами

 

    где А₁- первая группа активов

    А_{2 –} вторая группа активов

    П₁ - первая группа пассивов

    П₂- вторая группа пассивов

    Теоретическое оправданное значение К _{у .л.} = 0,7-1,0. Если фактический коэффициент укладывается в данное соотношение, то предприятие может покрыть свои краткосрочные обязательства за счет наличных денежных средств. Если в составе  текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты, то К _{у .л.} может иметь меньше из предложенных значений, если в составе текущих активов значительную долю составляет дебиторская задолженность, то этот коэффициент должен иметь большее значение. На заключительном этапе определяют

    Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) (К_{т. л}) – он показывает в какой степени текущие активы предприятия покрывают текущие обязательства.

 

    где ТА - текущие активы

    ТО - текущие обязательства

    Значение  К_т.л должно быть от 1 до 2. Нижняя граница означает, что у предприятия столько оборотных средств, сколько возникает краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов  над  краткосрочными обязательствами создаёт условия для устойчивого развития финансовой деятельности. В соответствии с критериями оценки неудовлетворенности структуры баланса значение К_т.л  не должно быть менее 2. Выполнение данного норматива означает, что на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится не менее 2-х рублей ликвидных средств. Значительное превышение нормативного значения может свидетельствовать о нерациональном  вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.

    Коэффициент общей платежеспособности (К_о.п)- показывает способность предприятия покрыть все свои обязательства

 

    где ДБП - доходы будущих периодов

    РПП – резервы предстоящих платежей

    Нормальное  значение К_о.п ≥2

    С целью  разработки прогноза платежеспособности рассчитывают

    Коэффициент восстановления (утраты) (К_{вос(утр)})

 

    где К_{т.л к} , К_{тл н} – коэффициент текущей ликвидности на конец и на начало периода

    6(3) – период восстановления  6 мес. –период восстановления, 3- мес. – период утраты

    Если  К_вос>1- наличие тенденции восстановления платежеспособности предприятия   в течение 6 мес.

    Если  К_вос <1-  отсутствует способность восстановления

    Если  К_утр<1 – тенденция утраты платежеспособности предприятием в течение 3-х месяцев.

    Если  К_утр>1 – отсутствует тенденция утраты платежеспособности.

    Для оценки платежеспособности предприятия  нужно рассчитать коэффициенты ликвидности Ка.л., Ку.л., Кт.л., Кпл., оценить их динамику, сравнить их значения с нормативными значениями, изучить влияние факторов на изменение коэффициента текущей ликвидности, рассчитать и оценить прогнозы платежеспособности предприятия. 

    Таблица 4 – Динамика коэффициентов ликвидности «ДСУ - 3»