Анализ финансового положения Муниципального Унитарного Предприятия Многоотраслевое Объединение Энергосетей

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) СОС.

Для оценки состояния запасов и  затрат используют данные группы статей "Запасы" II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) - разница между капиталом и резервами (VI раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать как

СОС = СИ - ВА,

где СИ - собственные источники (IV раздел пассива баланса);

ВА - внеоборотные активы (I раздел актива баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое по формуле:

СД = СОС + ДП,

где ДП - долгосрочные пассивы (V раздел пассива баланса).

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ = СД + КЗС,

где КЗС - краткосрочные заемные средства (стр. 610 VI раздела пассива баланса).

Соответственно можно выделить и три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС):

∆СОС = СОС - З,

где З - запасы (стр.210 II раздела актива баланса; см. приложение).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (∆СД):

∆СД = СД - З.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):

∆ОИ = ОИ - З.

Отмеченные выше показатели обеспеченности запасов источниками их формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель S:

S = {∆СОС; ∆СД; ∆ОИ},

характеризующий тип финансовой устойчивости:

1) S = {1; 1; 1}, т.е. ∆СОС ≥ 0; ∆СД ≥ 0; ∆ОИ ≥ 0

абсолютная устойчивость (в современных условиях развития экономики России встречается крайне редко);

2) S = {0; 1; 1}, т.е. ∆СОС < 0;; ∆СД ≥ 0; ∆ОИ ≥ 0

нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия;

3) S = {0; 0; 1}, т.е. ∆СОС < 0; ͧСД < 0; ∆ОИ ≥ 0

неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, предприятия, когда восстановление равновесия возможно за счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов;

4) S = {0; 0; 0}, т.е. ∆СОС < 0; ∆СД < 0; ∆ОИ < 0

кризисное финансовое состояние, при котором предприятие является неплатежеспособным и находится на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала - запасы не обеспечены источниками их покрытия.

Показатели
1. Собственный капитал	6. Краткосрочные кредиты  и заемные средства
2. Внеоборотные активы  и долгосрочная дебиторская задолженность	7. Общая величина основных  источников формирования запасов  (п. 5 + п. 6)
3. Наличие собственных  оборотных средств (п. 1 – п. 2)	8. Общая величина запасов  (с учетом НДС)
4. Долгосрочные пассивы	Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств
5. Наличие долгосрочных  источников формирования запасов  (п. 3 + п. 4)	Излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов
	Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов

Коэффициент текущей ликвидности  или коэффициент покрытия (англ. Current ratio, CR) — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании.

Коэффициент отражает способность  компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных  активов. Чем показатель больше, тем  лучше платежеспособность предприятия. Принимая во внимание степень ликвидности  активов, можно предположить, что  не все активы можно реализовать  в срочном порядке. Нормальным считается  значение коэффициента от 1.5 до 2.5, в  зависимости от отрасли. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие  не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может  свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Коэффициент абсолютной ликвидности (англ. Cash ratio) — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются  только денежные и приравненные к  ним средства.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (англ. Quick ratio, Acid test, QR) —  финансовый коэффициент, равный отношению  высоколиквидных текущих активов  к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются  материально-производственные запасы, так как при их вынужденной  реализации убытки будут максимальными  среди всех оборотных средств.

Анализ структуры  баланса.

Первые три группы активов  в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам  предприятия, при этом текущие активы более ликвидные, чем остальное  имущество предприятия. 
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

1. Наиболее срочные обязательства (П₁) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).
2. Краткосрочные пассивы (П₂) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.
3. Долгосрочные пассивы (П₃) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».
4. Постоянные пассивы (П₄) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

 

 

Активы		Пассивы
Показатель	Составляющие (строки формы  №1)	Показатель	Составляющие (строки формы  №1 —бухгалтерский баланс)
А1 — наиболее ликвидные  активы	Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения (стр.260 + стр.250)	П1 — наиболее срочные  обязательства	Кредиторская задолженность  и прочие краткосрочные пассивы (стр.620 + стр.670)
А2 — быстрореализуемые  активы	Дебиторская задолженность  и прочие активы (стр.240 + стр.270)	П2 — краткосрочные пассивы	Заемные средства и другие статьи разд.6 "Краткосрочные пассивы" (стр.610 + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660)
А3 — медленнореализуемые  активы	Статьи разд.2 "Оборотные  активы" (стр.210 + стр.220) и долгосрочные финансовые вложения (стр.140)	П3 — долгосрочные пассивы	Долгосрочные кредиты  и заемные средства (стр.510 + стр.520)
А4 — труднореализуемые  активы	Внеоборотные активы (стр.110 + стр.120 — стр.140 + стр.130)	П4 — постоянные пассивы	Статьи разд.4 "Капитал  и резервы" (стр.490)

 

Баланс абсолютно ликвидный:

1. А₁≥П₁
2. А₂≥П₂
3. А₃≥П₃
4. А₄≤П₄

Анализ эффективности  деятельности

Рентабельность продаж по валовой прибыли. Нормальное значение для отрасли: не менее 9%. Отношение прибыли от продаж к выручке.

Рентабельность продаж по EBIT – отношение прибыли до налогообложения и процентов к уплате к выручке.

Рентабельность продаж по чистой прибыли – отношение чистой прибыли к выручке.

Рентабельность собственного капитала, ROE. Нормативное значение для отрасли: не менее 11%. Отношение чистой прибыли к среднему за период размеру собственного капитала.

Рентабельность активов ROA. Нормативное значение для отрасли: не менее 8%. Отношение чистой прибыли к среднему за период размеру суммарных активов.

Оборачиваемость оборотных  средств. Нормативное значение для  отрасли не более 116 дн.

Оборачиваемость запасов. Нормативное  значение для отрасли: не более 23 дн.

Оборачиваемость ДЗ. Нормативное  значение для отрасли: 70 и менее  дн.

Оборачиваемость КЗ.

Оборачиваемость активов.

Оборачиваемость СК.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

где Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,

Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного  периода,

Т - отчетный период, мес.,

2 - нормативное значение  коэффициента текущей ликвидности,

6 - нормативный период  восстановления платежеспособности  в месяцах.

Нормативным значением является больше 1. Если значение расчитанного показателя удовлетворяет нормативному, то это  свидетельствует о том, что предприятие  имеет реальную возможность восстановления платежеспособности в течение шести  месяцев.

Расчет рейтинговой оценки финансового положения и результатов деятельности.

Показатель	Вес показателя	Оценка			Средняя оценка (гр.3*0,25+гр.4*0,6+гр.5*0,15)	Оценка с учетом веса
		Прошлое	Настоящее	Будущее
Коэффициент автономии	0,25	+1	+1	+2	+1,15	+0,288
Соотношение чистых активов и уставного  капитала	0,1	+2	+2	+2	+2	+0,2
Коэффициент обеспеченности собственнвенными оборотными средствами	0,15	+2	+2	+2	+2	+0,3
Коэффицент текущей ликвидности	0,15	-1	-1	-1	-1	-0,15
Коэффициент быстрой ликвидности	0,2	+2	+2	+2	+2	+0,4
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,15	+1	-1	-1	-0,5	-0,075
Итого	1	Итоговая оценка (итого гр.7/гр.2)				+0,963
Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации
Рентабельность СК	0,3	-2	-2	-2	-2	-0,6
Рентабельность активов	0,2	-2	-2	-2	-2	-0,4
Рентабельность продаж (по валовой  прибыли)	0,2	-2	-2	-2	-2	-0,4
Динамика выручки	0,1	+1	+1	+1	+1	+0,1
Оборачиваемост ОС	0,1	-1	-1	-1	-1	-0,1
Соотношение прибыли от прочих операций и выручки от основной деятельности	0,1	+2	+2	+2	+2	+0,2
Итого	1	Итоговая оценка (итого гр.7/гр.2)				-1,2

 

Итоговая рейтинговая  оценка финансового состояния равна:

(+0,963*0,6)+(-1,2*0,4)=+0,1

Балл		Условное обозначение рейтинга	Качественная характеристика финансового  состояния
От	До (вкл.)
2	1,6	ААА	Отличное
1,6	1,2	АА	Очень хорошее
1,2	0,8	А	Хорошее
0,8	0,4	ВВВ	Положительное
0,4	0	ВВ	Нормальное
0	-0,4	В	Удовлетворительное
-0,4	-0,8	CCC	Неудовлетворительное
-0,8	-1,2	СС	Плохое
-1,2	-1,6	С	Очень плохое
-1,6	-2	D	Критическое

 

 

Глава 3. Расчет по алгоритму.

1. Анализ финансового положения.
1. Структура имущества и источники его формирования

Показатель	Значение показателя						Изменение за анализируемый период
	в тыс.руб.			в % к валюте баланса			тыс.руб.	±%
	2009	2010	2011	2009	2010	2011
Актив
1.ВОА, в т.ч.:	270351	297091	295084	72%	70,7%	67,4%	-2007	-0,7%
основные средства	267963	297090	293981	71,6%	70,7%	67,2%	-3109	-1,0%
НМА	-	-	-	-	-	-	-	-
2.ОА всего, в т.ч.:	104007	123311	142708	27,8%	29,3%	32,6%	19397	15,7%
запасы	29932	31677	38063	8,0%	7,5%	8,7%	6386	20,2%
Дебиторская задолженность	53879	75129	90333	14,4%	17,9%	20,6%	15204	20,2%
ДС и краткосрочные финансовые  вложения	17891	14348	12504	4,8%	3,4%	2,9%	-1844	-12,9%
Пассив
1.Собственный капитал	320979	356963	359821	85,7%	84,9%	82,2%	2858	0,8%
2.Долгосрочные обязательства  всего, в т.ч.:	1321	1446	1533	0,4%	0,3%	0,4%	87	6,0%
заемные средства	-	-	-	-	-	-	-	-
3.Краткосрочные обязательства  всего, в т.ч.:	52058	61993	76438	13,9%	14,7%	17,5%	14445	23,3%
заемные средства	-	-	-	-	-	-	-	-
Валюта баланса	374358	420402	437792	100,0%	100,0%	100,0%	17390	4,1%