Анализ и прогнозирование экономической устойчивости ОАО «СПЗ»

 

Как показывают данные табл. 3.8 активы предприятия являются ликвидными и на дату составления баланса и в перспективе. Об этом говорит динамика следующих показателей:

• Коэффициент абсолютной ликвидности удовлетворяет нормативному ограничению и на начало и на конец периода. Это говорит о ликвидности предприятия на дату составления баланса.
• Коэффициент критической ликвидности удовлетворяет нормативному ограничению и на начало и на конец периода. Это говорит о ликвидности предприятия в течении ближайших 270 дней. Увеличение данного коэффициента говорит о ликвидности предприятия на еще больший срок в ближайшей перспективе.
• Коэффициент текущей ликвидности удовлетворяет нормативному ограничению и на начало и на конец периода. Это говорит о ликвидности предприятия в течение ближайших 696 дней. Уменьшение данного показателя в динамике свидетельствует о снижении ликвидности предприятия в отдаленной перспективе.

В целях повышения ликвидности активов руководству предприятия следует порекомендовать:

• рассмотрение возможностей продажи дебиторской задолженности своему банку (факторинговые операции) или кредиторам;
• рассмотрение отношений с клиентами, потребляющими продукцию организации, их финансового состояния с точки зрения возникновения возможных рисков и установление в зависимости от них возможных лимитов товарного кредита, предоставляемого каждому клиенту, и др.

 

3.4 Расчет и анализ динамики абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

Определение типа финансовой устойчивости предприятия представлено в табл. 3.9.

 

 

 

Таблица 3.9

Определение типа финансовой устойчивости ОАО «СПЗ», тыс. р.

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение за год
1.Собственные оборотные средства, Ес	2 253 067	1 906 151	-346 916
2. Капитал и резервы, Иc	2 655 131	2 286 768	-368 363
3. Долгосрочные пассивы, Кт	1 864 132	1 434 059	-430 073
4. Внеоборотные активы, F	402 064	380 617	-21 447
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, Ет ((стр.2 + стр.3) – стр. 4)	4 117 199	3 340 210	-776 989
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства, kt	865 922	770 748	-95 174
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, Е∑ (стр.5 + стр.6)	4 983 121	4 110 958	-872 163
8. Общая величина запасов и затрат, Z	3 533 259	2 078 187	-1 455 072
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.1 – стр.8)	- 1 280 192	- 172 036	1 108 156
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5 - стр.8)	583 940	1 262 023	678 083
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7 - стр.8)	1 449 862	2 032 771	582 909
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S = [S (стр.5), S (стр.6)]	0,1,1	0,1,1	-

 

 

Определение трехкомпонентного показателя в табл. 3.9 позволило сделать вывод о том, что предприятие является нормально устойчивым, но не все запасы предприятия могут быть покрыты собственными оборотными средствами, т.е. для покрытия запасов требуются заемные средства.

Руководству анализируемого предприятия следует продолжать привлечение внешних источников финансирования своей деятельности, так как в условиях рынка функционирование только за счет собственных средств является экономически невыгодным. Однако, следует обращать внимание на соотношение между собственными и заемными средствами, а также поддерживать соотношение между ними не превышающее 2:1 соответственно.

 

 

 

 

Динамика относительных показателей финансовой устойчивости предприятия представлены в табл. 3.10.

Таблица 3.10

Динамика относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «СПЗ» за 2012 г.

Показатели	Обозначение	Норм. ограничение	На начало года	На конец года
1. Баланс	В		5 706 329	4 786 544
2. Собственные средства предприятия	ИС		2 655 131	2 286 768
3. Долгосрочные обязательства	КТ		1 864 132	1 434 059
4. Краткосрочные обязательства в том числе: а) кредиты и займы	Кt   kt		1 187 066   865 922	1 065 717   770 748
5. Внеоборотные активы	F		402 064	380 617
6. Оборотные активы в том числе: а) запасы и затраты	RA   Z		5 304 265   3 533 259	4 405 927   2 078 187
7. Собственные оборотные средства	ЕС		2 253 067	1 906 151
8. Коэффициент автономии (стр.2:стр.1)	КА	≥0,5	0,47	0,48
9. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ((стр.3+стр.4):стр.2)	КЗ/С	≤1	1,15	1,09
10. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (стр.6:стр.5)	КМ/И	-	13,19	11,58
11. Коэффициент маневренности (стр.7:стр.2)	КМ	≥0,5	0,85	0,83
12. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками (стр.7: стр.6а)	КОБ	≥0,6-0,8	0,64	0,92
13. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (стр.7:(стр.7+стр. 3+ стр.4а))	КА.И.	0,6	0,45	0,46

 

 

 

Как показывают данные табл. 3.10 предприятие финансово неустойчиво, а именно:

• коэффициент автономии не удовлетворяет нормативному ограничению, что дает основание предполагать, что не все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Увеличение коэффициента в динамике свидетельствует о росте финансовой независимости предприятия, уменьшения рисков финансовых затруднений в будущих периодах.
• коэффициент соотношения собственных и заемных средств не удовлетворяет нормативному ограничению, что говорит о снижении финансовой устойчивости.
• наибольшая часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях мобильного характера, которые являются наиболее ликвидными, т.е. достаточно быстро преобразовываются в денежную наличность.
• запасы и затраты обеспеченны собственными оборотными средствами.
• коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает нам долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников покрытия запасов. Рост в динамике коэффициента автономии источников формирования запасов и затрат говорит об уменьшении степени зависимости предприятия от внешних источников кредитования, но он так же не удовлетворяет нормативному ограничению.

Предприятию рекомендуется увеличить собственные оборотные средства и снизить краткосрочные обязательства.

В период 2011-1012 гг. на ОАО «СПЗ»:

1. Величина и структура долгосрочных вложений сократилась на 1 261 712 т. р. или на 58,78%, что явилось негативным моментом;
2. Величина и структура запасов предприятия снизилась на 171 745 т. р. или на 12,65%, что является позитивным моментом;

3. Темпы снижения кредиторской задолженности выше темпов роста дебиторской задолженности. Руководству предприятия рекомендован ряд мер по снижению дебиторской задолженности и повышению кредиторской задолженности, что позволит вовремя расплачиваться по счетам предприятия и контролировать собственные денежные ресурсы;

4. У предприятия есть собственные оборотные средства, их величина уменьшилась на 346 916 т. р. или на 15,4%. Руководству предприятия рекомендовано обратить особое внимание на наращение оборотных активов;
5. У предприятия есть чистые активы, за отчетный год их величина уменьшилась на  268 363 т. р. или на 13,87%. Величина чистых активов больше уставного капитала (605 т. р.), следовательно, по ГК РФ предприятие можно признать платежеспособным.
6. Предприятие на начало 2012 года показывает нормальную ликвидность, а на конец года предприятие является абсолютно ликвидным. Активы предприятия являются ликвидными и на дату составления баланса и в перспективе.
7. Предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, но не все запасы предприятия могут быть покрыты собственными оборотными средствами. Следует продолжать привлечение внешних источников финансирования деятельности, особо обращая внимание на соотношение между собственными и заемными средствами.

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Прогнозирование экономической  устойчивости предприятия

4.1. Разработка основных  прогнозных документов

Проведем разработку прогнозных документов для ОАО «СПЗ». В табл. 4.1. составлен прогноз чистого денежного потока на 2013 г.

Таблица 4.1

Прогноз чистого денежного потока на 2013 год для ОАО «СПЗ»

 

Наименование показателя	2010	2011	2012		Темп роста, %			Прогноз на 2013	Уточненный прогноз на 2013
1. Остаток денежных средств на начало отчетного года	50 644	18 942	9 564
Денежные потоки от текущей деятельности
2. Поступления - всего	1 999 634	2 450 184	2 356 704			(109,4)		3 379 649 (2 578 234)		2 547 955
в т. ч. от продажи продукции, товаров, работ и услуг	1 974 001	2 435 676	2 276 000			108,4		2 467 184		2 467 184
от арендных, лицензионных и иных платежей	5 651	11 040	1 495			104,5		1 562		1 562
прочие поступления	19 982	3 468	79 209			1150		910 903		79 209
3. Платежи - всего	2 156 544	3 006 604	2 366 109			(109,1)		2 648 332 (2 581 425)		2 472 200
в т. ч. поставщикам за сырье, материалы, работы, услуги	1 278 202	1 843 761	1 169 510			103,8		1 213 951		1 213 951
в связи с оплатой труда работников	373 316	549 905	564 665			125		705 831		564 665
процентов по долговым обязательствам	185 346	242 055	277 364			122,6		340 048		340 048
налога на прибыль организации	23 095	6 366	1 369			24,5		335		335
прочие платежи	296 585	364 517	353 201			109,9		388 167		353 201
4. Чистый денежный поток	- 156 910	- 556 420	- 9 405					731 317		75 755
Денежный поток от финансовой деятельности
5. Поступления - всего	1 768 656	2 750 650		1 075 220		97,3	1 046 189		1 890 830
в т. ч. получение займов и кредитов	1 768 656	2 750 650		1 075 220		97,3	1 046 189		1 890 830
6. Платежи - всего	1 212 051	2 021 640		1 605 320		123,1	1 976 149		1 976 149
Продолжение табл. 4.1
в т. ч. в связи с погашением векселей, возврат кредитов и займов	1 212 051	2 021 640		1 605 320		123,1	1 976 149		1 976 149
7. Чистый денежный поток	556 605	729 010		- 530 100			- 929 960		- 85 319
8. Положительный поток от 2-х видов деятельности	3 768 290	5 200 834		3 431 924			4 425 838		4 438 785
9. Отрицательный денежный поток от 2-х видов деятельности	3 368 595	5  028 244		3 971 429			4 624 481		4 448 349
10. Чистый денежный поток от 2-х видов деятельности	399 695	172 590		- 539 505			- 198 643		- 9 564
11. Дефицит (излишек) денежных средств	450 339	191 532		- 529 941			- 189 079		0

 

В процессе разработки прогноза чистого денежного потока для ОАО «СПЗ» первоначально был выявлен дефицит денежных средств в размере 844 641 тыс. р. Для преодоления данного дефицита были увеличены поступления денежных средств за счет кредитов и займов. С учетом свободных денежных средств на начало 2012 года сальдо двух потоков стало нулевым.

В результате составления прогноза можно сделать вывод о том, что темпы роста платежей от текущей деятельности выше темпов роста аналогичных поступлений. При сохранении данной тенденции предприятию не обойтись без увеличения кредитов и займов.

      В табл. 4.2 представлен прогноз прибыли (убытка) предприятия на 2013 г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 4.2

Прогноз прибыли (убытка) ОАО «СПЗ» на 2013 г.

Показатели	2012	2013 (уточненный)
Выручка  (нетто) от продаж товаров (за вычетом НДС, акцизов и т. д.)	2 164 126	2 467 184
Себестоимость продукции	(1 951 141)	(2 224 373)
Валовая прибыль	212 985	242 811
Коммерческие расходы	(53 901)	(61 449)
Управленческие расходы	(233 053)	(265 689)
Прибыль (убыток) от продаж	(73 969)	(84 327)
Доходы от участия в других организациях	55	63
Проценты к получению	159 207	181 502
Проценты к уплате	(282 268)	(321 796)
Прочие доходы	1 244 934	1 419 271
Прочие расходы	(1 343 657)	(1 531 819)
Прибыль (убыток) до налогообложения	(295 698)	(337 106)
Текущий налог на прибыль	0	0
Изменение отложенных налоговых обязательств	57	65
Изменение отложенных налоговых активов	5 401	6 157
Прочее	(7 316)	(8340)
Чистая прибыль (убыток)	(297 556)	(339 224)