Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

     Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, хотя их доля в общем объеме источников сокращается в течение года с 121,69% до 127,94%. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам в общем объеме уве5личилась к концу года на 4052,97; кроме того, предприятию не удалось получить беспроцентные займы, составляющие на начало года существенный источник финансирования его деятельности. Все это сделало необходимым для предприятия привлечение краткосрочных ссуд банка, доля которых в общем объеме источников средств к концу года увеличилась на 12%. Принимая во внимание высокую стоимость банковских кредитов, а также действующий порядок отнесения на себестоимость продукции лишь части величины процентов, уплачиваемых банку за пользование кредитами, надо полагать, что такие изменения в структуре заемных средств явились для предприятия вынужденной мерой, связанной с острой потребностью в дополнительных источниках финансирования.

 

1.4 Анализ финансовой  устойчивости. 

     Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свой источник финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключительны случаи формирования долгосрочных активов за счет краткосрочных кредитов банка. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы половина средств была сформирована за счет собственного и половина - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

     Финансовая  устойчивость – целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания анализа. Понятие «финансовая устойчивость» включает в себя не только характеристику финансовой независимости, но и, по крайней мере, характеристику платежеспособности (ликвидности), организации. В реальности организацию, имеющую достаточный уровень финансовой независимости, но явно низкий или неудовлетворительный уровень платежеспособности (ликвидности), вряд ли следует признавать финансово устойчивой.

     В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части: переменная часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия; постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат) , который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала. Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

     Оценка  финансовой устойчивости организации  будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с  состоянием активов. Это, как уже  отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

     По  степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный  и заемный. По продолжительности  использования подразделяется на долгосрочный постоянный капитал (перманентный) и краткосрочный. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Кроме того цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с ними необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и на привлечение в оборот на продолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии помогает многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности. 
 
 
 
 
 

     Таблица 2 Анализ финансовой независимости ОАО “Комета”.

     

     По  рассчитанным показателям собственных  оборотных средств, в целом, можно  сказать, что ситуация плохая но не катастрофическая. Из восьми коэффициентов в норму укладываются только: Коэффициент покрытия инвестиций 5,24% и Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами текущих активов 0,16%, однако эти показатели показывают высокую степень экономической прочности предприятия.  

1.5 Анализ источников формирования основных средств. 

     Расчет  и анализ источников формирования оборотных  средств производиться на основании  общего баланса предприятия. При  этом определяются изменения по каждой позиции бухгалтерского баланса, за исключением текущих активов.

     Существует  общая формула уравнения баланса, отражающая равенство актива (А) и  пассива (П):

     ВА + ТА = СК + ДО + КО

     ВА – внеоборотные активы

     ТА  – текущие активы

     СК - собственный капитал

     ДО – раздел «Долгосрочные обязательства»

     КО – раздел «Краткосрочные обязательства»

     Из  данного уравнения можно вывести  формулу ТА (текущих активов):

     ТА = СК + ДО + КО – ВН

     Для анализа источников формирования оборотных  средств можно использовать следующие  правило, к увеличению текущих активов приводит:

1. Увеличение собственного капитала
2. Увеличение долгосрочных обязательств
3. Увеличение кредиторской задолженности
4. Снижение внеоборотных активов.

 
 
 
 
 
 
 
 

     Таблица 3 Анализ источников формирования оборотных  средств ОАО “Комета”.

 

     Правильность  заполнения таблицы можно поверить:

     Общее изменение ТА – 2673 – 2142,315 = 530,685

     Общее изменение источников – 648,54 – 1179,225 = 530,685

     Исходя  из приведенных в таблице 4 данных, можно говорить о том, что в  анализируемом периоде источниками  пополнения текущих активов стали:

     Источниками уменьшения оборотных активов выступают Внеоборотные активы (они снизились на 1179,225 тыс. руб. и составили 100% в структуре источников уменьшения текущих активов)

     Источниками пополнения стали:

     Капитал и резервы (СК) (их доля составляет 14% в общей структуре источников пополнения), в основном за счет увеличения доли Фонды и резервы.

     Долгосрочные  обязательства, его доля в общем увеличении составляет 86%. 

1.6 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. 

     Финансовое  состояние предприятия с позиции  краткосрочной перспективы оценивается показателя ликвидности и платежеспособности, которые в общем виде характеризуют, может ли предприятие своевременно и в полном объеме производить расчеты по своим краткосрочным обязательствам.

     Одним из показателей, характеризующих ФСП, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков) . Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

     Ликвидность (от лат. liquidus — жидкий, текучий) - мобильность активов предприятий, фирм или банков, обеспечивающая своевременную оплату их обязательств.

     Как правило, в зависимости от степени  ликвидности активы организации группируются следующим образом.

     А₁ -  Активы наиболее ликвидные, к которым относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (I группа активов).

     А₂ - Быстро ликвидные активы, к которым относится дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты (II группа активов).

     А₃ ^- Медленно реализуемые активы, т.е. медленно реализуемые, к которым относятся запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы (III группа активов). Сумма активов этих трех групп оценивается как величина ликвидных активов.

     А₄ -  Активы неликвидные и трудно реализуемые, к которым принято относить внеоборотные активы  (IV группа активов).

     Первые  три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

     Пассивы баланса по степени возрастания  сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

     1. Наиболее срочные обязательства  (П₁) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

     2. Краткосрочные пассивы (П₂) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

     3.  Долгосрочные пассивы (П₃) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела V баланса «Долгосрочные пассивы».

     4. Постоянные пассивы (П₄) — статьи раздела IV баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела VI баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и платежей». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

     А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4; если нарушается хотя бы одно неравенство, то ликвидность  баланса считается недостаточной. Сопоставление ликвидных средств  и обязательств позволяет вычислить  следующие показатели.