Оценка предпринимательских рисков

* Расчеты показателей  выполнены по методике Федерального  управления по делам о несостоятельности  (банкротстве).

Анализ  финансовой устойчивости организации

     Финансовая  устойчивость - такое состояние его  финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условия допустимого уровня риска.

     Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

     Источники финансирования можно подразделить на собственные «С» (Капитал и резервы) и заемные «З» (Краткосрочные + Долгосрочные обязательства)

  Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств.

      СОС(собственные  оборотные средства) — отражает достаточность постоянных ресурсов для финансирования постоянных активов. Формула расчета:

                                                     СОС = КР – ВА,

где КР — итоговое значение Капитала и Резервов;

ВА — итоговое значение Внеоборотных Активов.

СОС(собственные оборотные средства)

СОС_нач = 3 655 202

 Если СОС > 0, то предприятие имеет больше постоянных источников (ресурсов), чем это необходимо для самофинансирования. Если СОС < 0, то источником покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность. 991 - 3 634 890 740 = 20 312 251

СОС_кон = 3 955 521 437 - 4 026 012 643 = -70 491 206

Поэтому финансовое положение предприятия является неустойчивым и требуется принятие срочных мер для его исправления.

 СДОС(собственные долгосрочные оборотные средства)

СДОС(собственные  долгосрочные оборотные средства) —  характеризуют наличие и сумму  оборотных средств, имеющихся в  распоряжении предприятия, которые могут быть востребованы в любой момент времени. Рассчитывается по формуле:

      СДОС = КР – ВА + ДО,

где КР — итоговое значение Капитала и Резервов;

ВА — итоговое значение Внеоборотных Активов;

ДО — итоговое значение Долгосрочных Обязательств.

СДОС_нач = 3 655 202 991 - 3 634 890 740 + 630 589 992 = 650 902 243 

 СДОС_кон = 3 955 521 437 - 4 026 012 643 + 886 224 871 = 815 733 665

Итоговый результат  – позитивно или негативно  влияет рост (уменьшение) долгосрочных заимствований на ликвидность предприятия, выявляется при анализе конкретной ситуации, сложившейся по итогам анализируемого периода.

ООС (Основные источники формирования Оборотных Средств)  
— характеризуют наличие и сумму собственных средств, финансирующих оборотные средства предприятия. Рассчитывается по формуле:

ООС = КР – ВА + ДО + КЗК,

где КР — итоговое значение Капитала и Резервов;

ВА — итоговое значение Внеоборотных Активов;

ДО — итоговое значение Долгосрочных Обязательств;

КЗК — краткосрочные  Займы и Кредиты.

ООС_нач = 3 655 202 991 - 3 634 890 740 + 630 589 992 + 95 613 844 = 746 516 087

ООС_кон = 3 955 521 437 - 4 026 012 643 + 886 224 871 + 186 259 769 = 1 001 993 434

                                                                                         Таблица 2

* Излишек (недостаток) рассчитывается как разница между показателями колонки 1 и величиной запасов и затрат.

Анализ  прочих показателей финансовой устойчивости организации

Коэффициент автономии (Ка) собственные средства в источниках финансирования

К_а = С/И

К_{а нач} = 3 655 202 991 / 4 553 015 138 = 0,8

К_{а кон} = 3 955 521 437 / 5 221 417 160 = 0,76

          Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которые влияют на измерение коэффициента рентабельности собственного капитала.

Ф_л = С/З

Ф_{л нач} = 3 655 202 991 / (630 589 992+ 267 222 155) = 4

Ф_{л кон} = 3 955 521 437 / (886 224 871 + 379 670 852) = 3,12

      Коэффициент покрытия инвестиции (Кпи) характеризует часть актива баланса, финансируемого за счет устойчивых источников, а именно величина собственных средств, средне- и долгосрочных заемных обязательств Кпи имеет следующий вид:

К_пи = (С + З)/И

К_{пи нач} = (3 655 202 991 + 630 589 992 + 267 222 155) / 4 553 015 138 = 1

К_{пи кон} = (3 955 521 437 + 886 224 871 + 379 670 852) / 5 221 417 160 = 1

      Коэффициент маневренности показывает, какая часть средств предприятия находится в мобильной форме.

К_м = (С - ВоА)/С

К_{м нач} = (3 655 202 991 – 3 634 890 740) / 3 655 202 991 = 0,005

К_{м кон} = (3 955 521 437 - 4 026 012 643) / 3 955 521 437 = -0,01

          Коэффициент мобильности (маневренности) собственных средств характеризует долю мобильных (оборотных) средств в имуществе предприятия. k_м = ОА/ВоА,

где ОА — Оборотные  активы; ВоА — Внеоборотные активы.

k_{м нач} = 918 124 398 / 3 634 890 740 = 0,25

k_{м кон} = 1 195 404 517 / 4 026 012 643 = 0,29

Нормативное значение данного коэффициента 0,2-0,5.

      Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных.

К_омз = (С-ВоА)/З

К_{омз нач} = (3 655 202 991 - 3 634 890 740)/(630 589 992 + 267 222 155) = 0,02

К_{омз кон} = (3 955 521 437 - 4 026 012 643)/( 886 224 871 + 379 670 852) = -0,05

         Коэффициент обеспеченности текущих активов показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала:

К_ота = С/ОА

К_{ота нач} = 3 655 202 991 / 918 124 398 = 3,98

К_{ота нач} = 3 955 521 437 / 1 195 404 517 = 3,30

Нормативное значение показателя — не менее 0,1..

      Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств. Он показывает, какая доля в общей сумме задолженности требует краткосрочного погашения.

К_кз = КО/З,

где КО — Краткосрочные  обязательства предприятия.

К_{кз нач} = 267 222 155 / (630 589 992 + 267 222 155) = 0,29

К_{кз кон} = 379 670 852 / (886 224 871 + 379 670 852) = 0,3

                                                    Анализ ликвидности

Под ликвидностью подразумевалась способность активов к быстрой и легкой мобилизации.

Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.

Анализ  соотношения активов по степени  ликвидности и обязательств по сроку погашения(Приложение 2)

А1 = 69 945 934 + 61 674 969 = 131 620 903

А3 = 1 195 404 517 - 757 266 257 - 21 009 914 - 4 986 393 = 412 141 953

П4 = 3 955 521 437 - 21 009 914 - 4 986 393

Расчет  коэффициентов ликвидности

Коэффициент текущей (общей) ликвидности

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности.

Формула расчета  коэффициента быстрой ликвидности  выглядит так:

Где, ОА – Оборотные активы, З – запасы, КП – краткосрочные пассивы

К_{бл нач} = (918 124 398 - 124 428 581) / (267 222 155 - 3 177 - 8 664 695) = 3,07

К_{бл кон} = (1 195 404 517 - 153 153 969) / (379 670 852 – 930 - 10 392 421) = 2,82

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)

Формула расчета  коэффициента абсолютной ликвидности выглядит так:

Где, ДС – Денежные средства, КП – краткосрочные пассивы

К_{ал нач} = 61 234 070 / (267 222 155 - 3 177 - 8 664 695) = 0,23

К_{ал кон} = 61 674 969 / (379 670 852 – 930 - 10 392 421) = 0,17

Анализ  эффективности деятельности ООО «Электрощит»

По данным "Отчета о прибылях и убытках" за рассматриваемый период организация  получила прибыль от продаж в размере  486 602 426 тыс. руб., что равняется 27,4% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль уменьшилась на 17 400 397 тыс. руб., или на 3,5%.

По сравнению  с прошлым периодом в текущем  увеличилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам  деятельности (на 142 326 456 и 159 726 853 тыс. руб.

(В приложении 3)обобщены основные финансовые  результаты деятельности ООО  «Электрощит» за 2009 год.

Анализ  рентабельности

Показатели рентабельности предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в предприятие.

Рентабельность производства:

R_п = ПП/С+КР+УР,

где ПП — Прибыль  от Продаж; С — себестоимость;

КР — Коммерческие расходы; УР — Управленческие расходы.

R_{п кон} = 486 602 426 / (723 781 021 + 540 917 840 + 23 678 150 ) = 0,38

R_{п нач} = 504 002 823 / (592 118 000 + 518 675 487 + 17 856 671) = 0,44

Рентабельность  продаж:

                                   R_пр = В - ПП/В, где В — Выручка.

R_{пр кон} = (1 774 979 437 - 723 781 021) / 1 774 979 437 = 0,59

R_{пр нач} = (1 632 652 981 - 592 118 000) / 1 632 652 981 = 0,63

Общая рентабельность

Rн = Пн/ С+КР+УР +ПУ+ПР,

где Пн — Прибыль  до налогообложения;

ПУ — проценты к уплате;

ПР — Прочие расходы.

R_{н кон} = 520 397 704 / (723 781 021 + 540 917 840 + 23 678 150 + 2 075 739 210) = 0,15

R_{н нач} = 495 323 482/ (592 118 000 + 518 675 487+ 17 856 671 + 1 512 929 853) = 0,19

Рентабельность  использования вложенного в предпринимательскую  деятельность капитала представлена в  таблице

Рентабельность  ПФ.

R_пф = ЧП / ((ОС_{и нач} + ОС_{и кон})/2),

где ЧП — Чистая прибыль; ОС_и — Итоговое значение Основных средств на начало и конец периода

R_пф = 360 449 550 / ((6 812 985 018 + 7 070 261 609) / 2)

Рентабельность  активов.

 R_a = ЧП/ВБ, где ВБ — Валюта БАЛАНСА.

R_оа = 360 449 550 / 5 221 417 160 = 0,07

Рентабельность  собственного капитала.

R_ск = 360 449 550 / 3 955 521 437 = 0,09За 2009 г. каждый рубль, вложенный ООО «Электрощит» в основные фонды и материально-производственные запасы, принес прибыль от продаж в размере 0,57 руб.

Расчет  показателей деловой активности (оборачиваемости)