Контрольная работа по "Менеджменту"

Государственное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

«Сибирский государственный медицинский университет

Федерального  агентства по здравоохранению и  социальному развитию»

КАФЕДРА МЕНЕДЖМЕНТА  В ЗДРАВООХРАНЕНИИ

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

ВАРИАНТ № 6

                                                                                          

 

 

 

 

                                                                                   

                                                                                                 

 

                                                                                                 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Томск 2013

1.Категория риска в финансовом менеджменте.

На современном этапе  в трактовке категории риска  имеется много противоречий; ряд  этих трактовок носят ограниченный характер; во многих случаях «риск» отождествляется с понятием «условия риска». В этой связи представляется целесообразным комплексно рассмотреть  основные сущностные характеристики и  особенности финансового риска  и сформулировать на этой основе более  полное его определение.

Финансовый риск предприятия  отражают следующие основные характеристики:

1. Экономическая природа.  Финансовый риск характеризуется  как категория экономическая,  занимающая определенное место  в системе экономических категорий,  связанных с осуществлением хозяйственного  процесса.

2. Объективность проявления. Финансовый риск является объективным явлением в функционировании любого предприятия; он сопровождает практически все виды финансовых операций и все направления его финансовой деятельности.

3. Действие в условиях  выбора. Как действие в условиях  выбора финансовый риск является  способом практического разрешения  противоречий в развитии возможных  условий осуществления предстоящей  финансовой деятельности. Иными  словами, финансовый риск это  не отражение рисковой ситуации (условий риска или неопределенности), а конкретное действие субъекта, принимающего решение, направленное  на практический выход из этой  ситуации в условиях неизбежного  выбора.

4. Альтернативность выбора. Финансовый риск предполагает необходимость выбора альтернативных действий финансового менеджера.

5. Целенаправленное действие. Финансовый риск всегда рассматривается по отношению к конкретной цели, на достижение которой он направлен.

6. Вероятность достижения цели. Наличие вероятности отклонения от цели является атрибутом любого финансового риска, отражающим его содержание. При этом количественная идентификация этой вероятности в условиях риска существенно отличается от условий неопределенности.

7. Неопределенность последствий.  Последствия действий финансового  менеджера, связанных с финансовым  риском, могут иметь как положительные,  так и отрицательные отклонения  от целевого результата. При этом  уровень результативности финансовых  операций может колебаться (по  отношению к целевому его значению) в зависимости от вида и  уровня риска в довольно значительном  диапазоне.

8. Ожидаемая не благоприятность  последствий. В теории и в  хозяйственной практике уровень  финансового риска оценивается,  прежде всего, размерами возможного  экономического ущерба. Этот экономический  ущерб может принимать различные  формы — потерю прибыли, дохода, части или всей суммы капитала  предприятия.

9.Динамичность уровня. Уровень  финансового риска, присущий той  или иной операции не является  неизменным. Прежде всего, он существенно  варьирует во времени, т.е. зависит  от продолжительности осуществления  финансовой операции. Кроме того, показатель уровня финансового  риска значительно варьирует  под воздействием объективных  и субъективных факторов, которые  находятся в постоянной динамике.

10. Субъективность оценки. Несмотря на объективную природу финансового риска как экономического явления, оценка уровня финансового риска носит субъективный характер. Эта субъективность, определяется различным уровнем полноты и достоверности информативной базы, квалификацией финансовых менеджеров, их опытом в сфере риск-менеджмента и другими факторами.

Рассмотренные основные сущностные характеристики финансового риска  позволяют сформулировать его следующим  образом:

Финансовый риск предприятия  представляет собой результат выбора его собственниками или менеджерами  альтернативного финансового решения, направленного на достижение желаемого  целевого результата финансовой деятельности при вероятности понесения экономического ущерба (финансовых потерь) в силу неопределенности условий его реализации.

Финансовые риски предприятия  характеризуются большим многообразием, поэтому подготовка и реализация эффективных управленческих решений  требуют определенной классификации. В составе основных классификационных  признаков финансовых рисков предприятия  предлагается выделить следующие:

1.            Вид финансового риска.

2.            Характеризуемый объект оценки риска.

3.            Совокупность исследуемых инструментов.

4.            Комплексность финансового риска.

5.            Источник возникновения риска.

6.            Характер возможных финансовых последствий риска.

7.            Характер проявления риска во времени.

8.            Уровень вероятности реализации риска.

9.            Уровень возможных финансовых потерь по риску.

10.         Возможность предвидения риска.

11.         Возможность страхования риска.

8. модели управления запасами

Недостаток производственных запасов у предприятия приводит к нарушению ритмичности его  производства, снижению производительности труда, перерасходу материальных ресурсов из-за вынужденных нерациональных замен и повышению себестоимости выпускаемой продукции. Недостаток сбытовых запасов не позволяет обеспечить бесперебойный процесс отгрузки готовой продукции, соответственно это уменьшает объемы ее реализации, снижает размер получаемой прибыли и потерю потенциальной клиентуры потребителей продукции, выпускаемой предприятием. В то же время наличие неиспользуемых запасов замедляет оборачиваемость оборотных средств, отвлекает из оборота материальные ресурсы и снижает темпы воспроизводства и ведет к большим издержкам по содержанию самих запасов. Функционирование промышленного предприятия при относительно высоком уровне у него запасов будет совершенно не эффективным. В данном случае предприятие имеет у себя по отдельным группам товарно-материальных ценностей запасы больше действительно необходимых их значений – излишние запасы («пролеживающие»). В связи с этим оно дополнительно должно вложить в них значительные оборотные средства, что приводит соответственно к недостатку свободных финансовых ресурсов – снижению платежеспособности предприятия, невозможности своевременно приобрести необходимые для производства материальные ресурсы, оборудование, рассчитаться с бюджетом и внебюджетными фондами по налогам и по зарплате с персоналом и т.д. Кроме того, высокий уровень излишних запасов приводит к увеличению издержек предприятия по содержанию самих запасов: необходимость иметь большие складские площади, нужно иметь увеличенный персонал (кладовщиков, грузчиков, бухгалтеров) для обработки и учета материалов, находящихся на складе, это дополнительные коммунальные платежи и налоги на имущество. Все это приводит к повышенным расходам на: амортизационные отчисления из-за созданных дополнительных складских помещений для хранения излишних запасов, затраты на зарплату увеличенного бухгалтерского и складского персонала (кладовщиков, грузчиков, обрабатывающих эти запасы), увеличенные коммунальные платежи – на освещение, отопление дополнительных складских помещений и т.д. Дополнительные издержки увеличивают себестоимость готовой продукции, выпускаемой промышленным предприятием, и снижают ее конкурентоспособность на рынке товаров.

Поэтому в условиях рыночной экономики менеджер предприятия, руководство  и сотрудники его служб снабжения  и сбыта, плановой и финансовой служб  должны стремиться к эффективному управлению движением материальных и финансовых ресурсов – управлению процессами снабжения и сбыта, запасами и оборотными средствами, вложенными в эти запасы. Они должны своевременно предупреждать о наличии и появлении дефицитных позиций по товарно-материальным ценностям на предприятии, которые грозят нарушить бесперебойность организации процесса производства, выявлять излишние запасы материальных ресурсов с целью определения возможности их реализации. Наличие оптимальных запасов на предприятии, которое можно обеспечить путем организации управления и контроля за потоками материальных и финансовых ресурсов, за состоянием и уровнем запасов позволяет рассматриваемому предприятию бесперебойно функционировать при малом объеме «омертвленных» материальных ресурсов и небольших размерах отвлеченных оборотных средств, вложенных в эти запасы. Это позволит выявить излишние запасы, реализация которых даст возможность снизить издержки по содержанию самих запасов и соответственно повысить эффективность производства.

 

2.Методы экономической оценки эффективности инвестирования.

 

Оценка эффективности  инвестиционных проектов — один из главных элементов инвестиционного  анализа; является основным инструментом правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов наиболее эффективного, совершенствования  инвестиционных программ и минимизации  рисков. Чем масштабнее инвестиционный проект и чем больше значительных изменений он вызывает в результатах  хозяйственной деятельности предприятия, тем точнее должны быть расчеты денежных потоков и методы оценки эффективности  инвестиционного проекта. 

Инвестиционные проекты  рождаются из потребностей предприятия. Условием жизнеспособности инвестиционных проектов является их соответствие инвестиционной политике и стратегическим целям  предприятия, находящим основное выражение  в повышении эффективности его  хозяйственной деятельности. Оценка эффективности инвестиционных проектов — один из главных элементов инвестиционного  анализа; является основным инструментом правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов наиболее эффективного, совершенствования  инвестиционных программ и минимизации  рисков.

Методы оценки инвестиционных проектов не во всех случаях могут  быть едиными, так как инвестиционные проекты весьма значительно различаются  по масштабам затрат, срокам их полезного  использования, а также по полезным результатам.

К мелким инвестиционным проектам, не требующим больших капитальных  вложений, не оказывающим существенного  влияния на изменение выпуска  продукции, а также имеющим относительно небольшой срок полезного использования, можно применять простейшие способы  расчета.

В то же время реализация более масштабных инвестиционных проектов (новое строительство, реконструкция, освоение принципиально новых видов  продукции и т. п.), требующих больших  инвестиционных затрат, вызывает необходимость  учета большого числа факторов и, как следствие, проведения более  сложных расчетов, а также уточнения  методов оценки эффективности. Чем  масштабнее инвестиционный проект и  чем больше значительных изменений  он вызывает в результатах хозяйственной  деятельности предприятия, тем точнее должны быть расчеты денежных потоков  и методы оценки эффективности инвестиционного  проекта.

То обстоятельство, что  движение денежных потоков, вызванное  реализацией инвестиционных проектов, происходит в течение ряда лет, усложняет  оценку их эффективности. С учетом того, что внедрение инвестиционных проектов в течение длительного периода  времени оказывает влияние на экономический потенциал и результаты хозяйственной деятельности предприятия, ошибка в оценке их эффективности  чревата значительными финансовыми  рисками и потерями.

Экономической науке известны несколько основных причин расхождения  между проектными и фактическими показателями эффективности инвестиционных проектов.

К первой группе причин относится сознательное завышение эффективности инвестиционного проекта, обусловленное субъективной позицией отдельных ученых, научных работников и специалистов предприятия и их борьбой за ограниченные финансовые ресурсы. Защититься от таких просчетов возможно путем создания на предприятиях соответствующих систем управления, которые позволяют координировать и контролировать работу функциональных служб предприятия, или привлечения независимых экспертов к проверке объективности расчетов, связанных с оценкой эффективности инвестиционных проектов.

Вторая  группа причин обусловлена недостаточным учетом факторов риска и неопределенности, возникающих в процессе использования инвестиционных проектов.

Как следует из изложенного, при перспективной оценке эффективности инвестиционных проектов возникает множество проблем. Избежать или свести их к минимуму в значительной мере поможет выбор наиболее объективных методов оценки эффективности инвестиций.

В настоящее время в  европейских странах и в США  существует ряд методов оценки эффективности  инвестиций. Их можно разделить на две основные группы: методы оценки эффективности инвестиционных проектов, не включающие дисконтирование и  включающие дисконтирование.