Анализ денежных потоков на предприятии

При оценке действия на сумму чистого денежного потока факторов, определенных путем детализации выручки от продажи продукции, товаров, работ и услуг, то есть косвенных, следует учитывать два момента.

Во-первых, показатели, которыми выражены косвенные факторы, формируются по принципу начисленния, а начисленное не означает реально исполненное. Поэтому увеличение тех показателей, которые отражают суммы к поступлению, означает уменьшение конечного и чистого остатков денежных средств в исследуемом периоде из-за задержки реального поступления этих средств, но возможно их увеличение в будущем. И наоборот.

Во-вторых, факторы, выраженные факторными показателями, определяющими прибыль (убыток) до налогообложения, влияют на денежные потоки предприятия  через налог на прибыль. Поэтому  изменение чистого денежного  потока за счет действия данных факторов непропорционально.

Группировка косвенных  факторов по признаку зависимости между  ними и чистым денежным потоком представлена в табл. 3.

Таблица 3

Группировка косвенных  факторов, оказывающих влияние на денежные потоки предприятия

Признак	Факторные показатели
1. Прямая  зависимость	1.1. Себестоимость  проданных товаров, продукции,  работ и услуг (в том числе  материальные затраты, затраты  на оплату труда, отчисления  на социальные нужды, амортизационные  отчисления, прочие затраты) 1.2. Коммерческие расходы 1.3. Управленческие  расходы 1.4. Проценты  к уплате 1.5. Прочие расходы 1.6. Отложенные  налоговые обязательства 1.7. Постоянные  налоговые активы
2. Обратная зависимость	2.1. Выручка от  продажи продукции, работ, услуг  начисленная 2.2. Проценты  к получению 2.3. Доходы от  участия в других организациях 2.4. Прочие доходы; 2.5. Ставка налога  на прибыль 2.6. Отложенные  налоговые активы 2.7. Постоянные  налоговые обязательства

Факторы, влияющие на отклонение чистого денежного  потока от чистой прибыли, можно разделить на две группы:

-определяющие  чистую прибыль;

-определяющие  чистый денежный поток.

И в той и  в другой группе можно выделить еще  две подгруппы:

-факторы, имеющие  с исследуемым показателем прямую  зависимость;

-факторы, имеющие  с исследуемым показателем обратную зависимость.

Таблица 4

Группировка факторов, определяющих отклонение чистого денежного  потока от чистой прибыли

Признак	Факторные показатели, определяющие величину
	чистой  прибыли	чистого денежного потока
1. Прямая  зависимость	1.1. Проценты к получению 1.2. Доходы  от участия в другие организациях 1.3. Прочие  доходы 1.4. Отложенные  налоговые обязательства	1.1. Выручка  от продажи основных средств  и иного имущества 1.2. Авансы, полученные от покупателей (заказчиков) 1.3. Бюджетные  ассигнования и иное целевое финансирование 1.4. Кредиты  и займы полученные 1.5. Дивиденды,  проценты по финансовым вложениям 1.6. Прочие  поступления
2. Обратная  зависимость	2.1. Налог  на прибыль (текущий) и иные  аналогичные обязательные платежи  начисленные 2.2. проценты к уплате 2.3.Прочие  расходы 2.4. Коммерческие  расходы 2.5. Управленческие  расходы 2.6. Себестоимость  проданных товаров, продукции,  работ и услуг (в том числе  материальные затраты, затраты  на оплату труда, отчисления  на социальные нужды, амортизационные отчисления и прочие затраты) 2.7. Отложенные  налоговые активы	2.1. Выручка,  полученная в результате исполнения  обязательств неденежными средствами 2.2. Прирост  (уменьшение) дебиторской задолженности  в части доходов 2.3. Оплата  товаров, работ и услуг 2.4. Выплаты работникам 2.5. Перечисления  в государственные внебюджетные  фонды 2.6. Перечисления  в бюджет 2.7. Авансы, выданные поставщикам (подрядчикам) 2.8. Финансовые  вложения 2.9. Дивиденды,  проценты по ценным бумагам  уплаченные 2.10. проценты по полученным кредитам и займам уплаченные 2.11. Прочие выплаты, перечисления

Если факторы, которые имеют с чистой прибылью прямую зависимость увеличиваются, то это обеспечивает уменьшение отклонения чистого денежного потока от чистой прибыли, и наоборот. Если факторы, которые имеют с чистой прибылью обратную зависимость изменяются в сторону увеличения, то это обеспечивает увеличение и исследуемого отклонения. Увеличение показателей, отражающих факторы, имеющие с чистым денежным потоком прямую зависимость, способствует увеличению отклонения этого остатка от чистой прибыли. И наоборот. Увеличение показателей, отражающих факторы, имеющие с денежным потоком зависимость, способствует уменьшению исследуемого отклонения.

Соответствующая группировка факторов, определяющих отклонение чистого денежного потока от чистой прибыли представлена в табл.4.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

1. Одно из  главных направлений анализа  денежных потоков — обоснование  степени достаточности (недостаточности)  формирования объема денежной  массы в целом, а также по видам деятельности, сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по объему и во времени. Наряду с анализом денежных потоков в целом по организации целесообразно его проведение по отдельным структурным подразделениям.

Разным аналитических задачам служат различные методические приемы, реализуемые в рамках прямого, косвенного и коэффициентного методов анализа денежных потоков.

   2. Использование  такого общеметодического принципа  экономического анализа, как системность,  позволяет наиболее полно выявить внешние и внутренние факторы, определяющие движение денежных средств, установить взаимосвязь между ними и исследуемыми показателями, выразить эту взаимосвязь математически, раскрыть поведение денежных потоков и их элементов с последующей формализацией. Исследовать денежные потоки предприятия как единую систему и провести их анализ возможно путем представления конечного остатка денежных средств предприятия как доминирующего показателя, выделения его слагаемых и дальнейшей их детализации.

Одно из главных  направлений анализа денежных потоков  – обоснование степени достаточности (недостаточности) формирования объема денежной массы в целом, а также  по видам деятельности, сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по объему и во времени.

Для более обоснованной оценки денежных потоков организаций  и эффективности их использования  на основе отчетной информации требуется  отслеживать тенденцию изменения  соответствующих показателей за длительный период времени.

3. Используя данные отчета о движении денежных средств, можно сделать вывод о качестве управления денежными потоками организации.

Анализ структуры  денежных потоков на базе показателей  финансовой отчетности может быть использован  как при оперативном, так и  стратегическом финансовом планировании. При среднесрочном и долгосрочном плановых периодах следует основываться на поддержании необходимого балансового соотношения между собственными средствами и обязательствами.

Прямой метод  позволяет судить о ликвидности  предприятия, детально показывая движение денежных средств на его счетах, но не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств.

Факторные модели позволяют раскрыть, количественно  измерить, проанализировать причинно-следственные связи меду различными показателями, всесторонне описывающими хозяйственную деятельность организации. Кроме того, с помощью факторного моделирования формируются прогнозные (плановые) показатели. В том числе определяются оптимальные величины денежных потоков организации, соответствующие цели достижения максимальной эффективности хозяйственной деятельности при адекватном уровне финансового риска.

 

 

 

 

 

 

Список  литературы

1.     Бланк И.А. Управление денежными потоками: Учеб пособие. К.: Ника-Центр, Эльга, 2009. - 736с.

2.     Бондарчук Н.В. Антикризисное управление: Курс лекций. – М.: МГУПИ, 2007. – с. 154.

3.     Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учебник. - СПб: Питер, 2008. - 219с.

4.     Васильева Л.С., Петровская М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: Экзамен, 2008. – 320 с.