Международная валютная система и валютный рынок

Азербайджанская Государственная  Нефтяная Академия

 

 

 

 

 

Курсовая работа на тему:

 

 

 

 

 

Международная валютная система и валютный рынок

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Баку 2009

 

 

Содержание

 

Введение ----------------------------------------------------------------------------------   1. Основные элементы международной  валютной системы ------------------- 1.1. Валюта. Виды валют  -------------------------------------------------------- 1.2. Валютный курс  --------------------------------------------------------------   2. Эволюция валютной системы ----------------------------------------------------- 2.1. Историческое развитие  мировой валютной системы ---------------- 2.2.Международный валютный  фонд – ведущий институт международной  валютной системы -------------------------------------------   3. Операции на международном валютном рынке ------------------------------- 3.1 Понятие валютного рынка ------------------------------------------------- 3.2. Мировой валютный рынок и его центры ------------------------------- 3.3. Валютные операции --------------------------------------------------------   4. Мировой финансовый кризис 2008 года ---------------------------------------- 4.1.Характеристика мирового финансового кризиса 2008 и его причины ---------------------------------------------------------------------------- 4.2. Основные этапы  развития кризиса -------------------------------------- 4.3. Прогнозы-----------------------------------------------------------------------   Список использованной литературы ------------------------------------------------

3   4 4 8   10 10   14   17 17 18 21   23   23 23 24   26

 

 

 

 

Введение

В современных условиях интернационализации хозяйственной жизни и её глобализации, всё более тесной взаимосвязи и взаимозависимости национальных экономик всё больше возрастает роль международной валютной системы. Возрастает число экономических субъектов, осуществляющих свою деятельность на мировом рынке. Знание элементов и принципов функционирования международной валютной системы помогает данным субъектам успешно осуществлять свою деятельность на внешнем рынке.

Международная валютная система  представляет собой закрепленную в международных соглашениях форму организации валютных отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров и факторов производства. Международная валютная система включает в себя следующие элементы: мировой денежный товар, валютный курс, валютные рынки и международные валютно-финансовые организации.

Целью настоящей курсовой работы является  исследование современной международной  валютной системы, ее эволюции, структуры  и происходящих в валютной системе  процессов.

Исследование предполагает постановку и решение следующих  задач курсовой работы:

1. Раскрыть значение  валюты в международных экономических  отношениях. Показать значение валютного курса для оценки положения стран в МВФС, раскрыв причины, его колебаний в зависимости от политики правительства и конъюнктуры мирового рынка.

2. Дать представление об особенностях и этапах развития мировой валютно-финансовой системы и о Международном валютном фонде.

3. Дать понятие международного  валютного рынка и рассмотреть основные международные валютные операции.

 

1. Основные элементы международной валютной системы

1.1. Валюта. Виды валют.

Мировой денежный товар  принимается каждой страной в  качестве эквивалента вывезенного  из нее богатства и обслуживает  международные отношения (экономические, политические, культурные). Первым международным денежным товаром выступало золото. Далее мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги). В настоящее время в этом качестве также распространены композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту), деньги. К ним относятся международные и региональные платежные единицы (такие, как СДР и ЭКЮ).

Валюта – национальные денежные единицы, опосредующие   международные экономические отношения. Валюта классифицируется по разным признакам: по статусу валюты, по режиму применения, по отношению к курсам других валют, но отношению к валютным запасам страны, по видам валютных операции и т. п.

По статусу различают валюты национальные, иностранные, международные, региональные и  евровалюты.

Национальная валюта — законное платежное средство на территории определенного государства. Например, в Азербайджанской Республики национальной валютой является  манат.

Иностранная валюта — иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранной валюте в виде банковских вкладов, векселей и чеков. Например, для резидентов Азербайджана доллар США, обращающийся на территории США, является  иностранной валютой.

Международная валюта (международная счетная единица) эмитируется Международным валютным фондом (МВФ). Ее представляют СДР (Special Drawing Rights) — специальные права заимствования являющиеся безналичными денежными средствами в виде записей  на специальном  счете страны  в   МВФ.

СДР являются необеспеченными денежными знаками, их принятие страной в качестве платежного средства основывается на доверии страны к эмитенту. Система СДР начала функционировать с 1970 г. СДР представляют собой «корзину», состоящую из национальных валют, которая пересматривается каждые 5 лет с учетом устойчивости каждой валюты и ее репрезентативности в международных торговых и финансовых операциях. Основным критерием отбора валют для «корзины» СДР является частота их использования в международных расчетах и экспортно-импортных операциях. Вес каждой валюты в - «корзине» СДР обусловлен: 1) объемом экспорта товаров и услуг государства и 2) объемом резервов деноминированных в валюте данной страны и принадлежащих другим странам — членам МВФ. На период 2001—2005 гг. МИФ отобрал для СДР четыре валюты: доллар США, евро, японскую иену и фунт стерлингов. 1 января 1999 г. немецкая марка и французский франк в «корзине» СДР были заменены эквивалентом в евро. В таблице представлены веса этих валют в «корзине» СДР согласно их роли в международной торговле и финансах.

            Состав «корзины» СДР (вес каждой валюты,  % )

Период	USD Американ-ский доллар	DEM Немецкая марка	JPY Японская йена	GBP Фунт стерлингов	FRF Француз-ский франк	EUR Евро
1981–1985	0.540 (42%)	0.460 (19%)	34.0 (13%)	0.0710 (13%)	0.740 (13%)
1986–1990	0.452 (42%)	0.527 (19%)	33.4 (15%)	0.0893 (12%)	1.020 (12%)
1991–1995	0.572 (40%)	0.453 (21%)	31.8 (17%)	0.0812 (11%)	0.800 (11%)
1996–1998	0.582 (39%)	0.446 (21%)	27.2 (18%)	0.1050 (11%)	0.813 (11%)
1999–2000	0.5820 (39%)		27.2 (18%)	0.1050 (11%)		0.3519 (32%)
2001–2005	0.5770 (45%)		21.0 (15%)	0.0984 (11%)		0.4260 (29%)
2006–2010	0.6320 (44%)		18.4 (11%)	0.0903 (11%)		0.4100 (34%)

 

Стоимость СДР выражается в долларах США. Официальные, курсы  устанавливаются на Лондонской бирже  и публикуются во всех основных финансовых газетах мира и в Интернете.

Региональной  валютой является евро, который представляет собой национальную валюту 12 государств - членов ЕС (за исключением Дании, Швеции, Великобритании), объединённых в Экономический валютный союз (ЭВС).

В последние годы 8 государств Экономического сообщества государств Западной Африки (ЭКОВАС) разрабатывают программу введения  к 2004 г. коллективной региональной денежной единицы — афро.

Евровалюта -  валюта, переведенная на счета в иностранные банки и используемая ими для операций во всех странах, исключая страну-эмитента данной валюты. Данная валюта «уходит» из-под контроля национальных монетарных властей и является более дешёвой, чем иностранная или национальная  валюта. Примером евровалюты является  евродоллар - доллар США, обращающийся на территории Европы, например в ФРГ.

По  отношению  к  валютным запасам страны различают:

• резервную валюту, под которой понимается иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы  для  международных расчетов по внешнеторговым  операциям и иностранным инвестициям.  Резервная валюта служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран.   К   ним   относятся   доллар   США,  евро,  японская йена, фунт стерлинг и швейцарский франк
• нерезервную валюту - валюту, которая не используется для хранения валютных запасов, страны.

По отношению к курсам других валют различают:

• сильную  (твердую) валюту — устойчивую валюту со стабильным  курсом.  К таким  валютам  можно отнести доллар  США, японскую иену и швейцарский франк.
• слабую (мягкую) валюту – валюту, не устойчивую по отношению к собственному номиналу и к курсам других валют. Такими валютами являются ,например, мексиканский песо, азербайджанский манат и др.

По режиму применения различают:

• свободно конвертируемую валюту – валюту, свободно обмениваемую на любую другую валюту. Абсолютной  конвертируемостью обладают валюты, входящие в «корзину» СДР.
• частично конвертируемую валюту – валюту, обладающую ограниченными возможностями обмена  на другие валюты. К такой валюте, например, относится российский рубль.
• Неконвертируемую (замкнутую) валюту – валюту, используемую в пределах только одной страны. К примеру, такой валютой является монгольский тугрик.

Для классификации форм конвертируемости дадим сначала  её определение. Конвертируемость или обратимость — это способность резидентов и нерезидентов безо всяких ограничений обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту для операций с любыми видами активов.

По классификации  МВФ  валюта может быть конвертируемой по текущим операциям, по капитальным  операциям и обладать полной конвертируемостью.

Конвертируемость для текущих операций — это отсутствие ограничений на платежи и трансферты по текущим международным операциям, связанным с торговлей товарами, услугами, межгосударственными переводами доходов и трансфертов.

Конвертируемость для  капитальных или инвестиционных операций — отсутствие ограничений на платежи и трансферты  по международным операциям, связанным с движением  капитала.

Полная конвертируемость — отсутствие каких-либо валютных  ограничений как по текущим, так и по капитальным операциям.

Характеризуя степень конвертируемости  валют, необходимо принять во внимание и зависимость вида валютной обратимости от национальной принадлежности валюты. В соответствии с этим признаком  разделяют внутреннюю и внешнюю конвертируемость валюты.

При внутренней конвертируемости — право резидентов совершать операции на внутреннем рынке с иностранной валютой, а также активами в иностранной валюте, тогда как в отношении нерезидентов сохраняются ограничения  на совершение тех или иных валютных операций.

При внешней конвертируемости полная свобода обмена валюты данной страны  для совершения платежей и расчетов с заграницей  предоставляется только нерезидентам, тогда как резиденты этого государства такой свободы не имеют.

1.2. Валютный курс.

Одним из важнейших элементов любой валютной системы является валютный курс, который показывает цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой. Существуют два режима установления валютных курсов: система фиксированных курсов валют; система плавающих курсов валют.

Фиксация валютного курса осуществляется или согласно золотому паритету (гарантированному золотому содержанию национальной денежной единицы), или по международному договору. При классическом золотом стандарте, то есть при свободном размене валют на золото в центральном банке, валютный курс устанавливается в пропорциях к его золотому содержанию.

Для конвертированных валют в основе курса лежит валютный паритет. Однако курсы валют почти никогда не совпадают с их валютным паритетом. Хотя золото и перестало служить основой международной валютной системы, как и национальных валютных систем, фиксированный курс валюты не стал достоянием истории. Исходя из национальных экономических интересов страна может поддерживать курс своей валюты на уровне фиксированных паритетов (от лат. Parity - равенство). При фиксированном курсе Центральный банк страны берет на себя обязательство продавать и покупать валюту по установленному курсу. Одним из основных инструментов поддержания фиксированного курса являются валютная интервенция, купля-продажа иностранной валюты Центральным банком страны на валютных рынках.