Экономика России в переходный период

     Несмотря на выдающееся бюджетное достижение 2000 года, когда уровень собираемых бюджетной системой доходов вырос на 3,2% до 29,5% ВВП, уровень непроцентных расходов бюджетной системы России вырос всего на 0,2% ВВП по сравнению с 1999 годом и оказался ниже кризисного 1998 года.  

24_____________________________________________________6

20_____________________________________________________4

16_____________________________________________________2

12_____________________________________________________0

8______________________________________________________ - 2

4______________________________________________________ - 4

0______________________________________________________ - 6 

Рис. 2.

     Причиной такого положения дел  стала необходимость для бюджетной  системы обеспечить существенный уровень общего профицита как компенсацию на неизбежное отсутствие источников заемного финансирования бюджетных расходов в период выхода из долгового кризиса. По оценке Центра развития, уровень расходов государства на оплату коллективных услуг сократился с 25% ВВП в 1997 году до 16- 16,6 % в 2000 – м. Это ниже, чем уровень госпотребления в США (17,5% в 1998 году) в Германии и Австрии (18,9%), Франции (24,2%).

     Вот уже два года подряд  доходы всех российских граждан  растут чрезвычайно высокими темпами. В 2000 году в реальном выражении они выросли почти на 10%. В 2001 – еще на 8%. Рост доходов, естественно, привел к увеличению объема потребительского рынка России. Если в 1999 году уже составил 120-140 млрд., а в 2001 году составил уже около 150-175 млрд. долларов. Таким образом, в течение этих двух лет номинальный прирост внутреннего рынка страны составляет примерно 30 млрд. долларов в год. На долю среднего класса России, который, по расчетам, сегодня составляет примерно 20% населения страны (10 млн. семей), приходится более 50% всего российского потребления.² Средний уровень дохода среднего русского благополучной осенью 2001 года составил 320 долларов в месяц, или 3900 долларов в год. Поскольку средняя семья состоит из 3,08 человека, годовой доход типичной семьи среднего класса оказывается равным 12 000 долларов. Оказалось, что, с некоторыми отклонениями, объясняемыми особенностями отдельных рынков, наша структура расходов очень похожа на ту, которая сложилась в США в конце 50-х – начале 60-х годов. Особенно хорошо это видно по доле расходов на питание – 23% и у нас, и у них. (Поскольку это самая большая статья расходов, мы приняли ее за центральный элемент модели). Таким образом, наш средний класс уже вышел из состояния постреволюционной бедности, так же как американцы в начале 60-х вышли из состояния бедности послевоенной. Рост реальных доходов среднего класса и ближайших к нем групп будет таким: 3-4% в 2002 –2003 годах (конъюнктурная пауза) и 10% в 2004 – 2006 годах (инвестиционный бум). В итоге за ближайшие пять лет реальные доходы среднего класса должны вырасти примерно на 40%. Средние русские готовы к переходу к эпохе процветания, для которой с точки зрения структуры потребления характерны практически равные темпы роста всех рынков, поскольку все текущие потребности еще не удовлетворены и особых приоритетов нет.

     Экономический подъем в России  продолжался 38 месяцев. И это  один из самых длинных этапов  роста российской экономики за  все пореформенные одиннадцать  лет. Фаза роста, которую мы пережили в 1997 году, продолжалась всего 10 месяцев. За эти три года и один квартал российский ВВП вырос более чем на 15% - с 275 млрд. долларов осенью 1998 года примерно до 315 млрд. накануне года 2002 –го. ВВП на душу населения увеличился за то же время с 1990 долларов приблизительно до 2200 долларов а год, а средняя зарплата – с 40 до 120 долларов в месяц. Блестящая внешняя конъюнктура позволила накопить почти 40 млрд. долларов золотовалютных резервов и тем самым создать запас, позволяющий пережить неминуемый для живой экономики период ухудшения конъюнктуры. Девальвация начала работать сразу же и крайне эффективно. Предприниматели еще подсчитывали потери, понесенные ими в результате дефолта, а индекс промышленного производства (ИПП) в сентябре 1998 года уже подрос на 35 в годовом выражении. В октябре 1998 –го темпы роста ИПП составил почти 15%, в ноябре перевалили за 20%. Основной причиной столь стремительного роста внутреннего производства в этот период было резкое освобождение внутреннего рынка от импорта – уже в четвертом квартале 1998 года поток импорта в Россию сократился с 5 – 6 до 3 млрд. долларов в месяц. Резкий рост экспорта (а в 1999 году его месячные обороты выросли с 5-6 млрд. долларов в начале года до 8-9 млрд. в конце) поддержал высокие темпы роста выпуска. Итогом 1999 года стал рост ВВП на 5,5%, а индекс промышленного производств за весь посткризисный период роста к январю 2000 года увеличился на 20%. В 2000 году экспортная ориентация российской экономики продолжала работать, теперь через инвестиции. Темп роста инвестиций составил 17,2% - и это было беспрецедентный рост внутренних накоплений за все десть лет реформ. Две трети этих внутренних накоплений пошли в нефтегазовый комплекс, однако сработали они очень эффективно. Темп роста ВВП в 2000 году составил 8,3%, а темп роста ИПП – 9,3%. Прогнозы ВВП на 2001 год, несмотря на отличные показатели 2000 года, были крайне умеренными – аналитики с большим опасением прогнозировали максимум 3-4%. Экспорт рос очень незначительно и только в первой половине года – с 8,5 до 9,2 млрд. долларов в месяц. Никакого девальвационного эффекта не было. Курс рубля менялся слабо – к началу 2001 года он благодаря внешторговым успехам вышел на уровень 10 рублей за доллар в ценах августа 1998 года, а в середине года прочно стабилизировался на отметке 9,5 рубля. (До этого, с января 2000 – го по май 2001 года, рубль успел укрепиться на 23%). Между тем темпы роста выпуска, вышедшие на ноль в конце 2000 года, в начале 2001 –го решительно пошли вверх. В феврале – мае по тенденции они находились на уровне 4-5% в год, в августе – сентябре достигли 10%. Единственным макропоказателем, который коррелировал с таким ростом выпуска, оказались реальные доходы населения. (См. рис. 3)

     - реальные денежные доходы населения

• оборот розничной торговли (в постоянных ценах)
• индекс потребительских настроений (прав. шкала)

110____________________________________________________________200

105____________________________________________________________180

100____________________________________________________________160

95_____________________________________________________________140

90_____________________________________________________________120

85_____________________________________________________________100

80_____________________________________________________________80

75_____________________________________________________________60

70_____________________________________________________________40

65_____________________________________________________________20

60_____________________________________________________________0 

Рис. 3. Доходы, расходы и настроения потребителей.

Источник: расчеты «Эксперта» по данным Госкомстата  РФ, фонд «ИПН – Россия» 

     Стабилизировавшееся на рубеже 2000 – 2001 годов, они уже к концу  первого квартала решительно пошли вверх, достигнув к осени 15-17 % годовых по тенденции. Именно этот неожиданный рост реальных доходов граждан России стал источником потребительского бума середины 2001 года.

     Главной проблемой 2001 года оказался  импорт. Как уже было сказано, рост внутреннего выпуска многократно превышал рост экспорта, однако импорт рос еще быстрее. В первой половине прошлого года объемы импорта выросли почти скачком более чем на 30% - 3,5 до 4,75 млрд. долларов в месяц. По оценке аналитиков Центра развития, в 2002 году при относительно мягкой рецессии в мировой экономике стоимость экспорта могла сократиться примерно на 8% (до 95-97 млрд. долларов),тогда как при тяжелой форме рецессии экспорт мог упасть на 15-17% (до 86-88 млрд. долларов). Налоговые потери бюджета – как прямые (экспортные пошлины), так и косвенные (налоги на прибыль и доходы) – оцениваются в 800 – 900 млн. долларов на каждый доллар снижение мировых цен на баррель нефти. С точки зрения бюджета и платежного баланса пороговой отметкой среднегодовой цены российской нефти  Urals является 17-18 долларов за баррель. Хорошая конъюнктура международных рынков сырья и энергии обеспечила заметный рост экспорта, что, несмотря на стабильный рост импорта, не дало сильно провалиться внешнеторговому сальдо. Благодаря резкому сокращению оттока капитала из страны продолжали быстро расти золотовалютные резервы – за год они увеличились с 33,6 до 47,7 млрд. долларов. Безукоризненные платежи по внешнему долгу и отказ от новых федеральных займов привели к заметному сокращению, до уровня 1992 –1993 годов, государственного внешнего долга. На конец сентября 2002 года он составил 105,5 млрд. долларов, которые примерно в равной пропорции распределяются между старым советским и собственно российским долгом. Эта сумма составляет менее трети ВВП – вполне безопасная нагрузка на экономику даже по строгим международным финансовым критериям. На внутреннем потребительском рынке был все тот же форменный бум: и реальные доходы, и потребительские расходы россиян выросли в 2002 году более чем на 9% - вдвое выше темпов роста ВВП. Поддерживается устойчивый профицит бюджета. Чуть менее сильно, чем планировалось кабинетом, но неуклонно подавляется инфляция: потребительские цены в 2002 году выросли на 15 с небольшим процентов, в 2001 – м – на 18,2%.

      Премьер – министр Михаил Касьянов  доложил  о более чем достойных  итогах развития экономики страны  в первом полугодии 2003 г. ВВП  вырос на 7,2 % по сравнению с  аналогичным периодом 2002 года, по  итогам же года в целом –  только на 4,1 %. Помимо роста ВВП Касьянов отметил сильный рост инвестиций и уверенную динамику развития промышленности. За январь-июнь нынешнего года темп прироста промышленного производства составил 6,8%, тогда как по итогам прошлого года – лишь 3,2%. Максимальный темп увеличения выпуска продукции (10%) отмечен в топливной промышленности. Далее идет черная металлургия, в которой показатель прироста промышленного производства в первом полугодии 2003 года составил 9,5 относительно аналогично периода прошлого года. Тройку лидеров замыкают машиностроение и металлообработка. В последние месяцы динамика развития этих отраслей  усилилась - здесь прирост выпуска продукции 7,6%. Довольно высоки показатели хозяйственного развития и в электроэнергетике: прирост производства в январе – июне достиг 7,1%. 

75_____________________________________________

70_____________________________________________

65_____________________________________________

60_____________________________________________

55_____________________________________________

50_____________________________________________ 

Рис. 4. В 2003 году российская промышленность демонстрирует  уверенный рост.

Источник: Центр экономической конъюнктуры  при правительстве РФ.

     Снижается выпуск продукции разве  что только в легкой промышленности. Здесь по итогам первых шести месяцев 2003 года спад объема производства – на 0,8%. Что объясняется укреплением рубля по отношению к доллару и вследствие этого приростом долларового импорта из стран Азии. По итогам нынешнего года, как считает глава минэкономразвития Герман Греф, рост ВВП достигнет 7%. Первопричиной столь внезапного и стремительного роста экономики, по мнению экспертов, стала уникально благоприятная ситуация, сложившаяся на внешних рынках. Позитивное влияние оказали три группы факторов, - говорит аналитик инвестиционного банка «Траст» Николай Кащеев. –«Во первых, высокие цены на сырье в начале года и увеличение экспорта, причем не только нефти, но и черных и цветных металлов. Во – вторых, высокий курс евро к доллару, сдерживающий импорт и, наконец, низкие ставки на мировых рынках капитала, облегчившие российским корпорациям доступ к внешним займам и сделавшие наши активы более привлекательными для инвестиций. Все это обеспечило высокое денежное предложение в экономике, укрепление рубля, частичную дедолларизацию денежного обращения, в результате чего наметились качественные сдвиги в экономике, выразившиеся прежде всего в инвестиционном буме».

     Стоимостный объем экспорта за  первое полугодие достиг 61,3 млрд. долларов, что на 28,5% больше, чем год назад. Такой приток валюты в страну увеличил золотовалютные резервы, а в условиях жесткой привязки рублевой эмиссии к притоку валюты денежная масса увеличилась примерно на 15% существенно выросла и насыщенность экономики деньгами.

     Инвестиции в основные фонды  в первом полугодии выросли  на 12%; для сравнения: в прошлом  году – всего на 3%. Инвестиционный  спрос предопределили в основном  экспортирующие отрасли, где у  предприятий и значительные собственные  средства, и высокая инвестиционная привлекательность, и достаточные рейтинги. Благодаря низким ставкам кредитов, которые с конца прошлого года предлагались на Западе, и росту инвестиционного рейтинга России предприятия получили возможность активно занимать для себя деньги.  

млн. руб.                                                           долларов за тонну

12______________________________________30

10______________________________________25

8_______________________________________20

6_______________________________________15

4_______________________________________10

2_______________________________________5

0_______________________________________0 

• экспорт, очищенный от сезонности
• мировая цена на нефть Urals (прав. шкала)

 

Рис. 5. Динамика российского экспорта привязана  к ценам на нефть.

Источники: ЦМАКП, Госкомстат РФ. 

     Положительным фактором для инвестирования  денег в Россию стали укрепление  рубля по отношению к доллару  и дедалларизация экономики. По  итогам первого полугодия у  нас впервые приток капитала  превысил отток. На этом фоне росли резервы, монетизации экономики, ликвидность на финансовых рынках была высока, стоимость внутренних кредитов стала снижаться, и это дало возможность предприятиям привлекать средства внутри страны. Как видно из статистических данных, такое оживление прошло почти по всем секторам российской экономики. Увеличившаяся благодаря росту монетизации экономики рентабельность российских предприятий (в среднем по экономике она составила 12%), в свою очередь, способствовала росту доходов населения. По данным Госкомстата, доходы населения в первом полугодии увеличились на 14%, что отразилось в росте потребительских расходов граждан.