Характеристика мировой валютной системы

• прекращением чеканки золотых монет;

• прекращением использования  золотых монет в качестве средства обращения;

• затруднением обмена бумажных денег на золото (после Первой мировой  войны (с 1914 по 1920 гг.) постепенно прекращается свободный обмен золота на бумажные деньги);

• такой обмен можно  произвести не на золотые монеты, а  на золотые слитки и только в больших  объемах, и только при отношениях с другими государствами.

В самом начале Первой мировой  войны золотой стандарт распался, валютные курсы стали сильно колебаться, что неминуемо сказалось на экономической стабильности. Попытки Великобритании восстановить довоенный золотой стандарт успехом Не увенчалась, ее конкурентные позиции подрывались растущей экономической мощью США и Франции. Осознавая, что в се распоряжении нет достаточного количества золота, Великобритания была вынуждена отменить конвертируемость фунта в золото. Все это происходило на фоне Великой депрессии конца 20-х гг. Середина и конец 30-х гг. были хаотичными. Пытаясь первыми выбраться из кризиса, страны стали наперегонки девальвировать свои валюты. Но поскольку все страны девальвировали свои валюты, к 1936 г. курсы оказались примерно такими же, как и в 1930 г., т. е. ни одна из стран не получила преимущества. Кроме того, защищаясь от иностранной конкуренции, страны начали заниматься протекционизмом во внешней торговле, что привело к сокращению международной торговли почти наполовину. Понимая, что безумному колебанию валютных курсив нужно положить конец, в 30-е гг. ведущие страны мира несколько раз собирались на международные конференции для согласования параметров реформы международной валютной системы, но ни одна из них не закончилась сколько-нибудь существенными результатами. В этот период менее развитые страны (Бельгия, Дания, Скандинавские страны, Восточная Европа) переходят золотодевизный стандарт, который предполагал обмен национальной валюты не на золото, а на валюту страны с золотослитковым стандартом. То есть эти страны приравнивали свою национальную валюту к одной из валют развитых стран (для Европы — фунт стерлингов, франк) по фиксированному курсу, а уже через нее национальная валюта приравнивалась к золоту, и эта валюта напрямую на золото обмениваться не могла.[15]

В 30-х гг. международная  валютная система распалась на ряд  блоков (стерлинговый, долларовый, блок франка и т. п.).

Великая депрессия 1929—1933 гг. явилась причиной глубочайшего кризиса золотого стандарта, а Вторая мировая война окончательно его разрушила, так как рухнули валютные системы основных стран. Укрепилась только американская.

Общие тенденции развития международных экономических отношений  в послевоенный период были предопределены укреплением США в качестве страны-лидера. В разгар Второй мировой войны, подорвавшей экономику большинства стран мира, возникла необходимость в разумной мировой валютной системе, а также в создании организации, которая могла бы ею управлять. В июле 1944 г. в американском городке Бреттон-Вудс (штат Нью-Гэмпшир) состоялась международная конференция с участием 44 стран, включая СССР. На ней были определены основные черты послевоенного экономического устройства. Важнейшим решением стало принятие системы завуалированного золотого стандарта, которая оставляла за золотом роль золотых денег, однако в качестве расчетного средства принималась валюта тех стран, которая обеспечивалась их золотым запасом. Реально только США и Великобритания могли предложить свои валюты в качестве расчетного средства. Однако в 1947 г. в Великобритании разразился острый кризис конвертируемости фунта стерлингов. С этого момента доллар стал выполнять функцию резервной валюты. Прочие страны котировали курсы национальных валют по отношению к доллару.

По своему характеру новая  валютная система, получившая название Бреттон-Вудс кой системы, была золотодевизной системой фиксированных валютных курсов. Смысл ее заключался в том, что:

1) золото прекратило играть  роль непосредственной мировой  резервной валюты, а основные  ее функции начинает играть  доллар;

2) валюты стран-участниц  приравниваются к доллару по  определенному фиксированному курсу, а доллар приравнивается к золоту по фиксированному курсу (1/3 унции золота (31,2 г.) = = 35 долларам);

3) бумажные доллары свободно  обмениваются на золото (на слитки);

4) колебание курса национальной  валюты по отношению к

доллару не должен превышать ± 1 %;

5) США должны были по  первому требованию обменивать  доллары на золото в любых  масштабах и без каких бы  то ни было ограничений;

6) в случае возникновения  значительных дефицитов платежных  балансов, ведущих к девальвации  (снижению курса) национальной  валюты, в действие вступал механизм МВФ (Международного валютного фонда), предоставляющего кредиты для покрытия этих дефицитов.[9]

Итак, Бреттон-Вудская валютном система (золотовалютный стандарт) —  международная валютная система, основанная на официально установленных фиксированных  паритетах валют к доллару  США, который был конвертируемым в золото по фиксированному курсу.[17]

Бреттон-Вудская система  устойчиво функционировала приблизительно до середины 60-х гг., после чего наметились черты кризиса золотовалютного стандарта, которые были обусловлены причинами как экономического, так и политического характера. В мировой экономике произошли изменения глобального характера — кроме США формируется два новых мировых экономических центра — Западная Европа и Япония, в торговле с которыми у США возникают устойчивые дефициты торгового баланса. Уровень инфляции в отдельных странах стал различаться из-за разности во внутренних денежно-кредитных политиках, многие страны отказывались своевременно пересматривать валютные курсы. Вьетнамская война требовала больших расходов, поэтому бюджет США сводился с постоянным дефицитом, который США покрывали за счет эмиссии долларов. Это, в свою очередь, стимулировало инфляцию (1 тройская унция золота к 1970 г. возросла с 35 долларов до 350 долларов), что не могло уже отражать фиксированный курс обмена доллара на золото. В марте 1968 г. главные промышленные страны разделили официальный и частный рынки золота, а августе 1971 г. США официально прекратили конвертировать доллары в золото по официальному курсу. Стремясь спасти систему фиксированных валютных курсов, в декабре 1971 г. членам МВФ удалось договориться о расширении пределов колебания курсов валют — 2,25 % в каждую сторону от паритета. Эта договоренность продержалась около года, но затем также была отменена. В результате в 1973 г. Бреттон-Вудская система распалась.[23]

В 1976 г. на Ямайке в Кингстоне  был положен конец Бреттон-Вудс кой валютной системе и заключено соглашение о создании новой валютной системы, получившей название Ямайской системы, которая действует с 1978 г. по сей день. Ее отличительные черты:

1. Отмена официальной  цены золота. Золото становится  обычным товаром, и цена на  него определяется спросом и  предложением на товарных рынках.

2. Отмена всякого золотого  обеспечения национальных валют! Деньги потеряли собственную внутреннюю стоимость, так как оторвались от своей золотой основы.

3. Золото используется  в расчетах только в условиях  войны, переводится в виде золотых  займов и для пополнения резервных  денег, им компенсируется пассив  платежного баланса страны в  конце года.

4. Курсы всех валют  определяются взаимодействием спроса  и  предложения на валютных рынках.

5. Страны могут использовать  любую систему валютного курса — фиксированного или плавающего, установленного в одностороннем порядке или на основе многосторонних соглашений.

6. Курсы основных международных  валют являются плавающими, однако возможные колебания курсов можно ограничить определенным коридором.

7. МВФ получил полномочия  осуществлять жесткий надзор  за развитием валютных курсов  и соглашениями за их установкой.

Созданы специальные права  заимствования (СДР) как дополнительный резервный актив в международной валютной системе. СДР — выпускаемый МВФ искусственный резервный актив, периодически распределяемый между странами-членами пропорционально их квотам в МВФ и который может быть использован для приобретения иностранной валюты, предоставления займов и осуществления платежей. СДР представляют собой не более 3 % резервных активов мира.[23]

Современная валютная система  не подчиняется каким-либо жестким  правилам функционирования. По своему характеру это девизная система  с комбинацией фиксированных  и плавающих валютных курсов, регулируемых как на двусторонней основе путем соглашения между странами, так и на многосторонней — через механизмы МВФ.

 

2.2 Современное положение мировой валютной системы

Международное валютное устройство сегодня основывается на режиме плавающих  валютных курсов: цену валюты определяет прежде всего рынок. Поэтому валютный курс то поднимается вверх (валюта дорожает), то падает вниз. Значит, можно купить валюту дешевле и через некоторое  время продать ее дороже, получив  при этом прибыль. Международная  валютная система прошла большой  путь за тысячелетия истории человечества, но несомненно сегодня в ней происходят изменения самые интересные и  ранее немыслимые. Два главных  изменения определяют новый облик  мировой валютной системы:

а) деньги полностью отделены теперь от какого бы то ни было материального  носителя;

б) мощные информационные и  телекоммуникационные технологии позволили  объединить денежные системы разных стран в единую глобальную финансовую систему, не признающую границ.

Все основные мировые валюты сейчас находятся в таком режиме свободного плавания, когда их цена определяется рынком, в зависимости  от того, насколько данная валюта нужна  для приобретения товаров, инвестиций и межгосударственных расчетов. Конечно  же, это плавание не является полностью  свободным; в каждой стране существует центральный банк, основной задачей  которого, в соответствии с законом  является обеспечение стабильности национальной валюты. Международный  валютный рынок FOREX объединяет все множество  участников валютообменных операций: физических лиц, фирмы, инвестиционные институты, банки и центральные банки.[26]

Главными валютами, на долю которых приходится основной объем  всех операций на рынке FOREX, являются сегодня  доллар США (USD), евро (EUR), японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF) и британский фунт стерлингов (GBP). До появления валюты евро большая доля рынка приходилась  на немецкую марку (DEM).

Доллар США (USD) стал ведущей  мировой валютой после Второй Мировой войны. Сегодня доллар является универсальным платежным средством  в международным бизнесе, валютой-убежищем при различных финансовых и политических кризисах в других странах, а также  объектом международных инвестиций, благодаря большому объему высоконадежных ценных бумаг - государственных долгосрочных облигаций США. Уверенность в  стабильности американской экономической  и финансовой системы, в том, что  все доходы по государственным долговым ценным бумагам будут своевременно выплачены, не реквизированы и не обложены неожиданным налогом, привлекает на этот рынок как частных иностранных  инвесторов, так и иностранные  правительства.[26]

Кризисные явления, наблюдавшиеся  в мировой валютно-финансовой системе  во второй половине девяностых годов, наглядно продемонстрировали, что механизм, регулирующий функционирование этой системы, перестал отвечать потребностям современного мирового хозяйства. Необходимо выработать основополагающие принципы валютных и  финансовых отношений, которые бы в  дальнейшем защитили мировое сообщество и все страны-члены от разрушительного  воздействия возможных валютных кризисов.

В настоящее время уже  невозможно разделить мировую валютную систему, ядром которой являются валюты и валютные курсы, и международные  финансовые и банковские отношения, существующие на финансовых рынках. Банковские и валютные кризисы, которые пережили в последние годы некоторые страны, показывают сильную взаимосвязь  этих элементов. Именно поэтому необходимые  реформы мировой валютной системы  должны носить комплексный характер.

 

2.3  Состояние финансовой системы в России сегодня

Мировой финансовый кризис 2008 года и рецессия конца 2000-х -- финансово-экономический кризис, проявившийся в 2008 году в форме ухудшения основных экономических показателей в большинстве стран, и последовавшая в конце того же года глобальная рецессия.

Предшественником финансового  кризиса 2008 года был ипотечный кризис в США, первые признаки которого появились  в 2006 году в форме снижения числа  продаж домов и в начале 2007 года переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов (англ. subprime). Довольно быстро проблемы с кредитованием  ощутили и надёжные заёмщики. Постепенно кризис из ипотечного стал трансформироваться в финансовый и затрагивать не только США. К началу 2008 года кризис приобрёл мировой характер и постепенно начал проявляться в повсеместном снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё, росте безработицы.

Возникновение кризиса связывают  со следующими факторами:

· общей цикличностью экономического развития;

· перегревом кредитного рынка  и явившегося его следствием ипотечного кризиса;

а также:

· высокими ценами на сырьевые товары (в том числе, нефть);

· перегревом фондового рынка;

· использованием новых непроверенных  финансовых методик и инструментов -- кредитных дефолтных свопов (credit default swap) и иных деривативов.

8 октября 2008 года все  ведущие центробанки мира, исключая  ЦБ Японии и России, приняли  беспрецедентное решение об одновременном  снижении процентных ставок. Ключевая  ставка Федеральной резервной  системы США (ФРС) была снижена  с 2 % до 1,5 %; также на 0,5 процентного пункта были снижены ставки Банка Канады, Банка Англии, Банка Швеции, Национального банка Швейцарии и Европейского центробанка (ЕЦБ). Такое решение было расценено обозревателями как признание глобального характера кризиса, требующего координированных действий ведущих экономик. На следующий день примеру последовали Финансовые регуляторы Южной Кореи, Тайваня и Гонконга, также снизившие основные учётные ставки.

10 октября, собравшиеся  на совещание в Вашингтоне  министры финансов и главы  центральных банков стран Клуба  семи (представлявший Россию был  приглашён на рабочий ужин  «восьмёрки») утвердили антикризисный  план, заменивший собой традиционное  для подобных встреч итоговое  коммюнике, заявив, что они предпримут  «неотложные и исключительные  действия». Принятый «семёркой»  план из 5 пунктов предусматривал  «использовать любые имеющиеся  средства, чтобы поддерживать системно  важные финансовые институты,  не допуская их краха» и  иные меры, уже осуществлявшиеся  к тому времени правительствами  стран-участниц.