Прямые иностранные инвестиции в Россию: место в российской экономике и отраслевой аспект

«Прямые иностранные инвестиции в Россию: место  в российской экономике  и отраслевой аспект»

Прямые инвестиции являются вложением капитала во имя  получения долгосрочного интереса и представляют собой основную форму экспорта частного предпринимательского капитала, обеспечивающего установление эффективного контроля и дающую право непосредственного распоряжения над иностранной компанией.

Согласно методологии  Росстата прямые (реальные) инвестиции – это вложения, осуществляемые юридическими и физическими лицами, полностью владеющими организацией или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала организации.

Прямые иностранные  инвестиции могут направляться в  принимающие страны двумя путями: либо при организации новых предприятий, либо при приобретении или поглощении уже существующих компаний.            

Одной из наиболее важных причин, по которой развивающиеся  страны и страны с переходной экономикой привлекают иностранных инвесторов, является уверенность в том, что иностранные компании создадут положительные внешнеэкономические эффекты (экстерналии), которые могут возникать от возросшей конкуренции, перехода иностранных специалистов в отечественные компании и т.д. Но позитивное влияние прямых иностранных инвестиций гарантировано лишь в том случае, когда разрыв в технологическом уровне между отечественными и иностранными фирмами не слишком большой и существует минимальный запас человеческого капитала внутри страны.

Анализ структуры  уже привлеченных прямых инвестиций в первую очередь показывает их весьма узкую отраслевую направленность. Львиная  доля таких инвестиций направляется либо в экспортно-ориентированные  отрасли (топливо-энергитический комплекс, горнодобывающая промышленность, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность), либо в сверхприбыльные проекты с малыми сроками окупаемости и незначительной фондоемкостью (торговля, телекоммуникации, общественное питание, строительство офисных и гостиничных зданий в крупных городах, пищевая промышленность, финансовые услуги).

Так, в последние годы сохранилась тенденция концентрации иностранных инвестиций в двух секторах российской экономики: промышленности, где наблюдался рост с 43,0% в 1995г. до 45,3% в 2008г. и торговле, доля которой выросла с 17% в 1995г. до 37,5% в 2008г. В целом же, поступления иностранных инвестиций в экономику России в 2009г. составили 15 906 млн. долл. США, по сравнению с 27 027 млн. долл. США в 2008г.

Определяющее  место занимает топливно-энергетический комплекс, на который приходиться значительная часть инвестиций. По данным Росстата на добычу топливно-энергетических полезных ископаемых было инвестировано 9 868 млн. долл. США в 2008г. (это примерно в 1,6 раза меньше, чем в 2007г.), что объясняется последствиями финансового кризиса. ¹

В нефтегазодобывающей  промышленности наибольшую активность проявляют американские, английские, французские, немецкие, канадские и  южнокорейские инвесторы. С помощью  «Коноко», «Эксон», «Оксиденталь», «Фибро энерджи», «Конор» и ряда других создано  более 30 совместных предприятий по добыче нефти. Иностранные инвестиции в этой сфере очень важны для финансирования геологоразведочных работ, реконструкции нефтеперерабатывающих заводов, сети нефтепроводного транспорта. Общий объем инвестиций в этом направлении оценивается в размере 7-8 млрд. долл. в год.

Нефтегазовая  отрасль оказалась привлекательной  не только в связи с большими запасами нефти и газа, но и благодаря  высокой окупаемости инвестиций, которая составляет 2-3 года. Важной формой стали соглашения о разделе продукции «Сахалин-1» и «Сахалин-2» (всего их существует 5), рамках которых планируется разрабатывать 1,4 % всех разведанных запасов нефти. Другим примером крупных инвестиций в этой отрасли можно считать сделку ТНК с англо-американской компанией BP, в соответствии с которой компания BP заплатила 6,75 млрд. долл.

Одной их наиболее привлекательных отраслей для иностранных  инвесторов является алюминиевая промышленность. Причина заключается в том, что  основной составляющей себестоимости  алюминия является электроэнергия. Сравнительная дешевизна электроэнергии в России и удачное расположение многих алюминиевых заводов (например, Братский завод находится рядом с двумя крупными электростанциями, у которых практически нет потребителей электроэнергии) позволяет получать прибыль.

В алюминиевой  отрасли эффективно использование  толлинговой схемы (работа на давальческом сырье), что позволяет легко включить российское предприятие в технологическую цепочку иностранного партнера, решить проблему поставок сырья и реализации продукции, обойти квоты на поставу российского алюминия на Запад. Эффективность производства повышается также благодаря относительной дешевизне российской рабочей силы и хорошему состоянию оборудования на многих предприятиях.

Иностранным компаниям  удалось захватить ведущие позиции  в некоторых отраслях цветной  металлургии. Так, например, иностранные  инвесторы взяли под свой контроль следующие производства: Челябинский электролитный завод – швейцарская компания «Евромин», Лениногорский комбинат – компания «Джеральд Металз».

Некоторые отрасли  химической промышленности благодаря  природным ресурсам обладают хорошими экспортными перспективами (например, производство химических удобрений). Это делает их потенциально привлекательными и для иностранных инвесторов. Согласно данным Росстата в 2008г. в химическую промышленность было инвестировано 2 518 млн. долл. США; это в 1,5 раза больше по сравнению с 2007г. Высокий внутренний спрос на товары бытовой химии способствует иностранным инвестициям в небольшие предприятия.

Большой интерес  проявляют зарубежные инвесторы  к лесной отрасли. Лесоматериалы -  традиционная статья российского экспорта. Это предопределяет интерес иностранных  инвесторов. Лесная отрасль не требует  больших затрат при реализации проектов и модернизации производства. Так, в 2008г. на целлюлозно-бумажное производство и обработку древесины и производства изделий из дерева было направлено 2 148 млн. долл. США; в 2007г. эта цифра составляла 1 452 млн. долл. США, следовательно, можно говорить о тенденции к увеличению иностранные инвестиций в этом секторе.²

Из других отраслей промышленности следует выделить автомобилестроение, где сейчас американские, немецкие, французские, японские и южнокорейские  компании (Ford, Renault, General Motors) реализуют несколько сборочных производств.

Особое  место в инвестиционных вложениях  занимает пищевая промышленность, характеризующаяся  значительными потенциальными возможностями  в развитии и использовании иностранных кредитов. Эта сфера характеризуется значительной привлекательностью для западных инвесторов.

Большая часть инвестиций этой отрасли приходится на создание предприятий, где активно  действуют такие компании как  McDonalds, Stollwerk, Mars, Unilever, Nestle, Heineken, Scandinavian Brevery.

Большой потребительский рынок России притягивает  иностранные инвестиции в прибыльный и быстро окупаемый сектор торговли и общественного питания (занимает второе место после промышленности).

Но такой видимый отраслевой перекос не случаен - он в значительной мере отражает реальное положение сегодняшней России в международном разделении труда. Страна выступает на мировой экономической сцене как экспортер сырьевых ресурсов и продуктов первого передела, и как импортер иностранной высокотехнологичной продукции и услуг, рассчитанных в первую очередь на потребительский спрос. В то же время такая отраслевая структура инвестиций свидетельствует и о том, какие категории иностранных инвесторов в первую очередь готовы производить прямые вложения в Россию, невзирая на высокие риски и крайне неблагоприятный инвестиционный климат. Прежде всего, это:

1. Крупнейшие транснациональные корпорации, рассматривающие вложения в Россию как способ получения доступа к российским ресурсам и внутреннему рынку. Инвестиции в Россию являются для них лишь относительно небольшой частью глобальной долгосрочной инвестиционной стратегии, что позволяет им мириться с высокой рискованностью и временной невыгодностью вложений. К этому разряду можно отнести крупнейших иностранных инвесторов в российском топливно-энергетическом комплексе (Exxon, Amoco, Occidental Petroleum), химической промышленности (Procter & Gamble), пищевой промышленности (CocaCola, BAT Industries, Philip Morris), финансовом бизнесе (Chase Manhattan Bank, Citibank, ABN-AMRO), отчасти - в области телекоммуникаций (Siemens, Alcatel, US West);
2. Средний и мелкий иностранный капитал, привлекаемый в Россию сверхвысокой рентабельностью и быстрой окупаемостью отдельных проектов (как правило, при этом, не требующих очень высоких капитальных затрат), прежде всего - в торговле, строительстве и сфере услуг. Указанные преимущества перекрывают в глазах этих инвесторов общие недостатки и риски, присущие инвестиционному климату России;
3. Компании, вкладывающие в Россию незаконно вывезенный за ее пределы и легализованный за рубежом капитал. Для таких инвесторов также в первую очередь характерны вложения в высокорентабельные и быстро окупаемые проекты. Для данной категории инвесторов риски инвестиций в Россию существенно снижаются за счет хорошего знания местной специфики и обширных деловых и статусных контактов в стране.

Все указанные категории инвесторов практически не направляют инвестиций в фондоемкие отрасли, находящиеся в наиболее тяжелом экономическом положении. Инвесторов отпугивают низкая рентабельность и необходимость долгосрочных инвестиционных программ по техническому перевооружению, характерные для большинства российских машиностроительных и металлургических предприятий, высокая конкуренция со стороны производителей из стран с более стабильной экономикой (производство высокотехнологичной продукции, легкая промышленность).

Налицо также  и территориальная неравномерность  размещения иностранных инвестиций. Большая их часть идет либо в регионы с развитой торговой, транспортной (в первую очередь внешнеторговой) и информационной инфраструктурами, а также с высоким потребительским спросом (Москва и Московская область, Санкт-Петербург), либо в регионы с высокой плотностью экспортно-ориентированных предприятий топливно-энергетического комплекса (Тюменская, Томская, Самарская, Нижегородская области, Республика Татарстан).³

Таким образом, можно сделать вывод, что структура прямых иностранных инвестиций в экономику России по отраслям сложилась в силу значительного расхождения уровней рентабельности в разрезе отраслей – высокие прибыли генерируются, главным образом, нефтедобывающим сектором, в то время как другие – либо не прибыльны, либо малоприбыльны.

Сырьевые отрасли  в свою очередь сильно зависят  от внешней конъюнктуры. Поэтому  основной задачей государства как  регулятора развития должно стать перенаправление  инвестиционных потоков в «нужные» отрасли.

Если говорить о географическом распределении  инвестиций, то преобладающее место  занимают крупные финансовые и региональные центры.

Иностранный капитал, не оказывая почти никакого значительного воздействия на развитие национального хозяйства в целом, играет сейчас роль “катализатора ” роста лишь в нескольких узких секторах производства, ориентированных, прежде всего на зарубежный спрос.

Список использованной литературы:

1. Иностранные инвестиции в России: учебное пособие/ под ред. д.э.н., проф. И.Н. Платоновой/ Буглай В.Б., Алешин Д.А.. Моск. гос. ин-т межд. отношений (ун-т) МИД России, каф. межд. эконом. отношений и внешних эконом. связей.- М.: МГИМО (Университет), 2008г. – 140 с.
2. Иностранные инвестиции в России: учеб. пособие / Е.Р. Орлова, О.М. Зарянкина.- 2-е изд., исп. и доп. – М.: Издательство «Омега-Л», 2009г. – 203 с.
3. http://www.gks.ru/free_doc/new_site/business/invest/in-inv3.htm