Автор: Пользователь скрыл имя, 15 Марта 2012 в 21:16, контрольная работа
Естественно, что проектные материалы в данном случае должны содержать информацию о том, кто осуществляет инвестиции, в какой форме они осуществляются, каков объем этих инвестиций и как они распределены во времени. Инвестор — участник инвестиционного проекта, в числе действий которого предусмотрено осуществление инвестиций. Инвестиционные проекты преследуют цель получения доходов от производства некоторой продукции или услуги.
Вопрос №4 Система показателей эффективности инвестиционных проектов……………………………………………………………………..стр2
Вопрос №14 Фазы развития инвестиционного проекта, их особенности в России, характеристика…………………………………………………....стр 8
Задача №4………………………………………………………………..…..стр 20
Список литературы……………………
Срок окупаемости является одной из характеристик эффективности инвестиционного проекта. Он показывает, через какой период времени окупятся вложения в инвестиционный проект.
Обоснование стратегии финансирования инвестиционного проекта предполагает определение источников инвестиционных ресурсов и их структуры. В качестве основных способов финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться:
самофинансирование, т.е. осуществление инвестирования только за счет собственных средств;
привлечение акционерного и паевого капитала;
кредитное финансирование (кредиты банков, выпуск облигаций);
лизинг;
смешанное финансирование на основе различных комбинаций рассмотренных способов.
Выбор способов финансирования должен быть ориентирован на оптимизацию структуры источников формирования инвестиционных ресурсов. При этом следует учитывать достоинства и недостатки каждой группы источников финансирования инвестиций (табл.1).
Таблица 1.
Сравнительная характеристика источников финансирования инвестиционных проектов
Источники финансирования | Достоинства | Недостатки |
Внутренние источники (собственные средства) | Легкость, доступность и быстрота мобилизации. Снижение риска неплатежеспособности и банкротства. Более высокая прибыльность вследствие отсутствия дивидендных или процентных выплат. Сохранение собственности и управления учредителей. | Ограниченность объемов привлечения средств. Отвлечение собственных средств из хозяйственного оборота. Ограниченность независимого контроля за эффективностью использования инвестиционных ресурсов. |
Внешние источники (привлеченные и заемные средства) | Возможность привлечения средств в значительных масштабах. Наличие независимого контроля за эффективностью использования инвестиционных ресурсов | Сложность и длительность процедуры привлечения средств. Необходимость предоставления гарантий платежеспособности. Повышение риска неплатежеспособности и банкротства. Уменьшения прибыли в связи с необходимостью дивидендных или процентных выплат. Возможность утраты собственности и управления компанией (при акционировании) |
Оформление инвестиционного проекта в соответствии с рассмотренными методиками позволяет оценить его финансовую приемлемость и эффективность.
Задача 4.
Рассчитать IRR проекта, если:
-200 20 40 60 60 80
Решение
Метод расчета внутренней нормы прибыли, IRR (internal rate of return) или внутренний коэффициент окупаемости инвестиций:
,
где r1 — значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV(r1)>0 (NPV(r1)<0);
r2 — значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV(r2)<О (NPV(r2)>0).
,
где Si – денежные поступления в i –м году;
n – общая сумма лет, в течение которых будут обеспечены денежные притоки;
I0 – инвестиции.
Путем нескольких итераций определились ближайшие целые значения коэффициента дисконтирования, при которых NPV меняет знак:
- при r1 = 7%
- при r2 = 8%
Тогда IRR будет равно:
.
Список литературы
1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент
2. Советский энциклопедический словарь. М.: «Советская Энциклопедия»; 1979г.
3. Марголин А.М., Быстряков А.Я., Экономическая оценка инвестиций: Учебник- М.: «ЭКМОС», 2001г.
4. Фрэнк Дж. Фабоцци, Управление инвестициями. – М.:ИНФРА-М, 2000г.
5. Виленский П.Л. и др. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учебн.-практ. пособие.- М.: Дело, 2001 – 832 с.
21