Контрольная работа по дисциплине Инвестиционный менеджмент

         С его помощью  фиксируются расходы всех видов  ресурсов при производстве продукции  или оказании услуг, определяется балансовая и чистая прибыль. Этот вид учета позволяет зафиксировать расход инвестиций и величину получаемых результатов. Отчет по финансовому бухгалтерскому учету служит основой для отчета перед внешними партнерами, инвесторами и кредиторами. Финансовый бухгалтерский учет рекомендуется государством и предназначен для отчетов перед государственными органами по налогообложению, инвесторами и кредиторами, а также для проведения финансового анализа деятельности организации за определенный промежуток времени.

         Контроль. Функция  контроля включает в себя деятельность в области контроля за ходом выполнения работ над проектом, финансирования проекта, качества работ по проекту  для удовлетворения потребностей заказчика. Контроль за выполнением работ в  определенный момент времени означает контроль за соблюдением календарного графика. Информация о фактическом ходе работ сопоставляется с графиком. В случае отклонения от графика проводится анализ причин запаздывания и рассматриваются варианты ликвидации отклонений.

         Анализ. Анализ - это совокупность приемов и методов формирования и обработки информации об инвестиционной деятельности, позволяющих дать достоверную оценку состояния дел в определенный момент времени и выявить тенденции развития. Инвестиционная деятельность и реализация проектов, как правило, развиваются в условиях риска и неопределенности. Факторы риска и неопределенности учитываются при расчетах эффективности инвестиций и инвестиционных проектов.

 

          Задача 

         Руководство предприятия  приняло решение реализовать  инвестиционный проект по увеличению производственной мощности. Реализация проекта потребует:

         1) дополнительных  инвестиций на приобретение дополнительной  технологической линии;

         2) увеличения эксплуатационных  затрат на:

         а) расходы по оплате труда рабочих по обслуживанию новой линии;

         б) приобретение сырья  для производства дополнительного  количества продукции;

         в) дополнительные ежегодные  постоянные расходы.

         Срок эксплуатации оборудования – 5 лет.

         Амортизация производится равными долями в течение срока  службы оборудования. Через 5 лет рыночная стоимость оборудования составит 10% от его первоначальной стоимости, а затраты на ликвидацию составят 5% от этой рыночной стоимости.

         Ставка налога на имущество – 2,2%.

         Ставка налога на прибыль – 20%.

         Необходимо дать заключение о целесообразности реализации проекта, определив основные показатели его эффективности: индекс доходности, внутреннюю норму доходности. 
 
 
 
 
 
 

Таблица 1 – Исходные данные

Показатель, единица измерения
Стоимость технологической линии, млн. руб.	2,76
Расходы по оплате труда в 1-ый год, тыс. руб.	850
Ежегодное увеличение по оплате труда, тыс. руб.	45
Стоимость сырья и материалов в 1-ый год, тыс. руб.	1 100
Ежегодное увеличение затрат на материалы, тыс. руб.	90
Дополнительные издержки (постоянные), тыс. руб.	45
Объем реализации, тыс. ед. в 1-ый год во 2-ой год  в 3-ий год  в 4-ый год  в 5-ый год	46 47 48 45 41
Цена продукции в 1-ый год, руб./ед.	91
Увеличение цены в каждый последующий год по сравнению с предыдущим,       руб./ед.	8
Норма дохода на капитал, %	12

 

Таблица 2 – Операционная деятельность

Показатель, ед. изм.	Значение  показателя в году, t
	1	2	3	4	5
1 Объем  продаж продукции, тыс. ед.	46	47	48	45	41
2 Цена  продукции, руб./ед.	91	99	107	115	122
3 Выручка  от продаж продукции, тыс. руб. (стр. 1 х стр. 2)	4 186	4 653	5 136	5 175	5 002
4 Стоимость  сырья и материалов, тыс. руб.	1 100	1 190	1 280	1 370	1 460
5 Расходы по оплате труда, тыс. руб.	850	895	940	985	1 030
6 Дополнительные постоянные издержки, тыс. руб.	45	45	45	45	45
7 Амортизация оборудования, тыс. руб.	552	552	552	552	552
8 Прибыль  от продаж, тыс. руб.    (стр. 3 – стр. (4 –7)	1 639	1 971	2 319	2 223	1 915
9 Налоги, тыс. руб.	263,061	423,346	483,230	454,315	383
10 Чистая  прибыль, тыс. руб.	1 375,939	1 547,654	1 835,770	1 768,685	1 532
11 Денежный  поток, тыс. руб.	1 927,939	2 099,654	2 387,770	2 320,685	2 084
12 Коэффициент дисконтирования при      процентной ставке  12%	0,893	0,797	0,712	0,636	0,567
13 Дисконтированный денежный поток, тыс. руб.	1 721,650	1 673,424	1 700,092	1 475,956	1 181,628

 
 
 

         Выручка от продаж = объем реализации × цена продукции,

         Цена продукции  по периодам, руб./ед.:

         1) 91;

         2) 91+8=99;

         3) 99+8=107;

         4) 107+8=115;

         5) 115+8=122;

         Выручка от продаж по периодам, тыс. руб.:

         1) 46×91=4 186;

         2) 47×99=4 653;

         3) 48×107=5 136;

         4) 45×115=5 175;

         5) 41×122=5 002;

         Стоимость сырья  и материалов по периодам, тыс. руб.:

         1) 1 100;

         2) 1100+90=1 190;

         3) 1 190+90=1 280;

         4) 1 280+90=1 370;

         5) 1 370+90=1 460;

         Расходы по оплате труда  по периодам, тыс. руб.:

         1) 850;

         2) 850+45=895;

         3) 895+45=940;

         4) 940+45=985;

         5) 985+45=1 030;

         Дополнительные постоянные издержки по периодам, тыс. руб.:

         t₁=t₂=t₃=t₄=t₅=45; 
 

         Амортизация: 

         

, 

         

, 

         Амортизация по периодам, тыс. руб.:

         А_о1=А_о2=А_о3=А_о4=А_о5=552;

         Прибыль от продаж = выручка от продаж – стоимость сырья и материалов – расходы по оплате труда – дополнительные постоянные издержки – амортизация;

         Прибыль от продаж по периодам, тыс. руб.:

         1) 4 186-1 100-850-45-552=1 639;

         2) 4 653-1 190-895-45-552=1 971;

         3) 5 136-1 280-940-45-552=2 319;

         4) 5 175-1 370-985-45-552=2 223;

         5) 5 002-1 460-1 030-45-552=1 915;

         Налог на имущество: 

         

, 

         Налог на имущество  по периодам, тыс. руб.:

         1) 0,01·(2 760-552)·2,2=48,576;

         2) 0,01·(2 760-2·552)·2,2=36,432;

         3) 0,01·(2 760-3·552)·2,2=24,288;

         4) 0,01·(2 760-4·552)·2,2=12,144;

         5) 0,01·(2 760-5·552)·2,2=0;

         Налог на прибыль: 

         

, 

         Налог на прибыль  по периодам, тыс. руб.:

         1) 0,01·(1 639-48,576)·20=214,485;

         2) 0,01·(1 971-36,432)·20=386,914;

         3) 0,01·(2 319-24,288)·20=458,924;

         4) 0,01·(2 223-12,144)·20=442,171;

         5) 0,01·(1 915-0)·20=383;

         Сумма налогов: 

         

, 

         Сумма налогов по периодам, тыс. руб.:

         1) 48,576+214,485=263,061;

         2) 36,432+386,914=423,346;

         3) 24,288+458,924=483,230;

         4) 12,144+442,171=454,315;

         5) 0+383=383;

         Чистая прибыль: 

         

, 

         Чистая прибыль  по периодам, тыс. руб.:

         1) 1 639-263,061=1 375,939;

         2) 1 971-423,346=1 547,654;

         3) 2 319-483,230=1 835,770;

         4) 2 223-454,315=1 768,685;

         5) 1 915-383=1 532;

         Денежный поток: 

         

, 

         Денежный поток  по периодам, тыс. руб.:

         1) 1 375,939+552=1 927,939;

         2) 1 547,654+552=2 099,654;

         3) 1 835,770+552=2 387,770;

         4) 1 768,685+552=2 320,685;

         5) 1 532+552=2 084;

         Дисконтированный  денежный поток: 

         

, 

         Дисконтированный  денежный поток по периодам, тыс. руб.:

         1) 1 927,939×0,893=1 721,650;

         2) 2 099,654×0,797=1 673,424;

         3) 2 387,770×0,712=1 700,092;

         4) 2 320,685×0,636=1 475,956;

         5) 2 084×0,567=1 181,628;

         Чистый приведенный  доход: 

         

, 

         Инвестиционные средства: 

         

, 

         Рыночная стоимость  оборудования, тыс. руб.: 

         

, 

         

, 

         Затраты на ликвидацию оборудования, тыс. руб.: 

         

, 

         

, 

         Инвестиционные средства, тыс. руб.: 

         

, 

         

, 

         

, 

         Индекс доходности: 

         

, 

         

 

         Период окупаемости: 

         

, 

         

, 

         

, 

         

. 

         Расчет при процентной ставке =100%:

         Коэффициенты дисконтирования  по периодам: 

         

; 

         

; 

         

; 

         

; 

         

; 

         Дисконтированный  денежный поток по периодам, тыс. руб.:

         1) 1 927,939×0,5=963,97;

         2) 2 099,654×0,25=524,914;

         3) 2 387,770×0,125=298,471;

         4) 2 320,685×0,063=146,203;

         5) 2 084×0,031=64,604;

         Инвестиционные средства, тыс. руб.: 

         

, 

         

, 

         Внутренняя норма  доходности, %: 

         

,