Классификация инвестиций

- развитие  финансового лизинга

 

- расширение  возможности использования залогов  при осуществлении системы кредитования

- создание  возможностей формирования собственных  инвестиционных фондов субъектами  инвестиционной деятельности

- проведение  переоценки основных фондов в  зависимости от темпа инфляции.

2. Прямое  участие государства в формировании  инвестиционной деятельности посредством:

- формирования  перечня строек и объектов  технического перевооружения для  федеральных государственных нужд  и финансирования их за счет  средств, выделяемых из федерального  бюджета

- разработка, утверждение и финансирование  инвестиционных проектов, которые  осуществляются в РФ совместно  с иностранными государствами,  а так же инвестиционных проектов, которые финансируются за счет  бюджетных средств всех уровней

- предоставление  на конкурсной основе государственных  гарантий по инвестиционным проектам  за счет средств федерального  бюджета и средств бюджета  субъектов РФ

- проведение  экспертизы инвестиционных проектов

- размещение  на конкурсной основе средств  федерального и регионального  бюджетов для финансирования  инвестиционных проектов. Эти средства  размещаются на возвратной и  срочной основе с уплатой процентов  , которые определяются законом  о бюджете, либо на условиях закрепления в государственной части соответствующих акций создаваемого акционерного общества, средства от реализации которых идут в соответствующий бюджет

- разработка  и утверждение стандартов, правил  и норм и осуществление контроля  за их соблюдением

- защита  российских компаний от поставок  морально устаревших, энергоемких,  материалоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов

- выпуск  облигационных займов, гарантированных  целевых займов

- предоставление  концессий российским и иностранным  инвесторам по итогам торгов

- вовлечение  в инвестиционный процесс временно  приостановленных строек и объектов, которые находятся в государственной  собственности.

Независимо  от форм собственности, всем субъектам  инвестиционной деятельности государство  гарантирует:

- гласность  при обсуждении инвестиционных  проектов

- обеспечение  равных прав при осуществлении  инвестиционной деятельности

 - защиту капитальных вложений

- право  обжалования в судебном порядке  любых решений, действий или  бездействия органов государственной  власти, органов местного самоуправления  и их должностных лиц

- стабильность  прав субъекта инвестиционной  деятельности.

Если  государство принимает законы, которые  устанавливают для субъектов  инвестиционной деятельности иные правила, чем те, которые действовали при  заключении договоров между ними, условия этих договоров сохраняют  свою силу.

Исключение  составляют те случаи, когда законом  установлено что его действие распространяется на отношения , которые  возникли из ранее заключенных договоров.

Законом так же предусматривается, что национализированы  капитальные вложения могут быть только при условии предварительного и равноценного возмещения государством убытков, причиненным субъектам инвестиционной деятельности.

Одной из форм защиты инвестиций является их страхование, которое осуществляется согласно законодательству РФ. Государственное регулирование  инвестиционной деятельности является совокупностью государственных  подходов и решений, которые закреплены в законодательстве, организационно - правовых формах, в рамках которых  инвестор осуществляет свою деятельность.

Государственное регулирование выражается в управлении государственными инвестициями:

- система  налогов с дифференцированием  налоговых ставок и льгот

- финансовая  помощь в виде дотаций, субсидий, льготных кредитов и бюджетных  ссуд

- финансовая  и кредитная политика

- ценообразование

- выпуск  в обращение ценных бумаг

- амортизационная  политика.

То есть к основным формам государственного регулирования инвестиционной деятельности можно отнести:

- регулирование  финансовых инвестиций

- регулирования  сфер и объектов инвестирования

- экспертиза  инвестиционных проектов

- регулирование  условий инвестирования средств  за пределы государства

- проведение  эффективной амортизационной политики

- налоговое  регулирование инвестиционной деятельности

- регулирование  участия инвесторов в приватизации

- льготное  кредитование

- предоставление  финансовой помощи

Для регулирования  инвесторов на территории РФ государство  пользуется следующими методами:

- экспертиза  инвестиционных проектов, то есть  оценка экономической целесообразности  инвестиций в данный проект, отрасль  или инвестиционную программу;

- контроль  соблюдения государственных стандартов  и норм, а так же правил обязательной  сертификации.

К формам и методам регулирования инвестиционной деятельности относятся:

- защита  интересов инвесторов

- установление  льгот по уплате налогов для  субъектов инвестиционной деятельности

- расширение  использования средств населения  и иных внебюджетных источников  финансирования жилищного строительства

- предоставления  субъектам инвестиционной деятельности  льготных условий пользования  землей и иными ресурсами

- разработка , утверждение и финансирование  инвестиционных проектов, осуществляемыми  муниципальными образованиями

- выпуск  муниципальных займов в соответствии  с существующим законодательством

- размещение  на конкурсной основе средств  местных бюджетов для финансирования  инвестиционных проектов

- проведение  финансовой и кредитной политики, политики ценообразования.

То есть механизм государственного регулирования  инвестиционной деятельностью представляет собой совокупность методов и  инструментов воздействия государства  на инвестиционную политику субъектов  хозяйствования.

 

 

          3. Риски инвесторов.

В целом риск в деловых операциях - это экономическая категория, отражающая степень успеха (неудачи) фирмы в достижении своих целей с учетом влияния контролируемых и неконтролируемых факторов. Операции с ценными бумагами всегда сопряжены с риском. Различают следующие основные виды риска:

- систематический  риск, т.е. риск кризиса рынка  ценных бумаг;

- несистематический  риск, т.е. сочетание всех видов  риска, связанных с конкретной  ценной бумагой;

- селективный  риск - риск неправильного выбора  ценных бумаг для инвестирования  при формировании портфеля;

- временной  риск - риск эмиссии, покупки или продажи ценной бумаги в неподходящее время, что влечет за собой потери;

- риск законодательных  изменений (могут измениться условия  эмиссии, она может быть признана  недействительной и т.п.);

- риск ликвидности  - риск, связанный с возможностью потерь при реализации ценной бумаги из-за изменившейся оценки ее качества;

- инфляционный  риск - риск того, что при высокой  инфляции доходы, получаемые инвесторами  по ценным бумагам, обесцениваются  быстрее, чем растут, инвестор  несет реальные потери.

Существуют  и многие другие виды риска операций с ценными бумагами. В России все  они имеют место и порождаются  царящей в стране политической и  экономической нестабильностью.

Систематический риск связан с общей экономической  и политической ситуацией в стране и мире, ростом цен на ресурсы, обще рыночным падением цен на финансовые активы. К категории систематических  относятся: риск изменения процентной ставки, риск падения обще рыночных цен и риск инфляции. Риск изменения  процентной ставки особенно актуален в условиях инфляции. Риск падения  обще рыночных цен связан с одновременным  падением цен на все обращающиеся на рынке ценные бумаги. Этот риск относится  прежде всего к операциям с  акциями. Степень риска различна для акций разных эмитентов. Риск инфляции обусловлен изменением покупательной  способности денег и приводит к тому, что вложения даже в самые  безопасные ценные бумаги могут принести убытки. Этот вид риска существует во всех странах, т.е. инфляция - общемировая тенденция.

Несистематический риск связан с финансовым положением конкретного эмитента ценных бумаг. Оценка его требует определенных усилий как со стороны посредников  рынка финансовых активов, так и  со стороны инвесторов. К категории  несистематических относятся риск ликвидности, отраслевой, коммерческий и финансовый риски. Риск ликвидности  связан с возможной задержкой  реализации ценной бумаги на рынке.

Коммерческий  риск связан с возможностью получения  прибыли или убытков в результате конкретной деятельности отдельного участника  рынка ценных бумаг. К основным факторам коммерческого риска относятся:

- уровень  платежеспособности, финансовой устойчивости  эмитента, качество управления;

- наличие  достаточной, достоверной информации  у инвестора;

 

- степень  информированности, коммутативности  посредника.

Финансовый  риск - риск убытков в связи с нерентабельностью или банкротством эмитента ценных бумаг. Финансовое положение предприятия в существенной степени определяется соотношением собственных и заемных средств. В целом финансовый риск как меру экономической или социальной неопределенности можно охарактеризовать:

- по величине - высокий, средний и низкий;

- по степени  допустимости - допустимый риск, когда теряется часть дохода, прибыли; критический (локальный) риск, при котором полностью утрачиваются доходы и возникает необходимость возмещать затраты; катастрофический риск полной потери имущества;

- по объектам  - риск предпринимателя, предприятия, банка, страховой компании, т.е. отдельных юридических и физических лиц;

- по виду  деятельности - риск производственной, посреднической, торговой, транспортной, консалтинговой, страховой, охранной и иной деятельности;

- по экономическому  содержанию - чистый риск как объективная возможность несения убытков (нулевого результата) и спекулятивный риск как субъективная возможность получения положительного или отрицательного результата определенной деятельности;

- по характеру  --операционный, инфляционный, кредитный, процентный, валютный. Операционный риск связан с ошибкой или неверной организацией, неправильным выбором метода проведения той или иной финансовой операции. Инфляционный риск определяется степенью точности прогнозирования инфляции и ее влияния на результат финансово-хозяйственной деятельности. Кредитный риск, рассматривается как риск непогашения кредита и неуплаты процентов по нему. Процентный риск появляется в случае изменения процентных ставок по предоставляемым кредитным ресурсам. Валютные риски возможны в случае изменения курсов валют, а также политической ситуации, когда курсы валют неизменны, а возможности свободного обращения валют ограничены. Эти риски связаны с переоценкой статей баланса зарубежных филиалов предприятий в национальную валюту и при обратных, операциях. Валютные риски присущи клиринговым расчетам и товарообменным, бартерным операциям;

- по отраслевому и территориальному признаку - общеэкономический, отраслевой, страновой, региональный и др.

Инвестиционный  риск на корпоративном рынке ценных бумаг является разновидностью финансового риска. Инвестиционный риск - это мера неопределенности получения конечного результата, прибыли от конкретных инвестиций. Он имеет две разновидности: диверсифицированный и не диверсифицированный риск. К инвестиционным рискам принято относить и риски вложений в ценные бумаги.

Степень инвестиционного  риска зависит от политической, социальной, экономической, экологической, криминальной ситуаций. На региональном фондовом рынке  это мера неопределенности дохода от инвестиций в отдельные ценные бумаги. С учетом того, что прибыльность инвестиций в ценные бумаги не гарантируется, понятие инвестиционного риска  тесно связано с вопросами  целесообразности инвестиционной деятельности на фондовом рынке региона. К особенностям инвестиционного риска на российском рынке относятся: неустойчивый характер региональных рынков ценных бумаг, низкий уровень регулирования фондовых операций, слабая законодательная база, неразвитость инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы.

1. Барбаумов В.Е. и др. Финансовые инвестиции. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 544с.

2. Игонина  Л.Л. Инвестиции. - М.: Экономист, 2004. - 478 с.

3. Нешитой А.С. Инвестиции. - М.: Дашков и к, 2007. - 372 с.

4. Зверев  В.А. Методы государственного  регулирования инвестиционной деятельности. - М.: Экономист, 2006. - 124 с

5. Зеленкова  Н. М. Финансирование и кредитование  капитальных вложений. — М.: Финансы  и статистика, 1990.

6. Игошин  В. Н. Инвестиции. — М.: ЮНИТИ, 1999.

7. Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. М.: ДиС,1997

8. Попков  В. П., Семенов В. П. Организация  и финансирование инвестиций. СПб.: Питер, 2000.

9. Тунин Г. А. Основной капитал и инвестиционная политика. — М.:  Приор, 2000.

10. Чесноков  А. С. Инвестиционная стратегия,  опционы и фьючерсы. — М.: НИИ  Экономика, 1993