Этапы формирования инвестиционной стратегии

Оптимизация источников формирования инвестиционных ресурсов заключается в установлении оптимальных пропорций внутренних (собственных) и внешних (заемных  и привлеченных) источников финансирования с целью высокой финансовой устойчивости предприятия и максимизации прибыли.

Четвертый этап - конкретизация инвестиционных программ и сроков предусматривает  наличие средств и готовность предприятия к осуществлению  проекта.

Инвестиционная  программа корректируется с учетом этих факторов и обеспечивает согласованность  реализации отдельных проектов и  формирование финансовых ресурсов.

Оценка  разработанной инвестиционной стратегии  на пятом этапе осуществляется на основе ряда критериев. К ним относятся:

• согласованность инвестиционной стратегии с общей стратегией развития предприятия по целям, этапам и срокам реализации;
• внутренняя сбалансированность целей, направлений и последовательности осуществления инвестиционной политики;
• согласованность с внешней средой (развитием страны, инвестиционным климатом);
• реализуемость с учетом имеющихся ресурсов (финансовых, кадровых, сырьевых и технологических);
• приемлемость уровня инвестиционных рисков;

• финансовая (экономическая), производственная и социальная (эффективность) результативность.

Пересмотр и корректировка стратегии (шестой этап) ведутся на основе мониторинга  за отдельными направлениями инвестиционной деятельности) политики и постоянно  меняющимися внутренними и внешними условиями деятельности по операциям  с портфелем ценных бумаг.

В Федеральном  законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»  от 25 февраля 2005 г. № 39-ФЗ дается следующее определение инвестициям: «...инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Таким образом, под инвестициями в широком смысле необходимо понимать денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые (в любой вид общ полезной деятельноси) на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта (результата).

Большинство предприятий-инвесторов выбирают несколько  объектов реального или финансового  инвестирования и формируют инвестиционный портфель в соответствии с разработанной  инвестиционной стратегией.

Реализация  инвестиционной стратегии предприятия  осуществляется путем отбора наиболее эффективных и безопасных инвестиционных проектов и финансовых инструментов.

Конкретными целями инвестиционного портфеля могут  являться:

• высокие темпы роста капитала;
• высокие темпы роста дохода;
• минимизация инвестиционных рисков;
• достаточная ликвидность инвестиционного портфеля.

При формировании инвестиционного портфеля предприятия  должны выбирать приоритетные цели деятельности, так как конкретные цели портфеля часто являются альтернативными.

В свою очередь  выбранные цели могут быть положены в основу определения критериальных показателей, например: нормативных значений минимальных темпов роста капитала, приемлемых для предприятия; минимального уровня текущей доходности; максимального уровня инвестиционного риска; минимальной по капиталоемкости доли высоколиквидных инвестиционных проектов и т.д.

Формирование  инвестиционного портфеля предприятия  базируется на следующих принципах:

• реализации инвестиционной стратегии;
• соответствия портфеля инвестиционным ресурсам;
• оптимизации соотношений доходности и риска, а также доходности и ликвидности;
• управляемости портфелем.

Принцип реализации инвестиционной стратегии  обусловлен задачами долгосрочного  и среднесрочного планирования инвестиционной деятельности и их соподчиненности.

Цели  формируемого портфеля предприятия  должны быть увязаны с целями инвестиционной стратегии.

Принцип соответствия портфеля инвестиционным ресурсам означает необходимость согласования общей капиталоемкости отбираемых инструментов и объектов с объемом  имеющихся инвестиционных ресурсов. Реализация этого принципа определяет ограниченный круг объектов в соответствии с возможностями их финансирования.

Принцип оптимизации соотношения доходности и риска связан с приоритетными  целями формирования портфеля.

Оптимальные пропорции между этими показателями достигаются путем диверсификации портфеля. Принцип оптимизации соотношения  доходности и ликвидности также  определяет необходимые пропорции между ними исходя из приоритетных целей формирования инвестиционного портфеля.

Оптимизация должна также учитывать обеспечение  финансовой устойчивости и текущей  платежеспособности предприятия.

Принцип управляемости портфелем означает обеспечение возможности кадрового  состава по оперативному управлению, мониторингу, ревизии и реинвестированию средств.

Исходя  из направленности и масштабов деятельности инвестиционный портфель предприятия  включает портфели капитальных вложений (реальных инвестиционных проектов) и ценных бумаг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Область стратегических решений  достаточно широка: это выбор направления  развития организации и достижения конкурентного преимущества, партнеров  и организационных форм партнерства, а также решение других стратегических задач, необходимых для осуществления  миссии организации и ее целей.

Стратегия организации - это указание о том, как перевести компанию оттуда, где  она находится сейчас, туда, где  она хочет находиться; это средство, достижения желаемых результатов.

При формировании стратегии  из многих выполнимых вариантов менеджер, выступая в качестве индикатора, определенным образом реагирующего на изменения  на рынке, изыскивает новые возможности  и является своего рода синтезатором разных течений и подходов, взятых в разное время и в разных подразделениях компании. Однако освещая процесс  разработки стратегии, необходимо выявить  грани управленческого плана  роста предприятия, т.е. определить те действия, которые определяют позиции  компании на рынке и которые закладывают  основу для успеха в будущем.

 

 

 

Литература

 

1. Инвестирование – под ред. Самойлова А.С. – 2007 г.
2. Инвестиционное дело в РФ. – Киреев В.Ш. – М. 2008 г.
3. Инвестиции – Смолкин А.С. – М. 2000 г.