Инвестиционная привлекательность России

                                  СОДЕРЖАНИЕ

Введение 

1. Инвестиционная привлекательность России на современном этапе.

2.Оценка инвестиционной привлекательности России по мнению   рейтинговых агентств мира.

3. Инвестиционная привлекательность России, характеристика притока и оттока капитала за 2011-2012 года.

Заключение

Список использованной литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                    Введение

Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и  заключается в использовании  части дополнительного общественного  продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы  производительных сил общества. Источником инвестиций является фонд накопления, или сберегаемая часть национального  дохода, направляемая на увеличение и  развитие факторов производства, и  фонд возмещения, используемый для  обновления изношенных средств производства в виде амортизационных отчислений.

Инвестиции – это более  широкое понятие, чем капитальные  вложения. Под инвестициями в широком  смысле понимаются денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта.

Чтобы принять решение  об инвестировании средств в тот  или иной регион, необходимо провести подробный анализ его инвестиционной привлекательности. Большинство ведущих  зарубежных и отечественных экономических  изданий и крупных консалтинговых компаний регулярно отслеживают  информацию о состоянии национальных и региональных инвестиционных комплексов. На ее основе публикуют рейтинги инвестиционной привлекательности национальных экономик и регионов, которые (рейтинги) позволяют  инвестору определить наиболее перспективные  регионы вложения капитала и обращают внимание властей на слабые стороны  инвестиционной привлекательности  своих регионов.

Фактически инвестиционная привлекательность основана на двух составляющих: инвестиционном потенциале региона и инвестиционном риске. Инвестиционный потенциал страны определяется основными макроэкономическими характеристиками (объемом и темпами роста ВВП (ВНП), прямых иностранных инвестиций, структурой экономики), насыщенностью территории факторами производства (ресурсно-сырьевыми, трудовыми, финансовыми), величиной и динамикой потребительского спроса населения и так далее.

Уровень же инвестиционного  риска отражает вероятность потери инвестиций и дохода от них. В том  или ином регионе этот риск определяется общеэкономическими (тенденции в  экономическом развитии региона), финансово-валютными (степень сбалансированности регионального  бюджета и финансов предприятий), политическими (распределение политических симпатий населения по результатам  последних парламентских выборов, легитимность местной власти), законодательными, социальными (уровень социальной напряженности), экологическими, криминальными и  другими факторами.

Таким образом, уровень инвестиционной привлекательности страны в целом определяется соотношением инвестиционного риска и инвестиционного потенциала, насколько, исходя из существующего положения и перспектив будущего развития страны, риски, связанные с инвестированием в данную страну, компенсируются доходами, которые на эти инвестиции можно получить.

Для каждого инвестора  существует критический уровень  риска, при котором он готов работать в том или ином проекте. Например, даже если доходность на вложенные  инвестиции составляет 50% в год, институциональный  инвестор не будет вкладывать свои средства в проект, поскольку столь  высокая доходность воспринимается им как отражение слишком высокого риска. При нормальном развитии рынка  уровень риска находит свое полное отражение в уровне доходности —  чем выше риск, тем выше должна быть и доходность, которая бы все-таки стимулировала инвесторов работать в данном регионе. В противном случае, если высокий риск не компенсируется столь же высокими доходами, смысл инвестиций отсутствует. Если доходность, присутствующая на рынке, превышает тот уровень, который воспринимается инвесторами как справедливый количество участников рынка, а соответственно и предложений, будет увеличиваться до тех пор, пока доходность не достигнет справедливого уровня. Такая ситуация характерна для появляющихся рынков.

Достаточно часто западные инвесторы рассматривают определенные направления инвестирования в нашей  стране как слишком рискованные  для себя и/или как те, которые  с точки зрения риска не обеспечивают необходимый уровень доходности. Российские же участники, имеющие опыт работы на этом рынке, рассматривают  его как менее рискованный, поэтому  могут иметь несколько другое видение уровня рискованности и  соответствующего ему минимального уровня доходности.

Не стоит также забывать о такой составляющей инвестиционной привлекательности, как стоимость  используемых финансовых ресурсов. Так, инвесторы, использующие финансовые ресурсы (как заемные, так и собственные) стоимостью в 7% и 12%, будут совершенно по-разному оценивать уровень  инвестиционной привлекательности  проекта, доходность которого составляет 10%.

Таким образом, инвестиционная привлекательность — это относительное  понятие, отражающее мнение определенной группы инвесторов касательно соотношения  уровня риска, уровня доходности и стоимости  финансовых ресурсов в той или  иной стране/регионе/отрасли, а также  соотношения уровня риска/доходности/стоимости  ресурсов в различных странах/регионах/отраслях.

1.Инвестиционная  привлекательность России на современном этапе.

Инвестиционная привлекательность хозяйственной системы есть обобщенная характеристика совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических, социальных, культурных предпосылок, предопределяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную систему (экономику страны, региона, предприятия).

Инвестиционная привлекательность  России на современном этапе является низкой. Инвестиционная привлекательность в России остается низкой по сравнению с другими странами .вВ 2010 году доля иностранных инвестиций в общем объеме инвестиций в основной капитал, продолжается отток капитала из страны. Инвестиции в основной капитал в 2010 году, по данным Росстата, составили 9151 млрд руб. (в 2009 г. - 7976 млрд руб.) и снизились в реальном исчислении примерно на 2% с учетом индекса цен производителей промышленных товаров (в 2010 году - 116,7%). К тому же и в кризисном 2009 году, по данным Росстата, по сравнению с 2008 г. инвестиции в основной капитал в сопоставимых ценах сократились на 16,2%.¹

 

По темпам роста инвестиций в основной капитал всех опередили  Еврейская АО - в 2,1 раза, Брянская область - 141,8%; Хакасия - 133,5; Ленинградская - 132,4; Хабаровский край - 127,4; Марий Эл - 125,3; Смоленская - 124,7; Бурятия - 123,1; Воронежская  область - 122,5; Чувашия - 122; Республика Алтай - 120. Эти наиболее инвестиционно  активные субъекты РФ значительно превысили  средний по стране показатель - 106%.

Низкие темпы прироста инвестиций в 2010 году были у Нижегородской  области и Карачаево-Черкесии - 82,1, Ивановской области - 81,9; Кабардино-Балкарии - 81,2; Калмыкии - 81,0; Магаданской области - 80,8; Мурманской - 78,2; Курганской - 68,7; Адыгеи - 67,0; Якутии - 57,3; Чукотского АО - 27,4%.

Доля инвестиций в ВВП  в 2010 году составила 20,6%, чего совершенно недостаточно для стабильного роста  ВВП. Примерно половина инвестиций была вложена в основной капитал в 13 субъектах РФ: Тюменская область  (11,5%), Москва (6,9%), Краснодарский край (5,4%), Санкт-Петербург (4,1%), Московская область (3,8%), Татарстан (3,3%), Ленинградская область (2,9%), Красноярский край (2,7%), Приморский край (2,2%), Нижегородская область (1,9%), Ростовская (1,7%), Башкортостан и Челябинская область (по 1,5%).

В основной капитал промышленности было инвестировано 39,2% всех средств; в  транспорт и связь - 26,7 (рост 107%), из них в развитие трубопроводного  транспорта - 8,5% (104,7%), в железнодорожный  транспорт - 5,3 (122,4%), в связь - 2,8 (108,9%). В развитие добычи полезных ископаемых было инвестировано 15,1% (рост - 116, 8%); в  производство и распределение электроэнергии, газа и воды - 9,9% (рост - 124,1%); в "операции с недвижимым имуществом, аренду и  предоставление услуг" - 13,3% (92,9); в  сельское хозяйство - 3,3% (89,7%).

Снизились инвестиции в государственное  управление и обеспечение военной  безопасности - 1,5 (95,1%). Произошло снижение инвестиций в с/х, металлургию, обработку  древесины и производство изделий  из дерева, в операции с недвижимым имуществом.

Доля образования и  здравоохранения в общих инвестициях  в основной капитал по-прежнему остается невысокой - 1,9% (рост 116,2%) и 2,4% (111,4%) соответственно. И поскольку прирост инвестиций в эти отрасли ниже индекса  цен на промышленную продукцию (116,7% в 2010 году), улучшения положения с  качеством образования и здоровья россиян в ближайшем будущем  не ожидается.

По инвестициям на душу населения в основной капитал  за 2010 год лидируют с большим отрывом  Тюменская - 310,2 тыс.руб. (в % к 2009 году - 107,7%) и Сахалинская области - 262,4 (107,8). Третья - Ленинградская область - 157,0 (132,4); далее: Якутия - 122,3 (57,3); Коми - 113,5 (91,2); Еврейская АО - 104,6 (в 2,1 раза); Приморский край - 102,6 (117,1); Хабаровский - 97,5 (127,4); Амурская область - 95,6 (114); Краснодарский край - 94,4 тыс. руб. (118,2%). В Москве (26-е место) - 54,8 (85%); в Санкт-Петербурге (17-е место) - 77,3 (106,4%). Средние инвестиции на душу населения по РФ составили 64 тыс. руб. (106%).

Замыкающая десятка включает Калмыкию - 25,2 (81,0); Алтайский край - 23,0 (118); Кировскую область - 22,8 (90,9); Псковскую - 22,5 (93,7); Тыву - 20,9 (119,3); Костромскую  область - 20,2 (111,8); Северную Осетию - 19,6 (96,1); Карачаево-Черкесию - 18,6 (82,1); Кабардино-Балкарию - 16,4 (81,2); Ингушетию - 15,6 (101,6).

В 2011 году за 5 месяцев в 1,5 - 2 раза выросли инвестиции (в основном за счет государственных инвестиций) в отстающие по этому показателю в 2010 г. республики Северного Кавказа (исключение - Ингушетия, пока снижение в 4 раза), Хакасию, Республику Алтай, а  также в субъекты РФ Дальнего Востока, Брянскую, Ярославскую, Курскую, Липецкую, Кемеровскую и Воронежскую области. Зато наблюдается снижение инвестиций в основной капитал за 5 месяцев  почти во всех экономически крупных  субъектах РФ. Снижение составляет 5 - 30% по сравнению с 2010 годом.

По Росстату, на частные  инвестиции в основной капитал в 2010 году пришлось 59,4% (в 2009 году - 55,2%); на государственные инвестиции - 16,7 (19,3); на смешанные российские частные  и государственные - 7,0 (7); иностранные - 5,3 (6,8); совместные российские и иностранные - 7,6 (8); муниципальные - 3,0 (3,6); общие российские - 87,1 (85,2) (диаграмма).

По сравнению с кризисным 2009 годом в 2010 году снизились доли государственных, муниципальных и  иностранных инвестиций, подросла доля частных инвестиций (их доля примерно в 150 раз превосходит долю частной  собственности в основных фондах России). Очень низка по причине  бюджетной бедности МО их доля в  общих инвестициях в основной капитал (3%).

Для притока иностранных  и вложения в экономику дополнительных внутренних инвестиций, включая офшорные средства россиян, необходимо, не мудрствуя  лукаво, обратиться к достижениям  мировой экономической науки  и практики. С целью повышения  инвестиционной привлекательности  надо создавать условия для повышения  ведущего международного индекса - индекса  экономической свободы в ее общепризнанном международном определении.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.Оценка инвестиционной привлекательности России по мнению рейтинговых агентств мира.

Россия в рейтинге самых инвестиционно-привлекательных стран.

В качестве исходной информации для составления рейтингов инвестиционной привлекательности используют статистические данные по развитию регионов, законодательные акты, имеющие отношение к регулированию инвестиционной деятельности (инвестиционное законодательство), результаты региональных исследований и опросов, предпочтения потенциальных инвесторов, а также публикации в печати. В общем смысле, рейтинг − это результат моделирования поведения «усредненного» прямого инвестора при выборе места размещения нового или расширения существующего производства.

При составлении практически  всех рейтингов в той или иной степени используют экспертные оценки. В общем виде составление рейтинга включает следующие этапы:

1. Выбирают и обосновывают  набор показателей, наиболее точно,  по мнению экспертов, отражающий  состояние инвестиционного комплекса  региона.

2. Каждому показателю  или группе однородных показателей  присваивают весовые коэффициенты, соответствующие их вкладу в  инвестиционную привлекательность.

3. Рассчитывают интегральную  оценку инвестиционной привлекательности  для каждого региона.

В рейтинге стран с наиболее и наименее благоприятными условиями  для инвестирования, Россия занимает 130 место, соседствуя с такими государствами  как Пуэрто-Рико и Кыргызстан –  таков результат подготовленного  Национальным Рейтинговым Агентством (НРА) исследования инвестиционной привлекательности  стран мира. Итоговый уровень данного  рейтинга включает комплексную оценку стран мира ведущими мировыми экспертами по различным критериям, таким как  уровень жизни, условия и уровень  рисков ведения бизнеса, уровень  экономической свободы, уровень  коррупции и т.д. Данный рейтинг, по мнению НРА, позволяет определить положение России по отношению к  другим странам, оцененным и проранжированным по значению полученных индексов.