Инновационная и инвестиционная политика предприятия

При осуществлении инноваций, требующих приобретений или использования на условиях аренды дорогостоящего оборудования, транспортных средств, энергетических установок, компьютерной и телекоммуникационной техники нередко прибегают к такой прогрессивной форме инвестирования, как лизинг.

Различают финансовый и оперативный лизинг. Под финансовым лизингом понимается форма финансирования приобретения оборудования при посредничестве лизинговой компании, которая покупает его себе в собственность за свои и привлеченные средства, а затем сдает в пользование (аренду) предприятию-лизингополучателю на определенный срок. Лизинговая компания обязана приобрести то оборудование и у тех поставщиков, которые указал лизингополучатель.

При финансовом лизинге лизингополучатель, как правило, выкупает оборудование в конце срока договора лизинга. Условия договора не меняются в течение всего срока его действия. При оперативном лизинге срок аренды оборудования намного меньше службы оборудования, сдаваемого в лизинг.

Выгода лизинга состоит в том, что арендатору не нужно тратить большие деньги для приобретения современной техники. Лизинг открывает путь потребителю к новейшим достижениям науки и техники, к прогрессивным технологиям.

Характеристика инновационного процесса.

Потребность в инновациях возникает под воздействием как внешних, так и внутренних факторов. К внешним относятся: конкурентная борьба, задачи завоевания новых рынков, изменение политической, демографической, правовой ситуации и прочие; к внутренним: неблагоприятные условия труда, рост производственных затрат.

Поскольку новшествами, как правило, нельзя воспользоваться без специальных знаний, важную роль в деле их реализации играют «ноу-хау» - информация, необходимая для их практического применения (технологические и конструкторские секреты производства, конфиденциальные сведения коммерческого, управленческого и организационного характера). Она специально опускается в описании, ибо в большинстве случаев не охраняется патентами. Основными признаками «ноу-хау» считаются промышленная и коммерческая ценность и закрытость.

Любая инновация (новшество) имеет свой жизненный цикл, который состоит из трех основных элементов:

· периода от начала разработки до выхода на рынок (при этом новшество может устареть, а само нововведение еще не начаться);

· периода от выхода на рынок до снятия с производства;

· периода устаревания от снятия с производства до прекращения эксплуатации у потребителей.

Полный жизненный цикл новшества имеет две основные стадии - его создания и использования. Последняя в свою очередь состоит из двух подстадий: производства, сбыта и послепродажного обслуживания.

Инновации вызывают к жизни некоторые весьма серьезные проблемы. Они ведут к досрочному моральному устареванию элементов производственной системы при сохранении их нормального физического состояния, требуют осуществления нововведений в смежных областях, что нарушает стабильность и установившееся «статус-кво».

Расчет показателей эффективности инвестиций.

Для оценки эффективности проекта используются следующие показатели:

чистый доход;

чистый дисконтированный доход;

индекс доходности;

внутренняя норма доходности.

Чистый доход предприятия от реализации инвестиционного проекта – разница между поступлениями (притоком средств) и выплатами (оттоком средств) предприятия в процессе реализации проекта применительно к каждому интервалу планирования.

Использование в практике оценки инвестиционных проектов величины чистого дисконтированного дохода как производного от рассмотренного показателя чистого дохода вызвано очевидной неравноценностью для инвестора сегодняшних и будущих доходов. Иными словами, доходы инвестора, полученные в результате реализации проекта, подлежат корректировке на величину упущенной выгоды в связи с «замораживанием» денежных средств, отказом от их использования в других сферах применения капитала.

Для того чтобы отразить уменьшение абсолютной величины чистого дохода от реализации проекта в результате снижения «ценности денег» с течением времени, используют коэффициент дисконтирования (D), который рассчитывается по следующей формуле:

D = 1 / (1 + Е) t,

где Е – норма дисконтирования (ставка дисконта),

t – порядковый номер временного интервала получения дохода.

Принятый способ расчета коэффициента дисконтирования исходит из того, что наибольшей «ценностью» денежные средства обладают в настоящий момент.

Норма дисконтирования рассматривается в общем случае как норма прибыли на вложенный капитал, как процент прибыли, который инвестор хочет получить в результате реализации проекта. Часто норма дисконтирования рассматривается на уровне ставки банковского депозита или на уровне ставки по банковскому кредиту.

Индекс доходности проекта позволяет определить, сможет ли текущий доход от проекта покрыть капитальные вложения в него.

Рассчитывается он следующим образом: разница между поступлениями от реализации проекта и затратами на его реализацию умножается на коэффициент дисконтирования (D). Полученный результат делят на произведение капитальных вложений в проект на тот же D.

Внутренняя норма доходности – норма дисконта, при которой величина доходов от текущей деятельности предприятия в процессе реализации равна приведенным (дисконтированным) капитальным вложениям.

Практически вычисление внутренней нормы доходности производится с помощью программных средств типа электронных таблиц.

Сущность и факторы.

Сущность и факторы инвестиций.

Инвестиции - это вложения капитала субъекта во что-либо для увеличения впоследствии своих доходов.

Необходимым звеном процесса является замена изношенных основных средств новыми. Вместе с тем расширение производства может осуществляться только за счет новых вложений, направленных не только на создание новых производственных мощностей, но и на совершенствование старой техники или технологий. Именно это и составляет экономический смысл инвестиций.

Инвестиции рассматриваются как процесс, отражающий движение стоимости, и как экономическая категория - экономические отношения, связанные с движением стоимости, вложенной в основные фонды.

Совокупность затрат - это долгосрочное вложение капитала в различные области экономики, реализуется в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, а также в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения дохода. Само понятие «инвестиции» означает вложения капитала в отрасли экономики не только на предприятии, но и внутри страны и за границей.

Инвестиции - это откладывание денег на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше получить в будущем. Одна из частей инвестиций - потребительские блага, они откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов).

А вот ресурсы, которые направляются на расширение производства (приобретение зданий, машин и сооружений) - это уже другая часть инвестиций.

Факторы роста инвестиций:

Динамика инвестиций в экономику государства является ключевым вопросом при оценке работы правительства. Если сегодня темпы привлечения инвестиций положительные, то это серьезная заявка на “сытое” завтра.

Инвестиционный капитал способствует созданию новых рабочих мест, повышению стоимости оплаты труда, наполнению государственной казны.

Инвестиционная деятельность  начинается с формирования финансовых средств и заканчивается созданием производств, сооружений, технологий, оборудования и социальной инфраструктуры.

Иностранные инвестиции. Для роста притока иностранных инвестиций нужно выполнение ряда условий:

      прогнозированная государственная политика

      низкая волатильность национальной валюты

      прозрачная, некоррумпированная и умеренная налоговая политика

      непрекословное соблюдение закона, соблюдение условий договоров всеми участниками соглашений

      независимая и некоррумпированная судебная власть.

В выбранном государстве инвестор ищет сферу с наименьшим риском и наибольшей отдачей.

Такими сферами в России являются нефтедобыча, металлургия, химическая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность. Иностранных инвесторов в Российской экономике наибольше привлекают сырьевые отрасли, что не является позитивом в долгосрочной перспективе. Для больших транснациональных компаний инвестиционная деятельность, кроме увеличения прямых доходов, интересна и как способ диверсификации финансовых рисков. В то же время, иностранные инвесторы склонны выводить свой капитал из многих стран во время кризиса, спасая производство в материнской стране.

Государственная политика должна быть направлена на увеличение внутренних инвестиций.

Внутренние инвестиции. Важнейшим фактором, определяющим уровень внутренних  инвестиций, является соотношение между потреблением и сбережением домохозяйств государства. Чем больше домохозяйство потребляет сегодня, тем меньше оно сможет инвестировать завтра. Чем меньше инвестиций сегодня, тем меньше потенциал увеличения потребления послезавтра.

Второй фактор, который определяет  уровень инвестиций – безопасность вложений. Домохозяйства будут вкладывать свои финансовые средства даже в условиях низкой прибыльности, если будут на сто процентов уверены в том, что свои деньги они не потеряют. При малейшей вероятности потери вложенных средств, большая часть сбережений будет изъята из инвестиционного процесса, и удержать изъятие средств не поможет повышение уровня доходности. Такова психология масс.

Третий фактор, влияющий на  превращение сбережений домохозяйств в инвестиции – уровень прибыли. Этот фактор всегда прямо коррелирует с фактором безопасности. Чем выше потенциальная прибыль от вложенного капитала, тем выше риск инвестиций. Малорисковые вложения, зачастую, приносят низкую прибыль.

Четвертый фактор – это степень организованности финансового рынка. Домохозяйства практически лишены возможности напрямую инвестировать в производство.  Участие физических лиц в инвестиционной деятельности осуществляется при посредничестве финансового рынка. Для того чтобы заинтересовать домохозяйства инвестировать, нужен развитый рынок ценных бумах и их деривативов.

Сущность и факторы инноваций.

Одной из приоритетных целей большинства стран мира является обеспечение долговременного экономического роста. Имеется в виду производство большего количества и лучшего качества товаров и услуг и, как следствие, более высокий уровень жизни населения.

Экономический рост является результатом успешной деятельности предприятий всех отраслей национальной экономики и зависит в значительной мере от инновационной деятельности предприятий.

Инновационная деятельность - это процесс, направленный на реализацию результатов законченных научных исследований и разработок либо иных научно-технических достижений в новом или усовершенствованном продукте, продаваемом на рынке, в новом или усовершенствованном технологическом процессе, используемый в практической деятельности, а также связанные с этим дополнительные исследования и разработки.

Развитие инновационной деятельности предприятий в России чрезвычайно осложнено неприспособленностью прежней системы управления инновациями к новым условиям хозяйствования. Инновационная политика предприятий должна быть направлена на увеличение производства принципиально новых видов продукции и технологий, расширение сбыта отечественных товаров.

В связи с инновациями различают две модели предпринимательства: классическую и инновационную.

Классическая модель - это предпринимательство традиционное, репродуктивное, рутинное. Предприниматель в рамках такой модели приводит в действие внутренние резервы предприятия для увеличения прибыли, повышения рентабельности. Успех предпринимательства по этой модели часто увязывают с субсидированием, протекционизмом со стороны федерального правительства и региональных органов власти. Вторая модель представляется инновационным (продуктивным) предпринимательством. При этом предполагается поиск таких путей развития предприятия, в основу которых положены инновации или новшества, доведенные до стадии конечного использования.

По степени новизны выделяют инновации базисные, улучшающие и псевдоинновации.

Базисные инновации реализуют крупные изобретения и являются основой для формирования новых поколений и направлений развития техники. Улучшающие инновации связаны с внедрением мелких и средних изобретений и преобладают на стадиях распространения и стабильного развития научно-технического цикла. Псевдоинновации направлены на частичное улучшение устаревших видов техники и технологии.

По причинам возникновения инновации делят на два вида: реактивные и стратегические.

Реактивные инновации направлены на выживание фирмы, они появляются как реакция на радикальные инновационные преобразования, осуществляемые конкурентами.

Стратегические инновации носят упреждающий характер и направлены на получение значительных конкурентных преимуществ в перспективе.

Побудительным мотивом развития инноваций на предприятии является стремление снизить издержки предпринимательской деятельности и увеличить массу прибыли в условиях жесткой рыночной конкуренции. В процессе использования устаревших технологии, и техники издержки формируются на уровне выше средних, и предпринимательство может стать убыточным, если конкуренты сумели найти пути завоевания рынка сбыта на основе снижения издержек производства и низких цен предлагаемых продукции и услуг.

Отсюда у каждого предприятия возникает необходимость создавать конкурентные преимущества, а это возможно осуществить за счет использования такого инструмента, каким являются инновации. При этом чем быстрее осуществляется инновационный процесс, тем больше вероятность успешной деятельности. Обновление продукции, своевременное появление ее на рынке увеличивает вероятность получения добавочной прибыли, которую называют научно-технической рентой.